Международное движение капитала России - Международные отношения и мировая экономика реферат
Главная
Международные отношения и мировая экономика
Международное движение капитала России
Международная миграция капитала. Особенности ввоза капитала в Россию. Виды и формы инвестиций. Политические (социально-политические), финансовые, внешнеторговые и производственные риски. Оценка инвестиционного климата. Основные причины утечка капитала.
посмотреть текст работы
скачать работу можно здесь
полная информация о работе
весь список подобных работ
Нужна помощь с учёбой? Наши эксперты готовы помочь!
Нажимая на кнопку, вы соглашаетесь с
политикой обработки персональных данных
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Капитал - один из трех основных факторов производства (ресурсов), который необходимо использовать, чтобы произвести товар. Он представляет весь накопленный запас средств в производительной, денежной и товарной формах, необходимый для создания материальных благ.
Международное движение капитала часто именуется международным движением финансовых ресурсов или движением инвестиций. Суть международного движения финансовых ресурсов (вывоза финансового капитала) сводится к изъятию части капитала из процесса национального оборота в одной стране и включению в производственный процесс или иное обращение в других странах в самых различных формах (прямых и опосредованных)
· легальный - перемещение которого регистрируются государством;
· нелегальный - перемещение которого не регистрируются государственными органами. Так, значительная часть капитала вывозится из России нелегально, и уже за рубежом превращается в различные виды инвестиций, прибыли от которых не возвращаются в страну.
В данной работе будут рассмотрены такие вопросы как:
· Особенности ввоза/вывоза капитала.
Согласно неоклассической теории выбора портфеля, поведение инвестора определяется его желанием диверсифицировать свой портфель ценных бумаг (в том числе за счет иностранных ценных бумаг) для понижения риска в условиях сохранения или даже повышения доходности всего портфеля. Действительно, географическая диверсификация лежит в основе большинства международных потоков портфельных инвестиций.
Неокейнсианцы в своих исследованиях экспорта портфельных инвестиций также использовали идею Кейнса о предпочтении ликвидности. Так, Киндлбергер высказал предположение, что в разных странах для разных рынков капитала характерно неодинаковое предпочтение ликвидности и поэтому возможен активный обмен капиталами (особенно портфельными инвестициями) между странами одинаково высокого уровня развития.
Судя по практике российских инвестиций в иностранные ценные бумаги, эта теория вполне работает в России.
Инвестиционный климат - это условия для приложения инвестиций. В узком значении - это климат для приложения иностранного капитала, в широком значении - как для иностранного, так и национального капитала.
Инвестиционный климат определяется прежде всего экономическими условиями, но важное значение имеют политические, социальные, культурные и этические условия, в которых действует инвестор (угроза войны, забастовки, культурные традиции, коррупция и т.д.).
Основа для оценки инвестиционного климата - соотношение прибыли и риска, причем по преимуществу прогнозное, так как сегодняшние инвестиции нацелены в основном на получение прибыли в будущем. Именно это будущее соотношение прибыли и риска определяет для инвестора перспективы для вложения капитала в ту или иную компанию, регион, страну, то есть их инвестиционную привлекательность. Однако на практике при измерении инвестиционного климата часто обращают внимание только на риски, опуская при этом прибыльность, а в результате создается однобокая картина инвестиционного климата страны (так, Россия с ее большими рисками оказывается формально непривлекательной для иностранного капитала страной, что не соответствует реальности).
Инвестиционный климат оценивается прежде всего с точки зрения двух основных групп инвесторов:
- осуществляющих прямые инвестиции и портфельные (в виде акций), т.е предпринимательские;
- осуществляющих прочие инвестиции и портфельные (в виде долговых ценных бумаг), т.е. ссудные.
Для этих двух категорий инвесторов существуют различные методики оценки инвестиционного климата. Количественная оценка (в баллах или по степеням) инвестиционного климата по той или иной методике называется рейтингом. Для первой группы инвесторов эти оценки называются инвестиционными рейтингами, а для второй - кредитными рейтингами.
Выставлением рейтингов занимаются специализирующиеся на этом компании (рейтинговые агентства), которых в мире около 200. Некоторые из них работают по всему миру и поэтому называются международными рейтинговыми агентствами. Это прежде всего Standard &Poor's (S&P), Fitch, Moody's.
Кредитные рейтинги выставляются рейтинговыми агентствами обычно крупным компаниям и целым странам (рейтинги для стран называют суверенными рейтингами). Методики расчета кредитных рейтингов различны у разных рейтинговых агентств, но эта разница не радикальна и отражается похожими буквенными сочетаниями от А до D или С. Так, в 2014г. Moody's подтвердило рейтинг «Газпрома»на уровне Baa1,а «Газпром нефти»- на уровне до Baa2, прогноз по рейтингам негативный. После этого рейтинг «Газпрома» оказался на одну ступень выше суверенного кредитного рейтинга России, то есть агентство Moody's считает газовую корпорацию более надежным заемщиком, чем российское правительство.
Что касается суверенных кредитных рейтингов Агентство Moody's понизило суверенный рейтинг России до Baa2.Агентство считает, что при сохранении нынешних условий спад продлится как минимум до середины 2015 года. «Чем дольше будет продолжаться конфликт на Украине, а Россия будет оставаться под режимом санкций, тем больший инвестиционный ущерб будет нанесен экономике.В марте 2014г. два других ведущих рейтинговых агентства - Fitch и Standard & Poor's (S&P) - также ухудшили прогнозы по кредитному рейтингу России со "стабильного" на "негативный". Агентства объяснили изменения прогноза "растущими геополитическими и экономическими рисками".
Важно отметить, что кредитные рейтинги оценивают только риск, а не соотношение риска и прибыли. Фактически кредитные рейтинги оценивают риск дефолта государства (если рейтинг выставляется государственным облигациям) или банкротства компании (если рейтинг выставляется облигациям компании). Поэтому показателями инвестиционного климата они, строго говоря, не являются, потому что характеризуют лишь одну сторону инвестиционного климата. Более того, они не всегда являются прогнозными, так как нередко оценивают текущую, а не будущую ситуацию.
Инвестиционные рейтинги рассчитываются обычно на уровне региона и страны (рейтингом компании фактически служит курс ее акций). Например, рейтинговое агентство «Эксперт РА» при российском журнале «Эксперт» ежегодно определяет рейтинг инвестиционной привлекательности каждого российского региона за предыдущие годы, рассчитывая его как соотношение интегрального инвестиционного потенциала региона и его интегрального инвестиционного риска. Так, в 2013гг. наибольшим инвестиционным потенциалом обладали Москва (15,3% всего инвестиционного потенциала России), Московская область (6,1%), Санкт-Петербург (5,5%), Краснодарский край (2,7%), Свердловская область (2,6%), Татарстан (2,5%), Красноярский край (2,4%), а наименее рискованными были Ленинградская, Белгородская, Липецкая области, Санкт-Петербург и Краснодарский край. По итогам 2013 г. «Эксперт РА» присвоил рейтинг 1А (максимальный потенциал - минимальный риск) пяти регионам - Московской области, Москве, Санкт-Петербургу, Краснодарскому краю и Татарстану; рейтинг 2А (средний потенциал - минимальный риск) был у Белгородской и Ростовской областей; рейтинг 3А1 (пониженный потенциал - минимальный риск) был у Воронежской, Липецкой, Тамбовской и Ленинградской областей; рейтинг 3А2 (незначительный потенциал - минимальный риск) не был присвоен ни одному из регионов, а рейтинг 1Б (высокий потенциал - умеренный риск) был у Свердловской области. Остальные регионы России имели более низкие рейтинги.
Из суверенных инвестиционных рейтингов наиболее известен рейтинг агентства Business Environment Risk Intelligence (BERI). Он рассчитывается сотней экспертов трижды в год для 50 стран на текущий момент, на год вперед, на пять и в некоторых случаях - на десять лет вперед. Рассчитываемые для каждой страны несколько десятков показателей группируются в три составных субиндекса (субрейтинга) - а) операционного риска (риска хозяйственных операций), б) политического риска, в) риска репатриации иностранными инвесторами прибылей и капитала, которые вместе взятые дают итоговый индекс (рейтинг) страны.
Схожую методику использует компания Political Risk Services Group (PRS Group) в своих публикациях под названиями Political Risk Services (сокр. PRS) и International Country Risk Guide (сокр. ICRG). Рейтинговое агентство The Economist Intelligence Unit (EIU), являющееся частью известной The Economist Group, обеспечивает прогнозы инвестиционных рейтингов по 60 странам.
Не менее известен рейтинг для прямых зарубежных инвестиций компании A.T.Kearney, которая называет его индексом доверия прямых иностранных инвесторов (FDI Confidence Index). Так, по опубликованным в середине 2013г. оценкам 300 топ-менеджеров ведущих компаний из 28 стран мира, их прямые иностранные инвестиции будут направляться прежде всего в США (1-е место), Китай (2-е место) и Бразилию (3-е место), а Россия займет 13-е место в мире по притоку этих планируемых инвестиций (в 2007г. - 9-е место, в 2010г. -18-е).
Обратим также внимание на то, что разные формы инвестиций по-разному приспособлены к преодолению рисков. Наиболее рискованными оказываются прочие инвестиции из-за нередких трудностей с возвратом кредитов и процентов по ним. Менее рискованными являются портфельные инвестиции из-за их высокой ликвидности, т.е. возможности быть быстро проданными. Но, как ни покажется странным, наиболее приспособлены к рискам прямые инвестиции - с одной стороны, при чрезмерных рисках они вообще не осуществляются, а во-вторых, они могут смягчать эти риски на месте, лоббируя там свои интересы, как и остальные местные экономические агенты.
Однако любой инвестиционный рейтинг не может охватить все аспекты инвестиционного климата, особенно те неформальные отношения в деловой среде, которые вызваны различиями в культуре вследствие принадлежности разных стран к разным цивилизациям. Так, иностранный предприниматель, привыкший к традициям и неписанным правилам одной среды, с трудом воспринимает иностранную деловую среду не столько потому, что в ней действует другое гражданское право (оно не так уж отличатся в подавляющем большинстве стран), сколько потому, что в чужой стране, особенно принадлежащей к другой цивилизации, действуют другие неписанные традиции и правила, чем те, к которым он привык у себя в стране. Для преодоления подобного цивилизационного барьера иностранному инвестору требуется самые верные средства преодоления рисков - стабильно большая в данный момент и в долгосрочной перспективе прибыль, а также активная политика поощрения притока иностранного капитала, как, например, это имеет место в быстрорастущем Китае с его также ярко отличной от Запада цивилизацией.
Бегство капиталов, обсуждавшееся после кризиса 2008 года буквально на каждом совещании по вопросам финансовой политики в самых высоких кабинетах, в последнее время не так сильно волновало экономистов. Очевидно, что при санкциях и текущем уровне доверия к российской экономике говорить об инвестициях было бы странно. Однако цифра, обнародованная в пятницу Центральным банком, впечатляет: за 2014 год из страны "убежал" $151 млрд.
Это рекордный отток капитала в истории современной России. Для сравнения, в 2013 году он составил $61 млрд и даже в 2008 году был значительно ниже -- $133,6 млрд.
Такого масштаба не предсказывали даже эксперты. Президент Владимир Путин в декабре заявлял о том, что отток капитала по итогам года составит $120-130 млрд. В Минфине еще осенью глава департамента стратегического планирования Максим Орешкин говорил, что размер выведенных из РФ денежных средств не превысит $90-100 млрд. Центробанк в "Основных направлениях ДКП" прогнозировал его на уровне $128 млрд за 2014 год.
Отток вырос на фоне падения курса рубля, а также сокращения инвестиций в Россию.
Из всей суммы $19,8 млрд -- это сделки валютного репо с банками в четвертом квартале, говорится в сообщении ЦБ. "Существенным фактором увеличения чистого вывоза капитала частным сектором в 2014 году наряду с наращиванием иностранных активов стали выплаты по внешнему долгу компаний и банков в условиях сужения возможностей для рефинансирования долга из-за санкций", -- отметил регулятор. Чистый ввоз капитала снижается: во втором квартале он составил $22,4 млрд, в первом квартале -- $48,2 млрд.
Главная составляющая оттока -- выплаты по внешнему долгу. В 2014 году необходимо было выплатить почти $180 млрд, и хотя часть долга была рефинансирована или покрыта экспортерами за счет экспортной выручки, сумма получилась большой. Чистый отток из банковского и корпоративного секторов составил $130 млрд
Вывоз и ввоз капитала осуществляется всеми странами, хотя и в разных масштабах. Капитал вывозится, ввозится и функционирует за рубежом в частной и государственной, денежной и товарной, краткосрочной и долгосрочной, ссудной и предпринимательской формах. Вывезенный в предпринимательской форме капитал представлен портфельными и прямыми инвестициями.
Инвестиционным климатом называется ситуация в стране с точки зрения условий для иностранных инвестиций. Инвестиционный климат характеризуется различными инвестиционными рисками: политическим (социально-политическим), финансовым, внешнеторговым и производственным.
С введением санкций привлекательность России для иностранных инвесторов уменьшилось. Тем самым снизился импорт капитала и вздетел во много раз экспорт капитала.В России отмечается не очень благоприятный инвестиционный климат.
Низкая инвестиционная привлекательность России вполне объяснима и закономерна. И вряд ли что-то кардинально поменяется в ближайшее время. Вкладывать средства в экономику, которая «зависла» на одном уровне, не станет ни отечественный, ни иностранный инвестор.
1. Брынцев А.Н. Формирование инвестиционного климата в условиях свободной экономической зоны. М., 2002
2. Крутиков В.К, Зайцев Ю.В, Дорожкина Т.В. Инвестиционная привлекательность региона: баланс между социально-экономическим развитием и преференциями инвесторам//Креативная экономика. М., 2014. № 11
Формы международных связей. Миграция капитала. Предпринимательская форма вывоза капитала. Перекрестное перемещение капиталов. Структура мирового рынка капиталов. Международная миграция рабочей силы и ее тенденции. Производственное кооперирование. реферат [22,8 K], добавлен 06.10.2008
Международная миграция капитала (ММК): сущность, этапы, факторы и причины развития. Показатели участия страны в процессе миграции. Формы ММК. Миграция ссудного капитала и тенденции его движения. Особенности миграции капитала в предпринимательской форме. курсовая работа [54,1 K], добавлен 30.03.2008
Основные формы международного движения капитала, причины его миграции. Прямые и портфельные инвестиции. Масштабы, динамика и география международного движения капитала. Ввоз и вывоз капитала в России. Структурный анализ международного движения капитала. курсовая работа [2,3 M], добавлен 15.12.2010
Организация государств экспортеров нефти. Международное движение капитала и условия формирования инвестиционного климата. Роль Международной организации труда в решении вопросов безработицы. Проблемы трудовой миграции и рынка рабочей силы в Украине. контрольная работа [38,1 K], добавлен 08.12.2010
Понятие международного движения капитала. Причины, цели и формы вывоза капитала, современные тенденции его миграции. Особенности, тенденции, причины и масштабы "утечки капитала" из России. Последствия "утечки капитала" и мероприятия по его сохранению. курсовая работа [231,4 K], добавлен 30.04.2014
Понятие и структура международного движения капитала. Становление и развитие международной миграции капитала. Характеристика прямых и портфельных иностранных инвестиций. Тенденции миграции предпринимательского капитала. Мировой рынок ссудных капиталов. реферат [32,5 K], добавлен 18.10.2014
Сущность, формы движения, масштабы, динамика и география международного движения капитала. Формирование российских транснациональных компаний. Иностранные инвестиции в российскую экономику. Специфика участия России в международном движении капитала. курсовая работа [909,6 K], добавлен 03.08.2010
Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д. PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах. Рекомендуем скачать работу .
© 2000 — 2021
Международное движение капитала России реферат. Международные отношения и мировая экономика.
Справки По Итогам Административных Контрольных Работ
Реферат: Судовое устройство. Скачать бесплатно и без регистрации
Дневник Производственной Практики В Районном Суде
Курсовая работа по теме Проектирование конструкции стальной балочной клетки рабочей площадки промышленного здания
Контрольная работа по теме Анализ финансово-хозяйственной деятельности в торговой организации
Курсовая работа по теме Интерфейс АТА
Курсовая работа по теме Дидактическая игра в развитии внимания у дошкольников
Практика составления отчетности по МСФО и трансформации отчетности в формат МСФО
Контрольная работа: Тема природы в романе И.В. фон Гете "Страдания юного Вертера"
Курсовая работа: Социально-педагогический комплекс как условие минимизации личностной тревожности ребенка. Скачать бесплатно и без регистрации
Курсовая работа по теме Понятие и классификация договоров в римском праве
Реферат по теме Залог - как способ обеспечения исполнения обязательств
Народные Промыслы Руси Сочинение
Жить По Совести Сочинение Егэ
Дипломная работа: Разработка бизнес плана создания предприятия гостиничного комплекса
Курсовая работа по теме Общие положение об экономической несостоятельности (банкротстве)
Реферат по теме Общественные объединения как форма социальной организации формирующегося гражданского общества в России
Реферат Витамины И Ферменты
Реферат: Эвтаназия в социокультурном пространстве современного общества
Курсовая работа по теме Напрями удосконалення системи мотивації персоналу на матеріалах філії 'Володимир-Волинська дорожньо-експлуатаційна дільниця' ДП 'Волинський облавтодор'
Аудиторская деятельность в Российской Федерации - Бухгалтерский учет и аудит реферат
Гражданско-правовые обязательства по осуществлению предпринимательской деятельности - Государство и право дипломная работа
Учет производственных процессов на предприятиях транспорта - Бухгалтерский учет и аудит курсовая работа