Мировой финансовый рынок на современном этапе - Международные отношения и мировая экономика курсовая работа
Главная
Международные отношения и мировая экономика
Мировой финансовый рынок на современном этапе
Мировой финансовый рынок: понятие, особенности, функции, структура, участники, становление и развитие. Влияние глобализации на мировой финансовый рынок. Последствия мирового финансового кризиса. Российский рынок как часть мирового финансового рынка.
посмотреть текст работы
скачать работу можно здесь
полная информация о работе
весь список подобных работ
Нужна помощь с учёбой? Наши эксперты готовы помочь!
Нажимая на кнопку, вы соглашаетесь с
политикой обработки персональных данных
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
· мобилизации и перераспределении аккумулированного капитала между национальными экономиками, странами, регионами, корпорациями;
· формировании рыночной цены на отдельные финансовые инструменты под воздействием спроса и предложения;
· снижении издержек финансовых операций;
· ускорении концентрации и централизации капитала (образование крупных финансовых холдингов), что особенно ярко проявляется в слияниях и поглощениях коммерческих и инвестиционных банков, а также бирж.
Международный финансовый рынок может быть первичным, вторичным и третичным.
На первичном рынке размещаются новые выпуски долговых инструментов. Как правило, это происходит при содействии крупных инвестиционных институтов.
На вторичном рынке продаются и покупаются выпущенные ранее финансовые инструменты. Этот рынок образуется в результате превышения спроса со стороны международных инвесторов над предложением определенных инструментов на первичном рынке.
На третичном рынке производится торговля производными финансовыми инструментами.
· огромные масштабы сделок (операции на МФР превышают в 50 раз сделки по международной торговле товарами);
· отсутствие пространственных, географических и временных границ. Операции на МФР осуществляются практически круглосуточно;
· использование ведущих валют (доллар, евро, йена, СДР) в сделках между участниками рынка;
· сделки проводятся по международным процентным ставкам (LIBOR, EUROBOR и т.п.);
· широкое внедрение национальных финансовых рынков в систему МФР при сохранении их определенной самостоятельности. Их место в системе МФР определяется:
ь местом и ролью страны в мировой системе хозяйства;
ь наличием развитой национальной финансово-кредитной системы;
ь стабильностью национальной экономики;
ь благоприятным инвестиционным климатом;
ь валютным, налоговым и инвестиционным законодательством.
Кроме того, к специфике функционирования МФР в современных условиях следует отнести изменения его инфраструктуры под воздействием глобализационных процессов.
В современных условиях требуется такой биржевой механизм, который охватывает максимально возможную территорию и позволяет торговать в одной системе различными финансовыми инструментами быстро, эффективно и с минимальными затратами. Новые глобализационные условия способствуют более динамичному развитию разнообразных связей между биржами. Информационные и телекоммуникационные технологии и усиливающаяся конкурентная борьба на глобальном уровне за участников рынка вызывает к жизни структуры, отвечающие современным требованиям. К таким структурам можно отнести формирование биржевых альянсов.
мировой финансовый рынок кризис глобализация
· внебиржевые нерегулируемые валютные рынки, объединяющие финансовые институты разных стран. Торги на них осуществляются путем электронных переводов через глобальные компьютерные сети;
· биржевой и внебиржевой рынки облигаций, позволяющие иностранным эмитентам впускать свои ценные долговые бумаги на крупных национальных рынках. Финансовыми центрами этих рынков являются такие страны, как США, Великобритания, Япония, Германия, Швейцария и Люксембург;
· рынок синдицированных еврокредитов позволяет международным заемщикам осуществлять фондирование в форме банковских кредитов сразу из нескольких стран. Финансовыми центрами являются Лондон, Франкфурт, Цюрих, Нью-Йорк, Гонконг, Сингапур и др.;
· рынки еврооблигаций и еврокоммерческих и других долговых бумаг. Международные заемщики получают доступ к кредитным ресурсам инвестиционных фондов, хеджфондов, взаимных фондов, пенсионных фондов, страховых компаний, казначейских департаментов крупных корпораций, частных банков других стран;
· рынки производных инструментов, обеспечивающие перемещение финансового капитала через национальные границы и совершение сделок между экономическими агентами - резидентами различных государств.
Вместе с тем мировой финансовый рынок - это система взаимосвязанных рынков: денежного, на котором совершаются операции с долговыми инструментами сроком от 1 дня до 1 года; кредитного, обслуживающего предоставление ссуд на более длительный период; ценных бумаг (эмиссия и купля-продажа последних). Современная структура МФР представлена на схеме 1.
Помимо сроков и форм перемещения ресурсов в структурировании финансового рынка до сих пор имеют значение место совершения операций, характер и степень регулирования сделок. В зависимости от этих критериев различают рынки национальные, иностранные и оффшорные.
К участникам МФР относят национальные правительства, Центральные банки, международные финансовые организации, межнациональные агентства, транснациональные и национальные корпорации, пенсионные фонды, страховые компании.
Крупнейшими участниками мирового финансового рынка являются: Мировой банк, Международный банк реконструкции и развития, Европейский банк реконструкции и развития.
На мировом рынке капиталов субъекты, связанные понятием «эмитент», объединяются по их кредитным рейтингам.
Инвестиционными объектами принято считать облигации компаний с высокими и устойчивыми показателями доходности и экономического состояния.
С точки зрения эмиссии ценных бумаг основными операторами рынка капиталов выступают крупнейшие банки и корпорации.
В последнее время активную роль на мировых долговых рынках играют центральные банки. Интенсивное накопление валютных резервов данной категории инвесторов приводит к усилению их позиции. Они осуществляют эффективное управление финансовыми ресурсами страны, включая валютную интервенцию. Каждый центральный банк проводит собственную инвестиционную политику. В настоящее время спектр финансовых инструментов весьма расширился, соответственно расширяются и дифференцируются сами инвестиционные портфели центральных банков.
Участников МФР можно классифицировать по следующим признакам:
1. характер участия субъектов в операциях:
· прямые (биржевые члены, соответствующих рынков производных финансовых инструментов, заключающие сделки за свой счет и (или) за счет и по поручению клиентов, не являющихся биржевыми членами, т.е. косвенными участниками);
· хеджеры (лицо, страхующее курсовые (ценовые) риски, риски трансфертов, присущие финансовым инструментам, свои активы или конкретные сделки на рынке спот .Обязательствам хеджера, возникающим в ходе сделки, как правило, соответствует реальный финансовый инструмент, которым он располагает в настоящий момент или будет располагать к моменту исполнения контракта);
· спекулянты: трейдеры и арбитражеры (лицо, стремящееся получить прибыль за счет разницы в курсовой стоимости базисных активов, которая может возникнуть во времени. У них нет намерения страховать имеющиеся или будущие позиции от курсового риска. Движение курсов, наоборот, является для них наиболее желанным. Спекулянты совершают покупку (продажу) контрактов, с тем, чтобы позднее продать (купить) их по более высокой (низкой) цене).
3. Типы эмитентов и их характеристики:
· международные и межнациональные агентства;
· национальные правительства и суверенные заемщики;
· корпорации, банки, другие организации.
· частные инвесторы (физические лица, осуществляющие операции с ценными бумагами);
· институциональные инвесторы (банки, государственные учреждения, международные финансовые институты, пенсионные и страховые фонды и компании, взаимные инвестиционные фонды, менеджеры вкладов, крупные корпорации).
5. Страна происхождения/местонахождения субъектов:
· новые информационные технологии, связавшие основные финансовые центры и резко снизившие транзакционные издержки финансовых операций, и время, необходимое для их совершения;
· изменение условий деятельности финансовых институтов в связи с дерегулированием банковской деятельности;
· появление и развитие новых инструментов финансового рынка на основе главным образом механизмов хеджирования и управления рисками.
На масштаб и направления финансовой глобализации влияет ряд факторов:
· Модернизация структуры международного разделения труда. Специализация стран не только по сферам и отраслям, но и по отдельным стадиям технологического процесса сопровождается масштабным переносом из развитых стран в менее развитые трудоемких, материалоемких, экологически обременительных и низкотехнологичных производств. На этой основе растет масштаб деятельности транснационального финансово-экономического бизнеса.
· Степень открытости национального воспроизводства и его вовлечения в мирохозяйственные связи.
· Либерализация мирохозяйственных связей. Существенную роль в ее ускорении играет созданная в 1996 г. Всемирная торговая организация (ранее ГАТТ), которая формирует глобальный торговый режим. Средний уровень импортных пошлин в развитых странах снизился с 40% в 1948 г., когда было подписано ГАТТ, до 2,8% в начале 2000-х гг. Доля стран-участниц ГАТТ/ВТО в мировом экспорте товаров увеличилась с 60,4% до 95% в 2002 г.
· Возрастание роли финансовых, кредитных, валютных отношений по сравнению со сферой материального производства. Стержнем мировых финансовых потоков и развития финансовых рынков остаются материальные процессы воспроизводства, закономерности кругооборота функционирующего капитала. На одних участках высвобождаются временно свободные капиталы, на других - постоянно возникает спрос на них. Бездействие капитала противоречит его природе и законам рыночной экономики. Мировые валютные, кредитные и финансовые рынки разрешают это противоречие на уровне всемирного хозяйства. С помощью рыночного механизма временно свободные денежные капиталы вновь вовлекаются в кругооборот капитала, обеспечивая непрерывность воспроизводства и прибыли предпринимателям. Однако объем капитализации финансовых рынков стал значительно превосходить мировой ВВП. Доля потоков прямых инвестиций в ВВП вдвое превышает долю в нем мировой торговли: объем всех видов инвестиций (преобладают портфельные) достиг почти четверти мирового ВВП в начале 2000-х гг. против 8,4% в 1980 г. Это свидетельствует об усилении зависимости национальных экономик от притока иностранного капитала. Резко увеличились потоки ссудного капитала, которые примерно в 50 раз превысили торговлю товарами. Одновременно возросли потоки фиктивного капитала, связанные с операциями с ценными бумагами. В итоге финансовые потоки опережают реальные, материальные, подрывая стабильность мировых финансовых рынков.
· Скачок в развитии ТНК, зародившихся в начале XX в. Их число увеличилось с 7,3 тыс. (27,3 тыс. зарубежных филиалов) в 1970 г. до 60 тыс. (600 тыс. филиалов) с оборотом свыше 600 млрд. долл. в год в начале 2000-х гг. Транснациональная экономика, международная собственность на производственные фонды обусловили рост внутрикорпорационных потоков товаров, услуг, денежных средств в структуре их международного оборота.
· Технологический прогресс в обработке данных о мировых финансовых потоках, использование компьютерных телекоммуникаций, современных средств связи, информационных сетей, Интернета стимулируют финансовую глобализацию.
Связь международных финансовых потоков с реальным производством слабеет, хотя на нее влияют состояние национальной экономики, цикличность ее развития, межстрановой разрыв темпа инфляции и уровня процентных ставок, степень сбалансированности платежного баланса. Вместе с тем возрастание связи финансовой глобализации с фиктивным капиталом создает возможность невиданных спекуляций и финансовых потрясений, которые в условиях взаимозависимости национальных экономик приобретают мировой масштаб. Тем самым усиливаются уязвимость и зависимость основных сегментов национальных финансовых рынков от состояния мировой экономики и тенденции в ее развитии. Происходит дифференциация мировых финансовых рынков, возникают ниши, в частности офшорные зоны, с «теневыми» финансовыми потоками, «беглым» капиталом, легализацией («отмыванием») криминальных доходов. Степень инновации национальных финансовых рынков в целях адаптации к вызовам глобализации протекает неравномерно, что усиливает их дифференциацию и зависимость от мировых финансовых центров. В этой связи финансовая глобализация сопровождается противоречиями между странами ииспользованием протекционистских мер в целях защиты национальных интересов от негативных последствий глобализации и транснационального финансово-экономического бизнеса.
Мировые финансовые рынки обслуживают движение товаров, услуги капитала между конкурирующими субъектами мирового рынка. Кроме того, они подают сигналы о состоянии конъюнктуры, которые служат ориентиром для принятия решений менеджерами. Движение мировых финансовых потоков осуществляется по следующим основным каналам:
· валютно-кредитное и расчетное обслуживание купли-продажи товаров (включая особый товар - золото) и услуг;
· зарубежные инвестиции в основной и оборотный капитал;
· операции с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами;
· перераспределение части национального дохода через бюджет в форме помощи развивающимся странам и взносов государств в международные организации и др.
Глобализация мирового хозяйства не только сделала всеохватывающими финансовые потоки, но и внесла поистине революционные изменения в инвестиционный процесс и его роль в международной экономике.
Глава 2. Ан ализ мирового финансового рынка
Функции международного финансового рынка, его структура и участники. Современные риски мировой экономики. Последствия мирового финансового кризиса. Российский рынок как часть мирового финансового рынка. Проблемы и перспективы развития финансового рынка. курсовая работа [657,8 K], добавлен 05.05.2015
Сущность, функции и структура мирового финансового рынка. Валютный рынок, его объекты и участники. Политика международных заимствований. Рынок производных финансовых инструментов. Международный рынок титулов собственности. Финансовые деривативы. реферат [27,5 K], добавлен 07.05.2009
Сегменты мирового финансового рынка: фондовый рынок и рынок ценных бумаг. Национальные системы денежно-кредитного регулирования. Профессиональные субъекты финансового рынка (финансовые посредники). Функции и структура мирового финансового рынка. презентация [1,5 M], добавлен 11.06.2013
Предпосылки возникновения и развития мирового финансового рынка во второй половине XIX в. Его понятие, сущность и структура, роль в перераспределении капитала между странами. Аспекты его деятельности в условиях современной экономики. Анализ его функций. реферат [148,8 K], добавлен 01.05.2017
Экономическое содержание и особенности функционирования международного финансового рынка, его классификация, структура и участники. Анализ валютного рынка, рынка ценных бумаг и производственных инструментов. Международные финансовые активы и их свойства. курсовая работа [1,8 M], добавлен 23.11.2011
Проявления и последствия глобального финансового кризиса. Истинные причины мирового финансового кризиса 2008-2009гг., его особенности в США. Отличия финансового и экономического кризиса. Прогнозирование и пути выхода из мирового финансового кризиса. реферат [9,4 K], добавлен 27.11.2010
Место производных финансовых инструментов в современной мировой экономике. Тенденции развития мирового финансового рынка. Сущность и виды производных финансовых инструментов. Мировые показатели объемов и структуры рынков производных инструментов. реферат [27,1 K], добавлен 23.09.2010
Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д. PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах. Рекомендуем скачать работу .
© 2000 — 2021
Мировой финансовый рынок на современном этапе курсовая работа. Международные отношения и мировая экономика.
Реферат: Особенности строения земноводных пресмыкающихся моллюсков. Скачать бесплатно и без регистрации
Сочинение По Литературе Примерные Сочинения
Эссе по теме Экономические санкции
Реферат: Black Boy And Th Struggle For Finding
Курсовая работа по теме Бизнес-план издательского центра "Меон"
Реферат: Jewish History Essay Research Paper The Jews
Контрольная работа: Гетманщина второй половины XVII - конца XVIII века
Курсовая работа по теме Електропривод якірно-швартового пристрою
Дипломная работа: Учет основных средств и анализ эффективности их использования
Чему Учат Нас Уроки Прошлого Сочинение Аргументы
Курсовая работа по теме Возможности применения мультимедийных технологий в образовательном процессе дошкольных образовательных учреждениях на занятиях по изобразительной деятельности
Реферат: Культурологія як наука
Реферат: Проблематика творчества Оскара Уайльда. Скачать бесплатно и без регистрации
Гдз Алгебра 9 Контрольные Работы
Жестокость Законов Препятствует Их Соблюдению Эссе
Реферат по теме В поиске истины
Курсовая работа: Расчет двухкорпусной вакуум-выпарной установки с термокомпрессором для изготовления сгущенного молока с разработкой выпарного аппарата
Влияние Образа Жизни На Здоровье Курсовая
Анализ Контрольной Работы Ученика
Реферат: Установка для статической балансировки роторов методом прямого измерения статического момента
Культура и человек - Культура и искусство доклад
Совершенствование деятельности отдела управления труда и социальной защиты населения Министерства труда и социальной защиты населения в городе Межгорье - Государство и право дипломная работа
Использование печатной рекламы в деятельности коммерческих предприятий (на примере Корпорация "Центр") - Маркетинг, реклама и торговля дипломная работа