Нефтепереработка + Нефтехимия

В России сегмент нефтепереработки играет ключевую роль в экономике, обеспечивая производство топлива, масел и нефтехимической продукции. Основные финансовые показатели этого сегмента включают:

1. Объемы переработки нефти

• ~280–300 млн тонн в год (данные за 2022–2023 гг.)
• Крупнейшие НПЗ: «Роснефть», «Лукойл», «Газпром нефть», «Сургутнефтегаз», «Татнефть».
• После санкций 2022 года часть мощностей переориентирована на внутренний рынок и Азию.

2. Выручка и прибыль

• Выручка крупных нефтепереработчиков: ~10–15 трлн руб. в год (2022–2023).
• Чистая прибыль: зависит от цен на нефть и спреда между сырьем и нефтепродуктами.
• В 2021–2022 прибыль была высокой из-за роста цен на топливо.
• В 2023–2024 наблюдалось снижение из-за санкций и логистических ограничений.

3. Экспорт нефтепродуктов

• До 2022: ~140–150 млн тонн в год (дизель, бензин, мазут, нафта).
• После санкций ЕС (2023) экспорт сместился в Азию, Африку, Ближний Восток.
• Основные покупатели: Турция, Индия, Китай, Бразилия.

4. Маржинальность переработки

• Зависит от разницы между стоимостью нефти и ценой нефтепродуктов (крекинг-спред).
• В 2022–2023 маржа была высокой из-за роста цен на топливо.
• В 2024 снижение из-за:
• Налога на сверхприбыль для нефтяников.
• Ограничений экспорта в ЕС.

5. Инвестиции и модернизация

• До 2022: программа модернизации НПЗ (около 2 трлн руб. вложений).
• После 2022: сложности с поставками оборудования из-за санкций.
• Акцент на глубокую переработку (увеличение выхода светлых нефтепродуктов).

6. Влияние санкций

• Запрет на поставки нефтепродуктов в ЕС (с 2023).
• Ограничения на судоходство и страхование танкеров (ценовые потолки).
• Проблемы с платежами (переход на валюты третьих стран).

Вывод

Нефтепереработка остается прибыльным, но зависимым от внешних условий сегментом. Основные вызовы: санкции, логистика, налоговая нагрузка. Перспективы связаны с переориентацией на Азию и развитие нефтехимии.

Пандемия COVID-19 в 2020 году оказала значительное негативное влияние на нефтеперерабатывающую отрасль России, что отразилось на ключевых финансовых и операционных показателях.

Основные последствия для нефтепереработки в 2020 году

1. Падение спроса на нефтепродукты

• Снижение потребления топлива из-за локдаунов, ограничений на передвижение и сокращения авиаперелетов.
• Автомобильный бензин: спрос упал на ~10–15% (по данным Минэнерго).
• Авиакеросин: обвал на ~40–50% из-за закрытия международных рейсов.
• Дизельное топливо: снижение на ~5–10% (меньше грузоперевозок).
• Мировые цены на нефть рухнули (в апреле 2020 – $20 за баррель Brent), что уменьшило маржу переработки.

2. Сокращение объемов переработки

• Переработка нефти в России упала до ~270 млн тонн (с ~290 млн тонн в 2019), снижение ~7%.
• Некоторые НПЗ снижали загрузку или останавливались на техобслуживание из-за падения спроса.

3. Падение экспорта нефтепродуктов

• Экспорт нефтепродуктов снизился на ~10% (до ~130 млн тонн).

Основные причины:

• Сокращение мирового спроса.
• Низкие цены из-за переизбытка предложения.

4. Финансовые потери нефтепереработчиков

• Выручка компаний снизилась из-за падения цен и спроса.
• Например, "Роснефть" в 2020 году показала убыток в 113 млрд руб. (против прибыли в 2019).
• "Лукойл" сократил прибыль в переработке на ~30%.
• Крекинг-спред (маржа переработки) снизился из-за дешевой нефти и низкого спроса на топливо.

5. Снижение инвестиций в модернизацию

• Компании откладывали проекты из-за нестабильности рынка.
• Заморожены некоторые программы по увеличению глубины переработки.

Вывод

2020 год стал кризисным для нефтепереработки из-за:

✔ Обвала спроса на топливо.

✔ Рекордно низких цен на нефть.

✔ Сокращения экспорта.

✔ Финансовых убытков компаний.

Однако уже в 2021 году отрасль начала восстанавливаться благодаря росту цен на нефть и постепенному возвращению спроса.

В России производство сжиженных углеводородных газов (СУГ) и нефтехимической продукции сосредоточено в основном у вертикально интегрированных нефтегазовых компаний и специализированных химических холдингов.

Ключевые компании-производители СУГ (пропан-бутан, ШФЛУ)

Общий объем производства СУГ в РФ: ~15–18 млн тонн в год (2023).

Компания

Объем (млн т/год)

Доля рынка

Основные активы

Газпром

~4–5

~30%

Астраханский ГПЗ, Сосногорский ГПЗ, Оренбургский ГПЗ

Сибур

~4–4.5

~25–30%

Заводы в Тобольске, Нижнекамске, Перми (переработка ШФЛУ)

Роснефть

~3–3.5

~20%

Рязанский, Туапсинский, Ангарский НПЗ, «Башнефть»

Лукойл

~2–2.5

~15%

Волгоградский, Ухтинский, Нижегородский НПЗ

Татнефть

~1–1.2

~7%

Нижнекамский комплекс, «ТАНЕКО»

Новатэк

~0.5–0.7

~4%

Пропан-бутан с Ямала (Сабетта)

(Данные приблизительные, могут варьироваться по годам.)

Крупнейшие игроки нефтехимии (полимеры, удобрения, МТБЭ и др.)

Общий объем нефтехимического производства: ~30–35 млн т/год.

1. Полимеры (полиэтилен, полипропилен, ПВХ)

• Сибур (~40% рынка) – Тобольск-Нефтехим, «ЗапСибНефтехим» (ПЭ/ПП), «Нижнекамскнефтехим».
• Роснефть (~20%) – «Башнефть», «РНПК» (Рязань).
• Лукойл (~10%) – «Ставролен» (Будённовск, полипропилен).
• Татнефть (~10%) – «Казаньоргсинтез» (ПЭ, ПВХ).

2. Минеральные удобрения (аммиак, карбамид, КАС)

• Еврохим (~30%) – Невинномысск, Новомосковск.
• Фосагро (~20%) – Череповец, Балаково.
• Акрон (~15%) – Великий Новгород.
• Уралхим (~15%) – Пермь, Кирово-Чепецк.

3. Прочая нефтехимия (ароматика, каучуки, МТБЭ)

• Газпром нефтехим Салават – бензол, стирол, этилен.
• СИБУР-Кстово – МТБЭ (октаноповышающая добавка).
• Нижнекамскнефтехим – синтетические каучуки (крупнейший в РФ).

Вывод

• Лидеры СУГ: Газпром, Сибур, Роснефть (суммарно ~75% рынка).
• Нефтехимия: Сибур доминирует в полимерах, Еврохим/Фосагро – в удобрениях.
• Тренды:
• Рост переработки ШФЛУ (Сибур, «ЗапСибНефтехим»).
• Развитие СПГ-проектов (Новатэк – влияние на СУГ).
• Увеличение экспорта нефтехимии в Азию.