Обзор рынков (26 марта - 2 апреля)

• В начале прошлой недели разрешилась ситуация с судном Ever Given, которое блокировало Суэцкий канал, что оказывало поддержку ценам на нефть. Рынок же ждал четверга и решения ОПЕК+ по объемам добычи. Участники соглашения решили постепенно наращивать добычу, а Саудовская Аравия будет постепенно снимать с себя добровольно наложенные ограничения в размере 1 млн баррелей, высвободив в мае дополнительно 250 тыс. баррелей в сутки. Рынок воспринял это как признак улучшения спроса на нефть в мире, и цены марки Brent завершили неделю практически без изменений, на уровне $64 за баррель. Всего в мае на рынок выйдет дополнительно 600 тыс. баррелей в сутки.
• В США продолжается рост работающих нефтяных буровых. За прошлую неделю их количество, по данным Baker Hughes, выросло на 13 до 337. Индекс МосБиржи вырос по итогам недели на 1,96% до 3558,22 п.
• Минфин в среду провел удачный аукцион по размещению ОФЗ. Всего за первый квартал ведомство смогло выполнить план по привлечению на 75%. План на второй квартал стал аналогичным первому: Минфин планирует привлечь 1 трлн рублей на рынке.
• Президент США Джо Байден обнародовал план на $2,3 трлн, которые планируется потратить на инфраструктурные проекты, включая мосты, дороги и широкополосный интернет. Финансировать план предлагается в том числе за счет повышения налогов на прибыль, полученную американскими компаниями за рубежом, с 21% до 28%. И если реакция республиканцев была предсказуемо негативной, то среди членов Конгресса от демократической партии нет единого мнения на данный счет.
• В Китае вышли сильные данные по индексам PMI в обрабатывающих отраслях промышленности и сфере услуг. В США в пятницу были опубликованы данные по рынку труда, который восстанавливается полным ходом. В марте было создано 916 тыс. рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, при прогнозе 660 тыс. Безработица вышла на уровень 6%.
• Американские индексы также завершили неделю ростом. S&P 500 вырос на 45,33 п. и закрылся на отметке 4019,87 п. Dow Jones поднялся до 33153,21 п. (+0,24%), а высокотехнологичный NASDAQ Composite показал рост на 341,39 п. (+2,60%), до 13480,11 п.
• На этой неделе начинается весенняя сессия МВФ и Всемирного Банка, на которой будут выступать представители разных стран, включая РФ, США и Еврозоны.
• Также на этой неделе будут опубликованы протоколы недавних заседаний Комитета по открытым рынкам ФРС США и ЕЦБ. А в понедельник Минфин РФ объявит о планах на покупку валюты в апреле.

Взгляд управляющих

По рублевым облигациям сохраняется негативный фон. В течение последних двух недель казалось, что негатив отыгран и тренд на снижение сломлен. Сейчас же на дальнем конце кривой преобладают продажи. Для нас это хорошая возможность дешево купить бумаги для их последующей продажи.

На прошлой неделе наблюдались сильные продажи в инфляционных ОФЗ, что могло быть разведкой боем перед продажей бумаг с постоянным купоном.