Особенности привлечения инвестиций - Менеджмент и трудовые отношения дипломная работа

Главная

Менеджмент и трудовые отношения
Особенности привлечения инвестиций

Определение, характеристики и этапы развития стартапов, их ключевые отличия от классического предпринимательства. Роль инструментов планирования в привлечении инвестиций. Анализ стартап-инфраструктуры Москвы: венчурные фонды, краудфандинг, инкубаторы.


посмотреть текст работы


скачать работу можно здесь


полная информация о работе


весь список подобных работ


Нужна помощь с учёбой? Наши эксперты готовы помочь!
Нажимая на кнопку, вы соглашаетесь с
политикой обработки персональных данных

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http :// www . allbest . ru /
Размещено на http :// www . allbest . ru /
1.1 Стартапы и классическое предпринимательство: различия
1.1.1 Определение и характеристики стартапов
1.1.3 Ключевые отличия от классического предпринимательства
1.2 Роль инструментов планирования в привлечении инвестиций
1.3 Методы привлечения инвестиций типовыми предприятиями
1.3.1 Определение бизнес-плана: цели и виды
1.3.2 Классическое представление бизнес-плана
1.3.4 Методы оценивания привлекательности инвестирования
1.4 Европейские практики привлечения инвестиций стартапами
1.4.2 Привлечение инвестиций на ранних стадиях
1.4.3 Методы и критерии оценивания привлекательности вложений
1.4.4 Инфраструктура индустрии стартапов
3.1 Анализ стартап-инфраструктуры Москвы
3.1.7 Сравнительный анализ IT акселераторов Москвы
3.2 Привлечение инвестиций от бизнес-ангелов
Приложение 1. Пример business canvas
Приложение 2. Вопросы для интервью с бизнес-ангелами
Приложение 3. Сравнительная таблица акселераторов
Тема методов эффективного привлечения инвестиций обширно освещена в зарубежной литературе на примерах зарубежной практики, однако аналогичная литература, основанная на примерах российских стартапов с привлечением денег российских бизнес-ангелов и венчурных фондов, практически отсутствует. Это также подтверждает актуальность выбранной темы.
· Выявить различия между стартапом и типовым зарождающимся бизнесом и связанные с этим различия в планировании.
· Проанализировать существующую литературу по привлечению инвестиций, в частности, для стартапов.
· Провести комплексный анализ инфраструктуры, сложившейся вокруг инновационного сектора экономики.
· Провести интервью с представителем ассоциации бизнес-ангелов для определения необходимых документов и основных вопросов, которые необходимо раскрыть в презентации проекта инвесторам.
Для этой работы ставятся следующие исследовательские вопросы:
· В чем основные отличия стартапа от типового проекта?
· Почему невозможно составление классического бизнес-плана для стартапа?
· Существуют ли альтернативные способы привлечения инвестиций на стадиях разработки pre-seed, seed и какие?
· Как происходит взаимодействие стартапов с институтами, предоставляющими инвестиции?
· Стартап - это работа компании над проблемой, решение которой неявно и успех не гарантирован. [54]
· По определению The American Heritage Dictionary, это "бизнес или предприятие, которое только начало работу».
· Первая стадия в жизненном цикле предприятия, в которой предприниматель переходит от идеи к финансированию, определению базовой (основной) структуры бизнеса, началу операций или торговли. [55]
· Steve Blank: «Стартап - это временная организация, предназначенная для поиска повторяемой и масштабируемой (расширяемой) бизнес-модели. По этому определению, стартап может быть как новым предприятием, так и новым подразделением в уже существующей компании» [49].
Таким образом, резюмируя вышесказанные определения, стартапом является молодая компания, решающая определенную проблему путем создания нового продукта с использованием новой устойчивой и масштабируемой бизнес-модели, которая требует проверки на начало запуска проекта. Масштабирование бизнес-модели означает возможность повторения успешного опыта ведения бизнеса и получения прибыли в бульших объемах соответствующих увеличению используемых ресурсов, также подразумевается расширение бизнеса на новых географических рынках. Устойчивая бизнес-модель характеризуется приносимой пользой потребителю и ростом количества потребителей, желающих приобрести создаваемый продукт. Еще одна характерная черта стартапа - инновационность (новизна). Как правило это отражено в новаторстве продукта и/или бизнес-модели. На сайте центра инновационного развития Москвы (37) можно найти выдержку из Федерального закона N 254-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "О науке и государственной научно-технической политике" в которой степень инновационности проекта определяется следующим образом: «Инновационный проект - комплекс направленных на достижение экономического эффекта мероприятий по осуществлению инноваций, в том числе по коммерциализации научных и (или) научно-технических результатов». Однако в данном определении делается акцент на инновационности только создаваемого продукта, тогда как инновационность может заключаться в способе получения прибыли.
Также на сайте указаны документы и организации, которые могут свидетельствовать об инновационности проекта:
· Заключение института развития, имеющего научно - технический совет
· Заключение от профильно- отраслевого института
Для этой стадии характерно наличие непроверенной и часто не до конца проработанной идеи проекта и создаваемого продукта (чаще всего технические и технологические аспекты). Активно идет проработка бизнес-модели и разработка продукта, более четко определяется решаемая проблема и целевая аудитория. Уже на этой стадии могут быть представлены обоснования потенциальной прибыльности бизнес-концепции.
На этом этапе происходит верификация бизнес-идеи и бизнес-модели. Для этого проводят маркетинговые исследования, запускают пробные продажи. Сид-стадию можно разделить на следующие подстадии (38):
2.2. Прототип (prototype) - первый образец разрабатываемого продукта
2.3. Работающий прототип (working prototype)
2.4. Альфа-версия проекта или продукта (alpha) - версия для тестирования сотрудниками компании и разработчиками или потенциальными пользователями функционального наполнения продукта. В ходе тестирования обнаруживаются и устраняются ошибки работы системы, также возможно дополнение функционала.
2.5. Закрытая бета-версия проекта или продукта (private beta) - исправленная версия продукта для проверки в ограниченном окружении на наличие неисправленных ранее ошибок.
2.6. Публичная бета-версия проекта или продукта (public beta) - пробная версия, распространяемая для получения обратной связи от будущих пользователей. Термины Альфа и Бета версии продукта/модели заимствованы из программирования.
В этот период уже возможно создание юридического лица, регистрация патента на созданный продукт, получение лицензий на ведение определенного вида деятельности.
3. стадия запуска ( startup stage )
На стадии запуска стартап выходит на рынок и начинает массовые продажи, идет развитие маркетинговой компании, компания уже способна вести операционную деятельность.
Четвертый этап характеризуется ростом продаж компании, ее персонала, началом формирования организационной структуры и формализации отношений как внутри компании, так и с внешними контрагентами.
5. стадия расширения ( expansion stage )
На данной стадии начинается масштабирование бизнеса, о котором говорилось ранее; начинается формализация и стандартизация бизнес-процессов.
На последнем этапе стартап переходит из статуса стартапа в статус классически функционирующей компании, и последующее развитие компании происходит в соответствии с моделью жизненного цикла организации.
· новый продукт для существующего рынка (приложение Uber, позволяющее быстро и дешево найти машину для того, чтобы доехать из пункта А в пункт Б, - рынок городских пассажироперевозок)
· содержательная модификация существующего продукта (мобильные приложения и «надстройки» для оплаты товаров и услуг (Moven, Settle, LifePay): рынок мобильных и «пластиковых» платежей)
· создание продукта нового сегмента рынка (финансовые агрегаторы (Simple, Instabank) персональных расходов на рынке онлайн-банкинга)
· создание продукта для нового рынка (TimePad создал на российском рынке продукт, дающий возможность удобной регистрации на мероприятия и дальнейшей связи с организаторами, получения необходимой информации). «В новых отраслях появление маленьких компаний частое явление, так как спрос, каналы распределения и другие ресурсы еще не достигли значений, способных поддерживать крупную компанию» [Castrogiovanni, 1996, 813] Более того, создание «нового» продукта для нового рынка необходимое условие. Так например, создание новой компании (ранее нигде не существующей торговой марки) по предоставлению определенного вида услуг, которые оказываются на другом географическом рынке, но другой компанией, будет считаться стартапом. Тем не менее открытие компании под уже существующем торговым знаком на новом географическом рынке будет являться лишь ростом компании (выходом на новый рынок).
· предоставление услуг новым для рынка способом - создание новой бизнес-модели (заказ такси через приложение Яндекс.Такси, GetTaxi)
*В списке приведены примеры компаний, многие из которых на настоящий момент уже не являются стартапами и перешли в статус стабильных компаний.
Еще одно важное отличие стартапа от типового бизнеса заключается в быстроте развития и запуска проекта. В первую очередь это обусловлено инновационностью проекта, быстрым изменением окружающей среды и технологического контекста, задействованного в продукте или его создании. Необходимость быстрого запуска также продиктована тем, что одновременно разработкой схожих идей начинают заниматься несколько предпринимателей. Создавая новый продукт или услугу, стартап оказывается в условиях относительно низкой конкуренции, что позволяет ему быстро расти и развиваться, если, при прочих равных, продукт или услуга являются востребованными рынком.
Третье - непроверенная бизнес-модель стартапа. «Одна из важных ролей бизнес-модели состоит в нахождении скрытого потенциала новых технологий, преобразуя его в рыночный результат». [Zott, 2011, 1025] В недавнем исследовании, основанном на глубинном анализе более ста статей о бизнес-моделях, отмечается, что более чем в трети рассмотренных статей не приводится определение бизнес-модели, а принимается как должное; в 44% подробно определяется понятие или концепция бизнес-модели, перечисляются ее компоненты; в оставшихся статьях приводятся ссылки на других ученых. Согласно этой статье бизнес-модель, в контексте создания ценности, определяется как набор способностей компании, сформированных в единый механизм для создания полезного результата в соответствии с экономическими или социальными целями компании. (Zott, 2011) Под бизнес-моделью, как правило, подразумеваются ответы на вопросы что и для кого будет производить компания, какая будет формироваться ценность для потребителя и как будет генерироваться прибыль компании. Стив Бланк предлагает думать о бизнес-модели как о схеме, отражающей все «потоки» между разными частями компании (56). Для стартапов бизнес-модели часто представляются в виде бизнес канвы, в которой отражены такие аспекты бизнеса как: достоинства предложения, потребительские сегменты, взаимоотношения с клиентами, каналы сбыта, ключевые партнеры, ключевые виды деятельности, ключевые ресурсы, структура издержек, потоки поступления доходов. Пример бизнес канвы для проекта Art-guide приведен в Приложении 1. Помимо этого, бизнес-модель как таковая может представлять собой особую ценность в контексте инновационности, о чем упоминалось ранее. Такие бизнес-модели в ряде случаев могут быть признаны интеллектуальной собственностью.
Четвертое - различие в начальных стадиях развития стартапа и типового бизнеса. Наиболее распространенная модель жизненного цикла организации (ЖЦО) - модель И. Адизеса. Она представляет собой 10 стадий: от младенчества до смерти организации (рис 1)
На стадии зарождения бизнеса происходит формирование идеи и начинается образование команды единомышленников. На следующем этапе окончательно формируется устоявшаяся команда проекта, и начинается создание и организация бизнес-процессов. На данном этапе И.Адизес отмечает важность притока денежных средств на поддержание деятельности компании. На стадии “активная деятельность” компания работает по тактике реагирования на изменения внешней среды, начинают стабилизоваться финансовые показатели. В этот момент важно определить и ограничить сферу деятельности компании. На стадии «юность» происходит перестройка организационной структуры, она становится более формализованной, однако отношения внутри компании еще по большей части неформальные; развивается делегирование полномочий. На этапе «рассвета» компания достигает определенного уровня эффективности и продолжает свое развитие в количественном и качественном аспектах.
Следующие стадии жизненного цикла организации по И. Адизису не будут подробно рассмотрены, так как этап «юность» соответствует стадии «выхода» в развитии стартапа, и далее компания следует классическому ЖЦО. Однако начальные этапы развития стартапа несколько отличаются от модели ЖЦ по И. Адизису, при этом по сути они представляют расширенную версию первых трех этапов описанного выше ЖЦО.
Первые две стадии развития стартапа совпадают с этапом «зарождения бизнеса» и началом этапа «младенчества» соответственно; стадия Запуска сопоставима с поздней стадией младенчества; стадия Роста и Расширения - с активной деятельностью, а стадия Выхода - с начальным этапом стадии расцвета в ЖЦО И. Адизеса.
Развитие стартапа и организации классического типа по приведенным выше описаниям весьма похожи за исключением первых двух этапов и смещением последующих стадий развития стартапа относительно стадий ЖЦО. Однако различия в начальных стадиях развития являются наиболее существенными, что прежде всего продиктовано инновационностью проекта. В связи с этим стартап требует больше времени на проработку бизнес идеи и куда больших финансовых вложений именно на таких ранних стадиях. Наибольшие статьи затрат составляют исследования, разработка и тестирование устойчивости бизнес-модели, создание прототипов. РВК было проведено исследование, посвященное анализу стоимости запуска стартапов на основе обширной базы стартапов из различных областей деятельности. На графике ниже представлены основные из них.
Рисунок 2 . Основные статьи расхода при запуске стартапа (среднее по отраслям)
Источник: http://www.rusventure.ru/ru/programm/analytics/docs/Index_startup.pdf
Как видно из графика, самая большая доля затрат уходит на исследования и разработку проекта, которая осуществляется на начальных этапах развития стартапа. Для качественного проведения этих двух видов деятельности необходимо привлечение существенных капитальных вложения от внешних инвесторов, которым нужны обоснования выгодности инвестирования, а именно, что планируется сделать, используя полученные деньги, и каких результатов достигнуть. Для обоснования, требуемого со стороны инвесторов, разрабатывается план, в котором отражены вышеуказанные аспекты.
· позволяет более быстро принимать решения с помощью проверки предположений и выявления пробелов с информированности
· помогает оценить время, ресурсы и их распределение
· способствует разработке плана действий для достижения цели
Однако, авторы придерживаются той же позиции, что и Brinkmann относительно целесообразности планирования для новых компаний.
Классическим документом, создаваемым в целях получения инвестиций под реализацию типового проекта, является бизнес-план. Этот документ имеет юридический вес и принимается всеми институтами, предоставляющими финансирование.
Множество определений бизнес-плана различных авторов методических пособий и учебников приводится в статье Палеева А.В (2013). На основании этих определений можно выделить основные свойства бизнес-плана:
· Описывает будущий бизнес/проект в различных его аспектах
· Позволяет оценить перспективность проекта
· Включает финансовое, экономическое и маркетинговое обоснование проекта
· Предоставляет стратегическое видение
· Является инструментом привлечения инвестиций
· Является инструментом контроля выполнения поставленных задач
· Предлагает различные формы сотрудничества стейкхолдерам проекта
· Должен соответствовать определенным требованиям
Многие авторы отмечают, что бизнес-план в основном создается в целях более эффективного взаимодействия с потенциальными инвесторами и привлечения инвестиций. Однако разработка бизнес-плана может преследовать и другие цели, такие как оценка эффективности деятельности компании и возможных путей развития, или привлечение в проект заинтересованных сторон. Также могут быть составлены бизнес-планы под конкретные задачи организации, например эмиссия новых акций или их выкуп из свободного обращения, слияние или поглощение компании, запуск нового продукта в линейке уже существующих и т.д. Мнение Скогоревой (2003) о целях бизнес-плана, подтверждающее вышесказанное, базируется на нескольких ключевых идеях, одной из которых является то, что план служит для разработки тактических и стратегических целей и задач компании. В соответствии со статьей, другими целями бизнес-плана являются анализ текущей ситуации в компании и возможность оценить свои перспективы по достижению поставленных целей компании. Тем не менее, существует мнение, что «Использование бизнес-плана -- это, скорее, обычай деловой практики, в разных областях деятельности обходятся и без него» [Павловец, 2012, 114], более того, в статье отмечается, что, согласно PMBoK, для проектов такой план не составляется.
· Резюме. Выжимка самой важной информации о проекте. В нем формулируются цели по принципу SMART (в том числе стратегические), краткая информация о компании, краткое описание предлагаемого проекта и краткое обоснование реализуемости проекта и его привлекательности, представляются основные риски и финансовые показатели. По сути в резюме представлены краткие выводы по каждому разделу бизнес-плана. Как отмечает Павловец, именно эта часть имеет критическое значение, так прочитав резюме, потенциальный инвестор в случае заинтересованности в проекте, продолжит более подробно его изучать или передаст план экспертам области для детального рассмотрения. Палеев (2013) предлагает демонстрировать «концепт-план - короткое изложение бизнес-идеи», а подробный план предоставлять после заключения предварительных соглашений, что может быть в интересах фирмы в том числе с точки зрения конфиденциальности.
· Информационная часть. Представляет содержательное описание проекта, раскрываются функциональные подробности, описание используемых технологий и т.д.
· Рынок. В данном разделе отражены особенности рынка, на котором планируется или уже ведется деятельность. Важно определить размер и емкость рынка, тенденции его развития, барьеры входа и выхода рынка, рассмотреть существующих конкурентов и проанализировать угрозу появления новых. Сбор информации для данного раздела очень трудоемкий и время затратный, поэтому часто прибегают к использованию публикуемых обзоров или к услугам профильных организаций.
· План маркетинга. Данный раздел предназначен для разработки плана взаимодействия с рынком, способов сбыта продукции, маркетинговых компании и т.д. Для обоснования используют инструменты SWOT-анализа, матрицы BCG, деревья решений, метод Дельфи, фокус-группы и прочие.
· План производства. В этом разделе представлено описание бизнес-процессов организации, за счет чего создается ценность, обоснование использование внутренних возможностей или аутсорсинга, должна быть отражена структура издержек и способы контроля качества.
· Организационный план. Раздел состоит из описания команды проекта, ее структуры, сферы ответственности ключевых участников. Также в этот раздел возможно включить систему мотивации сотрудников и оплаты труда.
· Финансовая часть. Один из самых важных разделов содержит репрезентативные финансовые показатели различного характера. Здесь приводят структуру капитала, располагаемые активы, прогнозные финансовые отчеты: «финансовая часть бизнес плана должна содержать как минимум три отчета (отчет о прибылях и убытках, балансовый лист и отчет о движении денежных средств) с максимально возможной временной детализацией» [Шаклеин, 2005, 71], и показатели анализа эффективности и прибыльности.
· Анализ рисков. В этом разделе прописаны основные угрозы проекта и планы на их реагирование (устранение или минимизацию). Используются качественные методы (экспертные оценки, диаграммы Ишикавы, метод Дельфи и другие) и количественные оценки рисков (сценарный метод, деревья решений, метод Монте-Карло)
Чаще всего разделы представлены именно в таком порядке, но варианты возможны.
Интересный вариант организации бизнес-плана предложен в статье Шаклеина И. (2005, 71), который за основу берет систему BSC - сбалансированная система показателей, разработанная Р.Капланом и Д. Нортоном. В этой системе выделяют 4 компонента, которые должны найти свое отражение в бизнес-плане: финансы, клиенты и маркетинг (соответствует разделам рынок и план маркетинга в классической структуре), обучение и развитие (соответствует организационному плану), бизнес-процессы (соответствует производственному плану). Для полного раскрытия бизнес-плана автор предлагает дополнить систему пятым разделом - работа с риском и неопределенностью. Таким образом, содержание бизнес-плана остается прежним (за исключением отсутствия первых двух частей, носящих обобщающий и обще информационный характер), отличается лишь организация предоставляемой информации.
В статье Копасовской Н.Г. (2007) выделяет характеристики проекта, которые влияют на содержательную составляющую бизнес плана. В таблице 1 приведены связи между характеристиками проекта и особенностями бизнес-плана.
Зависимость содержания бизнес-плана от характеристик проекта
· долговое финансирование: кредит/займ или публичное долговое финансирование (выпуск облигаций)
· вхождение в капитал: покупка доли и вхождение в акционерный капитал
· имущественный взнос (материальные и нематериальные активы)
Для реализации определенных типов проектов возможно финансирование в форме субсидий и грантов из средств фондов.
Наиболее распространенный метод привлечения финансирования под реализацию проектов - долговое в форме предоставления кредитов или займов, которые выдаются банками. Банки имеют свою систему оценивания инвестиционных проектов и определенные требования по предоставляемой информации. Они достаточно полно подчиняются каноническим требованиям по содержанию бизнес-плана и отличаются оформлением. Каждый банк имеет свои критические значения, согласно которым проекты отсеивают или продолжают рассмотрение.
Вхождение в капитал достаточно дорогостоящая процедура и недоступная каждой организации. Этот вид финансирования предполагается для крупных и прибыльных компаний, которые соответствуют требованиям выхода на IPO. При таком методе финансирования инвесторами выступают акционеры и инвестиционные фонды, в мандате которых прописаны проекты определенной направленности, представляющие интерес для конкретного фонда. Публичное долговое финансирование аналогично по процедуре привлечения средств, поэтому не подходит для проектов небольших частных компаний.
Имущественный взнос - это приобретение материальных и нематериальных активов за счет «третьего» лица, не организации.
Чаще всего инвестиции на этапе запуска проекта требуются для следующих целей: приобретение активов для осуществления операционной деятельности компании, поддержка бизнеса на начальных этапах, когда денежные потоки, как правило, отрицательные, и использование инвестиций в качестве буфера для ошибок менеджмента и возникновения рисков. (Castrogiovanni, 1996)
Понятие, виды стартапов. Сущность технологического предпринимательства. Информационно-аналитическое и финансовое обоснование выбора стратегии, этапы и специфика ее построения. Анализ уровня конкуренции по модели конкурентных сил Портера для предприятия. дипломная работа [251,5 K], добавлен 27.11.2017
Теоретические основы бизнес-планирования инвестиций на предприятии. Способы и источники привлечения инвестиций. Требования к бизнес-плану и рекомендации по его составлению. Мероприятия по повышению эффективности бизнес-планирования инвестиций в компании. курсовая работа [127,6 K], добавлен 22.04.2011
Анализ методов стратегического планирования и управления инвестициями для ОАО НАК "КазАтомПром" и его дочерних компаний. Методология стратегического планирования инвестиций, их направления, процесс управления инвестициями, функционал сотрудников. курсовая работа [386,3 K], добавлен 12.06.2012
Сущность и стадии развития стартап-проекта. Основные этапы становления студии ногтевого дизайна Onyx-st: рождение и шлифовка идеи, написание бизнес-плана, поиск денежных средств, создание офиса, наем работников, поиск партнеров, привлечение клиентов. курсовая работа [760,2 K], добавлен 18.10.2011
Принципы организации процесса инвестиционного планирования и контроля. Объем услуг и доходы от основной деятельности. Чистая текущая стоимость проекта. Обоснование необходимости инвестиций. Описание существующей инфраструктуры и спрос на оказание услуг. курсовая работа [281,0 K], добавлен 17.08.2013
Организационно-экономическая характеристика ОАО "Племзавод "Воля". Роль инноваций в развитии предприятия. Расчет индекса рентабельности инвестиций. Определение срока окупаемости инвестиций. Алгоритм расчета чистого дохода (убытка) инвестора по проекту. курсовая работа [64,0 K], добавлен 12.03.2017
Понятие инвестиции как совокупности затрат ресурсов, направленных на воспроизводство основных фондов отраслей народного хозяйства. Цели привлечения инвестиций в российскую экономику. Типы финансовых посредников. Осуществление иностранных инвестиций. контрольная работа [49,6 K], добавлен 01.09.2011
Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д. PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах. Рекомендуем скачать работу .

© 2000 — 2021



Особенности привлечения инвестиций дипломная работа. Менеджмент и трудовые отношения.
Эссе Почему Я Выбрала Профессию Учителя
Прохождение Практики В Полиции Характеристика
Как Научиться Писать Сочинения 6 Класс
Сочинение По Картине По Литературе 5
Контрольная работа по теме Расстановка светофоров на железнодорожных линиях. Обеспечение безопасности движения поездов
Реферат по теме Фондовый рынок России
Сочинение по теме "Я голос ваш, жар вашего дыханья..." (по лирике А. Ахматовой)
Реферат: Современная финансовая политика России
Реферат по теме Н.А. Тэффи - драматург серебряного века
Лак Эсси
Реферат: Изготовление секции обечайки с ребрами с разбивкой на узлы. Скачать бесплатно и без регистрации
Санитарно Эпидемиологический Режим Отделения Реферат
Контрольная работа по теме Сравнительный анализ конституционных норм Российской Федерации и Королевства Испании
Реферат: Вопросы экономики экологической деятельности
Курсовая работа по теме Расчет и проектирование гидроциклона для комплексной технологии глубокой очистки промышленных сточных вод производства хлебопекарных дрожжей
Контрольная Работа Вишневый Сад 10 Класс
Топик: Delacroix, Eugène
Сочинение Егэ Нового Образца
Курсовая работа по теме Приемник радиовещательный 1 класса
Гдз По Математике Тетрадь Для Контрольных Работ
Факсимильная и электронная цифровая подпись - Бухгалтерский учет и аудит контрольная работа
Учёт основных средств на примере ООО "Стройплюс" - Бухгалтерский учет и аудит курсовая работа
Соціальні мережі як інструмент просування туристичного продукту - Маркетинг, реклама и торговля дипломная работа