Общественный и политический деятель Виктор Яценко @herson_rus

4. Почему Центробанк не вкладывал резервы в развитие национальной экономики?

Во-первых, Центробанк по определению не занимается инвестиционными проектами. Его роль — обеспечение бесперебойной работы финансовой системы, стабильности курса рубля. За инвестиции отвечает бизнес, у которого скопилось тоже немало валюты.

Во-вторых (и главное), средства в чужой валюте непосредственно можно использовать только для поддержки не своих, а иностранных производителей, купив у них товар за валюту. Чтобы не было лишней валюты, нужно просто меньше продавать нефти, газа и т. д. за границу. Конечно, на избыток валюты можно закупить иностранное оборудование, технологии, чтобы потом наладить производство в России (если такими технологиями вообще поделятся). Но, по сути, этот процесс и происходил, так как иностранные инвестиции в Россию — во многом это деньги от прибыли отечественного бизнеса, выведенные в офшоры, но возвращённые обратно под видом иностранных. К сожалению, избыток валюты также тратился олигархами на покупку яхт и недвижимости за рубежом. Но это не вина Центробанка.

5. Зачем Центробанк много лет покупал валюту в рамках бюджетного правила, искусственно ослабляя рубль?

Основным средством накопления валюты Центробанком являлись интервенции. Центробанк покупал валюту, которую продавали экспортёры. Экспортёрам рубли нужны для покрытия затрат на деятельность внутри страны. Поскольку валюты всегда был избыток, без вмешательства Центробанка рубль бы чрезмерно укрепился, что ударило бы по рублёвой выручке экспортёров, следовательно, через налоги и по бюджету. А также по конкурентоспособности российских товаров на внутреннем рынке. Стало бы выгодно завозить в страну импортные товары массового потребления, а не продавать отечественные. Для примера: Китай десятилетиями накапливал резервы интервенциями, препятствуя укреплению юаня. И накопил их на $3 трлн. Абсолютно очевидно, что эти деньги для Китая не имеют почти никакой практической пользы — и Запад в случае необходимости может их так же легко заблокировать, как и наши резервы. Для Китая это была плата за доступ к западным технологиям.

На этом всё. Хотя это лишь какие-то базовые вещи для понимания происходящего.