На что обратить внимание в секторе девелопмента

Девелоперы занимаются полным циклом работ: от идеи до реализации объектов недвижимости. На Мосбирже основные эмитенты сектора – это  ПИК, ЛСР, Эталон и Самолет.

Для анализа деятельности девелоперов необходимо ориентироваться на цены на недвижимость, программы субсидирования ипотеки, ставки по ипотеке и объемы ее выдачи. Также важны новости, связанные с бизнесом конкретных компаний: например, объем ввода жилья. 

Текущий год будет сложным для рынка недвижимости. Ипотечная ставка повысилась до 8%, ужесточилось регулирование субсидируемой девелоперами ипотеки. Но идеи для инвестирования есть.

Среди публичных девелоперов нам импонирует Самолет. Он обладает крупнейшим земельным банком в РФ и входит в тройку лидеров по объему ввода жилья в 2022 году.

У девелопера амбициозные планы на этот год: рост в 1,8 раза продаж недвижимости и почти удвоение EBITDA. Он активно развивается в регионах и единственный, кто стабильно выплачивает дивиденды. По нашим оценкам, можно ориентироваться на 162 руб./акцию (доходность - 6,3%).

Ориентируемся на 3300 руб. за акцию. Потенциал роста –  28%.

@macroresearch