Особенности функционирования денежной системы Российской Федерации - Финансы, деньги и налоги курсовая работа
Главная
Финансы, деньги и налоги
Особенности функционирования денежной системы Российской Федерации
Денежная система: понятия и характеристики. Межбанковские процентные ставки по операциям Банка России по предоставлению и абсорбированию ликвидности. Динамика официальных курсов доллара США и евро к рублевой стоимости бивалютной корзины в 2012-2013 гг.
посмотреть текст работы
скачать работу можно здесь
полная информация о работе
весь список подобных работ
Нужна помощь с учёбой? Наши эксперты готовы помочь!
Нажимая на кнопку, вы соглашаетесь с
политикой обработки персональных данных
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Выбранная тема для курсовой работы выбиралась с целью изучения анализа денежного обращения и устройства финансовой системы в РФ.
Денежная система представляет собой в самом общем виде исторически сложившуюся в данной стране группу денежных знаков, с помощью которой государство организует денежное обращение.
Денежное обращение - это субстанциональная категория, денежная система - категория функциональная.
Стабильность денежного обращения обеспечивает воздействие всех стоимостных категорий на рост общественного производства, его пропорциональное развитие.
Проблемы организации денежного обращения, денежно-кредитной политики для поддержания экономического роста Российской экономики в настоящее время выходят на передний план. В связи с этим выбранная тема является актуальной.
Цель курсовой работы - выявить особенности функционирования денежной системы Российской Федерации.
Объектом исследования является - денежная система Российской Федерации.
Предметом исследования выступают - специфика и перспективы развития денежной системы Российской Федерации.
1) изучить теоретические основы денежной системы;
2) рассмотреть элементы денежной системы России;
3) изучить специфику денежной системы России;
4) провести анализ денежной системы в России;
5) выявить проблемы и пути их решения.
Глава 1. Денежная система: основные понятия и характеристики
Денежная система - это форма государственной организации денежного обращения.
В денежной системе, т. е. организации денежного хозяйства, можно выделить следующие основные элементы: денежную единицу, масштаб цен, виды денег, формы эмиссии денег. В зависимости от исторически конкретного наполнения элементов денежной системы и определяют ее конкретные формы: систему штучных денег, монометаллизма и биметаллизма, неразменных бумажных и кредитных денег.
Исторически человечество знает два основных типа денежного обращения: а) систему обращения металлических денег, когда в обращении были полноценные золотые и/или серебряные монеты, а кредитные деньги свободно обменивались на денежный металл; б) систему обращения кредитных и бумажных денег, которые перестали обмениваться на золото, а само золото ушло из обращения.
Рис. 1.1 - Элементы денежной системы
Современные денежные системы включают в себя следующие элементы. Денежная единица как элемент денежной системы представляет установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров и, как правило, делится на мелкие и кратные части.
Денежная единица является законным платежным средством. Наименование денежной единицы складывается исторически, но в некоторых случаях (например, в период революций, политических переворотов, раздела страны на самостоятельные страны или, наоборот, объединения стран в экономический и политический союз) государство может установить новое наименование денежной единицы.
Виды денежных знаков - это кредитные банковские билеты (банкноты), государственные бумажные деньги (казначейские билеты) и разменная монета, служащие законными платежными средствами в стране.
2. Порядок обеспечения денежных знаков находящимися в активах банков товарно-материальными ценностями, золотом, свободно конвертируемой валютой, ценными бумагами и другими долговыми обязательствами.
3. Эмиссионный механизм, представляющий собой закрепленный законодательно порядок выпуска денег в оборот и их изъятия из оборота. Безналичные деньги выпускаются коммерческими банками в процессе совершения ими кредитных операций. При погашении ссуд осуществляется изъятие денег из оборота. Выпуск наличных денег производится через расчетно-кассовые центры центрального банка.
Изъятие наличных денег происходит при сдаче денежной наличности коммерческими банками в расчетно-кассовые центры.
4. Структура денежной массы в обороте. Она рассматривается двояко. Это либо соотношение между наличной и безналичной денежной массой, либо соотношение между денежными знаками разной купюрности во всем объеме денежной массы.
5. Механизм денежно-кредитного регулирования, представляющий собой набор инструментов денежно-кредитного регулирования (методов); права и обязанности органов, осуществляющих денежно-кредитное регулирование; задачи и объекты денежно-кредитного регулирования.
6. Порядок установления валютного курса, который определяется на основе котировки. Котировка - определение и установление курса иностранной валюты по отношению к национальной валюте. Котировка валют позволяет определить соотношение двух денежных единиц, предложенных для обмена. Это соотношение не может быть постоянным, так как меняются спрос и предложение на валютном рынке. Котировку проводят центральные (национальные) банки и крупнейшие коммерческие банки. Различают официальную и свободную (рыночную) котировки валют.
7. Кассовая дисциплина - это набор общих правил, форм первичных кассовых документов, форм отчетности, которыми должны руководствоваться предприятия и организации всех форм собственности при организации налично-денежного оборота, проходящего через их кассы. Контроль за соблюдением кассовой дисциплины возложен на коммерческие банки.
8. Порядок проведения безналичных расчетов предполагает регулирование счетов, по которым осуществляются безналичные расчеты в экономике, форм расчетов, обязательств, которые возникают при безналичных платежах.
Действительные деньги (выражены золотом, серебром или другими драгоценными металлами) - это деньги, номинал которых соответствует реальной стоимости, то есть стоимости металла, из которого они изготовлены. Сейчас все современные денежные системы основываются на фиатных деньгах (то есть знаках стоимости, заместителях реальных денег). Но исторически выделяют четыре основных вида денег: товарные, обеспеченные, фиатные и кредитные. Основными видами денежных знаков являются: кредитные банковские билеты (банкноты), а также государственные бумажные деньги (казначейские билеты) и разменная монета, являющиеся законными платежными средствами в стране. Сущность денег как экономической категории проявляется в их функциях, которые выражают внутреннее содержание денег. Деньги выполняют следующие пять функций: мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления и сбережения, мировые деньги.
Рис. 1.3 - Виды денег в системе обращения неразменных знаков стоимости
Функция денег как меры стоимости. Деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всех товаров.
Общественно необходимый труд, затраченный на производство товаров, создает условия для их уравнивания. Все товары выступают продуктами общественно необходимого труда, поэтому действительные деньги (серебро, золото), сами обладающие стоимостью, могут стать мерой стоимости этих товаров. Причем измерение стоимости товаров деньгами происходит идеально, т.е. у владельца товара не обязательно должны быть наличные деньги. Итак, деньги выступают мерой стоимости. Общество считает удобным использовать денежную единицу в качестве масштаба для соизмерения относительных стоимостей разнородных благ и ресурсов. Подобно тому, как измеряют дистанцию в метрах и километрах или вес в граммах и килограммах и сравнивают их, так же соизмеряют и стоимость благ и услуг в денежном выражении. Это имеет неоспоримые преимущества.
Благодаря денежной системе нет необходимости выражать цену каждого продукта через все другие продукты, на которые он мог бы быть обменен. Использование денег в качестве общего эквивалента означает, что цену любого продукта достаточно выразить только через денежную единицу. Такое использование денег позволяет участникам сделки легко сравнивать относительную ценность различных товаров и ресурсов.
Существуют бумажные и кредитные деньги.
Бумажные деньги. Они являются знаками, представителями полноценных денег. Исторически бумажные деньги возникли из металлического обращения и появились в обороте как заменители ранее находящихся в обращении серебряных и золотых монет.
Для внедрения в обращение ничего не стоящей бумажки государство прошло огромный путь между выпуском первых монет (Лидия, VII век до н. э) и первых бумажных денег (Китай XII век н.э., Европа и Америка - XVII-ХVIII век н. э) В России бумажные деньги (ассигнации) были введены в 1769 году.
Сущность бумажных денег (казначейских билетов) состоит в том, что они являются денежными знаками и обычно не размениваются на металл. Поэтому бумажные деньги приобретают представительную стоимость в обращении и выполняют роль покупательного и платежного средства.
Экономическая природа бумажных денег такова, что исключает возможность устойчивого бумажноденежного обращения. Во-первых, выпуск бумажных денег не регулируется потребностью товарооборота в деньгах; во-вторых, отсутствует механизм автоматического изъятия излишка бумажных денег из обращения. Кто имеет право выпускать бумажные деньги? Эмитентами бумажных денег являются либо государственное казначейство, либо центральные банки. В первом случае казначейство прямо использует выпуск бумажных денег для покрытия своих расходов. Во втором случае оно делает это косвенно, т.е. центральный банк выпускает неразменные банкноты и представляет их в ссуду государству, которое направляет их на свои бюджетные расходы. Необходимо подчеркнуть, что по экономической природе бумажным деньгам присущи неустойчивость обращения и обесценение. Неустойчивость бумажно-денежного обращения связана, прежде всего, с тем, что выпуск бумажных денег регулируется не столько потребностью товарооборота в деньгах, сколько постоянно растущими потребностями государства в финансовых ресурсах, в частности, для покрытия бюджетного дефицита. Кроме того, нет механизма автоматического изъятия излишка бумажных денег из обращения. Размеры эмиссии бумажных денег обусловливаются, к сожалению, не потребностью товарного и платежного оборота в деньгах. Выпускаются они, как правило, для финансирования расходов государства, покрытия бюджетного дефицита. Это значит, что, например, при неизменной потребности оборота в деньгах или даже при ее уменьшении потребности государства в денежных средствах могут по той или иной причине возрасти. В этом случае увеличение бумажно-денежной массы означает чрезмерный выпуск бумажных денег, что ведет к их обесценению. Наиболее типичным является инфляционное обесценение бумажных денег, обусловленное их чрезмерной эмиссией. Обесценение бумажных денег может быть связано также с неблагоприятным платежным балансом (страна получила из-за границы платежей меньше, чем произвела сама), с падением курса национальной валюты. Вследствие этого бумажным деньгам по своей природе присуща неустойчивость. В этих условиях бумажные деньги, разумеется, не пригодны для выполнения функции сокровища.
Бумажные деньги непригодны к выполнению функции сокровища, и излишек их не может сам уйти из обращения. Попав в обращение бумажные деньги, застревают в каналах обращения, переполняют их и обесцениваются. Таким образом, неустойчивость присуща бумажным деньгам по самой их природе.
Особенностями бумажных денег являются их неустойчивость и обесценение, которые могут быть вызваны следующими причинами:
- упадок доверия к правительству, которое выпустило деньги;
- неблагоприятный платежный баланс;
Наиболее типичным является инфляционное обесценение денег, обусловленное их чрезмерной эмиссией. Однако обесценение бумажных денег может быть связано с угрозой свержения государственной власти и утратой населения доверия к ней, а также с неблагоприятным платежным балансом и падением курса национальной валюты.
Кредитные деньги. Недостатки, свойственные бумажным деньгам, могут в значительной мере устраняться благодаря применению кредитных денег. Расширение в практике хозяйствования применения коммерческого и банковского кредита в условиях, когда товарные отношения приобрели всеобъемлющий характер, привело к тому, что всеобщим товаром становятся кредитные деньги, которые по своим функциям, сфере (границам) обращения, гарантиям и т.д. отличаются от обычных денег и управляются совершенно другими правилами. Кредитные деньги присущи более развитой, высшей сфере общественно-экономического процесса. Они возникают тогда, когда капитал овладевает самим производством и придает ему совершенно другую, чем раньше, измененную и специфическую форму. По мере развития обращения денежная форма платежа становится все более мимолетной.
Одновременно товары все в большей степени получают общественное признание не столько через деньги, сколько непосредственно в процессе производства. В связи с этим кредитные деньги вырастают не из обращения, как товар - деньги в докапиталистической формации, а из производства, из кругооборота капитала. Денежный капитал, следовательно, выступает в форме кредитных денег.
1.3 Организация денежного оборота и закон денежного обращения
Во многих странах занимается центральный банк, который совместно с другими государственными органами разрабатывают ориентиры по приросту денежной массы в обороте и кредита, что позволяет контролировать инфляционные процессы. Реже осуществляется государственно-кредитным аппаратом (ЦБ РФ, Минфин, казначейство и т. д.).
Главная задача государства при регулировании денежного обращения - обеспечение стабильности денежной единицы путем:
- проведения соответствующей фискальной политики;
- контроля за предложением денег и за скоростью кредитования.
В ходе регулирования денежного обращения принимаются экономические инструменты и методы регулирования.
Денежное обращение - это движение денег в наличной и безналичной форме, обслуживающее товарный оборот в стране.
Деньги из наличного оборота постоянно переходят в безналичный, и наоборот. Налично-денежное обращение и безналичное обращение денег образуют единый денежный оборот страны, в котором циркулируют единые деньги или деньги, имеющие единое наименование.
Официальной денежной единицей Российской федерации является рубль. Российским законодательством запрещен выпуск иных денежных единиц и денежных суррогатов, определена ответственность лиц, нарушающих единство денежных отношений. Официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами не устанавливается. Исключительное право выпуска наличных денег, организация и изъятия их из обращения на территории РФ принадлежит Центральному Банку России.
Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса, которая представляет собой совокупный объем покупательных и платежных средств. Изменение денежной массы в обороте зависит от изменения самой массы денег и скорости их обращения. Скорость обращения денег поддается только косвенной оценке. В России скорость роста оборота денег определяется исходя из двух показателей:
Скорость возврата денег в кассы учреждений Банка России. Рассчитывается как отношение суммы поступлений денег в кассы банка к среднегодовой массе денег в обращении.
Cкорость обращения денег в налично-денежном обороте. Рассчитывается путем деления суммы поступлений и выдачи наличных денег кассой Банка России, включая обороты почты, Сбербанка, на среднегодовую массу денег в обращении. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости денег равносильно выпуску в оборот. Закон был открыт К. Марксом. Он устанавливает количество денег, необходимое для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа.
И так движение денег может осуществляться как в наличной, так и в безналичной формах, обслуживающее товарный оборот в стране.
Денежное обращение - это движение денег при выполнении ими своихфункций в наличной и безналичной формах в связи с реализацией товаров, с оплатой оказываемых услуг, с совершением различных платежей (выплата заработной платы, уплата налогов, возврат и предоставление кредита, уплата процентов и т. д.).
Базой для денежного обращения служит обращение товаров. В процессе обращения деньги не покидают сферу обращения, а вновь и вновь обращаются в соответствии со своими функциями.
Исходя из связи с производством ВВП выделяют два основных вида денежного обращения:
1. Когда оборот непосредственно связан с реализацией товаров и услуг; с расчетами в сфере капитального строительства; а также расчеты на фондовом рынке.
Таким образом, первый вид включает:
платежи, поступающие за услуги коммерческих служб, транспорта и т.д.;
расчеты в капитальном строительстве;
2. Когда денежное обращение возникает в связи с осуществлением денежных расчетов нетоварного характера и включает:
налоги, сборы, вносимые в государственный бюджет;
оборот по операциям страховых компаний и т. д.
Таким образом, денежное обращение хотя и связано с товарным оборотом, но значительно больше оно обслуживает связи нетоварного характера.
Глава 2. Современное состояние денежной системы России
По итогам первого полугодия 2013 года обменный курс рубля по отношению к основным мировым валютам снизился, что было вызвано как внутренними, так и внешними факторами. Основное влияние на динамику курса рубля оказало снижение склонности инвесторов к риску, что было обусловлено ожиданиями начала сокращения объемов покупок активов Федеральной резервной системой США в рамках программы количественного смягчения, которые подтвердились по итогам заседания Комитета по операциям на открытом рынке, состоявшегося 18-19 июня 2013 года. Дополнительное давление на обменный курс национальной валюты оказало заявление Министра финансов Российской Федерации А.Г. Силуанова о возможном ослаблении рубля к концу 2013 года под воздействием увеличения спроса на иностранную валюту после реализации запланированного изменения механизма перечисления средств в Резервный фонд.
В результате в январе-феврале Банк России проводил операции по покупке иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, в апреле-мае _ операции по ее продаже в рамках установленных целевых объемов. В июне дневные объемы продажи Банком России иностранной валюты существенно возросли, что привело к сдвигу границ операционного интервала допустимых колебаний стоимости бивалютной корзины вверх на 5 копеек (коридор 31,7 руб. _ 38,7 руб.).
За первое полугодие официальный курс доллара США к российскому рублю возрос на 7,7%, составив 32,7090 руб. за доллар США, а курс евро к рублю _ на 6,2% до 42,7180 руб. за евро по состоянию на 1 июля 2013 года.
Рис. 2.1 - Динамика официальных курсов доллара США и евро к рублю и рублевой стоимости бивалютной корзины
денежный система бивалютный корзина
Таблица 2.1 - Интервенции Банка России на внутреннем валютном рынке
(«?» - нетто-покупка, «+» - нетто-продажа)
По итогам II квартала задолженность кредитных организаций по инструментам рефинансирования Банка России несколько возросла, при этом основное увеличение произошло в апреле под воздействием значительного изъятия ликвидности по бюджетному каналу и увеличения объема наличных денег в обращении. Кроме того, произошедшее в июне 2013 года ослабление рубля обусловило увеличение объемов изъятия ликвидности через канал валютных интервенций Банка России. При этом во II квартале 2013 года возрос средний объем операций «валютный своп» по сравнению с предыдущим кварталом, что в том числе было обусловлено неравномерностью распределения между кредитными организациями ценных бумаг, принимаемых в обеспечение по основным операциям рефинансирования Банка России. В условиях углубления дефицита ликвидности банковского сектора наблюдалось некоторое повышение среднего уровня процентных ставок денежного рынка по сравнению с I кварталом 2013 года.
Рис. 2.2 - Межбанковские процентные ставки и ставки по операциям Банка России по предоставлению и абсорбированию ликвидности
Таблица 2.2 - Отдельные операции Банка России по предоставлению ликвидности
Средний объем задолженности кредитных организаций перед Банком России по операциям РЕПО, млрд. руб.
Средний объем задолженности по операциям «валютный своп» Банка России, млрд. руб.
В течение первого полугодия 2013 года Банк России три раза принимал решение о снижении (каждый раз на 0,25 процентного пункта) ставок по отдельным операциям абсорбирования и предоставления ликвидности на длительные сроки.
Совокупный ежедневный оборот на денежном рынке составлял 1,2 трлн. руб., из них 0,68 трлн. руб. (54%) приходилось на операции СВОП, 0,25 трлн. руб. (20%) - на РЕПО, 0,32 трлн. руб. (26%) - на МБК. Объемы денежного рынка в сопоставлении с характеристиками банковской системы претерпели изменения, поскольку активы и капитал банковского сектора выросли примерно на 20%, задолженность перед Банком России наоборот сократилась. В конце квартала из-за предстоящих налоговых выплат значительно повысился объем операций на рынке СВОП. На 28 марта объем указанного рынка достигал 930 млрд. руб. Как и в предыдущем квартале, рынки межбанковского кредитования и СВОП являлись, по большей части, межбанковскими рынками резидентов, на рынке РЕПО, наоборот, основную долю составляли операции кредитования банками клиентов (таблица 2.3).
Таблица 2.3 - Доля операций на денежном рынке
Кредиторы на денежном рынке, млрд. руб.
Заемщики на денежном рынке, млрд. руб.
Доля банков-резидентов в общем объеме кредитования выросла с 85% в IV квартале 2012 г. до 88% в I квартале 2013 г.
Вместе с тем, нетто позиция банков несколько сократилась и составила порядка 230 млрд. руб.
Объемы заимствований клиентов-нерезидентов также сократились с 162 млрд. руб. до 147 млрд. руб. Таким образом, основную роль на денежном рынке продолжали играть банки, помимо банков существенное место занимали заемщики-клиенты, которые характеризовались достаточно большой долей нерезидентов (37% общего объема сделок).
По сравнению с IV кварталом 2012 г. срочность операций на денежном рынке снизилась.
Доля операций «овернайт» выросла на всех сегментах рынка: на рынке СВОП с 94,9% до 96,8%, на рынке РЕПО с 87,7% до 89,8%, на МБК с 81,9% до 83,5%. В целом, операции на денежном рынке носили преимущественно краткосрочный характер.
Конъюнктура денежного рынка во II квартале 2013 г. формировалась в условиях некоторого увеличения структурного дефицита ликвидности банковского сектора. В этот период средний объем средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России вырос на 42,1 млрд. руб. по сравнению с предыдущим периодом и сформировался на уровне 878,5 млрд. руб., что было связано с ростом усредненной величины обязательных резервов (в среднем за квартал - на 60,9 млрд. руб.).
За счет изменения автономных факторов формирования банковской ликвидности объем средств в банковском секторе во II квартале 2013 г. сократился на 129,6 млрд. руб. (на 83,5 млрд. руб. по итогам предыдущего квартала). В совокупности с ростом остатков на корреспондентских счетах это при вело к увеличению потребности кредитных организаций в рефинансировании и увеличению их задолженности перед Банком России на 199,6 млрд. рублей. При этом влияние автономных факторов на уровень банковской ликвидности в течение квартала было неоднородным: высокий отток средств из банковского сектора в размере 379,3 млрд. руб., послуживший основной причиной увеличения объема обязательств кредитных организаций перед Банком России, был сформирован в апреле, тогда как в мае-июне приток банковской ликвидности составил 249,6 млрд. рублей.
Влияние бюджетного фактора на состояние ликвидности банковского сектора в 2013 г. существенно изменилось. Значительное изъятие банковской ликвидности по бюджетному каналу в I квартале 2013 г. сменилось существенным притоком средств в банковский сектор по итогам II квартала в размере 316 млрд. рублей. При этом более равномерный характер расходования бюджетных средств, а так- же более низкие темпы прироста доходов федерального бюджета в результате снижения цен на основные товары российского экспорта способствовали незначительному притоку средств в банковский сектор (без учета операций с ОФЗ и размещения депозитов Федерального казначейства в кредитных организациях) по итогам II квартала 2013 г. (26,1 млрд. руб.). В аналогичный период предыдущего года действие данного канала способствовало оттоку средств из банковского сектора в раз- мере 568,3 млрд. руб. (в I квартале 2013 г. - 502,8 млрд. руб.).
Существенный приток ликвидности в банковский сектор был сформирован в результате проведения операций по размещению временно свободных бюджетных средств Федеральным казначейством на депозиты в кредитных организациях. В условиях структурного дефицита банковской ликвидности кредитные организации продолжили активно участвовать в этих операциях, чему способствовало как увеличение сроков размещения средств на депозиты, так и рост объемов предложения средств до 1502,9 млрд. руб. (на 482,0 млрд. руб. по сравнению с I кварталом 2013 г.). В результате объем размещенных Федеральным казначейством средств на депозитах в кредитных организациях во II квартале 2013 г. составил 1076,0 млрд. руб., что в 2,2 раза превышает объем размещения в предыдущем квартале. В условиях более низкого объема возврата размещенных ранее средств (637,4 млрд. руб. против 850,5 млрд. руб. в I квартале) это привело к притоку ликвидности в банковский сектор в размере 438,9 млрд. руб. (в I квартале отток за счет указанных операций составил 353,8 млрд. руб.).
Рис. 2.3 - Интервенции банка России на внутреннем валютном рынке (млрд. руб.)
Основным источником оттока ликвидности из банковского сектора во II квартале 2013 г. стал сезонный рост объема наличных денег в обращении, что связано с большим количеством праздничных и выходных дней в мае и июне, а также началом сезона отпусков. Указанный фактор обеспечил отток ликвидности из банковского сектора в размере 274,3 млрд. руб., тогда как кварталом ранее сокращение объема наличных денег в обращении привело к увеличению объема банковской ликвидности на 596 млрд. рублей. Усиление напряженности на глобальных рынках капитала в мае-июне 2013 г., в том числе обусловленное нарастанием обеспокоенности инвесторов относительно возможности скорого сворачивания мер стимулирования ФРС США, способствовало существенному ослаблению курса рубля на внутреннем валютном рынке в конце II квартала, что привело к продаже иностранной валюты Банком России в рамках действующего механизма реализации курсовой политики. В этих условиях приток средств в банковский сектор по валютному каналу в I квартале 2013 г. в размере 22,4 млрд. руб. сменился оттоком в апреле-июне, в результате чего за счет действия данного фактора объем банковской ликвидности в целом за II квартал сократился на 122,8 млрд. рублей. Возросший спрос банков на рублевую ликвидность способствовал поддержанию сравнительно высоких ставок по межбанковским кредитам.
Рис. 2.4 - Спред ставок по однодневным рублевым МБК
На протяжении большей части II квартала 2013 г. ставки по однодневным рублевым МБК находились в верхней части интервала ставок по операциям Банка России, отличаясь от фиксированной ставки прямо- го РЕПО с Банком России не более чем на 25 базисных пунктов. Ставка MIACR по однодневным межбанковским кредитам в рублях в течение II квартала колебалась в диапазоне от 5,7 до 6,6% годовых без выраженной тенденции изменения ставок. Среднеквартальное значение этой ставки составило 6,29% годовых против 5,72% годовых в предшествующем квартале. В сегменте ставок на срок более 1 месяца среднеквартальные ставки повысились в меньшей степени (на 16 - 25 базисных пунктов), что указывает на отсутствие ожиданий дальнейшего повышения ставок. На протяжении II квартала 2013 г. волатильность ставок денежного рынка оставалась умеренной. Спред между ставками, отражающими заимствования групп участников с разными кредитными рейтингами (M IACR-IG против MIACR-B) в течение большей части квартала не превышал 20 базисных пунктов. Это свидетельствует о сохранении участниками рынка невысокой оценки кредитного риска по межбанковским операциям. Во II квартале 2013 г. на основных сегментах денежного рынка активность участников сохранилась на сложившемся уровне или несколько увеличилась. В оборотах межбанковских операций по-прежнему пре обладали необеспеченные кредиты (депозиты) и операции «валютный своп» при не высокой доле операций РЕПО. Как и ранее, основной объем сделок на денежном рынке приходился на операции сроком 1 день. Доля инструментов денежного рынка в активах российского банковского сектора оставалась невысокой. Объем требований по межбанковским кредитам и депозитам, размещенным на внутреннем рынке, на конец II квартала 2013 г. составил 1,87 трлн. руб. (3,5% суммарных активов российских банков) против 1,80 трлн. руб. (3,6%) на начало II квартала и 2,02 трлн. руб. (4,1%) на начало января 2013 года.
В течение первого полугодия 2013 г. годовой темп прироста денежного агрегата М2 увеличивался и на 1.07.2013 составил 15,5% (на 1.01.2013 - 11,9%). При этом показатель 6-месячных темпов прироста М2 в годовом исчислении, который в меньшей степени зависит от эффекта базы, в последние месяцы стабилизировался. Это указывает на то, что ускорение годовых темпов прироста рублевых денежных агрегатов было в значительной степени обусловлено их динамикой в январе- феврале 2013 г., в то время как в последующие месяцы тенденция к ускорению была менее явной. Сложившаяся динамика денежной массы свидетельствовала о том, что монетарные факторы будут оказывать сдерживающий эффект на темпы роста цен и обеспечат возможность замедления инфляции в среднесрочной перспективе до целевого уровня. Среди компонентов рублевой денежной массы динамика депозитов населения была наиболее стабильной. Их годовой темп прироста достаточно устойчиво держался на уровне около 20% и на 1.07.2013 составил 20,7% (на 1.01.2013 - 19,0%). В то же время динамика депозитов корпоративного сектора экономики традиционно характеризовалась большей волатильностью. Годовой темп прироста депозитов нефинансовых организаций увеличился с 6,4% на 1.01.2013 до 14,5% на 1.07.2013. Годовой темп прироста широкой денежной массы также увеличился и на 1.07.2013 составил 16,3% (на 1.01.2013 - 12,1%). В определенной степени это было обусловлено эффектом переоценки, связанной с ослаблением обменного курса рубля. При этом валютная структура денежных агрегатов несмотря на колебания обменного курса рубля оставалась достаточно стабильной. Уровень доллариз
Особенности функционирования денежной системы Российской Федерации курсовая работа. Финансы, деньги и налоги.
Дипломная работа: Учет гендерных особенностей в социальной работе с безработными. Скачать бесплатно и без регистрации
Реферат по теме Троице-Сергиева Лавра и ее место в русской культуре
Обработка Деталей Курсовая Работа
Курсовая работа: Проблема психодиагностики личности с помощью теста ЦТО Люшера
Контрольная Работа На Тему Оценка Текущего Состояния Банковского Сектора
Историческое Сочинение О Олеге Вещем
Контрольная Работа По Теме Текст 10 Класс
Реферат: Спонсорство и благотворительность
Топик: Gauguin, (Eugène-Henri-) Paul
Контрольная работа: Приемная семья
Хочу Эссе
Курсовая работа по теме Региональная молодежная политика в сфере экологического воспитания подросткового поколения в Республике Татарстан
Реферат: Education Essay Research Paper EDUCATIONAmericans take their
Отчет По Практике На Тему Организация Производственно-Экономической Деятельности Сельскохозяйственного Предприятия
Реферат: Темы семинарских занятий и методические рекомендации по их подготовке Раздел Теория этнологии
Реферат по теме Оценка финансового состояния организации - показатели и коэффициенты
Итоговое Сочинение 2022 21 Год
Реферат: Ecoftm Essay Research Paper EconomicsQuestion The most
Реферат по теме Переменные
Контрольная Работа На Тему Теоретические Основы Воспитания
Развитие детского туризма в России - Спорт и туризм дипломная работа
Разработка стандарта организации "Филе морского гребешка сушеное" - Производство и технологии курсовая работа
Создание модели и моделирование элементов дискретного устройства - Программирование, компьютеры и кибернетика курсовая работа