Обзор выплат по корпоративным облигациям

В понедельник ФосАгро начало принимать заявки от держателей своих еврооблигаций, права на которые учитываются в российских депозитариях, для участия в обмене на замещающие облигации. ФосАгро станет первой компани-ей, предложившей замещающие облигации после принятия поправок об обязательном замещении. Газпром продолжа-ет повторный обмен своих евробондов на замещающие вы-пуски: компания приступила к доразмещению уже одинна-дцатого выпуска замещающих облигаций из двадцати од-ного в обращении. МКБ запросил согласия держателей двух старших выпусков в евро на изменение первоначаль-ной документации. ВТБ может начать выплаты за 2022-2023 годы владельцам еврооблигаций из РФ и дружественных стран, хранящих бумаги в международных депозитариях.

• В понедельник, 3 июля, к эмитентам, прибегнувшим к размещению замещающих облигаций, присоединилось ФосАгро: с 3 по 13 июля компания принимает заявки на обмен от держателей своих еврооблигаций Фосагро-25 и Фосагро-28, права на кото-рые учитываются в российских депозитариях. Держателям бу-маг, права на которые учитываются российскими депозитариями с хранением в Euroclear/Clearstream, необходимо предоставить выписку из российского депозитария с подтверждением соб-ственности на бумаги на любую дату с 19 июня по 10 июля включительно. Стоит напомнить, что объем выпусков Фосагро-25 и Фосагро-28 составляет $500 млн для каждого, ставка купо-на по Фосагро-25 – 3,05%, по Фосагро-28 – 2,6%. Параметры замещающих облигаций будут идентичными. Ожидаемая дата окончания размещения для облигаций с погашением в 2025 году – 19 июля, для облигаций с погашением в 2028 году – 21 июля. Ближайшая купонная выплата по евробондам ФосАгро состоит-ся 24 июля по выпуску с погашением в 2025 году. Таким образом, ФосАгро станет первой компанией, предложившей заме-щающие облигации после принятия в конце мая поправок в указ об обязательном замещении евробондов. Следовательно, эми-тентов, разместивших замещающие облигации, будет уже де-вять. В дальнейшем аналитиrи SberCIB Investent Research ждут предложения замещающих облигаций и от других компаний, представленных на рынке евробондов, которые в настоящий момент проводят выплаты напрямую в НРД (например, РЖД, ГТЛК и банки представляются наиболее очевидными кандида-тами).

• Газпром продолжает повторный обмен своих еврооблигаций на замещающие выпуски. С 29 июня по 7 июля будут приниматься заявки от держателей выпуска Газпром-37, принять участие в допобмене могут держатели на любую дату за период с 13 июня по 4 июля. В рамках первоначального обмена, проведенного в январе этого года, было размещено замещающих облигаций Газпром-ЗО37-1-Д почти на $775 млн и замещено примерно 62% выпуска. Таким образом, уже есть одиннадцать выпусков евробондов, по которым Газпром либо завершил дораз-мещение замещающих бумаг, либо находится в процессе. Всего у Газпрома два-дцать один выпуск замещающих облигаций в обращении.

• Компания «Борец» обнародовала предварительные результаты выкупа своего выпуска еврооблигаций Борец-26, о котором объявила в мае. Держатели предъявили к выкупу бумаг на $53,7 млн, при этом $53,3 млн в рамках процедуры раннего согласия. После проведения выкупа объем выпуска еврооблигаций Борец-26 может снизиться всего до $75 млн. Стоит напомнить, что в декабре Борец провел размещение замещающих облигаций на $221 млн, заместив при-мерно 63% выпуска. Как писали ранее аналитики SberCIB Investment Research, компания также может провести повторный обмен евробонда на замещающие облигации.

• Московский кредитный банк инициировал голосование среди держателей двух старших выпусков еврооблигаций банка в евро с погашением в феврале 2024 года и январе 2026. Предлагаемые банком изменения схожи с уже вынесенными на голосование изменениями по старшим выпускам еврооблигаций банка в дол-ларах. Банк предлагает сменить трасти, ввести альтернативный метод платежа (в российские депозитарии или прямой платеж в рублях), увеличить льготный период с 5 до 90 дней и включить положение об отказе от требований из-за не-выплаты купонных платежей. Банк предлагает иностранным держателям данных выпусков получить пропущенные в январе и феврале купонные выплаты по-средством опции прямого платежа. Помимо этого, предложенные изменения в документации по введению упрощенной процедуры аннулирования евробондов готовят почву для выпуска замещающих облигаций, что должно мотивировать локальных инвесторов голосовать за предложенные изменения. В голосовании могут принять участие держатели бумаг по состоянию на 11 июля, срок голосования установлен до 18 июля, собрания держателей и объявления результатов запланированы на 20 июля. 

• ВТБ в ближайшее время может начать выплаты за 2022–2023 годы владельцам еврооблигаций банка из России и дружественных стран, права которых учитыва-ются в международной инфраструктуре. Стоит напомнить, что в марте банк ини-циировал процедуру идентификации соответствующих держателей. Речь идет о выплатах по бессрочным еврооблигациям ВТБ – купон 6 июня 2022 года, старшим бумагам ВТБ-35 – купоны 30 июня и 30 декабря 2022 года, субординированным бумагам ВТБ 24 CHF – купон 24 октября 2022 года, субординированным бумагам ВТБ-22 – купон 17 апреля, а также о купоне и погашении номинала 17 октября 2022 года. По словам зампреда правления ВТБ Дмитрия Пьянова, на те-кущей неделе держатели получат от банка пакет документов, и (если подтвер-ждение прав на бумаги будет предоставлено оперативно) банк в ближайшие не-дели начнет соответствующие выплаты. По словам Дмитрия Пьянова, ВТБ исхо-дит из того, что примерно 400 держателей еврооблигаций удовлетворяют не-обходимым требованиям, объем принадлежащих им бумаг составляет $290 млн, а максимальный объем выплат равен 9,1 млрд руб. При этом 95% анкет получено от российских физических лиц и иностранных компаний, подконтрольных рос-сийским резидентам.