Обзор Medifast (MED)

Цена акции: $204.20

Капитализация: $2.37 млрд

Основанная в 1989 году, компания Medifast является ведущим производителем и дистрибьютором клинически проверенных продуктов и программ для здорового образа жизни. Компания производит и распространяет продукты для похудения, управления весом и здорового образа жизни через свои прямые онлайн-каналы, партнерские сети, а также франчайзинговые центры контроля веса. Medifast также известна своим сообществом в области здоровья и благополучия — OPTAVIA, которое предлагает решения для здорового образа жизни. Продукция под брендом OPTAVIA составила 87,2% от общего объема продаж в четвертом квартале 2020 года.

Компания может похвастаться разнообразным ассортиментом из более чем 170 наименований потребляемых продуктов, которые включают батончики, перекусы, крендельки, слойки, хлопья, напитки, высококалорийные блюда, овсянку, блины, пудинги, коктейли, смузи, мягкое мороженое, выпечку и супы.

Производственное предприятие Medifast имеет лицензию Управления по контролю за продуктами питания и лекарствами США (FDA), и расположено в Оуингс-Миллс, штат Мэриленд. Компания производит различные виды продуктов, которые формируются на основе ее запатентованных формул и продаются по всей территории Соединенных Штатов и Азиатско-Тихоокеанского региона. Продукция продается под такими брендами, как Medifast, OPTAVIA, Thrive by Medifast, Optimal Health by Take Shape for Life и Flavors of Home.

Линейка продуктов OPTAVIA продается через сообщество независимых тренеров, которые оказывают поддержку и дают рекомендации своим клиентам. В партнерстве с тренерами OPTAVIA, партнерами по франшизе, реселлерами и своим Научно-консультационным советом Medifast предлагает комплексные оздоровительные продукты и программы, направленные на создание устойчивых изменений, помогая людям научиться внедрять здоровые привычки в свою жизнь.

Medifast предпринимает ряд мер для стимулирования роста. Medifast сосредоточена на оптимизации и увеличении производственных мощностей за счет укрепления партнерских отношений со сторонними производителями. В своем последнем отчете о доходах руководство подчеркнуло, что в начале августа 2021 года компания подключила новые производственные мощности. Этот шаг положительно повлиял на работу тренеров программы OPTAVIA и на качество обслуживания клиентов. Также руководство стремится выделять инвестиции на развитие инфраструктуры. Компания планирует создать дополнительный распределительный центр в Форт-Уэрте, штат Техас, в рамках партнерского соглашения со сторонней логистической компанией.

Кроме того, Medifast сосредоточена на технологических инвестициях, в рамках которых в начале 2020 года был открыт новый технологический центр в штате Юта. В конце июля 2021 года компания объявила о запуске приложения OPTAVIA, которое улучшило качество обслуживания клиентов, а также предоставило доступ к записям прошлых заказов, деталям автоматической отправки и информации об учетной записи. Приложение OPTAVIA знаменует собой первую инновацию компании, основанную на ее стратегии развития цифровых продуктов и технологий. Кроме того, уже существующее приложение Medifast Connect помогает тренерам эффективно управлять бизнесом и развивать его, предоставляя мгновенный доступ к важным данным и аналитическим данным. Постоянные инвестиции компании в цифровые инструменты, а также ее новые, полностью интегрированные мобильные приложения, вероятно, улучшат связь между клиентами и тренерами и приведут к повышению эффективности, что поможет тренерам OPTAVIA обслуживать больше клиентов.

Цена акций против S&P 500

Выручка компании

Прибыль компании

Компания способна поддерживать высокие темпы роста в долгосрочной перспективе благодаря следующим факторам:

• Огромная и растущая целевая аудитория. По данным компании, 70% населения США страдает ожирением или избыточным весом, и этот показатель растет на 2% в год. 75% взрослых американцев, которые хотят похудеть, готовы держать диету. 65% людей с избыточным весом/ ожирением считают питание по подписке эффективным. Кроме того, компания активно развивается на зарубежных рынках.
• Высокий коэффициент удержания. 91,9% выручки MED приходится на заказы на питание по подписке, что обеспечивает стабильный денежный поток. Повторные покупки совершают 77% клиентов.
• Лояльность клиентов. Важным подтверждением того, что Medifast создает ценность для своих клиентов, является то, что 91,1% тренеров ранее были клиентами компании.

Сравнительный анализ компании

Medifast имеет отличную эффективность и незначительную долговую нагрузку.

Показатель P/B портит картину, но в целом компанию можно считать слегка недооцененной.

Дивидендные выплаты хорошо выросли за последние 3 года, но в будущем темп их роста скорее всего замедлится.