Обзор Stanley Black & Decker (SWK)

Цена: $192.65

Капитализация: $31.61 млрд.

Компания Stanley Black & Decker, Inc. была основана в 1843 году, ее штаб-квартира находится в Нью-Британии, штат Коннектикут. Ранее компания была известна как The Stanley Works, а в марте 2010 года сменила название на Stanley Black & Decker, Inc. Stanley Black & Decker, Inc. занимается бизнесом в области инструментов и хранения, промышленности и безопасности по всему миру. Сегмент «Инструменты и хранение» предлагает электроинструменты и оборудование, включая профессиональную продукцию, такую как шнуровые и аккумуляторные электроинструменты и оборудование профессионального класса, пневматические инструменты и крепеж; и потребительскую продукцию, включающую шнуровые и аккумуляторные электроинструменты, в основном под брендом BLACK+DECKER, а также товары для газона и сада и сопутствующие аксессуары, и товары для дома. Данный сегмент реализует свою продукцию через розничные магазины, дистрибьюторов и прямые продажи профессиональным конечным пользователям, дистрибьюторам, розничным потребителям и промышленным клиентам в различных отраслях. Промышленный сегмент компании предоставляет инженерные крепежные изделия и системы клиентам из автомобильной, производственной, электронной, строительной, аэрокосмической и других отраслей промышленности; продает и сдает в аренду оборудование для обработки труб, сварки стыков и нанесения покрытий, предназначенное для использования при строительстве трубопроводов большого и малого диаметра, а также предоставляет услуги по инспекции трубопроводов; и продает гидравлические инструменты, приспособления и принадлежности. Этот сегмент также обслуживает нефте- и газопроводную промышленность и других промышленных потребителей. Сегмент «Безопасность» разрабатывает, поставляет и устанавливает коммерческие электронные системы безопасности и предоставляет услуги по обеспечению электронной безопасности; предлагает решения для здравоохранения, которые включают отслеживание активов, защиту младенцев, защиту педиатров, защиту пациентов, управление передвижением, управление падением и продукты для экстренного вызова; и продает автоматические двери коммерческим клиентам. Этот сегмент обслуживает потребителей, розничных торговцев, образовательные, финансовые и медицинские учреждения, а также коммерческих, правительственных и промышленных клиентов.

Портфолио брендов

Структура выручки

В начале декабря компания объявила, что планирует продать свои направления коммерческой электроники и безопасности в здравоохранении за $3,2 млрд. компании Securitas AB. Совет директоров Stanley Black & Decker и Securitas AB уже одобрили сделку, завершение которой ожидается в первой половине 2022 года. Однако завершение сделки зависит от получения одобрения регулирующих органов.

По прогнозам, выручка от деятельности компании в области безопасности здравоохранения в 2021 году составят $1,7 млрд. Между тем, скорректированная маржа прибыли до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA), по прогнозам, будет находиться на низком двузначном уровне.

По словам генерального директора Джеймса М. Лори, продажа соответствует стремлению генерировать акционерную стоимость. Кроме того, это позволит SWK сосредоточиться на основных видах деятельности и вернуть капитал акционерам.

Чистые поступления от продажи будут использованы для финансирования запланированной на 2022 год программы выкупа акций Stanley Black & Decker на сумму $4 млрд. Компания намерена вернуть акционерам от $2 млрд до $2,5 млрд в первом квартале, а оставшуюся сумму – летом 2022 года.

Цена акций против S&P 500

Выручка компании

Прибыль компании

SWK может извлечь выгоду из обширного предложения продуктов, роста онлайн-коммерции и инновационных решений. Улучшение рыночных условий, наряду с увеличением производственных мощностей и программы повышения рентабельности, вероятно, увеличит выручку в предстоящие кварталы. Ожидается также, что поглощение компаний MTD Holdings и Excel Industries увеличит прибыль на акцию (EPS) на 50 центов в 2022 году. Однако за последние шесть месяцев цена акций компании отставала от цен акций конкурентов. Компания сталкивается с растущими издержками и расходами, которые могут повлиять на ее маржинальность и прибыльность в будущем. Рост уровня задолженности может привести к увеличению финансовых обязательств компании и снижению прибыльности. Прогнозируется также, что вызванный инфляцией рост цен на услуги рабочей силы, транзита и сырьевых товаров увеличил объем расходов до $690 миллионов в 2021 году, вместо ожидаемых ранее $460 миллионов.

Сравнительный анализ компании

SWK имеет хорошую эфективность, немного переоценена и имеет умеренную долговую нагрузку.

Что касается дивидендов, SWK является дивидендным королем и непрерывно выплачивает и увеличивает дивиденды уже 53 года.