Короткий экскурс в нефтегазовую отрасль США. Часть 1.

Газовая отрасль США

Краткое резюме:

• Газовый рынок США является крупнейшим в мире.
• США в настоящее время являются ведущим экспортёром СПГ на мировом рынке. Экспортная отрасль там начала разработку регазовых терминалов для импорта сжиженного природного газа, однако благодаря сланцевой революции и конфликту в Украине, США резко превратились в самого крупного экспортёра и в последние годы лишь укрепило своё лидерство.
• Тройка стран-лидеров-импортёров СПГ из США за последние 12 месяцев по состоянию на июнь 2025 года: Франция — 8.7 mt, что эквивалентно 423.7 bcf, Нидерланды 8.4 mt, что эквивалентно 409.1 bcf и Великобритания с импортом в 6.6 mt, что равно 321.4 bcf. В целом Европа импортировала 48.4 mt (2 357.1 bcf) за последние 12 месяцев.

Рынок природного газа США:

Рынок природного газа США является крупнейшим в мире. Важную роль в его развитии в XXI веке и создании промышленной экспорта СПГ сыграл сланцевый газ. Это природный газ, добываемый из местрождений сланцевого типа.

Крупнейшие группы местрождений ланцевого газа:

• Marcelus: объём среднесуточной добычи в феврале 2024 года достиг 835 миллионов кубических метров в сутки или 29.49 bcf/d.
• Haynesville: объём среднесуточной добычи в феврале 2024 года достиг 405 миллионов кубических метров в сутки или 14.3 bcf/d
• Utica: объём среднесуточной добычи в феврале 2024 года — 195 миллионов кубических метров в сутки или 6.9 bcf/d. Добыча в упомянутых бассейнах продолжает расти год от года.

Рыночная цена на природный газ в США является одной из самых низких во всём мире. Из крупных газовых рынков в этом же ценовом диапазоне находятся рынки России и стран Ближнего Востока. Евросоюз и Восточная Азия имеют более высокую стоимость за счёт низкого внутреннего производства и зависимости от импорта. На данный момент экспорт СПГ ещё не является маржинальным спросом на внутреннем рынке страны, то есть не оказывает серьёзного влияния на ценообразование, однако по мере роста мощностей процесс понемногу приближается к этому.

СПГ-заводы и их перспективы:

Первый завод СПГ Кенай был построен на Аляске в 1969 году. Мощность завода составляла 1.5 mt в год, что эквивалентно 73 bcf. Завод проработал до 2015 года и в это время был единственным СПГ-терминалом в США. Новейшая история отрасли начинается с запуска завода Sabine Pass в Луизиане. В 2024 году администрация Джо Байдена ввела мораторий на строительство новых крупных СПГ-заводов, стремясь предотвратить переориентацию ценообразования на внутреннем газовом рынке США с национального баланса спроса и предложения на внешние рыночные факторы. Такой сценарий мог бы спровоцировать как минимум двукратный рост внутренних цен на газ с соответствующим увеличением затрат на электроэнергию для ключевых американских производителей. Подобная практика искусственного сдерживания внутренних энергоцен за счёт ограничения экспортного потенциала характерна для многих государств с сильной централизованной властью. Эта мера вызвала критику со стороны энергетического сектора, но при этом она отражала стратегический курс администрации на защиту интересов национальных потребителей энергоресурсов. В январе 2025 года новая администрация Дональда Трампа отменила данный запрет. Исследование Департамента энергетики США, опубликованное 19 мая 2025 года пришло к выводу, что добычи газа хватит как для внутренних потребителей, так и для экспортёров СПГ на горизонте аж до 2050 года.

Calcasieu Pass:

В конце 2024 года СПГ-завод Calcasieu Pass в Луизиане, принадлежащий компании Venture Global LNG, основанной финансистом Майклом Сэйбелом, наконец начал коммерческие поставки после трёхлетней задержки с официальным вводом в эксплуатацию. За это время компания предпочитала продавать газ по выгодным спотовым ценам 2022-2024 годов, а не по менее прибыльным долгосрочным контрактам с формульными ценами, что позволяло максимизировать доходы в период высоких рыночных цен. Ситуация изменилась в апреле 2025 года, когда падение цен на западных рынках, вызванное торговой войной администрации Дональда Трампа, вынудило Venture Global начать выполнение контрактных обязательств. Среди ключевых покупателей завода ведущие энергетические компании: Shell и BP (Великобритания), PKN Orlen (Польша), Repsol (Испания), Edison (Италия), Galp (Португалия), а также китайские Sinopec и CNOOC. Общий объём долгосрочных контрактных обязательств составляет 10 mt в год / 487 bcf, что покрывает 84% проектной мощности предприятия.

Plaquemines:

В четвёртом квартале 2024 года была запущена первая линия завода Plaquemies на реке Миссисипи. Завод будет насчитывать 36 линий мощностью 560-740 тысяч тонн (27-36 bcf) в год. Ввод линий в оборудование продлится до 2028 года.

Port-Artur:

Этот будущий завод по производству СПГ в Техасе имеет две линии мощностью 13.5 mt в год / 657.45 bcf. 29 мая 2025 года Министерство энергетики США выдало экспортную лицензию на линию 2 завода. Проект разрабатывается компанией Sempra.

Alaska:

Администрация Дональда Трампа в первом квартале 2025 года начала активно развивать СПГ-проект Аляски. Мощность трёх линий предварительного завода составляет 20 mt / 974 bcf в год. Сроки ввода: 2029-2031 года. Стоимость реализации данного проекта оценивается в 44 миллиарда долларов. Ключевая проблема проекта: найти гарантированных покупателей под СПГ с данного завода до начала дорогостоящих инвестиций. Администрация президента стремится сделать это. В первую очередь, при помощи снижения тарифов на экспорт товаров из зарубежных стран в США. Среди первых согласных покупателей на заключение контрактов на газ с данным проектом — Япония и китайская провинция Тайвань.

Commonwealth:

Газовая компания Kimmerridge в конце 2025 года продала инвестиционное разделение фонда Мубадала из Абу-Даби (ОАЭ), специализирующегося на инвестициях в энергетический комплекс, 24.1% своей дочерней компании «Южнотехасская холдинговая компания», которая добывает газ в Техасе и развивает проект СПГ-завода в Луизиане. Проект СПГ-завода Commonwealth включает строительство шести линий общей мощностью 9.5 mt / 464 bcf в год с их запуском в 2029 году. Для фонда Мубадала это первый проект в США.

Ввод мощностей СПГ-заводов в США синхронизирован с отказом Европы от российского газа и СПГ. В январе 2025 года администрация США определила стратегические приоритеты в отношении китайской СПГ-отрасли, включив ведущие китайские газовые компании в список угроз национальной безопасности. Этот шаг стал продолжением политики ограничений, ранее применявшейся против Huawei и российских энергетических компаний («Газпром», «Новатэк», «Совкомфлот»). Китай занял центральное место во внешнеполитической повестке администрации Трампа, что подтвердилось введением в марте-апреле 2025 года совокупных пошлин на китайские товары в размере 54%. В ответ Пекин установил эскалационные тарифы на американский СПГ: 10% с марта и 44% с апреля 2025 года, что привело к полному прекращению поставок американского сжиженного газа в Китай, включая исполнение долгосрочных контрактов. Эти меры обострили торговую войну между двумя экономиками и поставили под вопрос перспективы энергетического сотрудничества. 7 марта 2025 года Трамп в рамках своей второй торговой войны против Китая ввёл пошлины для судов, построенных в Китае или прибывающих под флагом Китая, на заход в порты США. Точный размер пошлины на данный момент не озвучен, но судебные брокеры считают её возможным размером в 16 500 долларов за разовый заход в порты США.

Крупнейшие импортёры:

По состоянию на 18 июня 2025 года крупнейшими импортерами американского СПГ за последние 12 месяцев стали (объёмы приведены в mt/y и bcf/y):

1. Франция — 8.7 mt (423.7 bcf). Основной европейский импортер, стабильно наращивающий закупки с 2022 года.
2. Нидерланды — 8.4 mt (409.1 bcf). Ключевой газовый хаб Северо-Западной Европы, чья инфраструктура регазификации позволяет перераспределять до 30% всего европейского импорта СПГ.
3. Великобритания — 6.6 mt (321.4 bcf). Ближайший рынок сбыта, однако ограниченные мощности хранения (всего 9.4 bcm) вынуждают сокращать импорт в летний период.
4. Испания — 6.2 mt (301.9 bcf). Располагая шестью регазификационными терминалами, страна играет важную роль в балансировке европейского рынка.
5. Турция — 5.4 mt (263.0 bcf). Сезонный характер импорта (октябрь-апрель) связан с покрытием зимнего пикового спроса, при этом объем закупок ежегодно растет на 12-15%.
6. Япония и Южная Корея — по 5.4 mt (263.0 bcf каждая). Для азиатских импортеров сохраняется проблема логистики — до 40% поставок в зимний период задерживаются из-за ограничений Панамского канала.

Китай, ранее входивший в топ-5 импортёров с объёмами 7.8 mt (379.9 bcf) в 2023 году, полностью прекратил закупки американского СПГ после введения ответных пошлин в рамках торговой войны (44% с апреля 2025 года). Это высвободило около 0.36 bcf/d газа для перенаправления на другие рынки.

Регазификационные терминалы:

США располагают тремя действующими регазификационными терминалами с суммарной мощностью 8.6 mt СПГ в год (419 bcf/y):

1. Терминал Эверетт (Массачусетс) — 5.4 mt в год (263 bcf/y). Единственный терминал на континентальной части США, обеспечивающий поставки в регион Новой Англии. Пиковая загрузка приходится на зимние месяцы когда терминал принимает до 2-3 судов в месяц (≈0.72 bcf/d).
2. Терминалы Понсе и Сан-Хуан (Пуэрто-Рико) — 3.2 mt в год (156 bcf/y). Ключевая инфраструктура для энергоснабжения острова. Работают в круглогодичном режиме с средней загрузкой 0.43 bcf/d.

Особенностью поставок в Бостон является их сезонный характер. В период с ноября по март терминал Эверетт обеспечивает около 90% зимнего спроса региона, принимая в среднем 1 судно ≈0.24 bcf/d. Летние поставки сокращаются до минимальных объёмов или полностью прекращаются.

Трубопроводный экспорт:

Помимо масштабного экспорта СПГ, США активно наращивают поставки трубопроводного газа в Мексику, где бурно развивающаяся промышленность обуславливает растущий спрос на энергоносители. В 2023 году экспорт американского газа в Мексику достиг 66 миллиардов кубометров (2.33 tcf), а к сентябрю 2024 года началось строительство двух новых трансграничных газопроводов суммарной мощностью 55 миллиардов кубометров в год (1.94 tcf/y), что увеличит существующие экспортные возможности на 83%. Однако эскалация торгового конфликта — введение администрацией Трампа повышенных тарифов на мексиканские товары — создаёт риски ответных мер, включая потенциальные пошлины на импорт американского газа. Особую уязвимость представляют мексиканские СПГ-терминалы, принадлежащие американским компаниям, которые могут стать первыми объектами для введения ограничительных мер со стороны Мексики в случае дальнейшего обострения двусторонних торговых отношений.