Вы ничего не знаете об экономике
но в этом нет никакого стыда
Источник:
You Know Nothing About Economics
But there is no shame in that
By Thomas Swan
Знаете ли вы, что правительство никогда не может остаться без денег, налоги не финансируют его расходы, государственный долг — это не долг, а печатание денег не вызывает инфляцию? Скорее всего, нет, потому что ваши родители, учителя, политики и любимые журналисты всегда говорили вам обратное.
Большую часть своей жизни я тоже этого не знал. У меня две докторские степени, и если бы одна из них была по экономике, это бы не помогло. Единственные, кто знает, как работают государственные финансы, — это центральные банкиры (которые вам не расскажут), трейдеры с практическим опытом провала экономических норм и те, кто случайно наткнулся на их работы (о чем я расскажу ниже).
Все остальные, от экономистов The New York Times до лидеров обеих крупных партий, поддерживают распространенные заблуждения, что, возможно, объясняет, почему экономика жестока и рушится каждые десять лет. Некоторые из этих экспертов лгут, другие не хотят раскачивать лодку или ставить под угрозу свою карьеру, но большинство просто не имеют понятия.
Именно поэтому, если существует заговор с целью помешать нам узнать, «почему правительство никогда не может обанкротиться», например, чтобы мы не требовали хороших вещей, таких как общественное здравоохранение, климатические действия и базовый доход, это почти не требует усилий. Большинство людей автоматически воспринимают правительство как большую семью, которая подчиняется тем же финансовым правилам, что и они сами: балансировать доходы с расходами, откладывать на черный день и избегать долгов.
Как ответственные взрослые, это наш жизненный опыт — суровая правда жизни с ограниченным бюджетом, которая сопровождает взрослую жизнь, — и она продолжает направлять каждое наше финансовое решение. Когда это переносится на правительство, несогласие кажется нам, «взрослым в комнате», детским, поскольку мы тщательно рассчитываем, как оплатить государственные программы за счет налогов и сокращений.
То, что в конечном итоге заставило меня перестать основывать свои убеждения на предположениях, слухах и интуиции, — это вопросы вроде «откуда берутся деньги?» И как триллионы долларов, существующие сегодня, вообще появились? Моя интуиция поддерживала лишь абсурдное представление о том, что деньги — это вечный объект, который циркулирует в экономике и не может быть создан или уничтожен.
В ходе изучения этого, казалось бы, академического вопроса, я обнаружил, что, возможно, является главной причиной страданий в развитом мире: политики, которые ложно заявляют, что правительство «не может себе позволить» что-то или «достигло потолка долга», создают сопротивление социальным расходам, которые могли бы спасти жизни и спасти планету, на которой мы живем.
Оставшаяся часть статьи предоставит вам знания, чтобы отвергнуть их дезинформацию и, я надеюсь, способствовать величайшим социальным изменениям XXI века.
Откуда берутся деньги?
Возьмем, к примеру, США. Каждый доллар США, существующий сегодня, был создан правительством США (или банками с государственными лицензиями), и это исключительное право на создание доллара закреплено в Конституции США. Он даже называется «Банкнотой Федерального резерва», чтобы вы знали, что он создан государственным банком.
Первый доллар был создан в 1792 году, и с тех пор были созданы триллионы долларов. На самом деле, сегодня долларов в обращении в два раза больше, чем десять лет назад (см. график). Хотя большая часть новых денег — это банковский кредит, остальные создаются, когда правительство принимает законы о расходах.
Большинство национальных правительств являются эмитентами валюты, включая Великобританию, Австралию и Канаду, хотя некоторые таковыми не являются (например, страны Европейского союза, такие как Греция). Местные органы власти, такие как штаты США, также не создают валюту и нуждаются в каком-то источнике дохода.
Эта возможность выпускать валюту означает, что каждое заявление политика, экономиста или медийной личности о том, что правительство «заканчиваются деньги» или оно «не может оплатить свои счета», — это ложь.
Правительство никогда не может обанкротиться
В редком и незамеченном признании Федеральный резерв подтвердил, что правительство США выпускает доллар и никогда не может остаться без денег.
«Как единственный производитель долларов, чей долг номинирован в долларах, правительство США никогда не может стать неплатежеспособным, то есть неспособным оплатить свои счета». — Федеральный резервный банк Сент-Луиса
Алан Гринспен также сказал следующее под присягой перед Конгрессом (см. видео для контекста):
«Нет ничего, что могло бы помешать федеральному правительству создавать столько денег, сколько оно хочет, и выплачивать их кому-либо». — Алан Гринспен (председатель Федерального резерва, 1987–2006)
Другой председатель ФРС, Бен Бернанке, сказал нечто подобное, когда описывал, как правительство спасло банки после финансового кризиса 2008 года (см. видео ниже). Как я сказал во введении, центральные банкиры знают, как это работает. Они просто почти никогда вам этого не говорят.
Налоги не финансируют расходы
В предыдущем видео Бернанке объяснил, что деньги от налогов не использовались для спасения банков, и, логически, правительство, выпускающее валюту, не нуждается в налогах для финансирования себя.
На практическом уровне экономисты, изучавшие операции центрального банка, знают, что это правда.
«Поступления от налогов и продажи облигаций технически неспособны финансировать государственные расходы [...] современные правительства фактически финансируют все свои расходы за счет прямого создания высоколиквидных денег». — Профессор Стефани Келтон
Практически бессмысленно, чтобы правительства ждали, пока они накопят достаточно налогов. Или вы думали, что Казначейство ждало, пока придут налоги вашей бабушки, чтобы купить военный корабль?
Скорее, они создают деньги, когда тратят. Как объяснил Бернанке, правительство осуществляет платеж, поручая Федеральному резерву увеличить количество долларов на банковском счете. Это происходит с помощью нажатия клавиш на компьютере. Даже печатать их не нужно.
Налоги уничтожаются
Федеральный резерв вскользь признает судьбу наших налогов. По сути, они признают в сноске 1 здесь, что налоги, уплаченные в Казначейство США, больше не являются частью денежной массы (то есть уничтожаются).
«Правительства создают деньги, тратя их, и уничтожают их через налоги». — Профессор Джеймс К. Гэлбрейт (бывший исполнительный директор Объединенного экономического комитета Конгресса)
Зачем вообще нужны налоги?
К сожалению, налоги необходимы. Когда правительство создает доллары, оно должно заставить вас ценить и принимать эти доллары в качестве оплаты за ваши товары и труд. Правительство делает это, заставляя вас платить налоги только в долларах, что означает, что вы должны где-то получить доллары.
Другими словами, придание ценности валюте правительства — это основная причина налогов, но есть и другие причины, такие как сокращение денежного предложения и наказание проблемных отраслей (например, загрязнителей). Финансирование государственных расходов не является одной из причин. Действительно, правительства должны создавать и тратить деньги, прежде чем кто-либо сможет даже заплатить налоги.
Печатание денег не вызывает инфляцию
Интуиция подсказывает нам, что создание денег снижает их стоимость на ту же сумму, но это приводит к абсурдному представлению о том, что первый созданный доллар был так же ценен, как совокупные триллионы, существующие сегодня. Это также не учитывает, что денежная масса увеличивается все время, обычно без заметной инфляции.
В моем случае я придерживался этого узкого взгляда на инфляцию, потому что видел фотографию тележки с деньгами на уроке истории в 7-м классе, посвященном Веймарской Германии, и предположил, что корреляция означает причинно-следственную связь.
«Общепринятое мнение, что печатание денег вызывает инфляцию, неверно». — Профессор Джон Т. Харви
Хотя создание денег может ускорить инфляцию, оно не было причиной исторических примеров, которые большинство людей приводят, таких как Веймарская Германия и Зимбабве. Скорее, инфляция была вызвана нехваткой предложения или внешним долгом, а деньги создавались позже для поддержания государственного сектора.
«Причинно-следственная связь заключается в том, что инфляция увеличивает номинальную потребность в наличных и резервах, а не в том, что увеличение наличных вызывает инфляцию». — Уоррен Мослер (исполнительный директор хедж-фонда и профессор экономики)
Если описать инфляцию уравнением MV = PY, то при увеличении денежной массы (M) вместо повышения цен (P) деньги могут быть сбережены, что снижает скорость их обращения (V). Альтернативно, если деньги тратятся, предприятия будут стремиться накопить их, нанимая работников и производя больше товаров и услуг (Y). В любом случае цены не увеличиваются.
Инфляция может возникнуть, если существует нехватка ресурсов или рабочей силы, поэтому она обычно связана с проблемами предложения, и почему увеличение денежной массы в пять раз за последние тридцать лет не привело к апокалипсису.
Государственный «долг» — это не долг
Государственный «долг» в размере более 35 триллионов долларов звучит пугающе. Настолько пугающе, что людям платят огромные деньги, чтобы они рассказывали вам, насколько это страшно. Чем больше вы боитесь, тем меньше вероятность, что вы захотите общественное здравоохранение или климатические действия. Как мы вообще можем это себе позволить?
Большая часть этого «долга» — это казначейские обязательства, которые представляют собой сберегательные счета в правительстве США, приносящие проценты. Страны вроде Китая и Японии покупают казначейские обязательства, потому что они зарабатывают доллары через торговлю и им некуда их вложить. Это говорит нам о следующем:
- Владельцы американского «долга» не хотят, чтобы он был погашен, по той же причине, по которой вы не хотите, чтобы ваш банк закрыл ваш сберегательный счет.
- Правительству не нужны эти деньги. Оно создает все, что ему нужно, и оно создало каждый доллар, который был использован для покупки казначейских обязательств.
- Если правительство хочет устранить этот «долг», оно может постепенно отказаться от казначейских обязательств и перевести деньги на текущие счета.
- Если кто-то хочет снять свои деньги, правительство может создать/напечатать сумму для снятия и отдать ее (см. видео).
Таким образом, государственный «долг» — это не долг. Когда правительство создает деньги, оно предлагает людям возможность купить казначейские обязательства на равную сумму. Эти обязательства плюс наличные, оставшиеся в экономике, составляют денежное предложение (сумма всех бюджетных дефицитов в истории). Устранение этого, например, за счет сокращения расходов и увеличения налогов, устранило бы денежное предложение (массу).
Тем не менее, запугивание «долгом» продолжается как минимум 88 лет, когда он был в тысячу раз меньше (см. видео). Обычно, когда кто-то предсказывает апокалипсис, его дискредитируют, если предсказание не сбывается.
Бюджетные профициты вызывают рецессии
Бюджетный дефицит возникает, когда правительство создало и потратило в экономику больше денег, чем изъяло через налоги. Таким образом, бюджетный дефицит кладет больше денег в ваш карман, чем забирает.
Бюджетный профицит возникает, когда из вашего кармана изымается больше денег, чем тратится. Это не хорошо для вас, и это не помогает правительству, потому что налоги не сохраняются. Но это не мешает коррумпированным политикам апеллировать к популярным интуициям о «сбережениях на черный день» или тому, что профицит звучит позитивно, а дефицит — негативно.
Политики делают это, чтобы препятствовать социальным расходам. Более того, попытки «сбалансировать бюджет» или иметь бюджетный профицит заставляют людей, испытывающих нехватку денег, накапливать частный долг (то есть реальный долг), который принадлежит богатым донорам этих политиков. К сожалению, такая ситуация (см. график, когда зеленая линия падает ниже нуля) почти всегда вызывает рецессию (заштрихованные области графика).
Почему важно изучать экономику
Каждый раз, когда предлагается политика, которая могла бы спасти жизни, например, общественное здравоохранение или климатические действия, она высмеивается следующими шестью словами: «как вы собираетесь за это платить?»
Либералы предлагают налоги или сокращения, с которыми не согласны консерваторы, и две стороны спорят об этих воображаемых финансовых ограничениях десятилетиями, пока миллионы умирают.
Правда в том, что у правительства нет финансовых ограничений. У него есть только ограничения ресурсов и риск того, что его расходы могут вызвать спрос на ресурсы, превышающий производственные возможности экономики (инфляция). Однако почти всегда есть возможность расширить эти возможности за счет строительства, импорта, образования и инноваций.
В последние годы Современная монетарная теория (MMT) и ее сторонники популяризировали и информировали людей о представленных здесь идеях. В конечном итоге эти идеи могут изменить общество, заставив его меньше сосредотачиваться на важности денег и больше на том, что можно достичь с помощью реальных ресурсов, находящихся в его распоряжении.
Не случайно, что каждый современный исторический триумф, от освоения космоса до победы во Второй мировой войне, признавал незначительность денег. Мы не говорили: «мы не можем позволить себе бороться с Германией». Скорее, мы смотрели на то, что мы можем сделать с имеющимися ресурсами, и использовали деньги, чтобы стимулировать людей вносить свой вклад. Правительство может создать столько стимулов, сколько захочет.
На мой взгляд, наше коллективное понимание этих изменяющих парадигму идей приведет к величайшим социальным изменениям XXI века. Воображаемые финансовые ограничения, которые накладывает на себя правящий класс, будут устранены. Вместо «мы не можем себе этого позволить» мы будем говорить «как мы можем обеспечить это ресурсами?» и уменьшим страдания в огромных масштабах.
Конечно, у MMT уже есть свои критики. Как правило, они либо не понимают теорию, либо не хотят, чтобы вы ее понимали. Они создают упрощенные версии, чтобы она казалась неразумной, не сложной и не работой высококвалифицированных академиков и экономистов.
Например, вы могли слышать, что MMT — это «просто печатание денег», что теория не учитывает инфляцию или что она может работать только пока доллар является мировой валютой (хотя эта концепция применима к любой стране, выпускающей собственную валюту).
Многие из этих критиков имеют карьеры или идеологии, которые поддерживаются их приверженностью экономическим моделям, вызывающим рецессию каждые десять лет. Другие критики сомневаются в том, что произойдет с человеческим обществом, если эти идеи станут популярными. Третьи привязаны к теориям заговора, которые мешают им обрабатывать информацию.
Отказ от интуитивных экономических заблуждений, с которыми вы выросли, не следует доверять людям, чьи карьеры или эго зависят от этих заблуждений. Вместо этого, MMT следует изучать у академиков, которые разработали эту теорию, таких как те, что перечислены ниже.
Sources
Kelton, S. (2020). The Deficit Myth: Modern Monetary Theory and How to Build a Better Economy. John Murray.
Mitchell, W., Wray, L. R., & Watts, M. (2019). Macroeconomics. Bloomsbury Academic.
Wray, L. R. (2022). Making Money Work for Us: How MMT Can Save America. Polity.
Thomas Swan: "I am a scientist with the unusual distinction of having two PhDs (astrophysics, psychology of religion). My evidence-based work also covers social and political issues, macroeconomics (MMT), and the future of Western civilization".
Переведено с помощью ИИ Яндекса