Направления совершенствования инвестиционной деятельности

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Совершенствование инвестиционной стратегии коммерческого банка

Направления совершенствования инвестиционной деятельности

Совершенствование инвестиционной и инновационной деятельности

Процесс воспроизводства основных фондов предполагает постоянное инвестирование, то есть пополнение и увеличение фондов предприятия. Причины, обусловливающие необходимость инвестиций, могут быть разные, однако в целом их можно подразделить на три вида: обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности. Очевидно, что весьма важным является вопрос о размере инвестиций. Разработка инвестиционной политики фирмы предполагает: формулирование долгосрочных целей ее деятельности; поиск новых перспективных сфер приложения свободного капитала; разработку инженерно-технологических, маркетинговых и финансовых прогнозов; подготовку бюджета капитальных вложений; оценку последствий реализации проектов. Под инвестициями понимаются денежные средства, которые вкладываются предприятием в основной капитал, финансовые и нематериальные активы предприятия. Оптимизация процесса инвестирования в основные фонды включает два основных процесса: возмещение инвестиционных затрат; окупаемость инвестиций, которая характеризует их способность к самовозрастанию. В этой связи инвестиции в основной капитал делят на валовые и чистые. Под валовыми инвестициями понимаются совокупные вложения в основной капитал предприятия. Под чистыми инвестициями — вложения денежных средств в расширение и модернизацию основного капитала. Они определяются как разность между валовыми инвестициями и затратами на возмещение выбывающего основного капитала, то есть амортизацией. Если валовые инвестиции меньше, чем величина амортизации за соответствующий отрезок времени, то это означает, что инвестиции не окупаются и капитал предприятия проедается. Таким образом, амортизационные отчисления в неполной степени компенсируют затраты предприятий на воспроизводство основных фондов. Источниками финансирования инвестиций в основные фонды предприятий могут быть: собственные финансовые средства и привлеченные средства; мобилизация внутренних активов; ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе; иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений в денежной форме международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц; различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты банков и других институциональных инвесторов: инвестиционных фондов и компаний, лизинг, отсрочка налогового платежа. В последнее время широкое распространение получили новые виды долгосрочного финансирования: опционы — вид биржевой сделки с премией, уплачиваемой за право продать или купить в течение предусмотренного опционным контрактом срока ценную бумагу, реальный товар или фьючерсный контракт в обусловленном количестве и по заранее оговоренной цене; залоговые операции под недвижимость, дебиторскую задолженность, акции и др. Наиболее эффективным из них является лизинг. Лизинг — это финансовая сделка по использованию имущества через аренду. Если предприятие не имеет свободных средств на покупку оборудования, оно может обратиться в лизинговую компанию. В соответствии с заключенным договором лизинговая компания полностью оплачивает производителю оборудования его стоимость и сдает это имущество в аренду предприятию с правом выкупа в конце аренды. Таким образом, предприятие получает долгосрочную ссуду от лизинговой фирмы, которая постепенно погашается в результате отнесения платежей по лизингу на себестоимость продукции. Лизинг позволяет предприятию получить оборудование, начать его эксплуатацию, не отвлекая средства от оборота. Учитывая вышеизложенное, можно сделать вывод о том, что лизинг как способ финансирования прямых инвестиций более выгоден по сравнению с привлечением кредита. Финансовые решения по структуре инвестиций — это выбор компромисса между риском и доходностью. Увеличение доли заемных средств повышает риск, обусловленный неопределенностью будущей эффективности их применения. С другой стороны, более высокое значение доли заемных средств обеспечивает большее значение доходности на собственные вложения. Предприятия, использующие только собственные источники финансирования, имеют максимальную финансовую устойчивость, но значительно ограничивают темпы своего развития, отказавшись от дополнительных источников финансирования. В то же время, предприятия, привлекающие заемные средства в виде кредита, лизинга и др. Однако с увеличением доли заемных средств оно теряет финансовую независимость, в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства. Для расчета эффективной структуры капитала по критерию доходности собственного капитала используется механизм финансового левериджа коэффициента задолженности , который определяется отношением заемного капитала к собственному. Использование заемных средств при определенных условиях позволяет увеличить отдачу на вложенные собственные средства, то есть обеспечить превышение доходности собственного капитала над доходностью актива. Если все источники собственные, то доходность актива совпадает с доходностью инвестированных средств, то есть доходностью капитала. Финансовый механизм управления рентабельностью собственного капитала за счет оптимизации соотношения собственных и заемных средств называется финансовым рычагом левериджем. Эффект финансового рычага — это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Эффект финансового рычага возникает из-за расхождения между экономической рентабельностью и «ценой» заемных средств. Экономическая рентабельность активов представляет собой отношение величины эффекта производства то есть прибыли до уплаты процентов за кредиты и налога на прибыль к суммарной величине совокупного капитала предприятия то есть всех активов или пассивов. Ее следует отличать от рентабельности к вложенным средствам. Иными словами, предприятие должно изначально наработать такую экономическую рентабельность, чтобы средств хватило по крайней мере для уплаты процентов за кредит. Выделение этих составляющих позволяет, целенаправленно управлять изменением эффекта финансового рычага при формировании структуры капитала. Налоговый корректор финансового левериджа практически не зависит от деятельности предприятия, так как ставка налога на прибыль устанавливается законодательно. Дифференциал финансового левериджа является главным условием, формирующим положительный эффект финансового левериджа. Этот эффект проявляется только в том случае, если уровень налоговой прибыли, генерируемый активами предприятия, повышает средний размер процента за используемый кредит. Чем выше положительное значение дифференциала финансового левериджа, тем выше при прочих равных условиях будет его эффект. В связи с высокой динамичностью его показателя он требует постоянного мониторинга в процессе управления эффектом финансового левериджа. Этот динамизм обусловлен действием ряда факторов. Прежде всего, в период ухудшения конъектуры финансового рынка стоимость заемных средств может резко возрасти, повысив уровень валовой прибыли, генерируемой активами предприятия. Кроме того, снижение финансовой устойчивости предприятия в процессе повышения доли используемого заемного капитала приводит к увеличению риска его банкротства, что вынуждает кредиторов увеличивать уровень ставки процента за кредит с учетом включения в нее приме за дополнительный финансовый риск. При определенном уровне этого риска а, соответственно, и уровне общей ставки процента за кредит дифференциал финансового левериджа может быть сведен к нулю, при котором использование заемного капитала не дает прироста рентабельности собственного капитала и даже иметь отрицательную величину. При этом рентабельность собственного капитала снизиться, так как часть чистой прибыли, генерируемой собственным капиталом, будет уходить на формирование используемого заемного капитала по высоким ставкам процента. Наконец, в период ухудшения конъюнктуры товарного рынка сокращается объем реализации продукции, а, соответственно, и размер валовой прибыли предприятия от производственной деятельности. В этих условиях отрицательная величина дифференциала финансового левериджа может формироваться даже при низменных ставках процента за кредит за счет снижения коэффициента валовой рентабельности активов. В свете вышесказанного можно сделать вывод о том, что формирование отрицательного значения дифференциала финансового левериджа по любой из вышеперечисленных причин всегда приводит к снижению коэффициента рентабельности собственного капитала. В этом случае использование предприятием заемного капитала дает отрицательный эффект. Плечо финансового левериджа является тем рычагом leverage в дословном переводе - рычаг , который вызывает положительный или отрицательный эффект, получаемый за счет соответствующего его дифференциала. При положительном значении дифференциала любой прирост заемных средств будет приводить к еще большему темпу снижения коэффициента рентабельности собственного капитала. Иными словами, прирост плеча финансового левериджа вызывает еще больший прирост его эффекта положительного или отрицательного в зависимости от положительной или отрицательной величины дифференциала финансового левериджа. Таким образом, при неизменном дифференциале плечо финансового левериджа является главным генератором как возрастания суммы и уровня прибыли на собственный капитал, так и финансового риска потери этой прибыли. Аналогичный образом, при неизменном плече финансового левериджа положительная или отрицательная динамика его дифференциала генерирует как возрастание суммы и уровня прибыли на собственный капитал, так и финансовый риск ее потери. Следует отметить, что при решении вопросов, связанных с получением заемных средств на тех иных условиях с помощью формулы эффекта финансового рычага, надо исключить кредиторскую задолженность из всех вычислений. Можно предположить, что предприятие обращает часть нарабатываемых доходов на приобретение все более крупных партий сырья ради дальнейшего увеличения объемов производства и выручки от реализации, то есть для удовлетворения текущих финансово-эксплуатационных потребностей. Под решение этой краткосрочной задачи и подстраивается кредиторская задолженность и тогда включение кредиторской задолженности оправдано. Таким образом, расчет эффекта финансового рычага позволяет определить предельную границу доли использования заемного капитала для конкретного предприятия, рассчитать допустимые условия кредитования. Тогда эффект финансового рычага способен как бы компенсировать налоговые изъятия и обеспечить собственным средствам достойную отдачу. Предложенный механизм формирования оптимальной структуры капитала и определения размера заемных средств по предприятиям химический и нефтехимической промышленности показал, что использование заемных средств позволит предприятию повысить рентабельность собственного капитала. Следовательно, осуществление многовариантных расчетов с использованием указанных показателей позволяет установить оптимальную структуру капитала, которая приводит к максимизации прироста чистой рентабельности собственного капитала. Основную роль в эффективном управлении имеющимися основными фондами играет инвестиционная политика. Процесс воспроизводства основных производственных фондов предполагает постоянное инвестирование, то есть пополнение и увеличение фондов предприятия. Источниками финансирования инвестиций в основные производственные фонды предприятий могут быть как собственные финансовые средства предприятий прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения ущерба и т. Расчет эффекта финансового рычага позволяет определить предельную границу доли использования заемного капитала для конкретного предприятия, рассчитать допустимые условия кредитования. Осуществление многовариантных расчетов с использованием указанных показателей позволяет установить оптимальную структуру капитала, которая приводит к максимизации прироста чистой рентабельности собственного капитала предприятия. Разработаны основные направления совершенствования инвестиционной деятельности предприятий. По результатам анализа структуры капитала и определения размера заемных средств по предприятиям химический и нефтехимической промышленности можно сделать вывод, что использование заемных средств позволит предприятию повысить рентабельность собственного капитала. Бирюков А. Казакова О. Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания» Высокий импакт-фактор РИНЦ, тематика журналов охватывает все научные направления. Предприятия, использующие только собственные источники финансирования, имеют максимальную финансовую устойчивость, но значительно ограничивают темпы своего развития. В то же время, предприятия, привлекающие заемные средства имеют более высокий потенциал для своего роста. Однако с увеличением доли заемных средств они теряют финансовую независимость. Статья в формате PDF. Акчурина А. Особенности направления развития инновационной деятельности в России. Акчурина, Г. Валинуровой \\\\\\\\\\\[и др. Особенности химической и нефтехимической промышленности. Акчурина, Э. Наумова \\\\\\\\\\\[ и др. Стратегия использования заемного капитала для финансирования программ технического совершенствования промышленных предприятий. Казань, Управление основными фондами на предприятиях химического и нефтехимического производства: Монография. Технология, экономика и автоматизация процессов переработки нефти и газа: Учеб. Ахметов, М. Ишмияров и др. Переводная версия журнала 'Современные проблемы науки и образования' 'Modern Problems of Science and Education. Surgery» ISSN - Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания». Технические Науки». Академия Естествознания готовит к изданию реестр новых научных направлений, разработанных российскими учеными.

Сколько транзакций в секунду у биткоина