Особенности инвестирования на бирже
"Свой Капитал"Что такое портфельные инвестиции?
Портфельные инвестиции — это покупка ценных бумаг различных компаний с целью заработать на росте их стоимости или на регулярных выплатах в виде купонов или дивидендов. Такой способ вложений не предполагает активного участия в деятельности компании или в управлении ее бизнесом, поэтому инвестор может вложить деньги в десятки разных компаний, сформировав целый набор — или портфель — биржевых активов.
При этом возникает так называемый портфельный эффект — это когда общая доходность набора активов может превышать доходность отдельно взятых ценных бумаг, а риски, наоборот, уменьшаются.
Например, у инвестора А есть акции только одной компании, а у инвестора В портфель из 10 бумаг. Если бумага инвестора А упадет в цене на 90%, то он рискует потерять 90% своих вложений.
У инвестора В ситуация будет другой: если одна из бумаг подешевеет на 90%, то пострадает только 10% от его портфеля. При этом вероятность, что хотя бы одна из его бумаг подорожает, в 10 раз выше, чем у инвестора А.
Самый распространенный способ портфельного инвестирования — через биржу. Такие вложения имеют несколько преимуществ.
Низкий порог входа — в отличие от прямых инвестиций в недвижимость или собственный бизнес, инвестировать в ценные бумаги можно даже небольшие суммы и при этом гибко управлять своими вложениями.
Например, вы купили квартиру, чтобы сдавать ее в аренду и получать пассивный доход. Но у вас не получится докупить к ней еще несколько квадратных метров или продать их, если вдруг понадобятся деньги.
Портфель из ценных бумаг можно увеличивать или уменьшать небольшими порциями — даже по 10 ₽.
Умеренная сложность — конечно, в нюансах торговли на бирже придется разобраться, но в целом сам процесс покупки и продажи биржевых ценных бумаг не сложнее обмена валюты или перевода денег с карты на карту.
Безопасность — доступный широкой публике рынок ценных бумаг строго регулируется государством, чтобы защитить частных инвесторов от обмана или кражи их средств и активов.
Однако важно помнить: в инвестировании всегда есть риск не получить ожидаемый доход, а также потерять часть или даже всю сумму вложений.
Что такое венчурные инвестиции?
Венчурные инвестиции — это вложения в потенциально перспективный и прорывной бизнес, который может показать многократный рост своей стоимости, а может обанкротиться, так и не принеся прибыли. То есть риск таких инвестиций очень высок. Но в обмен на это венчурный инвестор получает возможность купить активы с потенциальным доходом гораздо выше среднего, если выбранная компания или стартап в итоге «взлетит».
Например, именно с вложений венчурных инвесторов начинали многие современные IT-гиганты: Apple, Google и Facebook.
Как правило, венчурные инвестиции недоступны для обычных владельцев брокерских счетов, потому что предполагают инвестирование сразу десятков и сотен миллионов долларов. Поэтому ими обычно занимаются специальные венчурные фонды или крупные частные инвесторы-профессионалы.
Но вы можете вложиться в компании, которые специализируются на поиске молодых и перспективных бизнесов, чтобы впоследствии слиться с ними и вместе выйти на биржу. Для этого есть фонд «Тинькофф Индекс SPAC» — купить его паи может любой частный инвестор, а за сделки с фондом через счета в Тинькофф Инвестициях нет комиссии.
Что такое хеджирование?
Хеджирование — это способ минимизировать риски и застраховать себя от неблагоприятного изменения цен на ваши активы. Хеджировать можно практически всё: стоимость товара, процентные ставки, курс валюты, цену акций и так далее.
В общем смысле механизм хеджирования предполагает, что для страховки стоимости одного актива вы открываете противоположную позицию — то есть ставите на то, что цена на актив будет падать. И тогда в случае убытков по базовому активу их компенсирует прибыль по противоположной позиции.
Часто ставку на падение делают на рынке производных финансовых инструментов — фьючерсов и опционов.
Например, вы купили акции Газпрома и опасаетесь, что они упадут в цене. Поэтому вы открываете короткую позицию по фьючерсам на акции Газпрома на срочном рынке. То есть вы одновременно делаете ставку и на то, что эти акции будут расти в цене, и на то, что их стоимость упадет.
В итоге ваша прибыль по одной позиции в любом случае компенсирует убытки по противоположной.
При этом, как и любая страховка, хеджирование не бесплатно: в данном случае вы тратите деньги на открытие противоположной — хеджирующей — позиции. Поэтому лучше всё предварительно посчитать и прикинуть, насколько это целесообразно именно для вас. Например, фьючерсные контракты регулярно истекают и приходится открывать позицию заново, платя комиссию за сделку. А сам фьючерс может торговаться дороже базового актива, потому что участники торгов закладывают в его цену будущие дивиденды, стоимость хранения и другие факторы.
Что такое сложный процент в инвестициях?
Сложный процент — это способ увеличить эффект от инвестиций. Он работает так: получив доход от продажи активов, а также от дивидендов и купонов, вы не выводите эти деньги со счета, а направляете их на покупку новых ценных бумаг. В результате вы получаете доход уже с более крупной суммы и быстрее увеличиваете свой капитал.
Сложный процент можно рассчитать по формуле: V × (1 + S)n. Где V — начальная сумма инвестиций, S — ставка доходности (например, 5 или 10%), n — количество периодов (например, 10 лет). При этом лучше всего эта схема работает на длительных временных отрезках — например, 10 или 15 лет.
![](https://acdn.tinkoff.ru/static/pages/files/2e670d93-a160-4d6a-8959-c73c2f00f88b.png)
Другими словами, сложный процент — это когда доходность не складывается, а перемножаемся. В данном примере при реинвестировании первоначальные вложения в 100 000 ₽ удвоятся через 8 лет, а через 13 лет изначальная сумма ваших инвестиций за счет сложного процента увеличится уже в три раза
Что такое премаркет и постмаркет?
Премаркет и постмаркет — это дополнительные торговые сессии на биржах, которые идут перед (премаркет) и после (постмаркет) основной торговой сессии.
Во время дополнительных торговых сессий инвесторы могут торговать только с помощью лимитных заявок по принципу аукциона: сделки исполняют только тогда, когда лимитная заявка продавца совпадает с лимитной заявкой покупателя.
В Тинькофф Инвестициях время премаркета и постмаркета зависит от биржи.
На Санкт-Петербургской бирже — можно торговать на американской сессии премаркета с 10:00 утра, а по некоторым акциям — с 07:00 утра. Постмаркет тоже доступен для торговли и длится с 23:00 до 02:00.
На Московской бирже — в премаркет с 09:50 до 10:00 и в постмаркет с 18:40 до 18:50 торговать нельзя.
Важно помнить, что в премаркет и постмаркет очень низкая ликвидность, то есть предложений по покупке и продаже активов гораздо меньше, чем в основную торговую сессию. Из-за этого разница между ценой покупки и ценой продажи будет довольно большой, и в итоге это может привести к тому, что ваша заявка исполнится по невыгодной для вас цене.
Что такое статус квалифицированного инвестора?
Это статус, который дает инвестору доступ к полному спектру биржевых и внебиржевых инструментов, способных принести повышенную доходность, но и несущих гораздо более высокие риски. Поэтому для получения такого статуса нужно подтвердить либо большой опыт торговли на бирже, либо профессиональную квалификацию, либо финансовые возможности.
Например, в Тинькофф Инвестициях обычный инвестор может торговать ценными бумагами российских компаний, паями биржевых фондов, фьючерсами и валютой на Московской бирже, а также бумагами иностранных компаний на Санкт-Петербургской бирже.
Со статусом квалифицированного инвестора на тарифе «Премиум» вам откроется доступ к ценным бумагам, которые торгуются на иностранных биржах, например в США, Гонконге, Германии или Японии, а также к активам, которые торгуются на внебиржевом рынке: например, целым лотам евробондов российских и зарубежных компаний, структурным нотам и американским ETF.
Что такое мультипликаторы и что они означают?
Мультипликаторы — это специальные коэффициенты, которые рассчитываются на основе данных из финансовой отчетности компании. Они помогают всесторонне оценить финансовое состояние бизнеса и сделать вывод о его инвестиционной привлекательности.
![](https://acdn.tinkoff.ru/static/pages/files/5378dc9a-18f6-4269-b0e4-c0392c08b99f.png)
В приложении Тинькофф Инвестиций самые основные мультипликаторы по каждой компании указаны в ее карточке, на вкладке «Показатели»
Вот несколько самых популярных мультипликаторов:
- P/E (price to earnings) — показывает отношение цены компании к ее годовой прибыли;
- P/S (price to sales) — это отношение рыночной цены акции к выручке, приходящейся на одну акцию;
- EPS (earnings per share) — это чистая прибыль в расчете на одну акцию;
- ROE (return on common equity) — это процентная доходность на вложенный акционерами капитал, то есть рентабельность. По нему можно судить, что выгоднее: положить деньги на депозит в банке или вложить их в бизнес компании, чтобы она развивалась и приносила вам прибыль как ее акционеру.
Еще с помощью мультипликаторов удобно сравнивать как компании из одного сектора, так и бизнесы совершенно разные по отрасли или масштабу.
Например, компания «Большой холдинг» стоит 10 млрд ₽ и приносит 50 млн ₽ прибыли в год. Это большие числа, но мультипликатор P/E у компании равен 200. Это значит, что если целиком купить «Большой холдинг» за 10 млрд ₽, то ваши инвестиции окупятся только через 200 лет.
Компания «Магазин у дома» стоит 200 млн ₽ и приносит те же 50 млн ₽ в год. Всё еще большие числа, но мультипликатор P/E уже не 200, а 4 — то есть соотношение стоимости и прибыли лучше, чем у «Большого холдинга».
Что такое сделки РЕПО?
РЕПО (от англ. repurchase agreement) — это сделка по продаже ценной бумаги с обязательством через определенное время выкупить ее по той же цене с уплатой процентов.
Принцип сделок РЕПО очень похож на работу ломбарда: вы оставляете в залог имущество (в случае РЕПО — ценные бумаги), взамен получаете деньги и возможность выкупить это имущество назад по той же цене.
Отличие только в том, что в ломбарде имущество передается в залог, а при сделках РЕПО ценные бумаги передаются в собственность. Однако дивиденды, купоны и другие выплаты все равно поступают вам — как первоначальному владельцу бумаг.
Сделки РЕПО могут заключаться между разными участниками финансового рынка, например, между инвестором и брокером или между коммерческим банком и ЦБ РФ. Для стороны, которая продает ценные бумаги и принимает обязательство по их выкупу, сделка называется «прямое РЕПО». Для второй стороны — «обратное РЕПО».
В ходе сделок РЕПО продавец ценных бумаг получает деньги и может использовать их по своему усмотрению. Покупатель ценных бумаг в конце срока сделки получит проценты, а до этого момента будет иметь в собственности надежный «залог».
Чтобы исключить риск неисполнения сделки по обратному выкупу ценных бумаг, продажа в сделке РЕПО осуществляется со скидкой (дисконтом).
Например, инвестору срочно понадобились деньги, а в его собственности находятся ценные бумаги на общую сумму 150 000 ₽. Он может заключить сделку РЕПО со своим брокером: продать эти бумаги за 100 000 ₽ с обязанностью выкупить их за ту же стоимость через 7 дней и заплатить в качестве процентов 300 ₽.
Инвестор продает бумаги на 50 000 ₽ ниже рыночной цены — это и есть дисконт, который выступает гарантией того, что инвестору будет выгодно вернуть деньги брокеру и выкупить свои бумаги обратно.