Оценка инвестиционной деятельности

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Учебный портал | Оценка эффективности инвестиционной деятельности предприятия

Оценка инвестиционной деятельности

Анализ существующих методов оценки инвестиционной активности предприятия

Плужников, старший преподаватель кафедры предпринимательства и менеджмента B. Смагин, доктор экономических наук, профессор кафедры экономики и экономической безопасности C. Шикина, кандидат экономических наук, старший преподаватель кафедры экономики и экономической безопасности Южно-Уральский государственный университет национальный исследовательский университет Экономический анализ: теория и практика 2 Основным критерием оценки инвестиционной составляющей экономического роста предприятия является инвестиционная активность, представляющая собой совокупность экономических отношений, которые отражают эффективность процессов формирования и использования собственного и заемного капиталов для достижения стратегических целей развития. Инвестиционная активность, являясь экономической категорией и важным экономическим показателем, оказывает существенное влияние на качественные и количественные характеристики деятельности предприятия, однако в экономической литературе термин «инвестиционная активность» не имеет точного и исчерпывающего определения. Для уменьшения неоднозначности понятия «инвестиционная активность» и формализации процесса его оценки необходимо дать интерпретацию различных трактовок этого понятия, методов и наиболее известных показателей оценки инвестиционной активности предприятия. Исследование проводилось методами, ориентированными на типологию и формализацию решения практических задач по оценке инвестиционной активности предприятия инвестиционной деятельности, привлекательности, эффективности, активности, рисков и т. Проведен сравнительный анализ наиболее известных показателей оценки инвестиционной активности предприятия, разработанных зарубежными и российскими авторами. Уточнены теоретико-методологические основы управления развитием бизнеса предприятия. В процессе исследования раскрыто сущностное содержание понятия «инвестиционная активность» и формализован алгоритм его оценки на основе группировки показателей по видам и целям оценки. Результаты исследования представляют интерес как с теоретической точки зрения при уточнении теоретико-методологических основ, так и с практической - при управлении инвестиционными процессами по развитию или трансформации бизнеса предприятия. Проведенное исследование доказывает возможность применения рассмотренных методов для анализа, оценки и мониторинга интенсивности инвестиционной деятельности в зависимости от целей решаемых задач. Инвестиционная деятельность является основой экономического роста любого предприятия, что объясняет внимание исследователей к этой проблеме и сопряжено с применением различных критериев и показателей. Однако в современной экономической науке нет единого понимания категории «инвестиционная активность» investment activity. Проблема выбора адекватных методов анализа и оценки инвестиционной активности предприятия актуальна как в обеспечении стратегического развития, так и в процессе модернизации его активов. Целью исследования является попытка систематизации сущностного содержания экономической категории «инвестиционная активность» и показателей ее оценки в зависимости от особенностей решаемых задач. Анализ существующих трактовок категории «инвестиционная активность». Экономическая категория - это теоретическое выражение реально существующих производственных отношений. В категории «инвестиционная активность», по мнению авторов, термин «активность» выражает интенсивность деятельности, а термин «инвестиционная» определяет направление деятельности. Необходимо отметить неоднозначность трактовки понятия «инвестиционная активность». В отечественной экономической научной литературе под этим понимают:. Все эти понятия отражают не только интенсивность, но и эффективность инвестиционной деятельности. Они измеряются совокупностью различных показателей: объемами и темпами привлечения инвестиций, эффективностью их использования для достижения целей предприятия. Основные трактовки категории «инвестиционная активность» приведены в табл. Каждый подход к определению инвестиционной активности отражает только часть ее свойств. Поэтому в зависимости от цели анализа инвестиционной активности предприятия необходимо выбирать ту или иную трактовку категории. Наиболее законченным и логичным является подход, основанный на анализе интенсивности инвестиционной деятельности, характеризующий динамику привлечения инвестиционного капитала, а также определение источников ее финансирования. Отражая качественные и количественные стороны интенсивности инвестиционной деятельности предприятия, инвестиционная активность выступает своеобразным векторным индикаторм состояния инвестиционной деятельности. Анализ методов оценки инвестиционной активности. Все существующие методы оценки и анализа инвестиционной активности предприятия можно разделить на четыре основные группы. Перечень методов, критерии группировки и краткие пояснения приведены в табл. Реализация представленных методов производится на основе показателей оценки инвестиционной активности предприятия, которые разработаны зарубежными и отечественными авторами. Проанализируем наиболее известные показатели оценки инвестиционной активности предприятия. Коэффициент Тобина coefficient Q. Tobin характеризует инвестиционную привлекательность компании и отражает эффективность использования чистых активов при формировании ее рыночной стоимости. Отражает оценку инвестиционной привлекательности компании, но не позволяет оценить интенсивность инвестиционной деятельности. Коэффициент логически связан с рыночной оценкой акций. Относится к структурно-индексному методу оценки инвестиционной активности. Рассчитывается как отношение рыночной капитализации компаний к ее чистым ктивам по рыночной оценке их стоимости \\\\\\\\\\\[5\\\\\\\\\\\] по формуле. Рейтинговая оценка инвестиционной привлекательности предприятия Х. Фасхиева \\\\\\\\\\\[8\\\\\\\\\\\]. Показатель относится к ранговому методу оценки инвестиционной активности предприятия и рассчитывается по формуле. Метод анализа ключевых элементов оценки инвестиционной активности Д. Астанина \\\\\\\\\\\[1\\\\\\\\\\\] относится к ранговому методу. В основе метода лежит применение финансовых показателей комплексной оценки активов предприятия. Перечень наиболее часто применяемых показателей оценки инвестиционной активности представлен в табл. Данные коэффициенты позволяют оценить интенсивность и эффективность инвестиционной деятельности компании, эмпирически оценить тип инвестиционной политики предприятия, то есть уровень ее инвестиционной активности. Методика оценки инвестиционной активности предприятий посредством их группировки - оценка инвестиционной активности предприятия на основе финансовой информации М. В Чараевой \\\\\\\\\\\[9\\\\\\\\\\\]. Относится к ранговому методу. Коэффициенты оценки инвестиционной активности предприятия приведены в табл. Эта методика дает однозначную интерпретацию показателей и их значений. Иными словами, каждому значению показателя соответствует свой ранг, а сумма рангов характеризует инвестиционную активность предприятия. Методика позволяет достоверно и экономически обоснованно определять уровень инвестиционной активности предприятия и влияние различных показателей на инвестиционный процесс. Коэффициент реинвестирования Дамодарана reinvestment coefficient Damodaran - характеризует интенсивность инвестиционной деятельности \\\\\\\\\\\[3\\\\\\\\\\\]. Относится к структурно-индексному методу оценки инвестиционной активности компании и рассчитывается по формуле. Недостатком этого показателя является применение для анализа только одного внутреннего источника развития прибыль после налогообложения. Показатель сбалансированного роста К. Уолша характеризует обеспеченность инвестиций в оборотный капитал за счет чистой прибыли предприятия \\\\\\\\\\\[7\\\\\\\\\\\]. Относится к структурно-индексному методу. Рассчитывается по формуле. Уолша основывается на анализе только одного внутреннего источника развития чистой прибыли и не учитывает суммы амортизационных отчислений. Этот показатель анализирует только инвестиции, направленные на пополнение оборотного капитала. Этот коэффициент относится к структурно-индексному методу и рассчитывается по формуле. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации: приложение к приказу ФСФО России от Этот метод характеризует только скорость обновления внеоборотных активов, но не учитывает инвестиций в оборотный капитал и условия привлечения источников инвестиций. Коэффициент интенсивности инвестиционной деятельности К ИА В. Плужникова и С. Шикиной \\\\\\\\\\\[10\\\\\\\\\\\] определяет количественную оценку уровня инвестиционной активности предприятия через отношение прироста стоимости внеоборотного и оборотного капиталов предприятия за отчетный период, как результат общих капиталовложений инвестиций , к величине внутренних источников развития:. Показатель инвестиционной активности КЛЛ базируется на оценке соотношения результатов трех видов деятельности инвестиционной, операционной, финансовой , где прирост стоимости совокупных активов является результатом инвестиционной деятельности и позволяет в количественной форме оценить не только динамику инвестиционной активности предприятия, но и в опосредованном виде выражает уровень предпринимательских рисков инвестиционной деятельности. Система показателей EVA Economic Value Added \\\\\\\\\\\[12\\\\\\\\\\\] - это показатель экономической добавленной стоимости, основанный на анализе прироста капитала для оценки инвестиционной активности предприятия, относится к структурно-индексному методу. Расчетная схема показателя представлена в формуле. Система показателей EVA представляет собой экономическую прибыль предприятия и дает опосредованную оценку инвестиционной активности. Показатели экономической эффективности реальных инвестиций можно отнести к структурно-индексному методу оценки инвестиционной активности предприятия \\\\\\\\\\\[5\\\\\\\\\\\]:. Эти показатели предназначены для обоснования целесообразности и экономического обоснования конкретных инвестиционных проектов предприятия. Они, во-первых, предполагают дисконтирование чистых потоков денежных средств и дают опосредованную оценку инвестиционной активности. Во-вторых, в условиях экономической нестабильности имеют чрезмерно субъективный характер \\\\\\\\\\\[2\\\\\\\\\\\]. Коэффициенты денежного покрытия капитальных затрат позволяют оценить возможность финансирования инвестиционной деятельности предприятия \\\\\\\\\\\[11\\\\\\\\\\\]. Они относятся к структурно-индексному методу оценки инвестиционной активности и сводятся к проведению инвестиционного анализа с использованием стандартных финансовых показателей:. Этот метод оценивает объем денежных потоков от различных видов деятельности, а также способность финансировать капитальные вложения, но опосредованно оценивают интенсивность инвестиционной деятельности предприятия. Показатель прогрессивности структуры промышленной программы - это анализ ожидаемой Тож и сложившейся Гср изд продолжительности жизненного цикла изделия в данной отрасли \\\\\\\\\\\[6\\\\\\\\\\\]. Он строится на управлении этапом жизненного цикла предприятия для обеспечения необходимого уровня инвестиционной привлекательности предприятия. Одним из основных показателей прогрессивности структуры промышленной программы является средневзвешенный возраст производимых изделий, определяемый по формуле. Показатель прогрессивности структуры промышленной программы опосредованно характеризует инвестиционную активность предприятия. Многофакторный показатель инвестиционной активности - это экспертная оценка инвестиционной активности предприятия С. Аширова и К. Рзаева \\\\\\\\\\\[2\\\\\\\\\\\]. Проводится на основе системы показателей: масштабности объема инвестиций , направления инвестиционной деятельности, эффективности использования ресурсов и финансового состояния. Определение четырех ключевых факторов проводится на основе оценки большого количества показателей, требующих предварительной классификации и экспертной оценки, что значительно затрудняет проведение расчетов. Недостатком этого показателя является его трудоемкость и зависимость от субъективного мнения эксперта. Алгоритм расчета оценки инвестиционной активности предприятия. Алгоритм расчета оценки инвестиционной активности предприятия по предлагаемой схеме представлен на рисунке. Согласно алгоритму анализ инвестиционной активности предприятия проводится в следующей последовательности:. Результаты группировки приведенных показателей оценки инвестиционной активности предприятия представлены в табл. Таблица 5. Группировка показателей инвестиционной активности в зависимости от целей и методов ее оценки. Таким образом, предлагаемый инструментарий может служить базой для анализа, оценки и мониторинга инвестиционной активности и позволяет повысить достоверность ее оценки. Астанин Д. Аширов С. Оценка инвестиционной активности в организациях промышленности. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов. Финансовые резервы организации: анализ и контроль. Ковалев В. Управление активами фирмы: учебно-практ. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента. Фасхиев Х. Чараева М. Шикина С. Формирование механизма управления структурой активов промышленного предприятия на основе показателя Финансовый анализ. Анализ существующих методов оценки инвестиционной активности предприятия В. Шикина, кандидат экономических наук, старший преподаватель кафедры экономики и экономической безопасности Южно-Уральский государственный университет национальный исследовательский университет Экономический анализ: теория и практика 2 Основным критерием оценки инвестиционной составляющей экономического роста предприятия является инвестиционная активность, представляющая собой совокупность экономических отношений, которые отражают эффективность процессов формирования и использования собственного и заемного капиталов для достижения стратегических целей развития. Программа Финансовый анализ - ФинЭкАнализ для расчета коэффициента выбытия основных средств и других финансово-экономических коэффициентов. Скачать программу ФинЭкАнализ. Попробовать ФинЭкАнализ Онлайн. Программа Финансовый анализ - ФинЭкАнализ для расчета экономической рентабельности и большого количества финансово-экономических коэффициентов. Инвестиционная активность интенсивность инвестиционной деятельности методы анализа оценка инвестиционной активности показатель. Провести Финансовый анализ Онлайн Онлайн сервис для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности Попробовать ФинЭкАнализ. Характеризует способность хозяйствующего субъекта осуществлять инвестиционную деятельность с темпами, обеспечивающими рост его экономического потенциала Х. Фасхиев, К. Хорошев, Дж. Понимается интенсивность инвестиционной деятельности компании, связанной с достижением поставленных целей Д. Астанин, А. Дамодаран, М. Чараева, Д. Тихонов, К. Плужников, С. Связывает понятие с размером выручки на величину капитальных вложений и обосновывает положительную связь между приростом выручки и уровнем капитальных вложений компаний С. Аширов, Д. Ендовицкий \\\\\\\\\\\[4\\\\\\\\\\\], А. Исаенко, В. Ковалев, К. Рзаев, Г. Савицкая, D. Young, L. Основывается на измерении пропорций в стоимостной и натуральной формах и заключается в сопоставлении уравновешивающих друг друга показателей. Наиболее полно реализован в рамках концепции сбалансированной системы показателей. Включает в себя многофакторное отражение объемов, динамику и эффективность инвестиций. Основан на комплексной оценке. Основан на ранжировании информации по выделенным признакам. Анализируются относительные показатели, характеризующие динамику изменений. Применяется тогда, когда другие методы измерения информации невозможны. Обладает высокой степенью субъективизма. Динамика чистых инвестиций. Чем выше темп роста, тем активнее проходит процесс инвестирования. Показывает, сколько инвестиций в основной капитал потрачено для увеличения выручки на одну денежную единицу. Показывает, насколько следует увеличить собственные оборотные средства для увеличения выручки на одну денежную единицу. Коэффициент интенсификации использования собственных средств финансирования инвестиционной деятельности К и. Характеризует увеличение собственных источников финансирования инвестиционной деятельности в текущем периоде по сравнению с предыдущим. Коэффициент интенсификации использования внешних источников финансирования инвестиционной деятельности К и. Характеризует увеличение заемных и привлеченных источников финансирования инвестиционной деятельности, что отражает либо недостаток собственных инвестиционных ресурсов для решения инвестиционных задач, либо желание ускорить инвестиционные процессы за счет привлечения дополнительного капитала. Показывает приращение рентабельности инвестиций, получаемое благодаря использованию заемных средств, несмотря на платность последних. Методика «оценки инвестиционной активности предприятий посредством их группировки» М.

Бизнес план рб