Основные модели инвестиций
Основные модели инвестиций🔥Капитализация рынка криптовалют выросла в 8 раз за последний месяц!🔥
✅Ты думаешь на этом зарабатывают только избранные?
✅Ты ошибаешься!
✅Заходи к нам и начни зарабатывать уже сейчас!
________________
>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<
________________
✅Всем нашим партнёрам мы даём полную гарантию, а именно:
✅Юридическая гарантия
✅Официально зарегистрированная компания, имеющая все необходимые лицензии для работы с ценными бумагами и криптовалютой
(лицензия ЦБ прикреплена выше).
Дорогие инвесторы‼️
Вы можете оформить и внести вклад ,приехав к нам в офис
г.Красноярск , Взлётная ул., 7, (офисный центр) офис № 17
ОГРН : 1152468048655
ИНН : 2464122732
________________
>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<
________________
✅ДАЖЕ ПРИ ПАДЕНИИ КУРСА КРИПТОВАЛЮТ НАША КОМАНДА ЗАРАБАТЫВЕТ БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ СТАВЯ НА ПОНИЖЕНИЕ КУРСА‼️
‼️Вы часто у нас спрашивайте : «Зачем вы набираете новых инвесторов, когда вы можете вкладывать свои деньги и никому больше не платить !» Отвечаем для всех :
Мы конечно же вкладываем и свои деньги , и деньги инвесторов! Делаем это для того , что бы у нас был больше «общий банк» ! Это даёт нам гораздо больше возможностей и шансов продолжать успешно работать на рынке криптовалют!
________________
>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<
________________
Основные модели оценки инвестиционных проектов | Элитариум
Модели инвестиционных процессов в реальном секторе экономики. Основная цель исследований в этом направлении — математическое моделирование процессов принятия инвестиционных решений, связанных с созданием новых производственных предприятий в российской налоговой среде с учетом факторов риска и неопределенности. Модели предназначены для исследования комплексного влияния налоговых новаций на инвестиционную активность в реальном секторе. Предметом исследований является система налогообложения предприятий, включая основные налоги на прибыль, добавленную стоимость, имущество, единый социальный налог , а также налоговые льготы ускоренная амортизация, налоговые каникулы. В рамках предложенных моделей исследована структура оптимального правила инвестирования и его зависимость от параметров налоговой системы и инвестиционного проекта. Установлены условия, при которых это оптимальное правило задается некоторым порогом для отношения процесса добавленной стоимости к объему инвестиционных ресурсов. Получены явные аналитические формулы, указывающие зависимости оптимального порога инвестирования, ожидаемого чистого приведенного дохода инвестора, ожидаемых приведенных налоговых поступлений от будущего предприятия в федеральный и региональный бюджеты, от ставок различных налогов, параметров инвестиционного проекта, нормы дисконта, характеристик риска и неопределенности, величины налоговых каникул и политики амортизации. На основе выведенных формул исследованы потенциальные возможности механизмов налоговых льгот ускоренной амортизации и налоговых каникул для стимулирования инвестиционной активности, возможности совмещения фискальной и стимулирующей функции налоговых каникул, выявлены синергетические эффекты от совместного использования амортизации и налоговых каникул, проанализированы последствия замены налога на имущество налогом на недвижимость. Проблема исследования потенциальных возможностей механизмов налоговых каникул и ускоренной амортизации рассматривалась в контексте оптимизации этих налоговых льгот по некоторым заданным критериям. Зная зависимость оптимального правила инвестирования от параметров налоговой системы в частности, от величины налоговых льгот , были получены такие льготы, которые максимизируют бюджетный эффект от реализации инвестиционного проекта ожидаемые приведенные налоговые выплаты от созданного предприятия. Для широкого класса допустимых амортизационных политик и критерия максимизации ожидаемого бюджетного эффекта получен явный вид оптимальной амортизационной политики. В случае, когда амортизация не учитывается в явном виде, доказано существование и получено явное выражение для оптимальных по критерию бюджетного эффекта налоговых каникул в классе всех каникул детерминированной длительности. Проведено исследование класса налоговых каникул, основанных на сроке окупаемости и его модификациях. Был введен 'модифицированный срок окупаемости', определяемый как интервал времени, по истечении которого отношение дисконтированной накопленной за это время чистой прибыли к объему первоначальных инвестиций становится равным заданному 'нормативу окупаемости' обычный срок окупаемости соответствует единичному нормативу окупаемости. Произведено сравнение с точки зрения бюджетной эффективности, а также по ожидаемому NPV инвестора, различных типов налоговых каникул:. Показано, что использование обычного срока окупаемости в качестве налоговых каникул является завышенной льготой, поскольку ведет в большинстве случаев к занижению ожидаемых налоговых поступлений от создаваемых предприятий. Проанализировано, как влияет увеличение неопределенности волатильности проекта на эффективность различных типов налоговых каникул. Исследована возможность совмещения стимулирующей и фискальной функции механизма налоговых каникул для проектов создания новых промышленных предприятий в условиях неопределенности. Показано существование такой области значений параметров инвестиционного проекта и налоговой системы, в которой увеличение длительности налоговых каникул приводит не только к стимулированию инвестора более раннему приходу и возрастанию NPV , но и к увеличению налоговых поступлений от создаваемого предприятия в бюджеты разных уровней область согласования интересов инвестора и государства. Установлена структура областей в пространстве параметров модели , в которых увеличение налоговых каникул ведет к монотонному изменению одного или нескольких показателей, связанных с инвестиционным проектом оптимального уровня инвестирования, NPV инвестора, ожидаемых приведенных налоговых поступлений в федеральный и региональный бюджеты. Выявлены синергетические эффекты, возникающие при совместном использовании механизмов амортизации и налоговых каникул. Хотя по отдельности налоговые каникулы и увеличение нормы амортизации стимулируют инвестиционную активность в частности, более ранний приход инвестора , но одновременное наличие обоих механизмов может в ряде случаев вести к понижению инвестиционной активности. Указаны условия, при которых увеличение налоговых каникул при наличии амортизации приводит к увеличению порога инвестирования, а, следовательно, к более позднему приходу инвестора. Аналогичные эффекты выявлены и при изучении зависимости приведенных чистых доходов инвестора от налоговых каникул и нормы амортизации. Построены две математические модели поведения инвестора в условиях риска и неопределенности, различающиеся типами имущественных налогов. Первый тип отражает существующую систему налогообложения имущества предприятий, при которой налоговой базой является остаточная стоимость имущества, находящегося на балансе предприятия. Второй тип имущественных налогов связан с налогообложением недвижимости. Объектом налогообложения здесь выступает земля и находящиеся на ней здания и сооружения. Показано, что замена налога на имущество налогом на недвижимость оказывает стимулирующее влияние на приход инвестора только для достаточно технически оснащенных проектов, для которых доля активных фондов превышает некоторую критическую величину. Значение этой величины уменьшается с увеличением параметра риска замена налога на имущество налогом на недвижимость в условиях 'рисковой экономики' расширяет возможности для стимулирования инвестора. Моделирование финансовых рынков. Исследования, проводившиеся по этому направлению, было сфокусированы вокруг двух групп проблем. Первая из них связана с критериями арбитража и с фундаментальной теоремой теории ценных бумаг в моделях финансовых рынков с операционными издержками и ограничениями на структуру допустимых инвестиционных стратегий. Был развит новый подход к этому кругу проблем, основанный на аналогиях между моделями финансовых рынков и вероятностными вариантами моделей экономического роста типа фон Неймана-Гейла. Для случая конечного множества состояний предложена общая схема и показано, как в нее укладываются известные модели с операционными издержками и ограничениями на структуру допустимых портфелей. В финансовом контексте траекториям модели, удовлетворяющим технологическим ограничениям, соответствуют инвестиционные стратегии, удовлетворяющие условиям самофинансирования и ограничениям на структуру допустимых портфелей. Теоремы о характеристике оптимальных траекторий позволяют получить критерии отсутствия арбитража для финансовых рынков с операционными издержками и ограничениями на структуру портфеля ценных бумаг. Двойственным траекториям соответствуют так называемые согласованные системы цен, которые в классической ситуации идеального рынка могут быть определены в терминах эквивалентных мартингальных мер. Задача хеджирования производных ценных бумаг оказывается аналогичной задаче о достижимости для случайной многозначной динамической системы, определяемой стохастическим вариантом модели фон Неймана-Гейла. Это даёт возможность распространить на модели с операционными издержками и ограничениями классические принципы ценообразования производных ценных бумаг. Вторая группа проблем касается изучения эволюционных аспектов динамики финансовых рынков — нового направления в финансовой математике, нацеленного на исследование условий 'выживания' инвестиционных стратегий в процессе рыночного 'естественного отбора'. Математическую базу для таких исследований составляют теория случайных динамических систем и эволюционная теория игр. Предложена общая модель эволюции финансового рынка, описывающая рынок с ценными бумагами, цены на которые складываются на основе динамического равновесия спроса и предложения. Каждый из инвесторов, конкурирующих за рыночный капитал, выбирает правило формирования портфеля ценных бумаг инвестиционную стратегию и получает в конце каждого периода времени дивиденды, зависящие от случайных факторов. Основная проблема, на которой было сосредоточено исследование — характеризация эволюционно устойчивых инвестиционных стратегий, которые позволяют в долгосрочной перспективе аккумулировать положительную долю рыночного капитала. Общий принцип, позволяющий решить эту проблему, основан на так называемом правиле Келли, которое предписывает инвестировать текущий капитал в пропорциях, равных математическим ожиданиям относительных дивидендов. Установлена эволюционная устойчивость такой стратегии в рамках модели с 'краткосрочными' ценными бумагами. Результаты об эволюционной устойчивости правила Келли распространены на модель с долгосрочными ценными бумагами, выплачивающими дивиденды. Развитие теории и методов стохастической оптимизации. Был предложен новый вариационный подход к решению задач оптимальной остановки диффузионных процессов как альтернатива традиционному подходу, основанному на решении задачи Стефана со свободной границей. Установлена вариационная природа условия гладкого склеивания. Показано, что решение задачи Стефана не всегда является решением задачи оптимальной остановки. На основе предложенного подхода получено решение задачи оптимальной остановки двумерного геометрического броуновского движения с нелинейной функцией выигрыша. Этот результат является существенным продвижением в теории реальных опционов и используется при исследовании модели поведения инвестора в условиях неопределенности. Описан новый класс задач оптимальной остановки случайной последовательности, решение которых может быть либо найдено в явном виде, либо получено за конечное число шагов. Этот класс состоит из 'сезонных' наблюдений за последовательностью независимых случайных величин, когда распределение наблюдаемой величины зависит от состояния в этот момент некоторой конечной цепи Маркова, а функция выигрыша зависит как от наблюденной величины, так и от состояния марковской цепи. Для этого класса задач продемонстрировано применение алгоритма исключения состояний, который позволяет за конечное число шагов находить оптимальное управление и оптимальное значение функционала. Другой круг проблем связан с исследованием управляемых цепей Маркова с конечным или счетным множеством состояний. Здесь важную роль играет разработка простых алгоритмов решения конкретных задач управления. Был выделен класс задач, в которых каждому управлению ставится в соответствие легко вычисляемый индекс, такой, что оптимальная стратегия состоит в выборе в каждый момент времени управления с максимальным значением этого индекса. Рассмотрена следующая задача управления марковской цепью с конечным числом шагов. На каждом шаге можно с некоторой вероятностью либо выбрать очередное испытание из доступных , либо прекратить проведение испытаний. Получающийся доход зависит от выбранного испытания. Цель состоит в максимизации ожидаемого суммарного дохода. Такая задача может быть сведена к задаче оптимального управления цепью Маркова на графе, ребра которого соответствуют испытаниям. Получена характеризация оптимальной стратегии, а именно, показано, что каждому испытанию можно сопоставить такой индекс, что оптимальная стратегия состоит в проведении испытания, имеющего максимальный индекс среди доступных на этом шаге , и предложен последовательный алгоритм определения индекса. Были изучены с единой точки зрения два классических результата: формула EOQ economic order quantity и оптимальность s , S -стратегии в стохастической модели управления запасами при наличии фиксированной цены заказа. Объединение результатов по формуле EOQ и по s , S -стратегии было достигнуто с помощью формулировки стохастической модели управления запасами в непрерывном времени в которой присутствует как спрос с постоянной интенсивностью, так и спрос, задаваемый сложным пуассоновским процессом. При наличии фиксированной платы за заказ и платы, пропорциональной величине заказа, было показано, что и в рассматриваемой модели s , S -стратегия минимизирует долговременное среднее от затрат. Был предложен единый подход к изучению задачи с долговременным средним и задачи с дисконтированием. Для этого введено новое понятие средних дисконтированных затрат, приведена соответствующая формула и дана ее интерпретация. При этом подходе в отличие от принятого в литературе по управлению запасами не требуется дополнительных предположений о выпуклости или квазивыпуклости платы за хранение и штрафа за недостаток товара. Доказана единственность оптимального уровня s , при котором нужно делать заказ, а уровень S , до которого нужно заказывать, может при этом не быть единственным. Модели экономической динамики с дискретными инновациями: вероятностный подход. Предложена общая схема описания моделей экономической динамики с эндогенными дискретными инновациями новыми технологическими способами. В детерминированной постановке считается известным количество ресурсов, необходимых для создания в инновационном секторе нового технологического способа. Получающаяся при этом модель экономической динамики не является выпуклой. Более реалистичным является предположение о том, что указанные затраты ресурсов заранее не известны и описываются случайным вектором с заданной функцией распределения. Оказывается, что переход к вероятностной постановке задачи позволяет получить многие аналоги результатов классической детерминированной теории. Основные результаты, полученные в этом направлении, состоят в описании структуры двойственных переменных стимулирующих цен и связанных с ними некоторых показателей экономической эффективности, учитывающих вероятностный характер модели. Главную роль в построенной системе экономических показателей играют оценки новой технологии, возникающие из-за учета фактора неопределенности и не имеющие детерминированных аналогов. Исследование моделей основано на аппарате стохастического принципа максимума, разработанного в лаборатории. Изучена также общая модель экономического роста с конечным числом дискретных инноваций, реализация которых носит вероятностный характер. Для такой нестационарной модели построена система стационарных задач, решение которых определяет асимптотику при больших горизонтах планирования оптимальных переходных процессов, то есть начальных участков траекторий и соответствующих инвестиций в разработку новой технологии вплоть до момента изменения технологии. На примере однопродуктовой линейной модели продемонстрировано, какие новые свойства по сравнению с классическими моделями роста возникают у стационарных переходных процессов. Модели экономического равновесия , учитывающие локальные взаимодействия между участниками. В классической теории равновесия Эрроу, Дебре и др. Важной проблемой является учет в равновесных моделях взаимодействий, происходящих на микроуровне локальных взаимодействий. В настоящее время это направление становится одним из центральных в математической экономике. Традиционный подход к такого рода моделям, восходящий к статистической физике, основан на теории гиббсовских случайных полей на неориентированных решетках. Был предложен принципиально иной подход, использующий аппарат управляемых случайных полей на ориентированных графах. В этом направлении результаты, установленные ранее для конечных графов, распространены на модели, задаваемые с помощью бесконечных графов, описывающих 'большую' экономику, развивающуюся в течение достаточно длительного промежутка времени. Изучены условия существования, единственности и устойчивости равновесных состояний. Задачи оптимального управления на бесконечном интервале времени. Были предложены простые условия, обеспечивающие существование оптимальной траектории для широкого класса задач, включающего большинство известных моделей экономической динамики. В задачах на конечном интервале времени теоремы существования являются классическим и к настоящему времени вполне законченным разделом теории. Однако в задачах на бесконечном интервале времени например, модели Рамсея в экономической динамике ситуация совершенно иная. Связано это, в частности, с более сложной структурой пространства функций на бесконечном интервале, а также возможным отсутствием конечного значения целевого функционала для бесконечного интервала времени и исчезновения естественного понятия оптимальности. Был выделен класс задач критерий задается суммой выпуклого по управлению интегрального функционала и непрерывной функции от начального состояния, множество управлений есть выпуклый компакт, а динамика системы линейна по управлению , и предложено новое условие, обеспечивающее существование оптимальной траектории, которое является, по-видимому, минимально возможным. Получены различные огрубления указанного условия, удобные для практического применения в случае дисконтированного функционала и автономной системы, а также линейной управляемой системы. Установлен ключевой факт для доказательства принципа максимума, состоящий в отсутствии сингулярных составляющих в уравнении Эйлера-Лагранжа для задач с регулярными смешанными ограничениями. Он позволяет представлять множители Лагранжа, соответствующие смешанным ограничениям, в виде обычных ограниченных функций. Для задач с ограничениями в промежуточных точках траектории и со скачками фазовых переменных были получены необходимые условия оптимальности — принцип максимума. Основное отличие этих условий от классических состоит в том, что сопряженная переменная может иметь скачки в промежуточных точках в некоторых заданных направлениях. Многие динамические модели математической экономики описываются управляемыми системами, линейными по управлению. Для таких систем типичный оптимальный режим включает участки особого управления, на которых не применимы стандартные классические условия типа Якоби проверки оптимальности. Был разработан конструктивный алгоритм проверки условий второго порядка для случая полностью особых экстремалей.
Аналитики фондового рынка россии
Теоретические модели инвестиций
Все про инвестиции для начинающих и инвестирование
Основные модели оценки инвестиционных проектов | Элитариум
Как зарабатывать деньги в 11 лет