¿“Market Timing” o mantenerse invertido?
Azvalor Asset Management
📑 Son numerosos los estudios que demuestran cómo históricamente las rentabilidades se han generado en períodos muy cortos de tiempo.
⏳ Es imposible pronosticar dichos plazos, por lo que lo más rentable es mantenerse invertido y evitar la tentación de tomar decisiones de compra o venta intentando predecir los movimientos futuros de los precios del mercado (market timing).
📝 Hoy compartimos el informe “Is there a good time to buy or sell actively managed funds?” de Morningstar.
En el mismo se analizaron aquellos fondos activos que habían generado un exceso de rentabilidad frente a su índice de referencia.
📊 Se seleccionaron todos los fondos de renta variable de EEUU, Canadá, Reino Unido, Zona Euro y Asia (ex Japón) que lo consiguieron en el plazo de 15 años, comprendido entre noviembre del año 2003 y octubre del año 2018.
❗️❗️El resultado demostró que aquellos fondos que habían batido a sus índices a largo plazo generaron su exceso de rentabilidad en menos de un 5% del tiempo, de media. Es decir, en un período de 15 años o 180 meses, generaron su rentabilidad extra en tan solo 7 meses.
Puede acceder al informe completo en el siguiente enlace 👇🏼:
¿Existe un buen momento para invertir o desinvertir en un fondo activo? (en inglés)
🔮 Evidentemente, es imposible vaticinar cuándo se producirá ese outperformance de un gestor, por ello debemos permanecer invertidos a largo plazo.
Por su parte, el inversor no debe comprar o vender un fondo basándose en la rentabilidad reciente ya que la rotación que realiza el gestor sobre las compañías del fondo es continua (Álvaro Guzmán de Lázaro explica el concepto de rotación en este vídeo 🎬 ).
Sustituir las inversiones que se acercan a su valor objetivo por nuevas oportunidades es lo que nos permite mantener un alto potencial a largo plazo.
En Azvalor pensamos que un método útil para sortear la volatilidad de los fondos es invertir mediante un programa de aportaciones periódicas.
🔁 La inversión recurrente es una excelente forma de controlar las emociones a la hora de elegir el momento de realizar nuestra inversión en un fondo y nos permite alternar los niveles más altos y más bajos del ciclo.
Sergio Fernandez-Pacheco, Director Financiero y de Operaciones de Azvalor nos explica en el siguiente vídeo cómo funcionan las Aportaciones periódicas: