Обзор Intel (INTC)

Цена акции: $50.62

Капитализация: $204.92 млрд.

Корпорация Intel - компания-производитель полупроводниковых чипов. Компания разрабатывает передовые интегрированные цифровые технологические продукты, в первую очередь интегральные схемы, для таких отраслей промышленности, как вычислительная техника и связь. Компания разрабатывает и производит вычислительные и коммуникационные компоненты, такие как микропроцессоры, чипсеты, материнские платы, продукты беспроводной и проводной связи, а также платформы, которые построены на этих компонентах. Компания была основана в 1968 году со штаб-квартирой в Санта-Кларе, штат Калифорния.

Структура выручки

Крупнейшим сегментом компании является группа клиентских вычислительных комплексов (CCG), на долю которой приходится 53.4% выручки.

Выручка DCG (Центры обработки данных, ЦОД) составляет 33%. Сегмент занимается серверами, рабочими станциями и другой продукцией для рынка облачных, корпоративных и коммуникационных инфраструктур.

IOTG (интернет вещей) предлагает высокопроизводительные вычислительные решения (HPC) и встроенные приложения. На этот сегмент приходится 5.8% выручки.

Сегмент PSG (программируемые решения), на долю которого приходится 2.6% выручки, предлагает программируемые полупроводники, в первую очередь ПЛИС и структурированные ASICs.

Mobileye вносит 1.8% от общей выручки. Компания занимается разработкой технологий компьютерного зрения и машинного обучения на основе зондирования, анализа данных, локализации, картографирования и политики вождения для ADAS и автономного вождения. Intel приобрела Mobileye в 2018 году.

Перспективы компании

Сейчас основное внимание компании уделяется центрам обработки данных и облачным вычислениям, где Intel делает все возможное, чтобы сохранить свою долю рынка и прибыльность. Поддерживаются постоянные инвестиции в Интернет вещей (IoT) и энергонезависимую память. Кроме того, если раньше основное внимание уделялось производству лучших вычислительных чипов (процессоров) и получению от них ведущей в отрасли прибыли, то сейчас Intel предпочитает сосредоточиться на ассортименте продукции, ориентированной на различные сегменты рынка.

Компания с оптимизмом относится к бизнесу дата-центров. Поскольку все больше информации в различных структурах и форматах все чаще хранится в облаке, появляется потребность в микросхемах нового поколения, которые более эффективны с точки зрения стоимости и затрат энергии, но могут иметь меньшую вычислительную мощность, чем в прошлом. Считается, что Intel упустил возможность входа в эту область из-за своей ориентации на вычислительную мощность, которая часто оказывается более дорогостоящей. Но Intel добилась успехов и в этой области, и теперь предлагает интегрированные решения, которые будут более конкурентоспособными с точки зрения энергозатрат.

Intel, возможно, опоздала на рынок мобильных устройств, но она не теряла времени, чтобы войти в Интернет вещей (IoT). По данным маркетинговых исследований Gartner, IDC и других независимых фирм, в ближайшие несколько лет на этом рынке будет наблюдаться сильный рост. Возобновление внимания Intel к поставкам не только чипов, но и связанного с ними аппаратного обеспечения ставит его в положение сильного игрока на этом рынке. Приобретение компании Altera также должно помочь. Самым большим положительным моментом в этом отношении является зарождающаяся стадия рынка, которая указывает на потенциал экспоненциального расширения.

Приобретение компанией Intel израильской компании Mobileye, поставщика автономных автомобильных технологий, является существенным положительным моментом. Приобретение поможет компании быстро выйти на рынок автономных автомобильных технологий, в котором в настоящее время доминируют такие компании, как NVIDIA и Qualcomm. С приобретением Intel получит доступ к технологиям Mobileye, связанным с камерами, автомобильными сетями, сенсорными чипами, дорожными картами, облачным программным обеспечением, машинным обучением и управлением данными. Это позволит увеличить клиентскую базу в будущем.

Цена акции

Выручка компании

Прибыль компании

Сравнительный анализ компании

Intel показывает высокую эффективность, слегка недооценен и имеет умеренную долговую нагрузку.

Дивидендная доходность весьма высока в сравнении с отраслью, и хорошо выросла за последние 3 года, но не стоит рассчитывать на сохранение темпов роста размера выплат.