Методы финансирования и кредитования
Методы финансирования и кредитованияСпособы финансирования деятельности организации
=== Скачать файл ===
Валерий Aлександрович Щербаков, кандидат экономических наук, доцент; руководитель кафедры финансов и налоговой политики факультета бизнеса Новосибирского государственного технического университета. В основе экономики рыночного типа на уровне организации лежит пятиэлементная система финансирования:. Самофинансирование — это финансирование деятельности за счет генерируемой прибыли. Суть данного способа заключается в том, что собственники организации всегда имеют выбор между:. Последний вариант наиболее распространенный , так как позволяет найти компромисс между текущим и отложенным потреблением, обеспечить наращивание объемов финансово-хозяйственной деятельности. Самофинансирование — наиболее очевидный способ мобилизации дополнительных источников средств, однако оно трудно прогнозируемо в долгосрочном плане и ограничено в объемах. Поэтому любое стратегическое развитие бизнеса предполагает привлечение дополнительных источников финансирования. Никакая организация не ограничивается самофинансированием , так как жить в долг выгодно только в том случае, когда этот долг обоснован. Поэтому организация прибегает к привлечению дополнительных средств из других источников. Наиболее значимый из них — рынки капитала. Существует два основных варианта мобилизации ресурсов на рынке капитала: Остановимся на долговом финансировании. При долговом финансировании организация выходит на рынок со своими акциями, то есть получает средства от дополнительной продажи акций либо путем увеличения числа собственников, либо за счет дополнительных вкладов уже существующих собственников. Во втором случае продает на рынке срочные ценные бумаги — облигации, которые дают право их держателям на долгосрочное получение текущего дохода и возврат предоставляемого капитала в соответствии с условиями, определенными при организации данного облигационного займа. Теоретически, рынок капитала как источник финансирования неограничен. Если условия вознаграждения потенциальных инвесторов привлекательны в долгосрочном плане, можно удовлетворить инвестиционные запросы в достаточно больших объемах. Но функционирование рынков, требования, предъявляемые к его участникам, регулируются государственными органами и рынком — зависимость структуры капитала и финансового риска. Так роль государства проявляется в антимонопольном законодательстве, препятствующем концентрации промышленного и финансового капитала. По сравнению с недостатками первых двух способов ограниченность привлекаемых ресурсов, сложность реализации и недоступность для большинства организаций среднего и малого бизнеса банковское кредитование более привлекательно: Главная проблема — убедить банкира выдать кредит на приемлемых условиях. Бюджетное финансирование — наиболее желаемый метод финансирования, предполагающий получение средств из бюджетов различного уровня. Привлекательность данной формы финансирования — источник практически бесплатен, нередко полученные суммы не возвращаются, их расходование слабо контролируется. Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов возникает тогда, когда организации поставляют друг другу продукцию на условиях оплаты с отсрочкой платежа. Величина средств, омертвленных в расчетах, зависит от многих факторов, в том числе от разветвленности и гибкости банковской системы. В плановой экономике доминируют два последних способа, в рыночной экономике прибыль и рынки капитала рассматриваются как основные способы источники наращивания экономического потенциала хозяйствующих субъектов. Уставный капитал основной и, как правило, единственный источник финансирования на момент создания организации акционерного типа, характеризует долю собственника в активах. В балансе отражается суммой, определенной учредительными документами. Увеличение уменьшение уставного капитала допускается по решению собственников по итогам собрания за год с обязательным изменением учредительных документов. Законодательством предусматривается необходимость вынужденного изменения величины уставного капитала в сторону понижения , если его величина превосходит стоимость чистых активов. Уставный капитал определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Для некоторых организационно-правовых форм существуют ограничения уставного капитала снизу. В качестве вклада в уставный фонд могут быть внесены не только деньги, но и любые материальные ценности: Добавочный капитал включает сумму дооценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, проводимой в установленном порядке, а также сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных акций. Направления использования этого источника регламентируются бухгалтерскими регуляторами и включают погашение снижения стоимости внеоборотных активов в результате их переоценки, увеличение уставного капитала, распределение между участниками организации. Резервный капитал может создаваться в организации либо в обязательном порядке, либо если это предусмотрено в учредительных документах. Законодательством РФ предусмотрено создание резервных фондов в ОАО и организациях с участием иностранных инвестиций. Формирование резервного капитала осуществляется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им установленного размера. Средства резервного капитала предназначены для покрытия убытков, погашения облигаций общества, выкупа собственных акций, при отсутствии других средств по Закону об АО. Полученная организацией по итогам работы прибыль распределяется компетентным органом общее собрание акционеров АО или собрания участников — общество с ограниченной ответственностью на выплату дивидендов, покрытие убытков прошлых лет и др. Оставшийся нераспределенным остаток представляет собой реинвестирование прибыли в активы организации; отражается как источник собственных средств и остается неизменным до следующего собрания акционеров. Для осуществления стратегически важных проектов источником финансирования может выступать единовременное увеличение уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций. Использование заемного капитала зачастую выгодно экономически, так как плата за него ниже, чем за акционерный капитал, то есть проценты за кредит меньше рентабельности собственного капитала. Кроме того, привлечение этого источника позволяет собственникам увеличить размер контролируемых финансовых ресурсов, повысив инвестиционные возможности организации. Основные виды заемного капитала: В соответствии с ГК РФ ст. Она предоставляет ее держателю право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Облигации могут выпускаться в обращение:. Облигация должна иметь номинальную стоимость , причем суммарная номинальная стоимость выпущенных облигаций должна быть меньше уставного капитала, либо не превышать величину обеспечения, предоставленного организацией третьему лицу. Выпуск допускается после оплаты уставного капитала. Акционерное общество вправе выпускать облигации:. Банковский кредит предоставляют коммерческие банки и другие кредитные организации, получившие в Банке России лицензию на осуществление банковских операций. Как правило, банки выдают краткосрочные кредиты погашаемые в течение 12 месяцев со дня получения кредита ; они используются для финансирования текущих операций и поддержания ликвидности и платежеспособности банка. Долгосрочные кредиты используются для финансирования затрат по капитальному строительству, реконструкции и другим капитальным вложениям и должны окупаться за счет будущей прибыли. Поэтому получение долгосрочного кредита сопровождается экономическими расчетами, подтверждающими способность организации расплатиться за кредит и погасить его в срок. Кроме того, кредитный договор может предусматривать целевое использование кредита. Независимо от суммы и срока, кредитный договор должен быть заключен в письменной форме, иначе он считается ничтожным. Лизинг — это специфическая операция, предусматривающая инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых ресурсов в приобретение имущества с последующей передачей его клиенту на условиях аренды. По экономическому содержанию договор лизинга близок к операциям по кредитованию. Лизингодатель арендодатель стремится получить процент на осуществленную им инвестицию — приобретение имущества и передача его лизингополучателю арендатору , для которого это форма финансирования приобретения активов. В результате сделки финансового лизинга в активе баланса арендатора появляется крупный объект, в пассиве — задолженность перед лизингодателем в сумме предстоящих платежей. Лизинговая сделка состоит из нескольких последовательных операций:. Возможны модификации типовой лизинговой сделки объединение лизинговой компании и производителя имущества в одном лице либо производитель имеет подконтрольную ему лизинговую компанию. Отличие финансового лизинга от операционного. Финансовый лизинг — вид арендных отношений, заканчивающихся переходом права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю,— основной, но недостаточный критерий. Экономическая суть финансового лизинга — лизингополучатель возмещает лизингодателю все инвестиционные расходы, комиссионное вознаграждение в течение определенного срока, сопоставимого со сроком полезного использования объекта. Операционный лизинг — практически любой вид лизинговой сделки, не попадающий под определение финансового лизинга. Основные признаки операционного лизинга: Выпуск от 7 июня г. Выпуск от 25 мая г. Выпуск от 26 апреля г. Выпуск от 16 марта г. Выпуск от 2 марта г. Выпуск от 21 февраля г. Вход Регистрация Семинары Вебинары Корпоративное обучение Партнерская программа Контакты. Главная Финансы Корпоративные финансы Способы финансирования деятельности организации Способы финансирования деятельности организации Никакая организация не ограничивается самофинансированием, так как жить в долг выгодно только в том случае, когда этот долг обоснован. В основе экономики на уровне организации лежит пятиэлементная система финансирования. Различия и взаимосвязь управленческого и финансового учета. Структура капитала как метод защиты от враждебного поглощения. Психология мотивации и влияния. Управленческая памятка Ильюшина Уровни эмоций: Введение в современный маркетинг. Новые курсы Диссекционный кадавер-семинар по инъекционным методикам в косметологии. Читайте нас в социальных сетях. Рассылка Выпуск от 7 июня г. Все курсы Абонемент Как учиться Публикации Контакты. Выберите курсы или программы.
Поздравления наталье с днем рождения в прозе
Правила проезда перекрестков пдд
Поздравление мужчине с прикольными подарками