Основные Методы Предупреждения Банкротства Экономического Субъекта Курсовая
Основные Методы Предупреждения Банкротства Экономического Субъекта Курсовая
Главная
Коллекция "Revolution"
Экономика и экономическая теория
Методы предупреждения банкротства предприятия (на примере компании "Тюмень Прибор")
Роль финансового анализа в анализе банкротства организации, его функции. Классификация факторов, влияющих на предпринимательский риск. Характеристика изучаемого предприятия, анализ вероятности его банкротства и стратегия финансового оздоровления.
посмотреть текст работы
скачать работу можно здесь
полная информация о работе
весь список подобных работ
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http :// www . allbest . ru /
- динамичный спад производства, сокращение продаж;
- постоянное наличие непогашенных в установленный срок кредиторских и дебиторских задолженностей;
- тенденция к снижению коэффициентов ликвидности и рентабельности;
- увеличение доли заемного капитала при дефиците собственного оборотного капитала;
- систематическое увеличение продолжения производственного цикла / оборота капитала;
- потеря постоянных клиентов, а также весомых контрагентов;
- зависимость предприятия от одного вида сырья/актива/рынка сбыта;
- неритмичность производства/продаж и т. п. [4, с. 179].
В современной международной практике финансово-хозяйственной деятельности для оценки финансового состояния с целью диагностирования вероятности банкротства большое применение получили модели, разработанные Э. Альтманом и У. Бивером.
Двухфакторная модель Альтмана - это одна из легчайших методик обнаружения вероятности банкротства, которая употребляется при потребности рассчитать взаимовлияние только двух показателей - коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах.
Z = - 0,3877-1,0736 Ч коэффициент текущей ликвидности + 0,579 Ч (заемный капитал / пассивы) (1)
При значении Z больше 0 ситуация в организации критична, вероятность быть банкротства высока.
Пятифакторная модель Альтмана для акционерных обществ, акции которых котируются на рынке.
Самая важная модель Альтмана, именно эта модель была напечатана ученым в 1968 году. Формула имеет вид:
Z = 1,2 Ч Х1 + 1,4 Ч Х2 + 3,3 Ч Х3 + 0,6 Ч Х4 + Х5, (2)
где X1 - оборотный капитал к сумме активов предприятия. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам;
X2 - не распределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании;
X3 - прибыль до налогообложения к общей стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании;
X4 - рыночная стоимость собственного капитала/бухгалтерская (балансовая) стоимость всех обязательств;
Х5 - объем продаж к общей величине активов предприятия характеризует рентабельность активов предприятия.
В результате подсчета Z - показателя для организации делается вывод: При значении Z < 1,81 - вероятность банкротства 80-100 %;
При значении Z = 1,81-2,77 - средняя вероятность краха организации 35-50 %;
При значении Z = 2,77-2,99 - вероятность банкротства не существенна 15-20 %;
При значении Z > 2,99 - ситуация в организации тихая, вероятность банкротства в течение двух лет маловероятна.
Безошибочность прогноза в этой модели на протяжении одного года составляет 95 %, за два года - 83 %, что является ее плюсом. Минусом данной модели считается то, что ее можно применять в крупных организациях.
Модель Альтмана для организаций, акции которых не торгуются на биржевом рынке. Модель имеет вид:
Z = 0,717 Ч Х1 + 0,847 Ч Х2 + 3,107 Ч Х3 + 0,42 Ч Х4 + 0,995 Ч Х5 (3)
где Х4 - балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал.
- При значении Z < 1,23 организация идет к банкротству;
- При значении Z 1,23-2,89 ситуация спорная;
- При значении Z > 2,9, такие показатели имеют стабильные организации.
Семифакторная модель была написана Эдвардом Альтманом в 1977 году и позволяет выявить неплатежеспособность в 5 лет с вероятностью до 70 %. Впрочем, из-за сложности расчетов практического применения не наблюдалось.
Единый экономический смысл модели содержится в функциях от разных показателей, отмечающих экономическое значение организации и итоги его работы за предшествующий период. Каждая организация, которая является юридическим лицом, не может жить вечно. Ликвидация возможна на любой стадии роста. Причины для ликвидации организации могут стать как внешние, так и внутренние [5].
Однако данные модели не были успешно модифицированы к российским стандартам, регламентирующим раскрытие информации в финансовой отчетности, а международные стандарты финансовой отчетности (далее МСФО) недостаточно внедрены в практику учетных систем отечественных экономических субъектов. В трудах различных отечественных авторов, в том числе Р. С. Сайфуллина и Г. Г. Кадыкова, были предложены различные способы адаптации пятифакторной модели Альтмана («Z-счет») и двухфакторной математической модели. Z-модель Альтмана - математическая формула, измеряющая степень риска банкротства каждой отдельной компании, разработанная американским экономистом Эдвардом Альтманом в 1968 году. Модель представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.
Модель Таффлера (тест Таффлера или модель банкротства Таффлера) впервые была опубликована в 1977 году британским ученым Ричардом Таффлером. Он разработал линейную регрессионную модель с четырьмя финансовыми коэффициентами для оценки финансового здоровья фирм Великобритании на основе исследования 46 компаний, которые потерпели крах и 46 финансово устойчивых компаний в период с 1969 по 1975 года.
Z = С0 + 0,53 XI + 0,13 А2 + 0,18 АЗ + 0,16 Х4 (4)
С0 - константа, характеризующая специфику отрасли;
XI - прибыль до уплаты налога / текущие обязательства;
X2 - текущие активы / общая сумма обязательств;
ХЗ - текущие обязательства / общая сумма активов;
Х4 - отсутствие интервала кредитования.
Модель Лиса - это модель оценки вероятности банкротства, в которой факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации. Модель разработана в 1972 году для предприятий Великобритании. Двухфакторная модель прогнозирования банкротства дает возможность оценить риск банкротства предприятий среднего класса производственного типа, четырехфакторная модель прогнозирования банкротства разработана для прогнозирования риска несостоятельности торгово-посреднических организаций [20].
Применяя любую вышеуказанную модель исследования банкротства для отечественных предприятий, следует скорректировать данные применительно к региональным условиям. Необходимо отметить, что использование показателей рентабельности активов в модели увеличит вероятность точности прогнозирования до 90%. Таким образом, все вышеуказанные модели, представленные ведущими экономистами, можно применить для мониторинга банкротства отдельного предприятия.
Законодательством выявлено, что банкротами могут стать коммерческие организации (за исключением казенных предприятий), а также потребительские кооперативы и фонды. Юридическое лицо считается неспособным обеспечить требования кредиторов по денежным обязательствам и выполнить договоренность по уплате обязательных платежей, если такие договоренности и обязанности не выполнены им в течение трех месяцев с момента их наступления. По факту арбитражный суд возбуждает дело о банкротстве в том случае, если критерии к должнику составляют, в общем, не менее пятисот минимальных заработанных плат.
Главным критерием санации предприятия-банкрота - выработка политики устранения неплатежеспособности - это меры, направленные на обеспечение удовлетворительной системы баланса. Для этого по результатам анализа может быть выработана программа и план финансового оздоровления организации с целью выхода из «опасной зоны». Выработка мер по финансовому оздоровлению - это обоснование путей, совершенствующих систему баланса, которые обеспечивают выход организации из неблагоприятного состояния. Таким образом, финансовое состояние является главной характеристикой деятельности организации. Оно выявляет конкурентоспособность организации и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом грамотной реализацией экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров. Явление несостоятельности организаций - это неизбежный путеводитель рыночной экономики, совершающий роль доктора, контролирующего здоровье и обеспечивающий условия для дальнейшего существования.
- Осознает кризисную ситуацию и изучает правила управления компанией.
- Осуществляет диагностику компании и систематизация проблем;
- Активно продвигает продукцию, делает опросы, изучает спрос. Осуществляет рекламные и PR - акции;
- Готовится осуществлять представительские функции. Может быть, подготовить поставки новых комплектующих, договориться с новыми высококлассными специалистами или подрядчиками, или разработать новый продукт для рынка.
2. Этап реструктуризации - это состояние компании, когда -руководству приходиться справляться с авралами (перезанимать, выкручиваться, тушить «пожары»).
- Начинает применять правила антикризисного управления предприятием, прописанные в программе, делает ошибки и исправляется.
Дальнейшая деятельность направлена на поддержание работоспособности и экономической эффективности фирмы. Важно не только достигнуть прогресса в преодолении кризисной ситуации, но и предотвратить в обозримом будущем повторения экономических проблем, которые могут поставить фирму на грань банкротства.
В качестве основных целей управления, осуществляемого после выхода из кризиса можно указать следующие [14]:
1. Работа над созданием благоприятной репутации фирмы;
2. Дальнейшее совершенствование бизнес-процессов, направленное на повышение эффективности;
3. Анализ и модернизация системы оценки, прогнозирования и нивелирования рисков;
4. Увеличение прибыли компании и конкурентоспособности предлагаемых ей продуктов;
5. Установление взаимовыгодного сотрудничества с заинтересованными партнерами в различных сферах деятельности.
Антикризисный менеджмент - сложная деятельность, которая требует определенных личностных качеств от антикризисного управляющего. Во многом успешность антикризисного управления (как на этапе санации предприятия, так и при осуществлении банкротства) тесно связана с качествами самого управляющего, с уровнем его как теоретической, так и практической подготовки, с умением брать на себя ответственность и принимать решения, с лидерским потенциалом и умением находить взаимовыгодные компромиссы с кредиторами, партнерам, сотрудниками. В этой связи особенно важно выработать адекватную стратегию поведения, позволяющую решать внутренние проблемы компании, а также нормализовать взаимодействие с внешними экономическими субъектами.
Данная стратегия должна в качестве основы иметь определенную программу мероприятий, позволяющих достичь конечной цели антикризисного управления, исходя из которой и следует выстраивать взаимоотношения с различными субъектами экономической деятельности: партнерами, сотрудниками, кредиторами и должниками.
Словом, антикризисное управление - весьма эффективный инструмент, позволяющий провести необходимые процедуры оздоровления компании, путем внедрения новых, более эффективных процедур управления, изменения существующей бизнес-модели, либо корректировки финансовой политики компании. Проведение санации позволяет сохранить компанию, рабочие места, существующие наработанные связи с партнерами.
Общество с ограниченной ответственностью «Тюмень Прибор»
625048, г Тюмень, ул 50 лет Октября, д 29/2
1. Производство устройств комплектных, низковольтных распределения, управления, измерения, сигнализации и защиты АСУТП.
2. Изготовление и ремонт средств измерений (расхода, давления, температуры, загазованности, уровня и др.).
3. Инжиниринг и внедрение систем автоматизации и автоматики «под ключ».
4. Разработка и конфигурирование программного обеспечения.
5. Монтажные, шеф-монтажные, пуско-наладочные работы оборудования и средств автоматизации.
6. Комплексная поставка оборудования ведущих мировых производителей.
7. Сервисное, техническое, гарантийное и пост гарантийное обслуживание оборудования.
8. Консультации, обучение технических специалистов заказчика в сфере автоматизации технологических производств и процессов.
В таблице 2.2 приведены реквизиты организации.
Общества с ограниченной ответственностью
Вид организации по классификации ОКОГУ
Организации, учрежденные гражданами
Уставный капитал по состоянию на 1 июля 2012 года
На рисунке 2.1 приведена организационная структура ООО «Тюмень Прибор».
ООО «Тюмень Прибор» к 2020 г. планирует открытие собственного производственного процесса в зоне экономического развития Тюменской области в п. Боровский в рамках реализации программы импортозамещения.
Создание зон экономического развития Тюменской области направлено на развитие обрабатывающих отраслей экономики, производства новых видов продукции и внедрения новых технологий производства.
Законопроектом предусмотрен льготный порядок налогообложения для резидентов зон экономического развития и господдержка, а также возможность предоставления им государственной поддержки. Здесь же прописаны долгосрочные гарантии прав резидентов, что позволит обеспечить плановое стабильное развитие их бизнеса в Тюменской области.
Рисунок 2.1 - Организационная структура ООО «Тюмень Прибор»
Открытие завода компании ООО «Тюмень Прибор» позволит увеличить ряд основных социально-экономических аспектов нашей области, а именно:
- увеличение инвестиционной привлекательности тюменских предприятий и др.
х 1 соотношение оборотных активов с активами
х 2 соотношение прибыли до налогообложения и активов
х 3 соотношение прибыли от продаж и активов
х 4 соотношение чистой прибыли и краткосрочных обязательств
К1 - Соотношение чистой прибыли и краткосрочных обязательств
К2 - Соотношение оборотных активов с суммой обязательств
К3 - Соотношение краткосрочных обязательств с активами (валютой баланса)
К4 - Соотношение выручки от реализации с активами
К1 - Соотношение оборотного капитала с активами (валютой баланса)
К2 - Соотношение прибыли от реализации с активами (валютой баланса)
К3 - Соотношение нераспределенной прибыли с активами (валютой баланса)
К4 - Соотношение собственного и заемного капитала
- рост объемов производства продукции;
- ускорения оборачиваемости капитала и текущих активов;
- повышения рентабельности и обеспечения безубыточности работы фирмы;
- реализация продукции на более выгодных рынках сбыта.
В настоящий момент анализируемое предприятие располагает необходимыми материальными и трудовыми ресурсами. Для инвестирования в наиболее выгодные проекты, возможно, использовать кредиты банков. Но для этого надо улучшить показатель абсолютной платежеспособности, то есть внести изменения в процесс управления денежными средствами.
Для управления процессом изменения дебиторской задолженностью необходимо:
1. Контролировать расчеты с покупателями и отсроченным (просроченным) платежам. Здесь важное значение должно уделяться отбору потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.
Осуществление отбора должно проходить с помощью неформальных критериев: как соблюдалась платежная дисциплина в прошлом, какие прогнозные финансовые возможности покупателя, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-покупателя (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.д.). Вся необходимая информация может быть получена из публикуемой финансовой отчетности, от специализированных информационных агентств, из неформальных источников.
2. По возможности ориентироваться на большое количество покупателей в целях уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.
3. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное повышение дебиторской над кредиторской задолженностью создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дорогостоящих кредитов банков и займов.
Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности является направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям, обращение в суд.
4. Использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.
Всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции. В связи с этим предприятию необходимо проанализировать состав долгосрочной дебиторской задолженности и определить возможные пути сокращения этого показателя.
ООО «Тюмень Прибор» необходимо поддерживать достаточно высокий уровень ликвидности, но в то же время учитывать, что свободные денежные средства (неивестированные) практически не приносят доход. Поэтому необходимо соблюдать следующие требования:
1. Необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расходов;
2. Необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов;
3. Целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.
Экономический эффект от предложенных мероприятий будет связан с тем, что у предприятия появятся дополнительные денежные средства, которые могут быть вложены в производственный процесс, что соответственно приведет к росту объемов производства, выручки и прибыли предприятия.
Большое значение для совершенствования деятельности ООО «Тюмень Прибор» играет реализация продукции на более выгодных рынках сбыта. От рынка сбыта зависит спрос на продукцию и уровень цены, а это в свою очередь отразится на финансовых результатах. В настоящее время фирма не имеет в штате специалиста - аналитика. В связи с эти рекомендуется ввести в штат такого специалиста. Это позволит проводить более обоснованную сбытовую политику, основанную на анализе рынков сбыта продукции.
Для обеспечения высокой производительности труда сотрудников, руководству ООО «Тюмень Прибор» необходимо формировать и реализовывать программы систематического обучения и подготовки кадров в целях более полного раскрытия их возможностей. В условиях рыночной экономики также очень важно совершенствовать на фирме формы организации и оплаты труда. Важно внедрять такие системы оплаты труда, которые позволят более эффективно стимулировать мотивацию труда сотрудников фирмы, повысить производительность труда на фирме.
Руководству ООО «Тюмень Прибор» необходимо осваивать не только новые методы и технику управления, но и усовершенствовать стратегию фирмы. Для этого необходимо:
- проанализировать спрос на предоставление новых услуг, которые отвечают возможностям фирмы;
- проводить активную коммерческую деятельность (например, сбыт товаров других фирм);
- уменьшение производственных издержек и накладных расходов по производимым фирмам товарам и услугам;
- вести постоянный поиск российских заказчиков и заказчиков ближнего зарубежья на услуги, которые могут быть оказаны фирмам.
Если руководство ООО «Тюмень Прибор», примет предложенные мероприятия, то фирма имеет неплохой шанс не только сохранить основную долю объемов производства, но и улучшить свои финансовые результаты.
- рост объемов производства продукции;
- ускорения оборачиваемости капитала и текущих активов;
- повышения рентабельности и обеспечения безубыточности работы фирмы;
- реализация продукции на более выгодных рынках сбыта.
ООО «Тюмень Прибор» необходимо поддерживать достаточно высокий уровень ликвидности, но в то же время учитывать, что свободные денежные средства (неивестированные) практически не приносят доход. Поэтому необходимо соблюдать следующие требования:
1. Необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расходов;
2. Необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов;
3. Целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.
Экономический эффект от предложенных мероприятий будет связан с тем, что у предприятия появятся дополнительные денежные средства, которые могут быть вложены в производственный процесс, что соответственно приведет к росту объемов производства, выручки и прибыли предприятия.
Для обеспечения высокой производительности труда сотрудников, руководству ООО «Тюмень Прибор» необходимо формировать и реализовывать программы систематического обучения и подготовки кадров в целях более полного раскрытия их возможностей. В условиях рыночной экономики также очень важно совершенствовать на фирме формы организации и оплаты труда. Если руководство ООО «Тюмень Прибор», примет предложенные мероприятия, то фирма имеет неплохой шанс не только сохранить основную долю объемов производства, но и улучшить свои финансовые результаты.
3. Антикризисное управление [Текст] учеб. для экон. спец. вузов: / Э. М. Коротков, О. Н. Александрова, А. А. Беляев [и др.]: М-во образования и науки РФ, Гос. Ун-т Упр.; под ред. Э. М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 619 с.: табл. - (Высшее образование)
Понятие и сущность банкротства. Анализ финансового состояния и вероятности банкротства предприятия ООО "Торговый Дом "Альянс Упак". Предложения по использованию финансовых методов предупреждения банкротства. Расчеты эффективности предлагаемых мероприятий. дипломная работа [752,5 K], добавлен 23.03.2015
Причины банкротства. Процедура банкротства в целях финансового оздоровления предприятия. Финансовый анализ как способ предотвращения кризисных ситуаций. Банкротство как механизм оздоровления экономики. Процедура банкротства в России. реферат [19,7 K], добавлен 10.05.2007
Теоретические основы банкротства предприятия и методы анализа вероятности его наступления. Диагностика банкротства на примере анализа финансового состояния ОАО "Удмуртагрохим". Краткая характеристика предприятия. Пути выхода из кризисного состояния. курсовая работа [51,4 K], добавлен 29.06.2009
Сущность и экономическая природа банкротства, теории данного явления. Исследование показателей финансового анализа предприятия при потенциальном банкротстве, методы оценки и анализа. Анализ финансовой устойчивости предприятия и пути ее улучшения. дипломная работа [164,4 K], добавлен 12.06.2011
Понятие и признаки банкротства, его причины и виды. Факторы возникновения кризисных ситуаций на предприятиях. Методы диагностики вероятности банкротства многокритериальным способом, при помощи дискриминантных факторных моделей на примере ОАО "АКВА". курсовая работа [51,7 K], добавлен 09.12.2013
Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д. PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах. Рекомендуем скачать работу .
© 2000 — 2020, ООО «Олбест»
Все права защищены
Цель курсовой работы: рассмотреть методы предупреждения банкротства ...
Основные методы предупреждения банкротства экономического субъекта
Курсовая работа (Теория) на тему " Основные методы предупреждения ..."
Курсовая работа на тему " Предупреждение банкротства " - готовая работа...
Основные методы предупреждения банкротства - Курсовая работа , страница 2
Системы Автоматизированного Проектирования Дипломный Проект
Сочинение Встреча С Другом 6 Класс
Дипломная Работа Проектирование Креативного Пространства Кластерный Подход
Эссе Великие Люди Великой Степи
Самое Знаменитое Симфоническое Сочинение М И Глинки