Методы инвестиционного анализа

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Методы инвестиционного анализа

Инвестиционный анализ :: Инвестиционный анализ

Определение инвестиционных решений. Специфика инвестиций в реальные и финансовые активы. Важность увязки инвестиционных проектов с разработкой стратегии компании: реализация политики компании через «финансирование под стратегию». Рациональность поведения инвестора и особенности анализа инвестиционных решений в рамках «поведенческих финансов». Проблема нерационального подхода к инвестиционным решениям сигнальные эффекты, проявление агентских конфликтов. Проблема вознаграждения усилий менеджеров в инвестиционной политике компании. Выявление конкурентных преимуществ как первый этап инвестиционного анализа. Проектный менеджмент и планирование долгосрочных инвестиций фирмы capital budgeting. Место инвестиционного анализа в финансовой и организационной структуре фирмы. Связь работ по разработке финансовой стратегии, анализу отчетности, финансовому анализу, планированию с инвестиционными решениями. Стадии разработки проектов. Роль и значимость бизнес-плана в аналитической работе по проекту. Административные процедуры подачи заявок, оценки эффективности, ранжирования, мониторинга принятых проектов. Методические рекомендации Минэкономики и Минфина РФ по оценке эффективности инвестиционных проектов. Тема: Оценка двух базовых параметров эффективности проекта: денежных потоков и инвестиций. Срок жизни проекта как конкурентное преимущество. Расчет денежных потоков обособленного проекта и приростных денежных потоков функционирующей компании. Специфика отражения денежных потоков при оценке эффективности участия в проекте. Особенности оценки начальных инвестиций: безвозвратные инвестиции, вмененные издержки, инвестиции в основные фонды учет капитализируемых затрат , в чистый оборотный капитал. Инвестиции на завершающей стадии реализации проекта. Учет влияния налоговых факторов при прогнозе операционных и инвестиционных денежных потоков проекта. Недостатки методов анализа инвестиционных возможностей, не учитывающие в явном виде фактор времени и риска: срок окупаемости, окупаемость с учетом ликвидационной стоимости и метод средней доходности. Источники положительной чистой приведенной стоимости NPV. Ставка дисконта как финансовое ограничение реализации проекта. Закладываемые допущения в методе NPV анализа инвестиционных проектов и критерии приемлемости. Множественность ставок дисконтирования взаимосвязь форвардных и спот ставок. Анализ проектов методами внутренней нормы доходности IRR и дисконтированного периода окупаемости проекта. Упрощенные методы расчета IRR для стандартных денежных потоков потоки в виде аннуитета и потоки, сходные с облигационным займом. Подводные камни метода IRR. Метод Течроева для множественности значений IRR. Модифицированная внутренняя норма доходности. Дисконтированный период окупаемости. Индекс рентабельности. Инвестиционная безубыточность точка безубыточности как функция ставки дисконтирования по проекту. Экономический срок жизни проекта. Тема: Включение риска как негативного фактора в инвестиционный анализ. Выявление ключевых факторов риска: анализ чувствительности. Оценка устойчивости проекта к базовым параметрам реализации анализ операционной, денежной и финансовой устойчивости. Вероятностный анализ денежных потоков по проекту: влияние на оценку проекта, правила расчета дисперсии NPV при зависимых и независимых по годам денежным потокам проекта. Два принципиальных метода включения риска в анализ проекта методом NPV: использование ставки дисконтирования, скорректированной на риск RADR и метод гарантированных эквивалентных потоков денежных средств метод риск-нейтрального денежного потока certainty equivalents CE. Преимущества и недостатки методов. Коэффициент бета денежных потоков и бета доходности. Взаимосвязь бета-коэффициентов для проекта. Сравнительный анализ эффективности проектов разного срока жизни метод продолженного срока и метод эквивалентного аннуитета , проектов с разными начальными инвестициями. Специфика анализа проектов снижения издержек и замены оборудования. Научные исследования и разработки как инвестиционный проект. Ранжирование проектов по риску вероятностный метод. Построение вероятностных распределений денежных потоков по годам проекта. Расчет дисперсии денежных потоков и NPV проекта случай независимости по годам денежных потоков или высокой корреляции. Метод Хиллера оценки риска NPV проекта по значениям дисперсии денежных потоков. Выгоды портфельного рассмотрения проектов. Возможности количественного отражения снижения риска компании вероятностный метод и метод рычагов. Оценка проекта с учетом создания займовой мощности для компании Метод Мартина-Скотта. Построение графика инвестиционных возможностей компании и критерии формирования инвестиционной программы. Проблема ограниченности капитала как нефинансовое ограничение. Методы анализа инвестиций при одногодичном и многолетнем ограничении капитала. Метод затрат на капитал. Средние и предельные затраты на капитал. Построение графика предельных затрат на капитал МСС : нахождение точек перелома и оценка затрат в каждом интервале привлекаемого нового капитала. Поправочный метод определения ставки дисконтирования по проектам большего меньшего риска. Ставка отсечения для проектов дочерних компаний или структурных подразделений. Кумулятивный метод формирования ставки дисконтирования. Тема: Оценка влияния финансовых решений на эффективность проекта. Выгоды привлечения заемного капитала под инвестиционный проект, обоснование форм заимствования в зависимости от вида проекта. Роль бизнес-плана в привлечении инвестиций. Учет различных ставок дисконтирования в методе скорректированной стоимости Майерса АРV для эффектов по займам эффекты налогового щита, списания эмиссионных расходов, льготных кредитов. Анализ различий в условиях финансирования имитационным моделированием по методу Чамберса-Харриса-Прингла. Тема: Сценарный анализ и метод имитационного моделирования в оценке эффективности инвестиционного проекта. Дерево решений и сценарный анализ. Построение сценариев реализации проекта. Связь сценарного метода с методом СЕ оценки проектов. Оценка риска проекта по сценарному методу. Метод имитационного моделирования в оценке эффективности инвестиционного проекта. Преодоление недостатков вероятностного и минимаксного подходов, связанных с учетом неопределенности через метод нечетких множеств. Показатель степени инвестиционного риска как интегральная мера ожидания негативных результатов инвестиционного процесса по нечетким множествам. Проблемы практического применения компьютерных моделей и прикладных программных пакетов. Литература: 1б стр , 6 Образовательный портал. Интернет —поддержка курса Тепловой Т. Скороспелов, Сборник конференции молодых ученых. Тема: Риск как конкурентное преимущество и современный анализ рисковых инвестиций. Моделирование оценки прав. Факторы опционного ценообразования производных финансовых активов и реальных активов. Специфика оценки параметров опционных моделей для реальных опционов. Реальные опционы 4 простых вида и сложные вложенные. Области и возможности использования аналитических моделей оценки опционов биномиальная модель для инвестиционных проектов. Рекомендации по созданию управленческой гибкости инвестиционных решений компании. Расширение опциона роста новых инвестиционных возможностей на финансовые решения создание займовой мощности. Инвестиционный анализ Тамара Викторовна Теплова. Понятие ликвидности и устойчивости проекта. Материалы по всему курсу : Задания для самостоятельной работы Компьютерное тестирование Конспекты Контрольные вопросы Контрольные задачи Литература План лекций сведения о курсе слайды Статьи Темы курсовых и дипломных работ Типовые задачи Объявления. Учебные программы Интернет-программы Интернет-ресурсы Компьютерные программы. Журнальный зал Образовательные стандарты Словари. Материалы по всему курсу :. Задания для самостоятельной работы. Новые материалы по курсу.

Курс биткоина в 2008 году