Падение на западных рынках не столь важно для России

Настроения на мировых рынках заметно ухудшились с пятницы. Поводов для этого два:

Во-первых, Intel не только слабо отчитался, но и анонсировал отказ от дивидендов и сокращение 15% сотрудников. На этом фоне акции компании упали на 26%, а высокотехнологический сектор пошел вниз: инвесторы не получили подтверждений того, что ИИ может не только увеличивать траты, но и генерировать прибыль. В связи с этим многие инвесторы начинают ставить на то, что пики темпа роста доходов компаний пройдены.

Во-вторых, статистика конца прошлой недели указывает на риски "жесткого" торможения экономики США: индекс ISM в промышленности упал до 46,8 п. - минимума с ноября 2023 года, безработица подскочила до 4,3%, а число новых рабочих мест выросло лишь на 114 тыс. - минимального показателя с февраля 2021 г. В случае дальнейшего ухудшения условий ФРС может не обойтись только плавным снижением ставки.

Несмотря на просадку, рынки остаются перегретыми с исторической точки зрения и нуждаются в позитивных экономических новостях. Их отсутствие предполагает, что коррекционные настроения могут преобладать в ближайшей перспективе. Фондовые индексы США и Европы могут опуститься еще на 5-10%.

Для российского рынка важно, в первую очередь, ухудшение ситуации на рынке нефти и попытки Brent уйти ниже отметки в 76 долл/барр. В условиях крепкого рубля дальнейшее снижение стоимости нефти может привести к снижению ключевых "фишек" российского нефтегазового сектора таких как ЛУКОЙЛ, Татнефть и Роснефть. Курсы их акций могут потерять около 3-5%, что ставит под вопрос удержание индексом МосБиржи диапазона 2800-2850 пп.

Начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ

Евгений Локтюхов