#OilMarket 🌊🚧🛢️- Проигрышная ставка на Covid навсегда изменит нефтетрейдинговую отрасль- Bloomberg

В январе, когда загадочная болезнь охватила китайский город Ухань, мировые цены на нефть резко упали. В двух тысячах миль отсюда, в островном государстве Сингапур, один из самых влиятельных людей в мире торговли сырьевыми товарами, Лим Оон Куин, незаметно пополнил свои огромные запасы топлива, сделав ставку на то, что Китай будет успешно контролировать распространение новых болезнь.

 Эта авантюра быстро провалилась. Хотя Китай действительно обуздал коронавирус у себя дома, последовавшая за этим пандемия привела к падению цен на сырую нефть на целых 70%. Банки пытались взыскать ссуды у компании Лима, Hin Leong Trading Pte, что спровоцировало один из самых больших скандалов в нефтяной отрасли в этом столетии. Империя Лима рухнула, задолжав 3,5 миллиарда долларов 23 банкам, и последствия этого фиаско до сих пор сказываются на 2021 году, сотрясая большие участки огромной и часто непрозрачной глобальной нефтесервисной индустрии с оборотом в 4 триллиона долларов.

 В проигрыше, скорее всего, окажутся сотни мелких торговых фирм, многие из которых нанимают лишь горстку людей, которым будет дорого, если не невозможно, удовлетворить возросший спрос на информацию со стороны банков, которые стали опасаться ссужать им деньги. . От кризиса выигрывают крупные мировые торговые дома, такие как Trafigura Group и Vitol SA, которые сохраняют доверие финансовых компаний и могут лучше покрывать расходы, связанные с усилением надзора.

 Признак этих изменений появился в начале этого месяца, когда банки в крупнейшем торговом центре нефти Сингапура выпустили новые инструкции по финансированию, которые могут ограничить некоторые из методов, приведших к шоку от Hin Leong, кредиторы которого, включая HSBC Holdings Plc. и сингапурская DBS Group Holdings Ltd. все еще борются за возврат средств.

 Базирующийся в Нидерландах ABN Amro Bank NV заявил, что он полностью откажется от финансирования торговли сырьевыми товарами, а другие, в том числе французская BNP Paribas SA, заявили, что сокращают или пересматривают свой бизнес. Более 20 опытных трейдеров и отраслевых банкиров сообщили Bloomberg News в интервью, что финансирование отрасли ужесточается, и сокращение, вероятно, продолжится в следующем году, поскольку банкиры применяют более строгие стандарты или сокращают свое влияние на более мелкие продавцы.

 «Банки стали более не склонны к риску в этой среде», что побудило их сосредоточить внимание на крупных торговых домах, - сказал Стивен Бек, глава отдела финансирования торговли и цепочки поставок Азиатского банка развития. Он сказал, что кризис Хин Леонг усугубил дефицит торгового финансирования.

 Продолжающаяся встряска в отрасли связана с двумя финансовыми инструментами, которые позволяют совершать тысячи сделок, от которых зависит глобальная цепочка поставок сырьевых товаров, - аккредитивами и гарантийными письмами. Торговые компании предлагают грузы и другие активы банкам и финансовым фирмам в качестве обеспечения для получения аккредитивов в качестве гарантий оплаты своим поставщикам. Торговцы также иногда предоставляли гарантийное письмо - гарантию того, что у них есть груз вместо отгрузочных документов, - чтобы доказать подлинность сделки.

 Исчезающие грузы

 Такие гарантии сыграли центральную роль в падении Хин Леонг. В апреле Bloomberg News первым сообщил о финансовых трудностях компании после того, как некоторые кредиторы отозвали кредитные линии из-за опасений по поводу способности Hin Leong выплатить свои долги. Но к тому времени, когда пришли банкиры и потребовали заложенные грузы, не было как минимум 6 миллионов баррелей нефти и топлива. Лим сказал, что он тайно продал несколько бочек. Позже, когда HSBC подал в суд, Лим отрицал, что использовал поддельные бумаги для получения финансирования, заявив, что документы были «ошибочно» выданы.

 На отправленный по электронной почте запрос с просьбой прокомментировать ситуацию от семьи Лим не ответили. В DBS от комментариев отказались. «Мы по-прежнему привержены развитию нашего бизнеса в Сингапуре», - говорится в электронном письме HSBC.

 Скандал сильно ударил по отрасли. Банковские доходы от финансирования торговли сырьевыми товарами упали на 29% в первой половине этого года, по данным отраслевой консалтинговой компании Crisil Coalition.

 Торговцы сырьевыми товарами обычно процветают на резких колебаниях цен, которые сопровождали кризис Covid-19. Но в этом году, в то время как более крупные игроки преуспели, многие более мелкие фирмы изо всех сил пытаются выжить после последствий Хин Леонг и геополитической напряженности, вызванной вирусом и торговым спором Китая с США.

 Многие из них в последние годы уже боролись за снижение рентабельности из-за роста конкуренции и снижения спроса. Автономные трейдеры в Сингапуре, Малайзии и Индонезии, опрошенные Bloomberg News, заявили, что их кредитные линии в банках были сокращены за последние шесть месяцев, в то время как расходы на складские помещения и комиссии брокеров по деривативам выросли.

 Тем временем разросшаяся империя Лима начала медленно разворачиваться. Ocean Bunkering, бизнес, который он начал с рыболовного судна в 1960-х годах, был подан на ликвидацию в конце ноября. Ок Лим, как его называют в отрасли, также продал свои активы в западном районе Сингапура Туас. Сам Лим находится под следствием сингапурской полиции и был освобожден под залог в 3 миллиона сингапурских долларов (2,3 миллиона долларов) в августе. Два кредитора и назначенные судом менеджеры трейдера, PricewaterhouseCoopers, подали в суд на семью Лим.

 Другие сырьевые трейдеры, такие как Agritrade International и ZenRock Commodities, стали неплатежеспособными примерно в то же время, что и Хин Леонг. Компании, зависящие от банковских кредитов, столкнулись с кризисом ликвидности, поскольку цены на сырьевые товары резко упали из-за пандемии, нарушив торговлю и снизив стоимость активов, заложенных под ссуды.

 Последствия могут быть особенно разрушительными в Азии, где сотни тысяч людей задействованы в цепочках поставок природных ресурсов, от судовладельцев и портов и складских помещений до торговцев, страховщиков, финансистов и покупателей.

 По словам Жан-Франсуа Ламбера, отраслевого консультанта и бывшего банкира по торговому финансированию в HSBC, компании, занимающиеся торговлей сырьевыми товарами в наименее развитых странах, могут все больше бороться за финансовую поддержку, поскольку банки сокращаются и меняют приоритеты в своем бизнесе. «В инциденте и мошенничестве были задействованы местные группы среднего размера. Поэтому неудивительно, что международные банки избегают таких компаний, чтобы сосредоточиться на более известных именах ».

 Больше внимания

 Чтобы восстановить репутацию Сингапура как торгового центра, в прошлом месяце правительство ввело в действие ряд передовых методов финансирования сырьевых товаров, включая необходимость понимания корпоративного управления трейдеров и методов управления рисками, а также обеспечения достаточной прозрачности транзакций.

 Это может еще больше помочь крупным трейдерам, которые увидели неожиданную выгоду от упадка бизнеса для более мелких конкурентов. Trafigura показала лучшую валовую прибыль за 27-летнюю историю компании за год до 30 сентября и пообещала расширить свой бизнес. Ожидается, что крупные конкуренты, такие как Vitol, Mercuria Energy Group и Gunvor Group, также преуспеют в этом году.

 Для банков огромный размер отрасли делает ее потенциальным источником дохода для тех, кто может избежать риска. Финансирование торговли «это нефть, которая смазывает торговлю и позволяет нам достичь множества целей, связанных с процветанием и развитием», - сказал Бек из АБР. «И мы игнорируем это на свой страх и риск»

Статья @Bloomberg