Оценка финансового состояния и прогнозирования вероятности банкротства - Финансы, деньги и налоги курсовая работа

Главная

Финансы, деньги и налоги
Оценка финансового состояния и прогнозирования вероятности банкротства

Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) предприятия и пути повышения финансового состояния СПК "Приманычский" на перспективу. Функции антикризисного управления. Стадии развития финансового кризиса предприятия. Анализ ликвидности баланса.


посмотреть текст работы


скачать работу можно здесь


полная информация о работе


весь список подобных работ


Нужна помощь с учёбой? Наши эксперты готовы помочь!
Нажимая на кнопку, вы соглашаетесь с
политикой обработки персональных данных

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Особенностью банкротства сельскохозяйственных предприятий является то, что объекты недвижимости продаются только таким же сельхозпредприятиям, находящихся на этой же территории.
Земли банкротов - сельхозпредприятий отчуждаются соседям, владеющим землями с должником рядом.
Финансовый анализ СПК должен проводиться по итогам года, также необходимо учитывать природные условия, в которых работали кооперативы, а также срок реализации продукции.
Для решения ключевых задач по финансовой стабилизации сельскохозяйственных предприятий необходимо формирование более комфортного инвестиционного климата и создание благоприятной институциональной среды.
В первую очередь, это должно быть изменение законодательства на базе перемещения налоговой нагрузки на сегмент посреднических структур, неналоговое укрепление доходных статей бюджета локальных уровней для развития государственных инвестиций в инфраструктуру агропромышленного комплекса. Это позволит, как показывает практика, наиболее эффективно привлекать частный капитал и ускорить процесс модернизации и повышения конкурентоспособности агропромышленного комплекса.
Во избежание банкротства сельскохозяйственные предприятия проводят финансовый анализ, при этом обращая внимание на финансовую устойчивость, и на этой основе разрабатывают рекомендации по финансовому оздоровлению СПК.
Тема исследования наиболее актуальна в настоящее время, так как от финансового анализа и прогнозирования вероятности банкротства зависит стабильность функционирования предприятия.
Цель работы - изучить теоретические основы оценки финансового состояния и прогнозирования вероятности банкротства и наметить пути повышения финансового состояния СПК «Приманычский» на перспективу.
Для достижения цели в работе рассмотрено следующее:
1. Определена сущность и методы финансового анализа предприятия;
2. Даны теоретические основы прогнозирования вероятности банкротства предприятия;
3. Дана характеристика СПК «Приманычский» Ики-Бурульского района;
4. Проведена оценка финансового состояния СПК «Приманычский» за 2012-2014гг.
5. Дана оценка вероятности банкротства СПК «Приманычский» по данным отчетности за 2014 год;
6. Разработаны предложения по улучшению финансового состояния СПК «Приманычский» на 2015 год.
Объектом исследования являются причинно-следственные связи банкротства предприятия.
Предметом исследования - финансовое состояние СПК «Приманычский « Ики-Бурульского района
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА
1.1 Оценка финансового состояния предприятия: сущность и методы анализа
Финансовое состояние характеризует взаимодействие всех составляющих экономических отношений, которые получаются в процессе деятельности предприятия. Финансовое состояние определяет конкурентоспособность, потенциал предприятия.
Таким образом, устойчивое финансовое состояние предприятия достигается умелым внутренним управлением финансовыми ресурсами, получаемого в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Финансовое состояние отражается балансом компании и показывает зависимость предприятия от внешних и заемных источников финансирования, отражает взаимоотношения с поставщиками и покупателями, показывает направление инвестиционной деятельности, источники их финансирования и формирования. Так же баланс компании отражает соотношение активов и пассивов или сопоставление денежных средств и имущества с обязательствами предприятия.
Для анализа финансовой устойчивости традиционно применяется целый ряд коэффициентов. Они в определенной степени показывают уровень финансовой устойчивости, но не отвечают на вопрос, достаточен ли такой уровень. Их расчет производится по показателям планового или фактического баланса активов и пассивов. Уровень коэффициентов может служить отправной точкой для оценки финансовой устойчивости, однако, с некоторыми оговорками и уточнениями.
Одним из важнейших элементов финансового менеджмента является финансовый анализ, результаты которого являются обоснованием для принятия финансового решения. Главной целью анализа финансового состояния является выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, а также выявлять резервы для улучшения финансового состояния предприятия. Главным образом применяется коэффициентный метод анализа оценки финансового состояния предприятия.
При оценке финансового состояния показатели рентабельности считаются показателями эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Предприятия анализируя свое финансовое состояния, преследует три цели: определение своего состояния в настоящий момент времени, определение факторов, влияющих на финансовое состояние и прогноз на дальнейшую работу своей компании.
Решая эти цели, многие предприятия при помощи своевременной оценки финансового состояния избегают банкротства, принимают меры по корректировки своих показателей.
Сегодня в условиях экономического кризиса, который наблюдается в нашей стране, важно сделать своевременную оценку и не допустить банкротства.
Поэтому, конечная цель оценки финансового состояния - это своевременная оценка финансовой деятельности в динамике и нахождение главных причин, повлиявших на негативное положение компании.
Существуют несколько систем и методов анализа, которые позволяют получить количественную оценку результатов финансовой деятельности:
-горизонтальный финансовый анализ, базирующийся на анализе динамике отдельных финансовых показателей во времени
-вертикальный финансовый анализ, основанный на структурном разложении показателей финансовой отчетности
-сравнительный финансовый анализ, характеризующий соотношение отдельных групп аналогичных показателей между собой.
-анализ финансовых коэффициентов рассчитанные на основе соотношения различных абсолютных показателей между собой.
-интегральный финансовый анализ, характеризующий углубленную оценку условий формирования отдельных агрегированных финансовых показателей.
Для получения успешного анализа необходимо соблюдать пять основных принципов:
-первоначально необходимо установить точную программу анализа
-принцип анализа «от общего к частному»
-для выявления основных факторов необходим тщательный анализ отклонений от нормативных или плановых значений
-объединение показателей должен быть обоснован
-главное выявить в анализе тенденцию и закономерность
Система аналитических показателей, которые используются при оценке финансового состояния компании, зависит в первую очередь от целей и функций анализа. Например, при цели выявить экономические преимущества и слабые стороны компании в абсолютном выражении, то необходимо анализировать абсолютные показатели и сравнить их в динамике. Относительные показатели позволяют сравнить показатели компании со среднеотраслевыми показателями и сравнить также с нормативными значениями.
От целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы в значительной степени зависит устойчивость финансового положения предприятия. Стоимостная оценка средств, числящихся на балансе организации, достигается оценкой имущественного положения и анализом структуры активов организации.
Проведенный анализ оценки имущественного положения предприятия позволяет существенно влиять на его финансовое положение Чеглакова С.Г. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие. М.:Дело и сервис. 2013. с.280. На рисунке 1 представлены показатели анализа имущественного положения компании.

Рис.1 - Показатели анализа имущественного положения предприятия
При проведении вертикального и горизонтального анализа баланса можно провести качественное изменение в структуре средств и их источников.
Сравниваются показатели бухгалтерского баланса с показателями предыдущих периодов. Для сравнения берется период 3- х. лет.
В горизонтальном анализе используются следующие приемы Донцова Л.В. Никифорова Л.А. Анализ финансовой отчетности. М. : Дело и сервис. 2015. с.130 :
· Простое сравнение статей отчетности в абсолютном выражении и в процентах к базовому (отчетному) периоду
· При выявлении резких изменений их изучении
· Сравниваются статьи отчетности в сравнении с изменениями других статей
Горизонтальный анализ баланса предприятия необходим при резком изменении комплексных статей баланса.
Для определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и для сравнения предыдущих периодов применяется вертикальный анализ. Такой анализ проводиться в основном по показателям ф.1 и ф.2 бухгалтерской отчетности компании.
Если, например, темпы роста себестоимости опережают темп роста выручки, то возникает необходимость пересмотра политики закупки сырья или же необходимо принять меры по снижению затрат на производство продукции. Уменьшение скорости оборотов запасов является негативным признаком для предприятия. Такое возможно, если рост темпов стоимости запасов превышает темпы роста выручки и прибыли.
Динамика уменьшения объема прибыли характеризует об ухудшении возможности пополнения оборотных и основных средств для осуществления устойчивой хозяйственной деятельности предприятия.
Если увеличивается доля долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах, то это указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности.
Еще одним немаловажным инструментом увеличения результативности применения финансовых ресурсов является управление основными производственными фондами фирмы и нематериальными активами.
Снижение объема основных средств показывает выбытие основных средств или отсутствие политики закупки современного оборудования.
Увеличение оборачиваемости оборотных средств идет к обнаружению итогов и расходов, соединенных с сохранением запасов, и подведению рационального баланса резервов и расходов.
На повышение мобильности имущества предприятия указывает увеличение доли оборотных активов в совокупных активах.
При увеличении доли дебиторской задолженности и снижении доли денежных средств появляется риск, связанный с оплатой потребителями продукции и услуг, а так же с проблемой, связанных с возможным недостатком собственных оборотных средств.
Активное или пассивное сальдо может расти при изменении объемов дебиторской и кредиторской задолженности. И то, и другое может свидетельствовать о негативных тенденциях в развитии организации.
Ухудшение финансовой устойчивости характеризуется снижением доли собственного капитала и резервов. Показателем финансовой неустойчивости предприятия является увеличении доли краткосрочных заемных средств по сравнению с ростом доли прибыли.
Методики оценки финансового состояния компаний включают десятки частных аналитических показателей. Но на практике используются только те, которые необходимы для конкретного предприятия и характеризуют его финансовое состояние.
Для стабилизации финансового состояния предприятия должны обратить свое внимание на следующие направления Станиславчик Е.Н. Анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий. М.: Ось-89. 2014.с.150:
1. На снижение затрат предприятия. Снижение можно достигнуть путем введения нормирования всех статей затрат, ведения нормативов.
2. На стимулирование продаж. Увеличение объема продаж компания можно достичь при расширении круга покупателей своей продукции, привлечением все более новых клиентов. Также необходимо предложить рынку новую, более качественную продукцию, а также применять гибкие скидки для своих клиентов.
3. На оптимизацию денежных потоков. Например, ежедневная проверка баланса наличных денежных средств, которая предоставит менеджерам верную информацию о текущем остатке средств на счетах и в кассе фирмы, нужную для утверждения решений об исполнении текущих платежей. Расстановка приоритетов проходящих оплат предприятия.
4. На работу с дебиторами и реформирования политики коммерческого кредитования. В обстоятельствах финансового кризиса предприятие не обязано целиком отказываться от реализации продукции в рассрочку, но должно оптимизировать работу с дебиторами.
5. На реструктуризацию кредиторской задолженности. Первый подход - с поставщиком заключается договор о том, что фирма будет закрывать задолженность по мере получения новых партий товаров. Второй подход - кредиторская задолженность погашается за счет кратковременного банковского кредита, отпущенного на пополнение оборотных средств с учетом настоящей оборачиваемости «зависших» резервов, приобретенных от предоставленного поставщика.
6. Для улучшения оборачиваемости оборотных средств в компании целесообразно:
* планировать приобретения необходимых для производства материалов;
* применять современные склады для хранения материальных ресурсов;
* принимать меры по улучшению прогнозирования спроса;
1.2 Прогнозирование вероятности банкротства предприятия
Цель проведения оценки предварительного состояния предприятия по методике, установленной для оценки структуры балансов согласно установленного законодательства это обоснование решения о признании структуры баланса компании неудовлетворительной. ФЗ «О внесение изменения в ФЗ №127-ФЗ от 26.10.2002г. несостоятельности (банкротстве)» №405-ФЗ от 01.12.2014года
Основанием для признания работы компании неудовлетворительной является его неплатежеспособность.
Прогнозирование вероятности наступления банкротства на предприятии важно тем, что необходимо заранее знать свое финансовое состояние для того, чтобы принять оперативные меры по их улучшению.
При оценке финансового состояния компании необходимо использовать следующие принципиально важные характеристики Исик Л.В. Банкротство и финансовое оздоровление. Учебное пособие. М.: Дело и Сервис. 2013. с.270:
Ш Абсолютную устойчивость компании, которая редко встречается на практике;
Ш Нормальную устойчивость финансового состояния, которая гарантирует компании платежеспособность;
Ш Неустойчивое положение, где нарушена платежеспособность предприятия, но можно достичь равновесия за счет увеличения как собственных средств, также можно привлечь и заемные средства;
Ш Кризисное финансовое положение компании, когда компания находиться на грани банкротства.
Исходя из того, в каком состоянии находится предприятие, можно разрабатывать пути выхода из кризиса.
Например, при легком состоянии кризиса компании можно принять меры по нормализации текущей деятельности предприятия, но при глубоком кризисе такие меры не помогут предприятию избежать кризисного состояния. При глубоком кризисе необходимо принять меры по использованию всех внутренних резервов стабилизации предприятия, а при катастрофическом положении необходимо санировать либо реорганизовывать или ликвидировать компанию.
Представление кризиса очень близко связано с тезисом риск, которое в большей или меньшей грани влияет на методику построения управленческих решений в функционировании предприятия.
Кризисы показывают не только разногласия в развитии и жизнедеятельности, но могут рождаться также и в самих процессах функционирования.
Антикризисное управление применяется при организации социально-экономических, предохранительных и оздоровительных процедур, направленных на увеличение его конкурентоспособности.
Стратегия антикризисного управления - это множество поступков и порядок принимаемых управленческих постановлений разрешающих запросить, подвергнуть анализу и найти нужную систему влияния с целью оздоровления организации и предупреждения его разорения.
Антикризисная политика Исик Л.В. Банкротство и финансовое оздоровление. Учебное пособие. М.: Дело и Сервис. 2013. с.105 - это генеральное назначение деятельности организации, сумма принципов, конфигураций и методов организационного поведения, устремленных на хранение, упрочение и совершенствование финансового и технико-экономического положения организации и вырабатывания приспособлений управления, способных вовремя отвечать на непрестанно трансформирующуюся конъюнктуру рынка.
Кризисные условия начинаются на всех этапах жизненного цикла предприятия.
В зависимости от глубины и нрава кризиса процесс антикризисного управления может быть активным или пассивным.
В случае появления отрицательных тенденций переменного характера в оживленном функционировании системы антикризисного управления нет нужды. В обстоятельствах постоянного экономического спада характеризующегося не платежеспособностью организации антикризисное управление активизируется в соотношении с усилением кризисной ситуации.
Объектом антикризисного управления являются все элементы деятельности организации:
Ш организация производства, труда и управления;
Ш внешняя и внутренняя среда организации.
Исходя, из вышесказанного антикризисное управление играет роль комплексного управления организацией.
Особенностью антикризисного менеджмента показывается то, что в качестве объекта выдвигаются профилактические меры финансового оздоровления предприятия.
Задача антикризисного управления заключается в разработке базы для будущего старта развития и улучшения деятельности хозяйствующего субъекта.
Функции антикризисного управления - это виды деятельности, которые воссоздают предмет управления и обусловливают его итог.
Выделяют шесть функций антикризисного управления Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента. Учебник. М.: Проспект. 2014. с.530:
v управление процессами выхода из кризиса;
v стабилизация переменных ситуаций;
v уменьшение потерь и упущенных возможностей;
Антикризисное управление рассчитывает присутствие внутренних и внешних границ.
Выделяют четыре стадии развития финансового кризиса предприятия:
* уменьшение доходов и абсолютных показателей объемов прибыли;
* быстрое снижение платежеспособности фирмы, когда доля оборотных средств адресуется на обслуживание увеличившейся кредиторской задолженности, вследствие чего происходит снижение производства;
* состояние высокой неплатежеспособности, завязывается настоящая угроза приостановки или даже абсолютного прекращения производства, а вслед за тем банкротства.
Процесс антикризисного финансового управления создается поэтапно Круглова Н.Ю. Антикризисное управление. Учебник. М.: КноРУС. 2013. с.250:
1. Исполнение стабильного мониторинга финансового положения организации с целью преждевременного выявления признаков финансового кризиса. В системе общего финансового мониторинга устанавливается специальная группа объектов наблюдения, создающих потенциальное «кризисное поле», т.е. норм финансового состояния организации, невыполнение которых удостоверяет кризисное его развитие. Проводится разбор этих объектов, определяется величина аномалий, породившие их причины. В процессе подобной диагностики устанавливается финансовое положение предприятия: нормальное, предкризисное, кризисное.
2. Разработка системы профилактических действий по предупреждению финансового кризиса при диагностировании предкризисного финансового положения организации. Определяется вероятность предупреждения финансового кризиса в условиях ожидающей динамики факторов внешней и внутренней финансовой среды организации и избирается направленность действий:
- на предотвращение финансового кризиса
- на ослабление условий его протекания.
Разрабатываются антикризисные мероприятия, такие как секвестирование объема финансовых операций, по наиболее рискованным вкладам, исполнение части лишних или неиспользуемых активов организации с целью повышения запасов финансовых ресурсов, переход в денежную форму дебиторской задолженности и эквивалентов денежных средств и устанавливается их результативность.
3. Изучение факторов, определивших появление финансового кризиса и генерирующих опасность его последующего обострения. Устанавливают внутренние и внешние факторы финансового кризиса, исследуется уровень их воздействия на объекты управления, прогнозируется функционирование предприятия в данных условиях.
4. Оценка возможных финансовых потенциалов предприятия по одолению финансового кризиса. Оценивается чистый денежный поток фирмы, положение страховых запасов финансовых средств, устанавливаются потенциальные течения экономии финансовых ресурсов во время протекания кризиса. Проводится разбор альтернативных источников организации финансовых ресурсов, нужные для функционирования организации в кризисных ситуациях.
5. Избрание курсов механизмов финансовой стабилизации предприятия. Он происходит путем надлежащих перестроек параметров финансовой структуры - структуры капитала, структуры активов, структуры денежных потоков, структуры источников формирования финансовых ресурсов, структуры инвестиционного портфеля и т.п.
Вместе с тем обязаны решаться следующие задачи:
* реставрация финансовой стабильности,
* финансовое снабжение стабильного роста организации в долгосрочной перспективе.
6. Создание и осуществление комплексного плана вывода предприятия из финансового кризиса с последующим контролем.
Данный комплексный план создается в двух альтернативных документах Бродский Б.Е. Антикризисное управление. Учебник. М.: Омега-Л, 2014. с.502:
1. Комплексный план мер по выводу предприятия из положения финансового кризиса. Разрабатывается в случаях, когда предполагается применение главным образом внутренних механизмов финансовой стабилизации в границах объема финансовых ресурсов, создаваемых из внутренних источников.
* Объем финансовых ресурсов, выделяемых для их исполнения,
* Сроки осуществления антикризисных мер,
* Лица, ответственные за исполнение антикризисных мероприятий.
2. Инвестиционный проект финансового оздоровления разрабатывается в эпизодах вербовки внешних управляющих.
Данный проект носит форму бизнес - плана санации и содержит разделы:
* Обоснование концепции и конфигурации санации,
Переход к рыночной экономике вызвал появление нового для сложившейся финансовой практики понятия - банкротство. С позиций финансового менеджмента банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные сроки, предъявленные со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом.
В основе банкротства (хотя это и юридический факт) лежат преимущественно финансовые причины.
1. Срыв финансовой обеспеченности организации, препятствующее нормальной реализации его хозяйственной деятельности. Претворение в жизнь данного катастрофического риска характеризуется превышением финансовых обязательств организации над его активами. Подобное финансовое положение организации отражается показателем «чистая отрицательная стоимость» (или «чистая стоимость дефицита»), который рассчитывается по формуле Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. Учебник. М.: Национальное образование. 2013. с.730:
где, ЧOC - сумма чистой отрицательной стоимости предприятия;
ЗK - сумма заемного капитала, используемого предприятием;
A - сумма активов (не включающая отражаемую в их составе по балансу сумму убытка прошлых лет и отчетного периода).
2. Имеющаяся несбалансированность в рамках сравнительно продолжительного этапа времени объемов его денежных потоков. Исполнение этого катастрофического риска характеризуется долговременным превышением объема негативного денежного потока над положительным и отсутствием перспектив перелома этой негативной тенденцией.
3. Долговременная неплатежеспособность организации, рожденная небольшой ликвидностью его активов. Осуществление данного катастрофического риска характеризуется существенным превышением срочных финансовых обязательств организации над суммой остатка его денежных средств и активов в высоколиквидной конфигурации, которое несет хронический характер.
Характер проанализированных оснований обнаруживает, что финансовая несостоятельность организации во многом является результатом безрезультатного финансового менеджмента. В ситуации нестабильной экономики, замедления платежного оборота, недостаточного профессионализма менеджеров и их пристрастия к агрессивным формам исполнения финансовой деятельности институт банкротства обретает все большее распространение.
Эти негативные следствия характеризуются следующими негативными моментами:
* Финансово несостоятельная фирма генерирует финансовые риски для удачно функционирующих организаций - его партнеров, причиняя им чувствительный экономический ущерб в процессе своей деятельности. Это уменьшает общий потенциал экономического развития государства;
* Финансово несостоятельное предприятие осложняет формирование доходной части государственного бюджета и внебюджетных фондов, замедляя реализацию предусмотренных программ экономического и социального развития;
* Непродуктивно применяя данные ему кредитные ресурсы в товарной и денежной форме, финансово необеспеченная фирма воздействует на понижение общей нормы прибыли на капитал, применяемый в сфере предпринимательства;
* Вынужденно уменьшая объемы своей хозяйственной деятельности в отношении с финансовыми трудностями, подобные организации генерируют сжатие количества рабочих мест и количества, занятых в общественном производстве, умножая тем самым общественную напряженность в государстве.
Важнейшая цель антикризисного финансового управления является построение, и осуществление мер, устремленных на стремительное возобновление платежеспособности и реставрацию нужного уровня финансовой устойчивости организации Кандрашина Е.А. Финансовый менеджмент. Учебник. М.: Дашков и К, 2015. с.120.
Политика антикризисного финансового управления выступает как доля коллективной финансовой стратегии организации, содержащейся в разработке системы способов предшествующей диагностики угрозы разорения и «включении» механизмов финансового оздоровления организации, снабжающих его выход из кризисного положения. Исполнение политики подразумевает:
1. Реализацию стабильного мониторинга финансового положения организации с целью раннего выявления симптомов его кризисного развития.
2. Нахождение масштабов кризисного положения организации.
3. Изучение важнейших факторов, обуславливающих кризисное раскручивание фирмы.
4. Создание системы целей вывода организации из кризисного положения, адекватных его масштабам.
5. Избрание и применение эффективных внутренних механизмов финансовой стабилизации организации, отвечающих масштабам его кризисного финансового положения.
6. Избрание результативных форм оздоровления организации.
7. Выполнение контроля за итогами построенных процедур по выводу организации из финансового кризиса.
На Западе для оценки риска банкротства компаний используются факторные модели Альтмана, Бивера, Таффлера и другие, которые применяют многомерный Дискриминантный анализ Ларионов И.К. Антикризисное управление. Учебник. М.: Дашков и К. 2015. с.380.
Дискриминантный анализ представлен в линейном виде:
Где Z - дифференциальный индекс (Z-счет)
В нашей стране учитывая специфику нашей экономики, применяют следующие факторные модели:
1). 2-х факторная модель оценки угрозы банкротства
Z = -0, 3877 + (-1, 0736) *Kтл + 0,579 *ЗC/П (3)
Kтл - коэффициент текущей ликвидности
ЗC/П - заемные средства/общие пассивы компании
Z = 19,892 * X1 + 0.047* X2 + 0.7141* X3 + 0.4860*X4 (4)
X1 - Прибыль до налогообложения/материальные активы
X2 - оборотные активы/ краткосрочные обязательства компании
Z = 0,717 *X1 + 0,847 * X2 + 3,107 * X3 +0,420 *X4 + 0,998*X5 (5)
Усовершенствованная модель Альтмана имеет довольно высокую степень вероятности наступления или не наступления банкротства с долей вероятности 85%.
Учитывая российскую специфику, и с поправкой на российскую бухгалтерскую отчетность степень вероятности на ближайшие годы составляет 88,0%
Таблица 1. Значения Z-счета для модели Альтмана
4) четырехфакторная модель R-счета. Данную модель предложили российские ученые из Иркутска, которая чем-то напоминает модель Альтмана.
R = 8, 38*K1 + K2 + 0,054*K3 +0,63K4 (6)
K1 - оборотные активы/активы компании
K2 - чистая прибыль компании/собственный капитал
Таблица 2. Вероятность банкротства согласно модель R-счета
5) Метод credit-men (N-функция), которая разработана французским ученым Ж.Депалян. Его метод заключен в том, что финансовая ситуация в компаниях может характеризоваться с помощью следующих показателей:
v Коэффициента быстрой ликвидности:
Kкр = Капитал / обязательства (8)
v Коэффициент иммобилизации собственного капитала:
Kи.с.к. = Каптал/ остаточная стоимость ВНА (9)
v Коэффициент оборачиваемости запасов:
v Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности компании:
Исходя из вышеперечисленного, для каждого коэффициента определяется его нормативное значение с учетом специфики отрасли предприятия, сравнивается с показателями предприятия и вычисляется значение функции N.
N = 25R1 + 25R2 + 10R3 + 20R4 +20R5 (12)
Где R - значение изучаемого коэффициента/норматив этого коэффициента.
Если N равно 100, то ситуация в области финансов предприятия считается нормальной, если N больше 100, то ситуация считается нормальной, при условии, что N меньше 100, то необходимо принимать определенные меры по стабилизации финансового положения компании.
Шеремет А.Д утверждает, что «финансовое состояние компании может характеризоваться системой показателей, отражающих наличие и использование финансовых ресурсов». Шеремет А.Д Методика финансового анализа/А.Д.Шеремет, Е.В.Негашев. М.:ИНФРА-М, 2011.с.38
Поэтому своевременное прогнозирование вероятности банкротства актуально для многих российских предприятий.
Устойчивое финансовое состояние предприятия достигается умелым внутренним управлением финансовыми ресурсами, получаемого в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия.
Особенностью антикризисного менеджмента показывается то, что в качестве объекта выдвигаются профилактические меры финансового оздоровления предприятия.
Задача антикризисного управления заключается в разработке базы для будущего старта развития и улучшения деятельности хозяйствующего субъекта.
На Западе для оценки риска банкротства компаний используются факторные модели Альтмана, Бивера, Таффлера и другие, которые применяют многомерный дискриминантный анализ.
Как было сказано выше, компании при анализе своего финансового состояния хотят определить современное положение своей компании, а также выяви
Оценка финансового состояния и прогнозирования вероятности банкротства курсовая работа. Финансы, деньги и налоги.
Междисциплинарные связи культурологии.
Курсовая работа по теме Содержание принципов права социального обеспечения
Реферат: Дамаск. Скачать бесплатно и без регистрации
Курсовая работа: Характеристика программы SpeedCommander
Реферат: должен быть выполнен на одной стороне листа белой бумаги формата А4 (210x297 мм) через полтора интервала. Цвет шрифта должен быть черным. Гарнитура шрифта ос
Курсовая работа по теме Влияние мотивации на успешность учебной деятельности младших школьников
Бег Виды Бега Реферат
Гдз Контрольные Работы Артасов
Сочинение по теме Морфемика
Теории Федерализма Реферат
Реферат На Тему Математические Основы Информатики
Реферат: Бизнес-планирование как основа развития коммерческой организации на примере ООО Империя Здоров
Реферат по теме Роль Національного банку України в обслуговуванні зовнішнього боргу
Контрольная Работа На Тему Признаки Человеческого Сознания. Особенности Общения
Реферат: Исторические закономерности развития форм промышленных изделий. Унитаз
Контрольная работа по теме Эластичность предложения
Курсовая работа: Ломоносовский период как особый этап в области научно-педагогического знания в России. Скачать бесплатно и без регистрации
Структура Эссе По Произведению
Болезни Вымени Коров И Их Профилактика Реферат
Сочинение 5 Класса Дурное Общество
Проектирование привода ленточного транспортера - Производство и технологии курсовая работа
Франция: общее описание - Спорт и туризм презентация
Психология, патопсихология и психопатология ощущений и восприятий - Медицина презентация