Обзор активов

💼 Основные существующие активы на рынке:

🔹Акции

🔹Облигации

🔹Валюта и её аналоги

🔔Прежде, чем начать разбор, отмечу, что ниже представленная информация об активах, использована только с позиции покупки широкого рынка. Активное инвестирование будет разобрана отдельными постами. Поэтому, говоря сегодня об акциях, я буду иметь ввиду фонды на акции и ETF.

Акции – это инструмент, позволяющий получить долю в бизнесе. Покупая акции, вы становитесь совладельцем компании и соответственно берёте на себя все риски, связанные с ее деятельностью, а так же отраслью и страной, в которой развивается она. Такое определение можно дать, если это касается акции одной конкретной компании. В случае с акциями в составе ETF, вы покупаете целую «корзину» таких компаний, обеспечивая себя одним из главных инструментов по снижению рисков – диверсификацией.  Акции несут в себе высокий риск и соответственно самую высокую ожидаемую доходность. 

💰Какую доходность можно ожидать от акций?

Если обратится к историческим данным, то среднегодовая доходность индекса S&P 500, после вычета инфляции, период с 1926 года по 2019 год составила около 8 %. Однако, следует понимать, что в разные периоды доходность может значительно отличаться и, конечно же, прошлая доходность не обещает будущую. 

📉Какую волатильность следует ожидать от акций? 

Среднегодовая волатильность индекса S&P 500 за этот же период составляла примерно 19%. Опять же, в зависимости от временного периода, волатильность может круто отличатся. Например, в кризис 2008 года, волатильность достигала порядка 41%. 

Таким образом, не вдаваясь в подробности, вложив свои деньги в акции, вы можете получить доходность 8% выше инфляции в долгосрочной перспективе, но имеете вероятность получить убыток в размере 40 и более процентов во времена кризисов. Примеры приведены условно, ведь вероятностей событий, с учётом возможного стандартного отклонения, может быть огромное множество. Но суть в том, что именно волатильность делает акции высокорискованным активом, с точки зрения рыночного риска.

Облигации – долговой инструмент с заранее известной доходностью. Разделить их можно на корпоративные, государственные, краткосрочные и долгосрочные. Покупая облигации, вы получаете купонную доходность, а в дату погашения - номинал облигации. В случае с облигациями, их можно так же приобретать на прямую, либо через фонды на облигации.

💰Какую доходность можно ожидать от облигаций?

Историческая доходность облигаций очень сильно варьируется как от выбора самих облигаций, так и от страны или выбранной компании, а так же от временного периода. Однако в качестве справки, приведу данные Центрального банка России, согласно которым историческая доходность государственных облигаций России, после вычета инфляции, составляет примерно 2-3% в год. Да, это ниже, чем доходность акций, но и риска здесь на порядок меньше.

📉Что касается волатильности облигаций? 

За последние 20 лет, среднегодовая волатильность облигаций в России составляла около 10-12%. Однако, волатильность облигаций так-же зависит от многих факторов, таких как процентные ставки, уровень инфляции, политическая и экономическая ситуация в стране.

Также волатильность облигаций может быть разной для разных категорий облигаций, например, государственных и корпоративных. Государственные как правило более надежные и менее волатильны, но и их доходность так же ниже. Отмечу, что не стоит считать облигации низковолатильным активом. Пример из того же 2008 года показывает нам, что волатильность облигаций России на тот период составляла - более 26%. Да, это ниже чем волатильность в акциях, но как видите далеко не в нулевой зоне. Это необходимо учитывать при составлении своего портфеля.

Что по валюте? Доллары, юани, золото?

💸Отмечу лишь тот факт, что в долгосрочной перспективе у любой валюты или его аналога - отрицательная или нулевая доходность, поэтому с точки зрения инвестирования они для меня не привлекательны. 

С целью краткосрочного хранения кэша их можно, а кому-то и нужно иметь на счетах.

📌В качестве справки приведу пример доходность юаней в своем портфеле за 2022 год – она составила 33,81% на момент публикации поста. Такие примеры, могут приводить и другие инвесторы и блогеры, но следует иметь ввиду, что такая доходность обусловлена экстремальными ситуациями на фоне геополитики. Помните об этом и не забывайте, что помимо доходности у этих инструментов тоже есть волатильность и она, к сожалению, далеко не нулевая.

Последний график интересен тем, что золото показало весьма хорошую доходность. Ошибки здесь нет, однако всё не так однозначно, но об этом в следующей статье.