Норвежский гигант газовой отрасли сыграет решающую роль в снабжении Европы энергией: как компания Equinor незаметно завоевала континент

Когда в конце апреля ведущие мировые газовые трейдеры встретились в отеле на берегу канала на окраине Амстердама, атмосфера была обычной: кофе, круассаны и обсуждение сделок на предстоящую зиму. Затем пришло известие об утечке на крупнейшем в Европе заводе по производству сжиженного природного газа, расположенном за полярным кругом в Норвегии.

Проблема, обнаруженная во время плановой проверки систем безопасности предприятия, была быстро устранена, но не раньше, чем она вызвала кратковременный скачок цен на природный газ. В Нидерландах это послужило неприятным напоминанием о могуществе одной компании. Речь идет о Equinor ASA.

За два с лишним года, прошедших с тех пор, как разгорелся военный конфликт на Украине и взлетели цены на энергоносители, норвежский нефтегазовый гигант незаметно подхватил корону, которая когда-то принадлежала российскому ПАО "Газпром". Сейчас Норвегия поставляет 30 % газа в Европу, тогда как до войны "Газпром" обеспечивал около 35 % всего европейского газа. А из более чем 109 миллиардов кубометров природного газа, которые Норвегия экспортировала в Европу в прошлом году (этого достаточно, чтобы обеспечить Германию энергией до 2026 года), примерно две трети были проданы компанией Equinor.

Пока блок продолжает так сильно зависеть от ископаемого топлива, норвежские углеводороды будут играть важную роль в поддержании света в Европе.

По словам Ирен Руммельхофф, главы отдела переработки, маркетинга и сбыта компании Equinor, "перспективы Equinor резко изменились с сокращением потоков из России". "Был момент, когда [Европа] воспринимала нас почти как должное. Теперь это уже не так".

Новая известность компании также вызвала вопросы о том, не подвергают ли европейские лидеры опасности свои страны, слишком полагаясь на одного поставщика. Хотя Норвегия воспринимается как надежный торговый партнер с долгой и последовательной историей поставок энергии в Европу, длительные перебои в работе и решение проблем с техническим обслуживанием, которые влияют на цены на электроэнергию, оказали волнообразное воздействие на весь континент.  

По словам Тины Маргрете Сальтведт, главного аналитика по устойчивому финансированию Nordea Bank Abp, отчасти удача компании связана с более широкими изменениями отношения Европы к ископаемому топливу.

Пять лет назад "было много разговоров о "зеленом переходе" и о том, что мы начинаем наблюдать закат нефтегазовой отрасли", - говорит она. "Потом случился Covid, потом военная операция на Украине, и теперь уже просто не до этого. Основное внимание уделяется энергетической безопасности".

Мнение о том, что газ не исчезнет в ближайшее время, которое активно поддерживается газовой промышленностью, привело к тому, что Норвегия оказалась в центре дискуссии об обеспечении безопасности энергетических ресурсов Европы. Министр экономики Германии Роберт Хабек, который также отвечает за климатическую политику в крупнейшей экономике региона, совершил официальный визит в Осло в начале января 2023 года. Два месяца спустя председатель Комиссии Урсула фон дер Ляйен посетила норвежское газовое месторождение "Тролль", обеспечивающее 10 % поставок на континент.

Еврокомиссар по вопросам энергетики Кадри Симсон также дважды за последние два года посетила Норвегию. Выступая в марте на мероприятии в норвежской столице, Симсон заявила залу, заполненному представителями нефтегазовой элиты страны, что "ЕС продолжает рассчитывать на Норвегию как на партнера по традиционным источникам", и выразила признательность за ее помощь во время энергетического кризиса. 

Поскольку цены на газ в Норвегии выше, чем в России, после сокращения российского экспорта в обществе возникло недовольство тем, что Норвегия получает выгоду за счет Европы. Но критика стихла по мере того, как правительства и трейдеры смирились с новыми рыночными условиями. Норвегия, не являющаяся членом ЕС, никогда не стеснялась того значения, которое она придает газу. Норвегия давно выступает за то, чтобы газ играл центральную роль в "зеленом" переходе блока, и теперь она находит все больше желающих сотрудничать с ней. В конце апреля канцлер Германии Олаф Шольц поблагодарил Норвегию за то, что она позволила его стране стать независимой от российского газа "всего за несколько месяцев", и назвал ее "идеальным партнером" для обеспечения поставок в Германию и Европу. 

Новая роль Норвегии как поставщика газа в Европу оказалась очень выгодной - в 2022 году экспорт газа достиг рекордной отметки в 1,4 триллиона крон (130 миллиардов долларов), - но в то же время это поставило под сомнение экологическое будущее Норвегии. Хотя страна стала лидером в таких инициативах, как переход на электромобили, недавний всплеск спроса на газ привел к перенаправлению финансовых ресурсов и талантов обратно в нефтегазовый сектор. Такие организации, как "Гринпис", выразили обеспокоенность тем, что принятие Европой норвежского газа может пойти в ущерб более широкому "зеленому" переходу.  

А для трейдеров участие в капитале Equinor влечет за собой целый ряд других проблем. 

Растущая значимость Equinor в Европе стала очевидной прошлым летом, когда компания объявила о продлении сроков технического обслуживания на некоторых из своих крупнейших газовых объектов. В считанные минуты цены на газ выросли почти на 20 %.

Реакция была особенно бурной, поскольку трейдеры в основном делали ставки на то, что цены упадут. Вялый спрос и тот факт, что запасы газа в регионе будут заполнены к концу лета, заставили их думать, что Европа наконец-то преодолела худшие последствия энергетического кризиса. Необычно жаркая погода на континенте, которая обычно увеличивает потребление энергии, усилила опасения.

Незапланированные отключения серьезно сократили норвежский экспорт на несколько недель и заставили торговые площадки по всему континенту внимательнее отнестись к "эффекту технического обслуживания Equinor" в своих моделях. Поскольку цена на газ стала еще больше зависеть от состояния компании, трейдеры начали обращать более пристальное внимание на ежедневные сообщения другой норвежской компании Gassco AS об изменениях в графиках технического обслуживания по всей стране.  

В Equinor существуют "информационные барьеры и процедуры, обеспечивающие соблюдение нормативных требований, чтобы все участники рынка могли одновременно получать доступ к важной для рынка информации", - заявил представитель компании, добавив, что Gassco выступает в качестве "нейтрального и независимого системного оператора". 

Трейдеры уже были начеку, ожидая неожиданных отключений. До конца 2021 года "Газпром" был в основном надежным поставщиком - это главная причина, по которой цены на газ оставались стабильными в течение последнего десятилетия. Когда перебои вдруг стали происходить чаще, цены взлетели, вызвав энергетический кризис.

Никто тогда не знал, что сокращение газовых потоков было частью подготовки к военной операции России. Примерно в ноябре трейдеры начали учитывать потерю российских поставок в своих ценовых моделях. 

Сейчас ситуация в Европе гораздо лучше, чем год назад, но обстоятельства остаются нестабильными. Любая угроза поставкам топлива может всколыхнуть рынки, а это, в свою очередь, может иметь последствия: постоянные колебания цен на рынке природного газа могут побудить промышленные компании ограничить использование топлива и повысить счета для населения. "Ожидается, что этим летом Норвегия будет удовлетворять больше потребностей Европы в газе, поскольку ее газовые мощности восстанавливаются после масштабных ремонтных работ, проводившихся в прошлом году", - написала Нненна Амоби из BloombergNEF в своей записке от 1 мая. "Однако, - добавила она, - незапланированные отключения могут привести к сокращению потоков и скачку цен".

В то же время поставки природного газа из Норвегии могут достичь нового рекорда в этом году. Компания Equinor работает над увеличением своих мощностей и сокращением узких мест путем оптимизации технического обслуживания. Правительство страны часто повторяет слова министра энергетики Терье Аасланда о том, что Норвегия будет "стабильным и долгосрочным поставщиком энергии" на протяжении десятилетий.

Пока неясно, будет ли это так. С учетом новой волны СПГ из США и Катара, которая начнется в ближайшие несколько лет, "важность Equinor и норвежского газа для Европы в конечном итоге снизится", - считает Кристофер Куплент, глава отдела исследований европейской энергетики Bank of America Corp. Новые проекты, добавил он, "сделают переговоры о снижении цен для европейских потребителей газа более доступными, по крайней мере, на бумаге". 

Кроме того, по словам Руммельхоффа из Equinor, резкое увеличение объемов сжиженного природного газа, импортируемого в Европу в последнее время, уже помогло "нормализовать рынок".

На данный момент внимание Equinor сосредоточено на том, чтобы все шло как можно более гладко. "Чувствуем ли мы давление? Мы всегда это чувствовали", - заметил Кьетиль Хове, глава производственного отдела компании в Норвегии.