Отчетности компаний фондового рынка

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Инвестору: как читать отчетность

Отчетности компаний фондового рынка

Отчетность эмитентов

Начинающие инвесторы допускают две ошибки: покупают на эмоциях и продают на эмоциях. Мы уже разобрали, что такое разумное инвестирование на примере твиттера и шаурмы. Мы говорили, что выбирать акции следует не по бренду, а по экономике: справедливо ли оценена компания и насколько она здорова как бизнес. Для этого наши предки изобрели мультипликаторы — производные значения, по которым легко сравнивать разные компании и делать выводы. Данные о прибыли и стоимости берутся из открытых документов. На этот раз попробуем их почитать и применить полученные знания на практике. Если вы завтра откроете собственную компанию, то единственный человек, которому вы должны сообщать о своих прибылях и убытках, — это ваш налоговый инспектор. Всем остальным о ваших финансах можно не говорить. Ваши клиенты, поставщики и сотрудники не могут заставить вас отчитаться о финансовых результатах. Если вы частная компания, ваши финансы — ваше дело. Если вы захотите привлечь в компанию инвестора, то он захочет знать, во что он вкладывает. Тогда вам придется раскрыть ему финансовую информацию, но в частном порядке. А если вы захотите продавать свои акции на бирже, то есть привлекать в компанию много маленьких частных инвесторов, то вам придется рассказывать о своих финансах всему миру. Ведь теперь любой человек сможет стать вашим инвестором, и каждому по секрету сообщать ваши финансовые данные вы не сможете. Вы станете публичной компанией. Слово «публичный» означает среди прочего , что компания должна рассказывать всем о своих финансовых делах, даже если эти дела плохи. Этим мы и воспользуемся. Публичные компании несколько раз в год публикуют у себя на сайте большой финансовый отчет. Он легко может содержать более страниц, а стандарты отчетности бывают разные, но суть одинаковая. Компания говорит: «Вот наши финансовые результаты, мы за них отвечаем». Инвесторы читают, и каждый сам для себя решает, хочет он дальше вкладывать в компанию или нет. В отчетах бывает сложно разобраться на первый взгляд. Но в реальности чаще всего нам понадобятся только две формы: баланс и финансовые результаты. Суммарно из них нужно будет достать 10—15 чисел. Чаще всего российскому инвестору придется работать с одним из трех форматов отчетности:. МСФО Международные стандарты финансовой отчетности — лучший формат для инвестора. Если он есть, сразу открываем его. Если нет — ищем другие. РСБУ — российский стандарт бухгалтерского учета на самом деле скорее налогового. Не очень удобный, но нужные данные там есть. Примечательно, что международный формат отчетности отвечает на вопрос «Как дела у компании? Чтобы попрактиковаться, сделаем упражнение. Возьмем три компании из ретейла: «Магнит», «Ленту» и «Волмарт». И надергаем данных из всех этих отчетов, а потом посмотрим на результат. Откуда мы знаем, какие данные нужно заполнять? Наша цель — рассчитать мультипликаторы, поэтому мы будем собирать те данные, которые нужны под них. Пока что не будем вдаваться в сами эти мультипликаторы, а просто их наберем. Дальше будет длинная простыня с выдержками из отчетности — не пугайтесь. Я выделю, на что нужно смотреть в каждой форме. В скобках в финансовой отчетности указывают расход компании. В наших таблицах мы тоже взяли эти суммы в скобки. Значение амортизации для РСБУ не предусмотрено в основном отчете, поэтому придется посмотреть в пояснительной записке. Откроем файл пояснений к отчетности :. За 10 минут мы заполнили первый столбец. Обратите внимание, что все значения в таблице — в миллионах рублей. Теперь пойдем на сайт «Волмарта» и возьмем их американский отчет. У «Волмарта» финансовый год кончается 31 января, то есть, чтобы получить данные за год, нужно фактически скачивать данные за Выбранные нами данные не всегда присутствуют во всех типах отчетностей. Например, в МСФО -отчете вместо уплаченных и полученных процентов часто указывают финансовые доходы и расходы. Как повлияют такие изменения и можно ли ими пренебречь? Пренебречь можно. Часто так делать и приходится. Это может повлиять на точность полученных мультипликаторов. Мы можем позволить себе такие неточности в отношении второстепенных чисел — процентов или финансовых доходов. Их значения обычно на порядок меньше, чем у ключевых показателей, — значит, они меньше влияют на результат. Но всё равно чем качественнее данные, тем качественнее анализ. Лучше собрать все точные данные, какие возможно. Мы собрали все данные из финансовых отчетов. Но как мы помним, мультипликаторы отражают соотношение между финансами и ценой. А значит, данные нужно дополнить рыночной капитализацией выбранных компаний. Данные о капитализации «Магнита» возьмем с сайта Московской биржи. Данные по «Ленте» и «Волмарту» — с сайта «Блумберг». Добавим данные о капитализации в последнюю строку таблицы. Приведем их к миллионам рублей или долларов. Теперь все данные в сборе и можно рассчитать мультипликаторы. Вот что мы считаем. Другими словами, количество лет, за которое компания окупится при покупке. EV — справедливая стоимость компании с учетом ее долгов и денежных средств. Отвечает на вопрос, сколько компания генерирует прибыли в своей повседневной работе, то есть насколько она операционно эффективна. ROE — доходность акционерного капитала в процентах годовых, то есть рентабельность. Считается в процентах. Чтобы посмотреть, как мы считали мультипликаторы, скачайте наш расчет. Вот и всё, наша работа закончена. И нам даже не пришлось конвертировать доллары «Волмарта» в рубли, потому что производные мультипликаторы не имеют единиц измерения. Мы просто собрали данные и рассчитали мультипликаторы по выбранным компаниям. Посмотрим еще раз на отчет «Магнита» о прибыли. В начале мы видим выручку всего млн рублей, а в конце прибыль почти 30 млрд рублей. Эта прибыль взялась не из пустоты. Добавились проценты к получению — 13 млрд рублей. Они никак не относятся к основной деятельности, но влияют на прибыль. Поэтому часто бывает так, что прибыль больше выручки, хотя выглядит это странно. Зная специфику бизнеса «Магнита», мы прекрасно понимаем, что его выручка должна быть намного больше прибыли. Всё дело в том, что «Магнит» — это не просто одна публичная компания, а группа компаний. И каждая компания в этом холдинге может иметь собственный вид деятельности. В РСБУ -отчете мы увидим выручку непосредственно по той деятельности компании, которую рассматриваем. В нашем случае это «Аренда и управление недвижимым имуществом». Об этом же говорит показатель в графе «Доходы от участия в других организациях» — 24 млрд рублей. Кто принес эту прибыль? Как раз другие компании холдинга. Это полный список компаний, входящих в группу «Магнит». Среди них есть, например, «Тандер», основная деятельность которого — это розничная торговля. Все они и принесли ту скрытую прибыль и выручку, которую мы видим в РСБУ -отчете. МСФО -отчет же предоставляет нам уже консолидированные данные. Здесь, к примеру, выручка группы компаний «Магнит» составляет уже более 1 трлн рублей. К сожалению, даже такого анализа еще не достаточно, чтобы принять правильное инвестиционное решение. Что делать с этими данными дальше — расскажем в будущих статьях. Кто что использует? А всегда так? В РСБУ выручка только одного вида деятельности, а прибыль от всех? Рентабельность у магнита большая! Подскажите, пожалуйста. Если чистая прибыль убыток снизился по сравнению с предыдущим годом. Это хорошо или плохо? Начало хорошее, но не ясно, какие выводы делать. Отчетность не так часто выходит. Следовательно на отчётность нужно ориентироваться, если покупать акции минимум на год. У меня такие выводы. Будьте добры, поправьте фразу в описании к ROE: Вместо: 'ROE — доходность акционерного капитала в процентах годовых, то есть рентабельность. Sergey, тот же возник вопрос. Небольшая путаница в терминологии, в разных источниках по разному одни и те же вещи называют. Просто здесь собственный капитал обозначили собственными активами, а так все верно Проверил отчёт ленты за год, многие цифры совершенно отличаются от представленных тут. Скажите 'Итого капитал' и 'Чистые активы' это одно и тоже что ли? А сравнение каких периодов с какими проводить в пределах одного года и в новом году? Подскажите, а если я не могу нормально найти капитализацию на российские компании, то можно как-то через сайт Московской биржи узнать их общее количество акций на рынке? Чтобы умножить на актуальную цену и получить капитализацию. Что такое рыночная капитализация из раздела дополнительно 'наши расчеты'. Конечно нет-когда? Наверно можно и в инете все узнать, но столько экономических обозревателей ясность сложно оценить. О продаже еще поговорим, а сейчас давайте о покупке. Отчет о балансе. Отчет о финансовых результатах. Важное замечание про скобки В скобках в финансовой отчетности указывают расход компании. Итого обязательства. Итого активы. Страница 36 отчета «Волмарта» Выручка. Прибыль до налогов. Страница 38 отчета «Волмарта» Денежные средства и эквиваленты. Страница 40 отчета «Волмарта» Амортизация. Пояснения для педантов Выбранные нами данные не всегда присутствуют во всех типах отчетностей. Денежные средства и эквиваленты. Итого капитал. Чистая прибыль. Проценты уплаченные. Проценты полученные. Пояснение по выручке «Магнита» Посмотрим еще раз на отчет «Магнита» о прибыли. Следите ли вы за отчетностью компаний, акции которых купили или планируете купить? Amd Om Ответить Миша Дедовский Ответить 5. Roman Koblents Karpunin Nikolay Ольга Матюшечкина Миша, сервис Радар неплохой Ответить 0. Mikhail Korolkevich Ответить 3. Alexander Divakov Ответить 1. Руслан Гусейнов Сергей Евдокимов Ответить 0. Ренат Жумай Ренат, лучше, ака эффективнее Ответить 1. Zhanat Bisengaliev Максим Ведищев Владимир Семенов Светлана Золотова Не ясны расчеты и откуда взялась капитализация? Sergey Marinin Nik Uzlov Вадим Галуза В статье не вижу цифр по капитализации. Anton Vinogradov Alexey Konakov Чтобы умножить на актуальную цену и получить капитализацию Ответить 0. Хочу прочесть все ваши статьи, Роман! Что такое рыночная капитализация из раздела дополнительно 'наши расчеты' Ответить 0. Владимир Скородулев Наверно можно и в инете все узнать, но столько экономических обозревателей ясность сложно оценить Ответить 0. Глеб Кузнецов Ссылки на отчёты не действительны Ответить 0.

Snx криптовалюта прогноз 2021