PYPL 21.04.2022

PayPal находится в широком нисходящем коридоре с 2021-го года. Подешевел в 3 раза, но по мультипликаторам компания все еще дорогая. И ей нужно упасть в цене еще в 2 раза, чтобы стать адекватно оцененной рынком. Аналитики пересмотрами все еще давят на цену. Хотя первые признаки позитива у них появились. Если не по целевой цене, то по рекомендациям. Апсайд к средней цене аналитиков – больше 70%.

Компания сохраняет высокие темпы роста, но прибыль начала снижаться – что негативно давит на цену. Уровень долга умеренный, но значительно вырос за последние 4 года. Это негативно скажется на показателях прибыли в будущем.

У инсайдеров последние 6 месяцев идут покупки. В стане долгосрочных инвесторов пока единой динамики нет. Первые значительные откупы на уровне 98 и ниже наблюдаются. Что позволяет предположить появление интересантов на этих уровнях.

Бумага может рассматриваться как интересная для долгосрочного инвестирования. Уже от текущих уровней. Но просматриваются варианты для более интересных уровней входа.

Вариантов дальнейшего движения сейчас просматривается три:

1.      Сохранение движения в существующем нисходящем канале. Цель 41-40. Далее возможная консолидация. Красный сценарий. Вероятен при негативном отчете в сочетании с общим падением рынка. При реализации сценария – цена станет очень привлекательной для долгосрочной позиции. Начну активные покупки. Далее возможна длительная консолидация в диапазоне 36-46, до конца 2022 года. С выходом вверх. И целью 80 на горизонте 2-х лет.

2.      Выход из текущего нисходящего канала, тянущегося с 2021-го года. Формирование нового пологого канала, для консолидации. Гипотеза о границах канала на графике.  Возможная цель движения цены 60. Гипотеза требует подтверждения. Наблюдаем. Пока оцениваю сценарий как наиболее вероятный при положительном отчете, но негативе на рынке в целом. Границы канала ГИПОТЕТИЧЕСКИЕ пока.

3.      Формирование треугольника, консолидация с формированием восходящего тренда. Такой сценарий возможен при позитивном отчете и отсутствии острого негатива на рынке. Удержание уровня 95-94, можно с осторожностью рассматривать как сигнал о реализации этого сценария. Может ли быть двойное дно вместо треугольника? Может. Если рынок будет в целом очень позитивным и очень позитивно воспримет отчет. Но верится в такое с большим трудом.

Средняя цена позиции 116, доля в портфеле 2%. Стоп на 79, на случай реализации негативного сценария. В остальном занял выжидательную позицию, до появления признаков реализации одного из сценариев.