Определить реальную доходность инвестиций используя формулу фишера

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Уравнение фишера. Считаем доходность инвестиций по Фишеру: зачем инвестору макроэкономика

Определить реальную доходность инвестиций используя формулу фишера

Практикум по теме

Цель практикума по данной теме — сформировать навык решения задач по управлению финансами предприятия в условиях инфляции, по оценке вероятности банкротства, ознакомить с подходами к оценке бизнеса. Приступая к рассмотрению примеров и самостоятельному решению задач, необходимо внимательно прочесть контент по соответствующему вопросу темы. Базовая концепция в данной теме — это концепция временной ценности денег, концепция компромисса между риском и доходностью. Важнейшие понятия: инфляция, уровень, темп и индекс инфляции, финансовое состояние, финансовая несостоятельность, банкротство, финансовая реструктуризация, стоимость предприятия, стоимость бизнеса. Эти понятия следует выучить и разобраться в их соотношениях. Эта тема является завершающей. Поэтому здесь представлены задачи, затрагивающие вопросы предшествующих тем. В решении задач используются формулы, объяснение которых представлено в контенте. Для облегчения поиска необходимых разъяснений в контенте нумерация формул и обозначения в практикуме такие же, как и в контенте. V — прирост стоимости сумма полученных процентов , ден. Какова должна быть номинальная ставка? Заметим, что реальная доходность меньше, чем простая разность процентной ставки и темпа инфляции:. Определить квартальный и годовой темп инфляции. Методические указания : 1 использовать формулы 2. Квартальный темп инфляции рассчитаем на основе формулы для нахождения эффективной ставки процента:. Клиент вкладывает в банк на год 20 тыс. Под какой процент клиент должен сделать вклад? Годовая ставка сложных процентов, обеспечивающая реальную доходность кредитной операции, определяется по формуле Фишера:. Какой результат получит вкладчик от данной операции? Методические указания : использовать формулы 2. Ответ: Номинально счетно клиент получает р. Однако обесценивание денег в результате инфляции приводит к тому, что реальная ценность полученной суммы меньше вложенной на ,9 р. Как изменятся цены за пятилетие? Методические указания : 1 использовать формулы 7. Существует проект, в который требуется вложить 20 млн руб. Доход от реализации проекта будет получен через 2 года в объеме 26 млн руб. Бета-коэффициент равен 0,9. Первый способ. Для нахождения реальной доходности проекта воспользуемся формулой определения будущей стоимости 2. Реальная доходность не только меньше минимально допустимой, но и в целом данный проект относительно убыточен, поэтому его реализация не целесообразна. Полученный результат означает, что проект не приемлем в случае доступности вложений на рынке. Если не брать в расчет условия вложений на рынке среднюю доходность, риск , а учесть только инфляцию, то доходность проекта составит:. Третий способ. Исходя из среднерыночных условий и суммы вложений, рассчитаем минимально приемлемый доход и сравним его с ожидаемым. Данный результат еще раз подтверждает сделанный вывод о неприемлемости рассматриваемого проекта. Можно купить пакет бескупонных облигаций за 9 тыс. Срок погашения облигаций - 2 года. Номинальная цена пакета 12 тыс. Найдем , используя формулу сложных процентов ф. Ответ: Пакет облигаций следует приобрести, т. Инвестор вкладывает на 3 года в объект инвестирования 1 млн. Определить минимальную сумму денежных средств, которую должен принести инвестору данный объект инвестирования, чтобы инвестору имело смысл вкладывать в него денежные средства, и оценить целесообразность вложения денежных средств в объект инвестирования, который в соответствии с бизнес-планом должен принести инвестору через 3 года тыс. Ответ: Для того, чтобы инвестирование было целесообразно, проект должен принести через три года не менее 1,54 млн. Среднегодовой темп инфляции рассчитывается, исходя из среднегодового индекса инфляции, который, в свою очередь определяется как:. Оценить реальную процентную ставку. Годовой темп инфляции рассчитаем на основе формулы для нахождения эффективной ставки процента:. Потребность в оборотных средствах предприятия в отчетном году 1,2 млн долл. Всю ли прибыль предприятие может изъять из оборота и пустить на социальные нужды? Для поддержания своего функционирования на неизменном уровне в следующем году предприятию надо будет иметь:. Ответ: На социальные нужды предприятие может направить не более тыс. Оценить влияние инфляции на баланс предприятия за некоторый период \\\\\\\\\\\[t 0 , t 1 \\\\\\\\\\\]. Построить модели, описывающие финансовое состояние предприятия на конец периода, а также рассчитать полученную им в результате изменения цен прибыль или убыток. В рассматриваемый период хозяйственные операции не совершались. Баланс предприятия в начальный момент t 0 представлен в табл. Таблица 7. Методические указания : 1 изучить п. В момент времени t 0 финансовое состояние предприятия выражается балансовым уравнением:. Ситуация 1. Учет ведется в неизменных ценах по себестоимости. Поскольку хозяйственных операций не совершалось, активы и пассивы фирмы не изменятся, а балансовое уравнение на конец периода будет выглядеть следующим образом:. Ситуация 2. Учет ведется в денежных единицах одинаковой покупательной способности методика GPL , с учетом общего индекса цен. Здесь возможны два варианта рассмотрения. В первом варианте предполагается пересчет немонетарных активов с учетом индекса цен. Балансовое уравнение примет вид:. Второй более строгий и методологически правильный вариант предполагает учет влияния инфляции путем сопоставления монетарных активов и монетарных обязательств. Такой подход обусловливается тем, что монетарные обязательства в условиях инфляции приносят косвенный доход, а монетарные активы — косвенный убыток. В этом варианте балансовое уравнение будет иметь следующий вид:. Однако не весь рост произошел за счет самовозрастания величины собственного капитала из-за обесценения рубля, а именно:. За счет превышения монетарных обязательств над монетарными активами получена инфляционная прибыль:. Ситуация 3. Учет ведется в текущих ценах методика ССА с использованием индивидуальных индексов цен. Балансовое уравнение имеет следующий вид:. В нашем случае, поскольку индивидуальные индексы цен всех немонетарных активов одинаковы, это уравнение примет вид:. Полученный в результате изменения цен условный доход может трактоваться либо как инфляционная прибыль, либо как инфляционное приращение капитала:. Ситуация 4. Учет ведется в текущих ценах и денежных единицах одинаковой покупательной способности комбинированная методика , балансовое уравнение имеет следующий вид:. В этой модели отражается как влияние инфляции, так и изменение цен на конкретные виды активов, продукции и товаров. Вследствие инфляции и роста цен на активы данного предприятия величина авансированного капитала увеличилась на:. Последние два приращения можно трактовать как инфляционную прибыль и рассчитывать по формуле. Ответ: 1 в случае ведения учета в неизменных ценах инфляционная прибыль равна нулю; 2 в случае ведения учета в денежных единицах одинаковой покупательной способности с учетом общего индекса цен инфляционная прибыль равна 6,6 млн р. За какой период времени деньги обесценятся: а в 2 раза, б в 3 раза? Из формулы Отсюда искомое число дн. Можно купить пакет бескупонных облигаций за 6 тыс. Срок погашения облигаций 2 года. Как изменятся цены за 4 года? Какой результат получит вкладчик от данной операции. Существует проект, в который требуется вложить 22 млн руб. Доход от реализации проекта будет получен через 2 года в объеме 28 млн р. Бета-коэффициент равен 0,8. В объект инвестирования на 2 года вкладывается 1 млн р. Через 2 года инвестор получит от этого объекта 2 млн р. Оценить реальный доход, получаемый инвестором, и финансовые потери, вызванные инфляцией. Инвестору предлагается вложить в объект инвестирования 8 млн р. Через 2 года в соответствии с бизнес-планом он может получить 12 млн. Оценить целесообразность инвестирования средств в данный объект, если инвестора устроит реальный доход не менее 2,5 млн. Методические указания : Рассмотреть различные методики диагностики банкротства на примере одного предприятия, баланс и отчет о прибылях и убытках которого представлен в табл. Расчетные формулы записать с помощью номеров строк баланса или отчета о прибылях и убытках например, «с. Значение коэффициентов на начало и конец года обозначить буквами «н» и «к», заключенными в скобки. Определите класс платежеспособности предприятия «ФМ» на основе простой скорринговой модели. Методические указания : 1 использовать таблицу 7. Оценить вероятность банкротства предприятия по модели Тафлера и Тишоу. Исходные данные представлены в табл. Ответ: В соответствии с данной моделью банкротство весьма вероятно, однако следует помнить, что данная модель разрабатывалась в условиях, не похожих на современную российскую экономику, поэтому полученный вывод нельзя рассматривать как вполне достоверный. Оценить финансовую устойчивость предприятия по методике В. Ковалева и О. Ответ: В соответствии с данной методикой ситуация на предприятии нормальная. Рассчитать коэффициент утраты восстановления платежеспособности для предприятия «ФМ». Методические указания : 1 исходные данные представлены в табл. Определить класс финансовой устойчивости предприятия «ФМ» по методике Донцовой и Никифоровой. Определить вероятность задержки платежей предприятия «ФМ» по модели Коннана и Голдера. Электронное учебное пособие. Тема 7. Специальные вопросы финансового менеджмента Цель практикума по данной теме — сформировать навык решения задач по управлению финансами предприятия в условиях инфляции, по оценке вероятности банкротства, ознакомить с подходами к оценке бизнеса. Воспользуемся формулой Фишера 7. Решение: Номинальная ставка процентов определяется по формуле Фишера:. Решение: Воспользуемся формулой Фишера 7. Решение: Квартальный темп инфляции рассчитаем на основе формулы для нахождения эффективной ставки процента:. Решение: Формула пересчета реальной доходности:. Решение: Годовая ставка сложных процентов, обеспечивающая реальную доходность кредитной операции, определяется по формуле Фишера:. Решение: 1. Номинальная наращенная сумма будущая стоимость : 2. Номинальные начисленные проценты: Реальная наращенная сумма:. Принять проект? Решение: Номинальная доходность проекта составляет: Оценку целесообразности реализации проекта можно осуществить тремя способами: оценить реальную доходность и сравнить её с минимально допустимой; исходя из среднерыночных условий и ожидаемого дохода, оценить максимально приемлемые вложения и сравнить их с требуемыми; исходя из среднерыночных условий и суммы вложений, рассчитать минимально приемлемый доход и сравнить его с ожидаемым. Рассмотрим эти способы. Решение: Найдем , используя формулу сложных процентов ф. Решение: Среднегодовой темп инфляции рассчитывается, исходя из среднегодового индекса инфляции, который, в свою очередь определяется как:. Решение: Годовой темп инфляции рассчитаем на основе формулы для нахождения эффективной ставки процента:. Иначе говоря, предприятие должно нарастить оборотные средства на величину:. Немонетарные активы Монетарные активы Баланс. Собственный капитал Монетарные обязательства Баланс. Последовательно рассмотрим несколько ситуаций. Дано: Показатели в табл. Перейти к версии для печати.

Бизнес план фирмы пример