Начинаем сезон отчетностей за II квартал 2022 года!

Delta Airlines: извините, взлет откладывается!

Несмотря на радужные обещания менеджмента и сильные помесячные операционные показатели, финансовые результаты авиакомпании за II кв.’22 оказались неоднозначными. Выручка увеличилась благодаря росту сезонного спроса, который перекрыл потери от увеличившихся затрат; EPS не дотянул до прогнозных значений из-за убытков, связанных с задержками и отменами рейсов и нехваткой персонала. Прогноз менеджмента на следующий квартал предполагает загрузку на 15-17% меньше, а выручку – на 1-5% больше, чем в III кв.’19. Маржинальность бизнеса ожидается на уровне 11-13% с учетом ожидаемого роста затрат на топливо. На премаркете котировки снижаются на 1,6%. Не видим пока основательного повода для снижения: бумага и так сейчас торгуется на уровне 17 марта 2020 года (разгар ковидной паники). С другой стороны, пока угроза новой волны штамма Омикрон реалистична, инвесторы будут соблюдать осторожность. Скорее всего, котировки компании на некоторое время будут «заперты» в коридоре $28-31.

Fastenal: когда повышение цен – необходимость, а не вредность.

Иногда даже незначительное отставание фактических результатов от рыночных ожиданий может негативно отразиться на котировках: выручка Fastenal оказалась на 1% хуже консенсус-прогноза, но котировки в моменте падают на 6,5%. Компания заявила, что в течение II квартала ей пришлось повысить цены на 6,6-6,9% на крепежные изделия и услуги транспортировки. Также негативным аспектом стал рост запасов на складах из-за невозможности продать их по текущим ценам. Менеджмент одобрил выкуп дополнительных 8 млн акций в дополнение к уже существующей программе на выкуп 2,2 млн акций. Уже на премаркете котировки компании снизились ниже линии поддержки ($48,85). Учитывая фактическое замедление строительного сектора США, скорее всего, цель снижения котировок компании – $43,70 (краткосрочный потенциал снижения составляет 12,5% к вчерашнему закрытию).

Не является инвестиционной рекомендацией.