「台湾之子」光芒盖过马斯克、英特尔身价股价狂涨

如果说2023年是AI年，相信没有人会反对。由OpenAI所开发的ChatGPT，自去年底问世后，已掀起一股人工智能的热潮。而随着AI人气飙升，最大的赢家可说是来自台湾台南，现任辉达（NVIDIA）联合创始人兼CEO－黄仁勋。

NVIDIA是著名的显示芯片龙头厂商，一开始专注于开发计算机芯片和显示适配器的绘图芯片（GPU）。在加密货币大行其道之际，世上也出现了由许多计算机所组成的「矿场」，用来开采这些数字货币，而显示适配器的GPU可说就是矿机最核心的部分，重要性甚至超过CPU。

接下来随着电动车的普及，以及人工智能的异军突起，早就看好AI市场发展，同时提早布局的黄仁勋，就已在新一代的芯片中加入与「AI加速」相关的一系列功能，除了能让机器运作更顺，还针对软件等进行优化，这也让辉达迅速成为相关硬件的主导者。

萨斯奎汉纳投资集团 (Susquehanna Investment Group) 的高级分析师克里斯托弗-罗兰德 (Christopher Rolland) 说：「ChatGPT有点像开始了一场军备竞赛，而辉达是遥遥领先的。」

花旗集团也估计，随着ChatGPT的快速增长，辉达在12个月内的销售额，将可达到30亿至110亿美元。

带动相关概念股起飞的辉达，股价也从今年初的108.13美元，冲到394.8美元，市值则从2670.8亿美元狂飙至9756.1亿美元，目前已接近1兆美元，位居全美第五大企业，仅次于苹果、Alphabet、微软和亚马逊，全球则排名第六大企业，也成为全球半导体产业的龙头老大。

快速增长的过程中，辉达甚至一天的市值就涨了2000亿美元。光这个增幅就超过了超威（AMD）的市值，接近2个英特尔（Intel）的市值，甚至是3个美光公司的市值了。

被尊称为「AI教父」的黄仁勋，身价也因此飙升约65亿美元，达到330亿美元以上，成为人工智能热潮的最大赢家之一，光芒也盖过这些年出尽锋头的马斯克。

受益于人工智能的快速成长，辉达的股价也随着暴涨。但与此同时，身为中央处理器大厂的英特尔，股价却反而逆势下挫，这也进一步凸显英特尔面临种种挑战的窘境。

在GPU的重要性超越CPU后，英特尔的CPU营收风险不但随之提高，在GPU及生成式AI运算市场，也都没有取得任何有利的竞争地位，在这场AI竞赛中，明显处于劣势。

不仅如此，早年辉达的强劲对手冶天科技（ATI），也在2006年被超威（AMD）并购，这也让如今的超威，比英特尔更具竞争优势，因为顾客可以同时购买CPU及GPU。

虽然超威短时间内还无法赶上辉达，但也是如今市场上，除了辉达以外的第二选择。

在市场对AI芯片买气大增的同时，辉达也宣布要扩大供给，这也让台积电生产的晶圆，成为这波热潮的受益者。因为辉达的订单，让台积电5奈米制程的产能利用率几乎满载，自然也能增加营收。

当然也有市场分析师对此表示不同意见，认为台积电生产的虽是当前最热门的服务器GPU，但相较一般产品而言，仍属少量。所以即使产品单价高，但对台积电的营运增加仍然有限。

身为绘图芯片龙头的辉达，实际上也是刚度过低潮期，从谷底走出来。因为在2021年底，辉达的市值虽曾超过8000亿美元，但随着游戏芯片的需求快速下跌，股价还曾一度暴跌50%。

而就在景气低迷，半导体产业库存压力沉重，得想尽办法消化库存的时刻，辉达也成为扭转半导体产业的超级巨星。从2023年到现在，辉达的股价跳涨幅度已经超过35%，这虽然反映出投资者对人工智能的期待，但对辉达来说，短时间内无法满足市场需求，也对公司内部造成巨大压力。

不仅如此，股价强势上涨的辉达，也带动相关的「AI概念股」一起上涨。但盲目追高，忽视衰退风险的结果，也可能会面临股价的泡沫化。

Rosenberg Research创办人David Rosenberg就警告，近期的AI热潮，让人联想到1990年代尾声的网络泡沫（又称dot-com泡沫），并表示股市「已经超涨」，价格泡沫正在形成，可说1999年代以来最不乐观的情况。

瑞银（UBS）资深分析师Art Cashin也抱持类似看法。他认为近几个月的AI热潮，就像之前网络泡沫的缩影，从制药、医疗到气象预测，几乎所有话题都离不开AI，看似有趣，但部分AI公司的估值过高，整体表示，与2000年初因特网类股的投机泡沫化十分相似。

早在2015年的GTC大会上，眼光独到具前瞻性的黄仁勋就曾提到，辉达不再只是一家专门研发游戏显示适配器的公司。时隔7年，再回顾黄仁勋当初这席话，也让人发现他的预言是正确的。

现在的计算机，需求已经从重视CPU，转变为重视GPU的时代了。数据中心需要用到的CPU越来越少，也从以往动辄购买数百万个CPU，转变成购买数百万个GPU。

对此，黄仁勋也预测，日后数据中心对GPU的需求，可能会是一个兆级美元的超级市场。毕竟在这波AI热潮中，辉达的股价大涨，芯片需求大增，但以CPU为主的英特尔，股价则创下近2个月来的新低。

不仅如此，在美、日、荷等民主国家的联合封锁下，诸如百度等中国厂商虽然对AI芯片有大量需求，但短时间也无法取得辉达芯片，必须等待半年才有办法取得。

加上受限于美方对中共制裁，所以只能提供阳春的「阉割版」芯片，价格还比原价高出40%。

当时，在有识之士对AI发展表示忧虑之际，日前辉达在斯德哥尔摩举行的一次活动中也提到，虽然新技术提供了很多希望，但人工智能也有「一些潜在的危害」，将给社会和监管机构带来挑战。而这就有赖政府与民间尽快取得共识，加以监督了。

原文链接：https://www.soundofhope.org/post/725306?lang=b5

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