Неделя в крипте: идеальный шторм

Автор текста — Максим Стрельцов.

• Рынок ценных бумаг и криптовалют потерял $2 триллиона за одну неделю.
• Прокурор Нью-Йорка в новом судебном иске назвал $ETH ценной бумагой.
• Новый иск подан к бирже KuCoin.
• Банк Silicon Valley Bank потерял миллиарды и был закрыт за один день.
• Джастин Сан обвалил цену токена на бирже Huobi и ликвидировал многих трейдеров (но обещал вернуть деньги).
• Президент США Байден предложил новые налоги, в том числе налог на майнинг $BTC.
• Закрыты оба банка, работавших с криптовалютными биржами (Silvergate и Signature).

В предыдущем посте мы рассказывали о проблемах банка Silvergate, клиенты которого стали разбегаться в разные стороны, соревнуясь между собой в скорости. Следующей проблемной точкой мог стать банк Signature, куда были вынуждены перейти криптовалютные проекты, работающие с USD. Но система сломалась там, где никто не ожидал: Silicon Valley Bank (SVB) был закрыт через один день после публикации информации о гигантской убыточной позиции.

Одновременно с этим акции 40 крупнейших банков США падают до 65%, а авторитетные СМИ наполнены FUD-публикациями о криптовалютах и экономике США. Начинается паника, сравнимая с ипотечным кризисом 2007-2008.

Если вы пропустили историю банка SVB, то советуем прочитать наш предыдущий пост. Вы узнаете о том, как неудачные инвестиции крупного американского банка поставили под угрозу возможность существования второго по объему стейблкоина USDC. Circle рисковал потерей $3,3 миллиарда, а цена стейблкоина падала до $0,80.

Проблемы SVB, которые затронули важный элемент криптовалют — стейблкоины, вовсе не связаны с криптовалютами. Это крупный банк, работающий со стартапами, и его проблемы затронули многих участников IT-сектора. Проблема не является частью систематического давления (которое проявляется в FUD в Forbes и WSJ, давлении на Binance, убийстве BUSD), а стала новой и дополнительной. Если раньше мы могли предполагать, что "конкретная криптовалюта — скам", то теперь мы должны учитывать дополнительный риск того, что криптовалюта может оказаться добросовестной, но все ее средства могут быть потеряны из-за проблем на стороне банка.

Американским чиновникам пришлось поработать на выходных, чтобы найти решение для спасения SVB. В итоге, чиновники нескольких ведомств выступили с совместным заявлением и гарантировали вкладчикам SVB полный доступ к их депозитам. После этого Circle сообщил, что средства компании в безопасности.

К моменту написания этого текста, пег USDC к 1 USD не восстановился полностью, но вряд ли возможность арбитража на 2% останется доступной в долгосрочной перспективе.

Новость о подключении ФРС к спасению банковской системы вдохновила рынок, так что закрытие недели для BTC произошло при цене $22,093, что практически соответствует открытию на $22,430. На недельном графике кажется, что ничего интересного не произошло, но внутри недели у нас -$288 миллионов дельты и высокая волатильность. Кстати, помните, как мы делали разметку возможного движения BTC на недельном таймфрейме? Первая цель в $19,600 достигнута. Цель была актуальна как для сценария роста (зеленая стрелочка), так и для движения в текущем диапазоне (желтая стрелочка).

Вероятно, на росте цены криптовалюты сказалось решение Binance перевести $1 миллиард BUSD в BTC, ETH, BNB и другие криптовалюты.

За этим отскоком теряется важная новость о закрытии банка Signature. Это был крупнейший банк, который позволял криптовалютным биржам работать напрямую с USD. Банк был закрыт властями Нью-Йорка, при этом не имел проблем с финансированием. В итоге биржи и криптовалютные проекты получат свои средства ($88 миллионов), но им придется искать новые решения для работы с фиатными средствами.

Чего мы ждем дальше?

Проблемы у других банков продолжатся. На момент написания текста акции First Republic Bank (FRC), с балансом в $212 миллиардов, торгуются на -5.5% в премаркете.

Давление на криптовалюты продолжится. Ужесточение регулирования, FUD в СМИ не собираются заканчиваться. Целью остается Binance. Все понимают, что нарушения на их стороне есть, и в этом году мы еще увидим давление SEC на крупнейшую биржу.

Проблема банков — это только первое проявление глубокого экономического кризиса. Если ФРС продолжит повышение ставки, новые компании "всплывут вверх брюхом".

14 марта выйдут данные об инфляции в США (CPI report). Эта статистика определит решение ФРС (22 марта) и дальнейшее движение рынка.