Обзор рынков (5 - 12 марта)

• Индекс Московской биржи по итогам прошлой недели вырос на 125,37 п. (+3,67%), до 3539,5 п. Американские фондовые индексы также завершили неделю в положительной зоне: S&P 500 вырос на 2,64%, до 3943,34 п., а NASDAQ Composite на 3,09%.
• Неделя ознаменовалась несколькими значимыми событиями. Были опубликованы данные по динамике Индекса потребительских цен в США, который в феврале показал рост на 0,4% относительно января. В годовом выражении инфляция составила 1,7%. Вышедшие данные оказались в рамках ожиданий рынка. Годовая инфляция в России приближается к отметке 6% и на текущий момент при пересчете недельных данных составляет 5,9%.
• Президент США Джо Байден подписал закон о мерах поддержки экономики на $1,9 трлн, и уже на прошедших выходных американцы начали получать по $1400 на свои счета.
• Нефть марки Brent ушла выше $69 за баррель. ОПЕК ожидает увеличения спроса до 96,27 млн баррелей в сутки в 2021 г. с 96,05 млн б/с согласно предыдущему прогнозу. Число работающих нефтяных буровых в США, согласно данным компании Baker Hughes, сократилось за неделю до 309 (-1).
• Замглавы Минфина Владимир Колычев заявил, что министерство может сократить план заимствований на 2021 г. до 875 млрд рублей на фоне роста нефтегазовой выручки. В Европе прошло заседание ЕЦБ, на котором было заявлено об ускорении темпов выкупа облигаций с рынка, чтобы сдержать рост их доходностей.
• Ключевыми событиями текущей недели станут заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США, которое завершится в среду, и решение по ставке ЦБ РФ в пятницу. Учитывая рост инфляции в России и переход ЦБ к нейтральной ДКП, встает вопрос о повышении ключевой ставки. На текущем заседании этого, вероятно, не произойдет, но важна будет риторика регулятора.
• Из других событий недели стоит отметить публикацию данных по промпроизводству в КНР, России и США, данных по розничным продажам в России и США, а также заседание Банка Англии.

Взгляд управляющих

Индекс МосБиржи находится на историческом максимуме, а акции растут широким фронтом, включая тяжелые бумаги, такие как Сбербанк и Газпром. Мини-ралли в нефтяных бумагах со временем поддержало и другие сектора. Растет черная металлургия, особенно после конференции Северстали. В российских акциях ждем точку разворота, но индекс может еще вырасти на 3-5%.

В Китае очень сильно растут розничные продажи, которые по итогам января-февраля выросли на 33,8% относительно аналогичного периода годом ранее. В целом китайский рынок не радует в последние недели, в том числе по причине опасений ЦБ КНР из-за возможного пузыря. Но если спокойно оценивать результаты компаний, то можно увидеть, что они растут повышенными темпами. Например, в Alibaba можно формировать длинные позиции на текущих уровнях, так как они являются привлекательными.