Окончательный этап зимы Кондратьева или дефляция

Это "события", которые мы переживаем во время Кондратьевской зимы. Мы уже стали свидетелями некоторых из них, но они будут разыгрываться не один раз. Сначала в 2000-03-м годах, потом в более мрачном исполнении в 2007-09-м, а теперь большой кризис 2020-23-го (?) годов. Некоторые главные комбинации домино вот-вот упадут - и это произойдет до того, как мы дойдем до конца зимы.

Основные события, которые еще предстоит увидеть (кроме остальных, которые уже состоялись, но повторятся и станут намного хуже, чем раньше!):

• кризис пенсионных фондов;
• бегство от бумажных денег;
• война (надеюсь, что нет!);
• ликвидация долгового бремени (денежная перезагрузка?).

Мы пока НЕ там, где близок конец этого главного кризиса, который положит конец Зиме Кондратьева.

Мой долгосрочный график (LT) по меди говорит, что кризис (с различными фазами) продолжится до конца 21-го или начала 22-го года. То есть, до дна экономической активности, а это означает, что последствия могут ощущаться еще и в 2023-25 годах.

Если увеличить масштаб графика меди. Это путь вниз, который я жду, основываясь на фундаментальных факторах. Следующий, финальный дефляционный спад! Все должно быть распродано прежде, чем начнется отскок (в течение месяцев) и появится ясное ощущение. Заключительной фазой кризиса явится стагфляция, так как экономика продолжает падать, в то время как цены начнут расти.

Зерно находится в завершающейся диагонали, которая определила направление для нефти (ранее для золотодобытчиков). Еще один сильный дефляционный спад перед секулярным ДНОМ.

Нефть, похоже, предполагает то же самое. Рост, поскольку последнее дно являлось коррекционным, а следовательно, мы, скорее всего, увидим еще более отрицательные цены, чем в апреле. Это будет (или уже) крайне дефляционным и окажет сильное давление на ряд стран, зависящих от продажи нефти.

AUD/USD также ожидает еще один минимум - до СЕКУЛЯРНОГО ДНА. AUD/USD - это индикатор инфляции. Следовательно, большое падение вызовет большее дефляционное давление.

Итак, на большом количестве графиков можно увидеть еще один дефляционный спад, который соответствует коррекционной структуре падения S&P 500. Первая волна спада в этом кризисе - ABC. В марте дном была A. Сейчас мы находимся в B. Скоро волна C будет оформлена в дефляционный спад.

И в то же время, мы можем увидеть скачок в доходности. Именно на это указывает данная структура доходности для 10-летних казначейских облигаций. Итак, мы ожидаем сильное снижение инфляции и рост доходности. Заставит реальные процентные ставки взлететь. Не надолго, а на период, который создаст большой хаос в хрупкой экономике.

По мере роста дефляции, USD и соответственно его индекс DXY будут сильно расти. На этом месячном графике DXY можно предположить сильную волну Y до ~122 пунктов. Волна Y указывает на чрезвычайно мощное и длительное движение. На пути всего несколько остановок. ФРС будет вынуждена идти на экстремальные меры (интересно подумать, что же будет объявлено!).

Поэтому я думаю, что крики о "Великой монетарной инфляции" или подобные сигналы еще слишком преждевременны. Мы не видели финальную и САМУЮ СИЛЬНУЮ фазу дефляции. А грядущий обвал и нехватка долларов США нанесет ущерб драгоценным металлам. Я не вижу никаких шансов избежать краха в золоте и серебре.

Серебро имеет такую же структуру, как и в неликвидной фазе в 2008 году (1-3-й кварталы). Впереди сильное падение.

И золото в очень медвежьем паттерне на недельном графике - с долгосрочной целью 800-890 USD.

Сильный доллар также сокрушит развивающиеся рынки. Текущий отскок только временный. В ближайшее время крах продолжится!

Заключение: В ближайшее время продолжится дефляционный спад, который будет в стиле "Продать все", чтобы выйти в доллар. DXY и USD взлетят в небо, что сокрушит драгоценные металлы, акции и прочие инструменты и заставит ФРС пойти на чтоо-то экстраординарное, чтобы остановить дефляционную спираль. Это будет означать СЕКУЛЯРНОЕ ДНО.

Henrik Zeberg