Оценка привлекательности инвестиций в промышленность. Курсовая работа (т). Финансовый менеджмент, финансовая математика.
⚡ 👉🏻👉🏻👉🏻 ИНФОРМАЦИЯ ДОСТУПНА ЗДЕСЬ ЖМИТЕ 👈🏻👈🏻👈🏻
Финансовый менеджмент, финансовая математика
Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.
Помощь в написании работы, которую точно примут!
Похожие работы на - Оценка привлекательности инвестиций в промышленность
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Нужна качественная работа без плагиата?
Не нашел материал для своей работы?
Поможем написать качественную работу Без плагиата!
Опыт
развития рыночных отношений показал, что инвестирование является важнейшим
источником экономического роста, финансовой основой прогресса. Объективный
подход к инвестициям предполагает необходимость использования научно
обоснованных механизмов управления, обеспечивающих максимальный учет
действующих рисков, анализ эффективности реализуемых мероприятий и принятие
оптимальных решений при осуществлении инвестиционных проектов.
Актуальность
выбранной темы курсовой работы заключается в том, что современные тенденции
развития российской экономики показывают, что, несмотря на позитивные сдвиги
последних лет, задача привлечения инвестиций стоит перед предприятиями
промышленности по-прежнему остро. Возрастание рисков инвестирования затрудняет
выбор наиболее доступных и целесообразных способов финансирования, определяет
потребность в использовании нетривиальных схем и механизмов и требует
реализации эффективных защитных мероприятий.
Инвестиция – это
совокупность затрат реализуемых в форме вложений в те или иные проекты по
различным отраслям народного хозяйства за достаточно длительный период.
Инвестиции,
как капитал, могут быть в любой форме как в материальной так и в денежной.
В
соответствии с законом «Об инвестициях в Российской Федерации» под инвестициями
понимают денежные средства; целевые банковские вклады; пай; акции и др. ценные
бумаги; технологии; машины и оборудование; лицензии; кредиты; имущественные
права; интеллектуальные ценности, вкладываемые в предпринимательские и другие
виды деятельности с целью получения прибыли (дохода) и социального эффекта.
Инвестиции вкладываются на продолжительный период, начиная с постановки цели
инвестирования и заканчивая закрытием предприятия после полной отдачи
вложенного капитала. Средний период отдачи вложенного капитала в России
составляет от 10 до 12 лет. Инвестиции
служат «архимедовым рычагом» поступательного развития и позитивного
функционирования экономики. Они создают новые предприятия и дополнительные
рабочие места, позволяют осваивать передовые технологии и обновлять основной
капитал, способствуют интенсификации производства, обеспечивают выход на рынок
новых видов товаров и услуг. Это приносит благо потребителям и производителям,
инвесторам и государству в целом.
Целью
написания данной курсовой работы является оценка привлекательности инвестиций в
промышленность.
Для
достижения поставленной цели в данной курсовой работе необходимо поставить
следующие задачи:
1. Изучить
роль и место инвестиций в системе рыночных отношений;
2. Дать
оценку привлекательности инвестиций в промышленность;
3. Указать
направления совершенствования привлекательности инвестиций в промышленность.
Структурно
курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка
использованной литературы.
В России,
который год говорят о предстоящем инвестиционном буме. Потребность российских
предприятий, более десяти лет практически не обновлявших свой
производственно-технологический потенциал, огромна. Свободный капитал есть и на
международном финансовом рынке, и внутри страны. Однако почему-то инвесторы не
торопятся вложить его в российские предприятия. Помимо общих замечаний о не
благоприятности инвестиционного климата в России, следует назвать очень важную
причину: абсолютное большинство предприятий не готовы принимать инвестиции на
рыночных условиях. Они не способны,
во-первых,
представить должным образом подготовленные, всесторонне проработанные проекты,
во-вторых,
эффективно распорядиться средствами, обеспечив привлекательную для инвесторов
норму прибыли на вложенный капитал,
в-третьих,
обеспечить «прозрачность» инвестиционного процесса, его контролируемость со
стороны инвесторов.
Сейчас
опасения полностью потерять вложенные в российскую экономику деньги уходят, но
инвесторы все еще выжидают, чтобы окончательно убедиться в устойчивости
позитивных процессов в России. И если раньше главной помехой были чрезмерные
политические риски, то сейчас на первый план выходят гарантии прав
собственности, проблемы корпоративного управления, судебная реформа, система
финансовой отчетности, таможенные тарифы, реализация соглашений по совместному
разделу продукции, Земельный кодекс, состояние банковской системы. Инвесторы
достаточно ясно дают понять, что пока Россия не проведет полный цикл
необходимых изменений в законодательстве и административной практике по этим
вопросам, серьезных инвестиций она не получит
В современном
мире многообразных и сложных экономических процессов и взаимоотношений между
гражданами, предприятиями, финансовыми институтами, государствами на внутреннем
и внешнем рынках острой проблемой является эффективное вложение капитала с
целью его приумножения, или инвестирование. Экономическая природа инвестиций
обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и
заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для
увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил
общества. Источником инвестиций является фонд накопления, или сберегаемая часть
национального дохода, направляемая на увеличение и развитие факторов
производства, и фонд возмещения, используемый для обновления изношенных средств
производства в виде амортизационных отчислений. Все инвестиционные составляющие
формируют таким образом структуру средств, которая непосредственно влияет на
эффективность инвестиционных процессов и темпы расширенного воспроизводства.
Инвестиции –
это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность с
целью получения прибыли. По экономическому содержанию инвестиции
(капиталовложения) – это расходы на создание, расширение и техническое
перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения
оборотного капитала.
Инвестиции –
относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной
плановой системы использовалось только одно понятие «капитальные вложения», под
которым понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая
затраты на их ремонт. Под инвестициями в широком смысле понимаются денежные
средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридические и
физические лица, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию
и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций,
облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или)
иного положительного эффекта.
Инвестиции –
это более широкое понятие, чем капитальные вложения. Инвестиции выступают
вторым после потребления компонентом общих, или совокупных расходов. Инвестиции
означают расходы на строительство заводов, станки и оборудование, изменение
запасов.
Инвестиции
можно классифицировать по целому ряду признаков. Различают валовые и чистые
инвестиции, портфельные, реальные, стратегические, прямые и косвенные.
Виды
инвестиций принято подразделять на денежные средства, целевые банковские
вклады, паи, акции и другие ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество;
имущественные права, связанные с авторским правом, опытом и другими видами
интеллектуальных ценностей; совокупность технических, технологических,
коммерческих и иных знаний, оформленных в виде технической документации,
навыков и производственного опыта, необходимого для организации того или иного
вида производства, но не запатентованного («ноу-хау»); права пользования
землей, водой, ресурсами, домами, сооружениями, оборудованием, а также иные
имущественные права и другие ценности.
В отношении
объектов вложения инвестиции подразделяются на реальные инвестиции, или
вложения средств в материальные (здания, сооружения, оборудование и т.п.) и
нематериальные активы (патенты, лицензии, «ноу-хау», научно-технические и
проектно-конструкторские работы в виде документации, программные средства и
т.п.), а также финансовые инвестиции, или вложения средств в различные
финансовые инструменты – ценные бумаги, депозиты, целевые банковские вклады.
По характеру
участия в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на:
– прямые,
предполагающие непосредственное участие инвестора в выборе объекта
инвестирования и вложении средств, при этом инвестор непосредственно вовлечен
во все стадии инвестиционного цикла, включая прединвестиционные исследования,
проектирование и строительство объекта инвестирования, а также производство
конечной продукции;
– косвенные,
осуществляемые через различного рода финансовых посредников (инвестиционные фонды
и компании) аккумулирующих и размещающих по своему усмотрению наиболее
эффективным образом финансовые средства.
Портфельные
(финансовые) инвестиции – вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги,
активы других предприятий.
Реальные
инвестиции – вложения в создание новых, реконструкцию и техническое
перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие – инвестор,
вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал – основные
производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные
средства.
При
осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый
капитал, получая дивиденды – доход на ценные бумаги.
Валовые
внутренние инвестиции включают производство всех инвестиционных товаров,
предназначенных для замещения машин, оборудования и сооружений, которые
потреблены в ходе производства в текущем году, плюс любые чистые добавления к
объему капитала в экономике.
Чистые
инвестиции представляют собой добавочные инвестиции, имевшие место в течение
текущего года.
Различают
инвестиции валовые – общий объем расходов предприятия на приобретение
капитальных товаров в течение определенного срока времени (обычно за год) и
чистые – ежегодное увеличение основного капитала, закупки оборудования для
увеличения массы основных фондов. Если из общего объема инвестиций, или «Валовых
инвестиций» (I T ), вычесть амортизационные отчисления (А), то полученные «Чистые
инвестиции» (I N ) будут представлять собой вложения средств во вновь
создаваемые производственные фонды и обновляемый производственный аппарат. При
этом возможно возникновение следующих макроэкономических пропорций:
а) I N
< 0, или А > I T , что приводит к снижению производственного потенциала,
уменьшению объемов продукции и услуг, ухудшению состояния экономики;
б) I N
= 0, или I T = А, что свидетельствует об отсутствии экономического роста;
в) I N
> 0, или I T > А, обеспечивающее тем самым расширенное воспроизводство,
экономический рост за счет роста доходов, темпы которого превышают темпы роста
объема чистых инвестиций.
На величину
чистых инвестиций влияют два основных фактора:
– ожидаемая
норма прибыли, которую предприниматели рассчитывают
получать от расходов на эти инвестиции;
Процесс
инвестирования зависит от таких важных факторов, как ожидаемой нормы прибыли,
или рентабельности предполагаемых капиталовложений. Если эта рентабельность, по
мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут осуществлены. Кроме того,
инвестор при выработке решений всегда учитывает альтернативные возможности
капиталовложений и решающим здесь будет уровень процентной ставки. Инвестор
может вложить деньги в строительство нового завода или фабрики (любого предприятия),
а может и разместить свои денежные ресурсы в банке. Если норма процента
оказывается выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиции не будут осуществлены,
и, наоборот, если норма процента ниже ожидаемой нормы прибыли, предприниматели
будут осуществлять проекты капиталовложений.
Ставка
процента это цена, которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежный
капитал, необходимый для приобретения реального капитала. Если ожидаемая норма
чистой прибыли от инвестиций превышает ставку процента, то инвестирование будет
прибыльным, в противном случае инвестирование будет не выгодным. Существенную
роль в принятии инвестиционных решений играет не номинальная, именно реальна
ставка процента, которая получается из номинальной за вычетом уровня инфляции.
Инфляция самым существенным образом влияет на инвестиционную деятельность,
которая в свою очередь, зависит от состояния экономики – при стабилизации и
подъеме экономики – она снижается. При этом следует иметь в виду, что с
процессом инфляции тесно связана ставка банковского кредита.
Известно, что
кривая спроса на инвестиции зависит от ставки банковского процента и ожидаемой
нормы чистой прибыли от вложенных инвестиций.
Рис. 1. Кривая спроса на инвестиции
Из рисунка 1
следует, что чем выше ставка банковского процента, тем ниже спрос на
инвестиции; такая же связь существует между спросом на инвестиции и ожидаемой
нормой чистой прибыли. Выгодно вкладывать инвестиции в том случае, если норма
чистой прибыли превышает ставку банковского процента. И наоборот, если ставка
процента превышает ожидаемую норму чистой прибыли, то в этом случае для
предприятия инвестиции невыгодны. Известно, что существует номинальная и
реальная ставка процента.
Реальная
ставка отличается от номинальной на уровень инфляции.
Следует
подчеркнуть, что именно реальная ставка процента, а не номинальная играет
существенную роль в принятии инвестиционных решений.
В условиях
инфляции, особенно гиперинфляции, когда банковский процент за кредит очень
высокий, инвестиции для предприятия будут выгодны только в том случае, если
ожидаемая норма прибыли будет выше этого банковского процента, но такие проекты
найти для предприятия очень трудно. Отсюда напрашивается вывод, что
гиперинфляция является самым существенным тормозом для оживления инвестиционной
деятельности. Финансовая стабилизация, как свидетельствует мировой опыт,
наступает тогда, когда годовой рост цен не превышает 40%, а среднемесячный – 2,8%.
Если он выше, инвестиции в производство резко сокращаются, как рост экономики и
жизненный уровень населения. При высокой ставке процента будут осуществляться
лишь самые выгодные инвестиции, обеспечивающие высокую норму прибыли, а значит,
уровень инвестиций будет небольшим; при снижении ставки процента становятся
выгодными инвестиции, обеспечивающие более низкую норму прибыли и уровень
инвестиций возрастает.
Дж. Кейс
определил роль инвестиций в росте объема национального дохода и занятости. Рост
инвестиций вызывает вовлечение в производство дополнительных рабочих, т.е.
увеличивает занятость, а с ней – доход и потребление. Особое значение имеет тот
факт, что первоначальное увлечение занятости, вызванное новыми инвестициями,
приводит к дополнительному росту занятости и дохода в связи с необходимостью
удовлетворения спроса дополнительных рабочих. Так называемая теория
«мультипликатора».
Население и
производители имеют склонность к сбережению и эти деньги уходят в инвестиции
через банк или акции. Другая часть дохода потребляемая (проедаемая) уходит в
инвестиции в потребительский сектор: происходит мультипликация – умножение
национального продукта по сравнению с вложенными инвестициями.
М – показатель
мультипликации, если М>1 в обществе подъём, M<1 общество в глубоком
экономическом спаде.
Инвестиционный климат включает объективные
возможности страны или региона ( инвестиционный
потенциал ) и условия деятельности инвестора ( инвестиционный риск ).
Понятно,
почему для принятия решений недостаточно рассматривать только потенциал или
только риски. Регион может быть первоклассным с точки зрения потенциала –
например, там есть сырьевые ресурсы или богатое население, – но если
политическая обстановка нестабильна или настолько загрязнена окружающая среда,
что еще одного заводика население просто не выдержит, то на инвестиции мало кто
решится. И наоборот, регион может быть тих, как тамбовский лес после отстрела
пресловутых волков, но делать там инвестору просто нечего.
Инвестиционный потенциал (инвестиционная емкость территории)
складывается как сумма объективных предпосылок для инвестиций, зависящая как от
наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования, так и от их
экономического «здоровья». Потенциал страны или региона в своей основе
характеристика количественная, учитывающая основные макроэкономические
показатели, насыщенность территории факторами производства (природными
ресурсами, рабочей силой, основными фондами, инфраструктурой и т.п.),
потребительский спрос населения и др.
Инвестиционный риск характеризует вероятность потери инвестиций и
дохода от них. Он показывает, почему не следует (или следует) инвестировать в
данное предприятие, отрасль, регион или страну. Риск как бы суммирует правила
игры на инвестиционном рынке. В отличие от инвестиционного потенциала многие из
этих правил могут измениться в одночасье – так, как меняются настроение и
мнение человека. Поэтому по сути риск – характеристика качественная. Степень
инвестиционного риска зависит от политической, социальной, экономической,
экологической, криминальной ситуаций.
В настоящий
период по различным причинам в нашей стране, к сожалению, нет четкой
экономической программы, способствующей значительному притоку инвестиций в
экономику Российской Федерации. Программа есть, но приток инвестиций остается
незначительным. Нет особого смысла рассуждать о том, плохая или хорошая
программа, важен результат. Если инвесторы не хотят вкладывать финансовые
ресурсы в предприятия России, то явно существует необходимость в определенной
корректировке экономической программы.
Следует
остановиться на таком важном вопросе, как факторы экономического роста, т.е.
ответить на вопрос – «имеет ли Россия возможности для долгосрочного
экономического роста?».
Экономический
рост любой страны определяется шестью основными факторами, четыре из которых
связаны с физической способностью экономики к росту, а именно:
– количество
и качество природных ресурсов;
– количество
и качество трудовых ресурсов;
Эти четыре
фактора экономического роста можно объединить под названием – факторы
предложения, которые делают рост производства возможным.
Также следует
иметь в виду, что рост зависит от факторов спроса. Т.е. для реализации
растущего производственного потенциала экономика страны должна обеспечить
полное использование расширяющегося объемов ресурсов. Для этого требуется
повышение уровня совокупных расходов. Во-вторых, на экономический рост влияют
факторы распределения. Для наиболее целесообразного использования
производственного потенциала должно быть обеспечено не только полное вовлечение
ресурсов в экономический оборот, но и наиболее эффективная их утилизация.
Способность к наращиванию производства недостаточна для решения общего выпуска
продукции; необходимо также реальное использование растущего объема ресурсов и
их распределение таким образом, чтобы получить максимальное количеств полезной
продукции.
Следует
отметить, что факторы предложения и спроса, влияющие на экономический рост,
взаимосвязаны. Например, безработица обычно замедляет темпы накопления
капитала, а также рост расходов на исследования. И наоборот, низкие темпы
внедрения нововведений и капиталовложений могут стать главной причиной
безработицы.
Из выше
сказанного следует, что в России вполне реален и возможен долгосрочный экономический
рост.
По нашему
мнению в настоящий момент необходимо сосредоточиться на решении следующих
задач:
– ускоренном
обновлении основных фондов предприятий;
– увеличении
доли готовой продукции в общей структуре экспорта РФ;
– путей
сокращении оттока валютных средств из страны;
Решая данные
проблемы, государство автоматически решает и другие не менее важные задачи:
увеличение ВВП на душу населения, снижение оттока валютных средств из страны на
закупку импортных товаров; привлечение прямых инвестиций в экономику страны;
стабилизация экономического развития РФ вне зависимости от уровня цен на
мировых рынках и др.
Решение
важных вышеперечисленных вопросов, в конечном счете, зависит от общей суммы
прямых инвестиций направленных в конкретные предприятия или определенные
отрасли экономики, другими словами, нужны прямые долгосрочные инвестиции,
удельный вес которых в экономическом росте по многим оценкам экономистов
составляет до 30%.
Из этого
следует, что важнейшая стратегическая задача правительства заключается в
обеспечении прямых инвестиций.
Как
отмечалось выше российская экономика, как и экономика любой страны, в
значительной степени нуждается именно в прямых инвестициях. Почему именно
прямые инвестиции? Ответ на этот вопрос относительно простой. Время прохождения
финансовых ресурсов от инвестора до расчетного счета компании при прямых
инвестициях гораздо короче, чем при портфельных. Также принято считать, что
прямые инвестиции более долгосрочные.
Для России
проблема инвестиций является наиболее актуальной, так как изношенность основных
фондов практически всех предприятий достигает в среднем 70%, т.е. уже через 5 –
10 лет экономика будет не в состоянии удовлетворить потребности покупателей в
большей части основных товаров. Из этого следует, что если не изменится
ситуация к лучшему, то в дальнейшем при наличии платежеспособного спроса определенной
категории отечественных потребителей, спрос будет удовлетворен за счет
импортных производителей, и это будет возможно только в том случае, если
платежный баланс страны будет положительным. В случае отрицательного его
значения, поток импортных товаров в страну будет постоянно снижаться, а так как
отечественные производители, в силу указанных выше причин, не смогут «ответить»
увеличением выпуска продукции, возникнет существенный дефицит основной массы
товаров, с вытекающими отрицательными последствиями.
Инвестиции по
происхождению бывают двух видов: внешние и внутренние. Следует дополнительно
отметить, что внутренние инвестиции возможны как не государственные, так и
государственные. В зависимости от соотношения между государственными и не
государственными инвестициями, можно говорить о степени либерализации экономики
любой страны.
Рассмотрим
возможность значительного притока в экономику России внешних инвестиций
Мировой
инвестиционный капитал имеет приблизительно следующую структуру.
Рис. 2
Структура мирового инвестиционного капитала
Проанализировав
платежный баланс РФ за несколько лет в области инвестиций, можно сделать вывод,
что, в зависимости от прогнозируемой экономической ситуации в будущем, поток
инвестиций в РФ изменяется как по величине, так и по соотношению между прямыми
и портфельными инвестициями. Из этого следует, что большинство инвестиций в РФ
являются портфельными, которые при ухудшении ситуации в стране «моментально» «уходят»
из России. Внешние инвестиции в Россию можно представить следующей блок – схемой.
Рис. 3.
Структура распределение внешних инвестиций внутри РФ (источник Госкомстат РФ)
Ни для кого
не секрет, что объем притока внешних инвестиций в большей степени зависит от
прогноза внешних инвесторов будущего платежного баланса страны, в которую
направляются инвестиции. Это вполне нормально и объяснимо. Для внешних
инвесторов важна в большей мере возможность обратной конвертации полученной
прибыли и инвестированного капитала. Если инвесторы посчитают, что сальдо
платежного баланса не удовлетворительно, т.е. не позволяет при рассчитанном
курсе получить прибыль в своей валюте, то они будут воздерживаться от
инвестирования в данную страну. Это в большей степени касается развивающихся
стран.
Структура
платежного баланса России благоприятная, но будет ли она благоприятной для
внешних инвесторов через год, два и более. На этот вопрос объективно ответить в
данный момент нельзя, так как:
В случае
резкого снижения цен на экспортируемую Россией необработанную продукцию сальдо
платежного баланса может быть отрицательным, со всеми вытекающими
последствиями, в результате которых возможен очередной крах финансовой системы
России.
Как отмечалось
выше, внутренние инвестиции по происхождению можно разделить на два вида:
государственные и не государственные. Что касается потенциального объема
внутренних не государственных инвестиций, то их уровень вполне сопоставим с
общими инвестиционными потребностями экономики РФ, единственная проблема
заключается в том, что эти инвестиции в большей степени бездействуют (в большей
части относится к инвестициям частных лиц), как по объективным причинам, так и
по субъективным. На вовлечение большей их части в экономику страны необходимо
время, которого, к сожалению, у России практически нет. Остался второй вид
внутреннего потенциала – государственные инвестиции.
В период
низкой деловой активности различных групп инвесторов, а также когда стоит
вопрос о будущем страны как равноправного субъекта мирового сообщества,
вмешательство государства в экономику необходимо. Это не означает свертывания
всех экономических реформ, а является временной среднесрочной вынужденной
мерой, которая после выполнения своей основной задачи (полное обновление
основных фондов предприятий) будет устранена. Сокращение государственного
вмешательства в инвестиционный процесс также может быть уменьшено в случае
значительного увеличения частных прямых инвестиций. Варианты привлечения частных
валютных сбережений граждан России в экономику страны, мы рассмотрим в
следующем номере.
Что
необходимо предпринять для дальнейшего устойчивого экономического роста в
России.
Многие
экономисты считают, что для экономического роста экономики инвестиционный
капитал должен иметь следующий путь, и этот путь – единственный.
Инвестор –>
Прямые инвестиции –> Экономический рост.
Когда
существуют значительные риски, связанные с инвестированием, т.е.
неблагоприятный инвестиционный климат в государстве с вытекающими
отрицательными последствиями (доля портфельных инвестиций составляет более 75%
от инвестиционного капитала, что приводит к менее эффективному распределению
финансовых средств с точки зрения экономического роста), а государство все же
заинтересованно в экономическом развитии, то можно на определенный промежуток
времени изменить путь большей части инвестиционного капитала, т.е.
Рис. 4.
Возможное направление внешних инвестиционных средств в экономику России
Государственные
ценные бумаги в большей части выпускаются не на покрытие дефицита бюджета
страны, а на прямые инвестиции в «локомотивные» объекты экономики (выпуск
государственных ценных бумаг для привлечения денежных средств является не
инфляционным вариантом решения данной проблемы в отличие от денежной эмиссии).
Доходность
рублевых «государственных инвестиционных ценных» бумаг в этом случае не должна
превышать 8 – 15% в СКВ (6% «нормальная» ставка дохода, плюс 2 – 9% премия за
риск). Данную доходность необходимо удерживать, т.е., при ее снижении
увеличивать выпуск облигаций, а при увеличении – выкупать. Доходность также
может быть плавающей, т.е. гарантированный процент плюс возможный
дополнительный доход, зависящий от различных обстоятельств.
Предприятия,
а возможно и отдельные отрасли, в которые государство инвестирует полученные
таким образом финансовые ресурсы, после обновления основных фондов, хорошо
поставленного менеджмента и эффективной работы могут быть частично
приватизированы. Полученные от приватизации денежные средства направляются на
погашение государственных ценных бумаг.
Локомотивной
отраслью, может быть машиностроительная отрасль. Предпосылки для этого
следующие:
Во-первых,
объективно присутствует потребность обновления основных производственных фондов
всех отраслей хозяйства, общий износ которых достигает в среднем 70%.
Во-вторых,
машиностроение, создавая конечную продукцию с высокой степенью передела и
добавленной стоимости, само является крупнейшим потребителем продукции других
отраслей, начиная от металлов и энергоносителей, заканчивая продукцией
нефтехимии, строительной и лесной промышленности. Машиностроение объективно
является основным заказчиком инновационных разработок в широком спектре
прикладных наук – от новых материалов до новых технологических решений, в том
числе и в других отраслях хозяйства, куда поставляет свою продукцию.
В-третьих,
развитие машиностроения создает основной прирост новых рабочих мест. Известно,
что одно рабочее место в машиностроении требует создания нескольких рабочих
мест в других отраслях. Например, одно рабочее место в автомобилестроении
создает два-три у поставщиков.
В широком
диапазоне, инвестируя денежные средства в определенные предприятия, государство
дает заказ покупать оборудование, произведенное в России в определенной
номенклатуре и в установленных ценах конкретных предприятий поставщиков.
Последние обязуются покупать комплектующие у отечественных предприятий по
определенным ценам. Обязательное условие для успешной реализации такой
программы – должен быть задействован весь национальный хозяйственный комплекс, т.е.
государство должно сбалансировать национальную экономику в части госзаказа и прогноза
товарооборота по всем рынкам и объемам на основе планов всех предприятий, не
покрытых государственными заказами. Такой «директивный» подход обеспечит:
– создаст
условия для обновления производственных фондов многих предприятий.
В узком
диапазоне, когда локомотивной отраслью выбирается машиностроение, основная цель
– обновление основных фондов на стратегически важных предприятиях – может быть
выполнена, если государство будет иметь на всех предприятиях контрольный пакет
акций. После модернизации их можно выборочно приватизировать, ориентируясь на
предприятия, выпускающие импортозамещающие товары. При таком подходе:
– государство
находится на пути рыночн
Похожие работы на - Оценка привлекательности инвестиций в промышленность Курсовая работа (т). Финансовый менеджмент, финансовая математика.
Реферат по теме Молодёжные движения России
Реферат: Зонная модель твердого тела Уравнение Шредингера для кристалла
АНТИГИПЕРТЕНЗИВНЫЕ (ГИПОТЕНЗИВНЫЕ) СРЕДСТВА. ГИПЕРТЕНЗИВНЫЕ СРЕДСТВА
Реферат по теме Физико-статистическая оценка ресурса теплообменных труб с начальными дефектами производства в виде трещин
Учебное пособие: Механізація сільського господарства
Мотивация Диссертации
Реферат по теме Социальное и эмоциональное развитие в младенчестве
Эссе На Тему Голос Совести
Доклад по теме Гигиена питания и предупреждение желудочно-кишечных заболеваний
Курсовая работа по теме Методика преподавания основ взаимодействия предприятий с банковской системой на уроках экономики в старших классах
Реферат: Исследование систем управления
Государственная Социальная Помощь Курсовая
Курсовая работа по теме Проект организации строительства жилого здания
Реферат: Советский Союз в годы "развитого социализма"
Курсовая работа по теме Приведение уравнения кривой и поверхности второго порядка к каноническому виду
Реферат: Онлайн переводчики
Дипломная Работа На Тему Классификация Литературных Образов
Реферат: Вопрос передачи земли в частную собственность
Математика Контрольная Работа Номер 2
Реферат Про Зож Кратко
Похожие работы на - Самодержавие в начале XIX века
Похожие работы на - Формирование стратегии развития ООО 'Кварсис-Риэлт'
Похожие работы на - Правильное питания на работе