О возможном дефолте США и его последствиях простым языком
#МОНТЯН!
Министр финансов Джанет Йеллен заявила, что уже 1 июня у США закончатся деньги: у Белого дома может не остаться средств на финансирование госпрограмм и социальных гарантий, а также — и не в последнюю очередь — на выплаты по госдолгу (как внутреннему, так и внешнему). 😱
В целом история эта достаточно старая: США живут в долг уже очень много лет. Доходы госбюджета в последний раз покрывали его расходы в 2001-м, и с тех пор США вынуждены постоянно одалживать деньги для того, чтобы платить по собственным счетам. С 2001 года госдолг США вырос с 6 до 31 трлн $, и сейчас Штаты являются самой закредитованной страной в мире. Причем только в 2020 году из-за ковида госдолг подскочил аж на 19 %. Войны, знаете ли, как и безумные локдауны, стоят дорого. Правда, в относительном выражении картина чуть менее печальная: госдолг США составляет 123 % ВВП, и по этому показателю США находятся «всего лишь» на 11-м месте в мире (первое место традиционно занимает Япония с отношением госдолг/ВВП в 264 %, а Сингапур вроде бы неплохо себя чувствует с соотношением в 160 %).
Чтобы хоть как-то контролировать процесс, в США существует ограниченный на законодательном уровне потолок госдолга, в который в начале 2023-го благополучно и уперлись. Потолок достигнут — значит, брать в долг больше нельзя, дефицитный бюджет оборачивается реальной дырой в казне, а что еще важнее — нельзя играть в перекредитование, когда кредиты берутся, чтобы оплачивать старые долги. То есть по ним приходится платить живыми деньгами, которых и так нет! 🫣
Традиционным выходом для США является вариант просто напечатать еще долларов. В этом смысле США, кстати, находятся в уникальном положении: всех их долговые обязательства по факту являются внутренними, так что допечатав еще денег, Штаты могут рассчитаться даже по внешним долгам. Больше в мире так не может никто. Однако и этот путь в настоящее время невозможен: запуск печатного станка подстегнет инфляцию, на удержание которой американское правительство тратит много сил и идет на меры, грозящие устроить настоящий геноцид американской банковской системе.
То есть у США все плохо? На самом деле не очень. Выход из ситуации есть: попросту увеличить порог госдолга (последний раз, кстати, это делали в 2021 году, добавив к максимальной сумме заимствований еще 2,5 трлн $, что вполовину больше всего ВВП России!). Да вот беда: на нее нужно согласие Конгресса. А в Конгрессе рулят «враги»-республиканцы, и согласия на повышения лимита они не дают, а точнее, дают лишь взамен на реформы бюджетной политики, предусматривающие, среди прочего, сокращение расходов бюджета. Причем покушаются на святое — предвыборный пиар демократов типа списания студенческих долгов и тому подобные электоральные плюшки. Сокращать социальные расходы перед выборами — так себе идея для власти, о чем все участники процесса в курсе. О сокращении финансирования Пентагона, войны на территории Украины или хотя бы соросят по всему миру речи не идет. Вот и происходит вполне нормальное политическое бодалово: республиканцы давят на Белый дом, Белый дом давит на республиканцев, пугая публику дефолтом. Милые бранятся — только тешатся. 🤷♀️
На крайний случай у Байдена имеется туз в рукаве — 14-я поправка к Конституции США, которая запрещает Штатам не платить по долгам. У Байдена считают, что эта поправка в принципе позволяет в критической ситуации продолжать перекредитовываться даже сверх лимита, если это нужно для уплаты по долгам. Республиканцы относятся к идее скептически и грозят судами. Есть также и другие возможности, например, одолжить денег у Федеральной резервной системы.
Так что скорее всего кризис как-то разрулят: допускать реальный дефолт невыгодно ни демократам, ни республиканцам. Ведь в этом случае под вопросом окажется сама возможность США занимать деньги у кого-либо в будущем, а это будет значить, что американцам придется начинать жить по средствам, что может сильно изменить положение дел во всем мире. 😜
Ну а на самый-самый крайний случай есть еще вариант технического дефолта вроде того, который объявили на две недели в 2013 году (при почти идентичных, кстати, обстоятельствах — и тоже накануне выборов). Как видите, ничего экстраординарного с США тогда не случилось, и особо на их желание печатать деньги в промышленных масштабах это никак не повлияло.
По-настоящему серьезные проблемы у США начнутся тогда, когда у них начнут иссякать не законодательные, а реальные возможности брать в долг почти ничем не ограниченные суммы — однако до этого пока далеко. Вопрос здесь даже не во внешних кредиторах, а во внутренних, которые выкупают большую часть госдолга США. Эта система поддерживает сама себя, но рано или поздно выплаты по госдолгу превысят доходы, что и приведет ее к краху. 😵💫