MILLION CHALLENGE - DAY 22,23

Доброй ночи!

Последние 2 дня выдались непростыми:

• я потерял почти 15% на акциях КТК: угадал что будет M&A, угадал что будет раза в 1.5х-2х выше рынка, но покупатель не договорился с крупным фондом-миноритарием Prosperity по цене, и поэтому обошел оферту - в итоге вместо +50% вышло -15%) И так бывает - в России живем
• шорт РТС и Лукойла себя оправдывают, что позволило расти вопреки распродажам и отыгрывать потери

На примере ситуации с КТК видны 2 важных урока:

• risk-management. У меня было более 10% КТК и я сдал часть пакета на оживлении рынка перед сделкой около 200р. / 15% просадка 1 позиции стоила мне менее 1.5% портфеля (при потенциале +4..+9%), что я считаю приемлемо
• отношение к минорам. В России многие акционеры при совершении сделок избегают оферт - т.е. не предлагают цену по которой покупают компанию миноритариям, поэтому если вы знаете о сделке, можно часть профита забирать на хайпе

Также хотел поделиться 2 мыслями про угольщиков:

А) КТК - поскольку фонду Prosperity не предложили выкуп (или его не устроила цена), может случиться корп конфликт, который начнется с отмены дивидендов уже 13-14 мая. Менее вероятно - то, что дивы будут или сама КТК выкупит всех миноров кроме Гуцериевых

Б) Распадская проводит выкуп акций по 141 руб. - когда он пройдет, с учетом объемов скупленных на внебирже (стремится к 10%), компания сможет погасить пакет который она собрала по оферте, а затем ЕВРАЗ купит эти 10% у того, кто ему их собирал - и опять миноров кинули, а Распадская по 250 руб. за акцию уже не покажется на бирже // идея моего товарища-управляющего MD, ведущего канал Shloomberg Markets, я на 100% согласен с такой оценкой ситуации

Это не отменяет того, что в России можно зарабатывать - скорее, нужно думать и просчитывать, для этого нужен навык корпоративных финансов и знание законодательства РФ на тему. В последнее время немало в рамках аналитики копаем таки вещей для наших клиентов:)

А так, та же Распадская - повод заработать 4% за месяц с гарантией (участие в оферте от компании).

Несмотря на негатив из США, я остаюсь среднесрочно быком по рынку РФ: многие акции скорректируются, но лишь чтобы снова с середины года начать расти. Например:

• ЛУКОЙЛ. Падает потому что забрался высоко и нет деталей по buyback-2 (компания обещает в июле). С учетом дивиденда и небольшой коррекции акция стремится к 5,000р/шт и оттуда думаю поедет вверх
• НОРНИКЕЛЬ. Пока запущен диалог о снижении дивидендов + палладий отошел от пика, многие покупатели могут поспешить зафиксировать прибыль - но стоит вопросу решиться + компании упасть на дивгэпе и коррекции до 12,500 и снова будет рост:) - например, на росте USD в июле

Так что работаем. Много мест, где можем заработать.

УДАЧИ!