«Лизинг в России – 2023».

Это традиционное предновогоднее событие, на котором собирается весь цвет лизингового рынка. Как отметила генеральный директор рейтингового агентства «Эксперт РА» Марина Чекурова, в зале очень много знакомых лиц, так как из года в год, вот уже более 20 лет, к нам приходят не просто спикеры и гости, а наши друзья, хорошие знакомые и соратники.

В этот раз, по словам нашего гендиректора, на форум собрались представители 60 лизинговых компаний. В прошлом году их было 45. «В деньгах это более 80% рынка. Если измерять в чистых инвестициях в лизинг, это свыше 3 трлн руб., сумма, которая поражает воображение. Если посмотреть через объем портфеля, то это 7 трлн руб., 80% в объеме всех сделок за 9 мес. 2023 г. по новому бизнесу. Настоящий центр консолидации отрасли!» – подчеркнула руководитель агентства. Она отметила, что лизинговый рынок не просто оправился от шокирующих событий прошлого года, но и показал высокие темпы роста. «В настоящее время эти темпы даже более высокие, чем у российской экономики в целом. Объем лизингового рынка превысил 3% ВВП», - сказала Марина Чекурова. Она также отметила важность деятельности лизингового рынка в части его влияния на развитие и структурную перестройку российской экономики, в особенности – на рост и развитие российского малого и среднего бизнеса (МСБ).

На мероприятии уже традиционно присутствовала учредитель и президент благотворительного фонда «Онкологика» Мирослава Сергеенко. Ранее мы заключили с фондом договор, согласно которому сумма, равная стоимости каждого 10-го билета на наши оффлайн-ивенты, перечисляется на счет «Онкологики». Это важная часть благотворительной деятельности, которую «Эксперт РА» ведет на протяжении всей своей истории. «Задача нашего фонда – выстроить такую систему, в которой пациент постоянно мог получать любую помощь, ответы на все свои вопросы. По сути, речь идет о сервисе. Я думаю, это слово вы произносите каждый день. Но сервис важен не только в бизнесе, но и в благотворительности.  Зарабатывать деньги классно. Приносить прибыль компании здорово. Расти по карьерной лестнице тоже превосходно. А приносить смыслы в свою жизнь и деятельность – это завершающий паззл, который формирует прекрасную картинку. Присоединяйтесь к нам, и вместе мы можем создать прекрасное будущее в нашей стране», - так ярко и эмоционально выступила Мирослава. Она также отметила, что некоторые присутствующие в зале участники рынка уже вошли в состав попечительского совета «Онкологики» - в частности, гендиректор аналитической компании «Эксперт Бизнес-Решения» Павел Митрофанов и председатель совета директоров «РЕСО Лизинг», председатель правления банка «РЕСО Кредит» Мария Селютина.

В ходе Пленарной дискуссии «Рынок лизинга 2023-2024: на грани рисков и возможностей» участники искали консенсус по таким насущным вопросам, как:

·        Адаптация к новой реальности: каких новых вызовов ждать?

·        Повышение технологического суверенитета страны: приоритеты государства и роль лизинга.

·        Лизинговые перспективы: БПЛА и электротранспорт как потенциальные точки роста.

·        Рынок покупателя: как увеличить клиентскую базу в условиях ужесточенной конкуренции?

Модератором дискуссии выступил заместитель гендиректора – директор по рейтинговой деятельности рейтингового агентства «Эксперт РА» Александр Сараев.

Сессию открыла директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Зоя Советкина. Она представила новое исследование аналитиков агентства по лизинговому рынку. В этом году впервые агентство оценило компании рынка по чистым инвестициям в лизинг (ЧИЛ) после перехода лизинговых компаний (ЛК) на ФСБУ 25. Так, остаток ЧИЛ на 1 октября 2023 г. превысил 4 трлн руб., показав за год рост на 46%. «При этом по остальным показателям мы также видим заметный прирост к 9 месяцам 2022 года, – рассказала Советкина. – Объем нового бизнеса показал почти двукратный рост и достиг отметки в 2,5 трлн руб. Портфель увеличился на 31% и составил 8,1 трлн руб.» По ее словам, столь высокие темпы роста во многом обеспечены значительным ростом цен, но при этом отрадно видеть, что и количество договоров тоже выросло почти в полтора раза (+48%) и составило 345 тыс. штук. Кроме того, спикер отметила, что по итогам 9 мес. 2023 г. и корпораты, и розница показали почти двукратный рост: драйвером в розничном сегменте послужили автолизинг и строительная техника, а в корпоративном сегменте – ж/д техника, а также морские и речные суда.

Прогноз «Эксперт РА» по итогам 2023 г. – прирост объемов нового бизнеса в 72% до 3,4 трлн руб. При этом, согласно нашему базовому прогнозу, рынок покажет более скромные темпы роста, составив около 18%, но объемы нового бизнеса достигнут отметки в 4 трлн руб.

Одним из трендов года, продолжила Зоя Советкина, стало увеличение доли китайской техники в портфелях лизинговых компаний. В рамках исследования агентство провело опрос на тему: «С какими основными сложностями компании сталкиваются в работе с Китаем». Наиболее популярным оказался ответ: «Долгий срок поставки». На остальные доли в равной степени пришлись ответы: «Отсутствие представителей», «Отсутствие комплектующих» и «Сложности с расчетом остаточной стоимости». В части вопроса об основных вызовах 2023 г. большинство опрошенных проголосовали за «Нестабильность экономики». Также компании выделяли сложности с фондированием, дефицит предметов лизинга, сложности в логистике, рост цен и конкуренцию.

Говоря о конкуренции, спикер «Эксперт РА» отметила, что на рынке нарастает концентрация крупнейших компаний: топ-10 ЛК в рознице по итогам 9 мес. 2023 г. составил 76%, при этом за два года динамика приросла на значимые 13 п.п. Еще одним трендом года стало снижение размера авансов. «По рынку все ЛК снижали авансы, но небольшие участники делали это слабее всего. Если годом ранее дельта между снижением аванса небольшой и крупной ЛК составляла порядка 4 п.п., то в этом году она увеличилась до 6 п.п.», – указала Советкина. Закредитованность ЛК увеличилась, но при этом качество активов компаний остается на высоком уровне. Так, доля ЧИЛ с просрочкой 90+ практически не изменилась и составляет 0,8%, доля изъятого имущества в ЧИЛ даже сократилась и составляет 1,2%, а оборачиваемость портфеля по-прежнему поддерживается на высоком уровне порядка 30%. Но потенциальными рисками в 2024 г. агентство видит возможное ухудшение лизингового портфеля на фоне его вызревания после агрессивного роста в 2023 г. и снижения размеров авансов.

Прогноз «Эксперт РА» по итогам 2023 г. – прирост объемов нового бизнеса в 72% до 3,4 трлн руб. При этом, согласно нашему базовому прогнозу, рынок покажет более скромные темпы роста, составив около 18%, но объемы нового бизнеса достигнут отметки в 4 трлн руб.

Как один из важных трендов года, Зоя Советкина обозначила увеличение транспарентности ЛК. По итогам 11 мес. 2023 г. агентство присвоило участникам лизинговой отрасли 9 новых рейтингов. Доля «Эксперт РА» в рейтингах ЛК составила 61%. На облигационный рынок вышло 5 новых лизинговых эмитентов. Также игроки осваивают новую нишу – выпуск ЦФА. «Тренд на транспарентность будет усиливаться, т.к. это помогает ЛК привлекать больше финансирования для их дальнейшего развития», – указала спикер. При этом большое количество сделок M&A на лизинговом рынке за последние полтора года подтверждает интерес инвесторов к нему. «Мы уверены, что на среднесрочном горизонте увидим выход ЛК на рынок IPO. И здесь главным вопросом будет не то, как скоро это случится, а сколько лизинговых IPO мы увидим», – заключила Советкина.

Президент Объединенной лизинговой ассоциации (ОЛА) Алексей Киркоров обратил внимание слушателей на тот факт, что к лизинговой отрасли сформировался запрос, который чрезвычайно трудно реализовать в условиях жесткой ДКП. «Законодатели ждут от нас, что мы станем драйвером технического перевооружения страны, будем вкладываться в оборудование, в сложные объекты. Но высокая ставка наоборот тормозит эти инвестиции, стимулирует рынок к тому, чтобы туда не инвестировать. В результате, хотя в относительных цифрах такие вложения показывают очень высокие темпы роста, абсолютная величина их совсем небольшая. И доля в наших портфелях тоже маленькая», – констатировал он. По мнению президента ОЛА, вызов будущего года в том, чтобы ЛК были готовы активно идти в этот сегмент, когда ставка начнет снижаться.

Кроме того, Алексей Киркоров поделился планами, целями и задачами, которые Ассоциация поставила себе на 2024 г. Он отметил работу 12-ти комитетов, которые закрывают ниши каждый по своему направлению. В настоящее время важнейшими из них являются подготовка к сдаче документов в Бюро кредитных историй, решение вопроса о статусе лизинговой компании в судебных спорах о расторжении договоров и изъятии имущества, разработка рекомендаций по учету, а также работа с инвесторами в части секьюритизации лизинговых портфелей.

Исполнительный вице-президент «Газпромбанка», генеральный директор Группы «Газпромбанк Лизинг» Максим Калинкин, отвечая на вопрос о драйверах и вызовах лизингового рынка на 2024 г., сказал, что год будет неопределенным, многое будет зависеть от внешних обстоятельств. «Вы сами видите, как коррелируют все кризисные периоды в экономике с кризисами в отрасли. Ведь первое, что сокращают – это инвестиции. Но с другой стороны первое, что оживает после кризисов, – это как раз лизинг», – отметил он. По словам Калинкина, основной проблемой остается повышение цен на иностранную (в основном, китайскую) технику (+25-30% и в 2022, и в 2023 гг.) При этом цена производителя подчас на 50% ниже конечной стоимости предмета лизинга, что обусловлено как официальными сборами, так и наценками дистрибьюторов. Говоря о финансовой стабильности отрасли, спикер затронул вопрос вызревания портфеля, которое даст в ближайшем будущем определенные последствия. При этом у ЛК остаются проблемы с фондированием, особенно в эпоху высоких ставок, что вынуждает компании обращаться к внешним источникам финансирования. «Да, как сказала Зоя, вопрос теперь в том, сколько будет выпусков и IPO, а в том, что они будут, уже никто не сомневается», – подчеркнул Калинкин.

В части направлений развития на ближайший год спикер обозначил сегменты каршеринга и такси, а на будущие периоды – газомоторный и электротранспорт, распространение которых будет зависеть, в основном, от готовности сопутствующей инфраструктуры. «В нашем понимании будет развитие в ритейле. Многое также будет зависеть от крупных сегментов – ж/д, авиации, морских и речных судов», – резюмировал Максим Калинкин.

Генеральный директор «ВТБ Лизинг» Антон Мусатов сказал, что следующий год – это «год ДКП на рынке». По его словам, движение ключевой ставки будет определять дальнейшую динамику в лизинге намного сильнее, чем какие-то отдельные сегменты. «Как будут себя чувствовать наши клиенты, как будет расти наше фондирование, какое будет давление на маржинальность, на рентабельность – это вопрос ДКП», – пояснил спикер. Он также уделил внимание проблеме конкуренции, отметив ее двойственность: с одной стороны, рынок очень концентрированный, с другой – он значительно диверсифицирован, поскольку каждая компания может взять свою специализацию в предметах лизинга. Отвечая на вопрос о рисках снижения авансов, Мусатов подчеркнул, что это явление имеет не только негативный характер, поскольку именно снижение авансов и увеличение сроков позволяют давать клиентам лучшие условия, помогает снижать их долговую нагрузку. «По нашим подсчетам, авансы снизились с 20 до 7-8%, и этот тренд будет продолжаться. Но обратная сторона – это наша устойчивость. Предметы лизинга растут в стоимости, инфляция на них влияет», – отметил руководитель «ВТБ Лизинга».

Управляющий директор, партнер Инвестиционной группы «Инсайт» Михаил Гонопольский согласился с мнением предыдущего спикера о роли снижения ставок в дальнейшем развитии лизингового рынка. «Думаю, что в 1 пг 2024 г. ставки будут оставаться на повышенном уровне. И в секторах, которые супер-сильно в этом году росли, – грузовая техника и спецтранспорт – мы увидим некоторое замедление. А вот в секторе легковых машин есть некоторый неудовлетворенный спрос. Так что здесь рост как раз возможен», – сказал он. Прогноз спикера на 2 пг 2024 г. – смягчение ДКП, снижение ставок и соответствующий рост в сегменте оборудования для МСБ. 

Кроме того, Михаил Гонопольский рассказал об инвестиционной стратегии своей компании и особенностях заключения сделок на текущем рынке. По его словам, чтобы выживать в условиях высокой конкуренции, необходимо оперировать маржой не ниже 5% от стоимости привлечения денег. «Сейчас рынок привлекательный, можно работать, но в условиях, когда маржа снизилась, нужно иметь большой баланс. А если работать на рынке сложного оборудования, там баланс должен быть еще больше – от 100 млрд руб. На рынке транспорта и спецтехники портфели должны выходить хотя бы за 20 млрд руб.», – пояснил он. Спикер отметил, что основная часть сделок, связанная с продажей иностранных компаний, уже в прошлом. «Российские компании хорошего качества есть, но это вопрос цены. Пока мы не видим, что мы в ближайшее время кого-то купим», – признался он.

Председатель совета директоров «РЕСО Лизинг», председатель правления банка «РЕСО Кредит» Мария Селютина уверенно выступила за то, что цикл снижения ставок начнется уже во втором квартале 2024 г. Также она поделилась наблюдением в части заполнения российского рынка новой продукцией китайского автопрома, что поможет полностью закрыть дефицит техники, характерный для 2022-2023 гг. По мнению Селютиной, очень значимым трендом текущего года стала «большая стройка» – реализация федеральных строительных программ, подогревшая рынок грузового транспорта и спецтехники. «Мы также наблюдаем новый тренд, который сформируется ближе к 2025-2026 гг. Увеличение стоимости сборов, которое произошло в августе 2023 г, привело к тому, что дизельные и бензиновые автомобили существенно проигрывают электрокарам. По своему портфелю мы видим, что клиенты все чаще делают выбор в их пользу. Доля электротранспорта вряд ли сильно вырастет в 2024 году, но на горизонте трех лет, с учетом роста инфраструктуры под этот вид транспорта, мы рассчитываем, что эта доля будет существенной», – сказала спикер.

«Увеличение стоимости сборов, которое произошло в августе 2023 г, привело к тому, что дизельные и бензиновые автомобили существенно проигрывают электрокарам. По своему портфелю мы видим, что клиенты все чаще делают выбор в их пользу».

Кроме того, она отметила в качестве основного вызова на будущий год увеличение сроков контрактов, которое не коррелирует со сроками привлечения финансирования (как правило, кредиты и облигации рассчитаны на 3 года, а сроки контрактов уже их превышают). Это ведет к необходимости выходить на рынок с 4-5-летними облигационными выпусками, чтобы компании могли иметь «понятный cash flow». При этом, подчеркнула Селютина, выход новых эмитентов на рынок облигаций затруднен ввиду высоких ставок, так что такие выпуски будут характерны, скорее, для опытных участников рынка. «Конечно, мы бы хотели вместе с нашими конкурентами активнее заходить в портфели НПФ и страховых, у которых еще остались исторические представления, что лизинговая компания – это риски. Когда несколько игроков в эти портфели становятся, то аналитики начинают уже более комфортно открывать лимиты», – сказала она. 

Заместитель генерального директора ГТЛК Владимир Добровольский рассказал о практике закупок российского оборудования и возникающих в связи с этим сложностях. «Наш основной вызов – это то, чтобы наша промышленность могла производить в тех объемах, которые требуются. Мы сталкиваемся с тем, что все производства загружены и работают в 2-3 смены, но удовлетворить растущий спрос на рынке пассажирского транспорта, кораблей, самолетов, ж/д транспорта не могут. Производители этим пользуются, повышают цены, чаще всего – необоснованно», – поделился он. Отвечая на вопрос о возможности проектов технологического суверенитета стать новой точкой роста для лизинговой отрасли, спикер отметил, что все зависит от пути, который будет выбран в качестве приоритетного в развитии промышленности. Первый путь – стимулировать основные средства обновления, т.е. давать кредиты, после чего предприятия начнут производить. И второй – долгосрочно формировать спрос, когда производитель понимает, что у него в обозримой перспективе есть денежный поток, и начинает инвестировать в оборудование и увеличивать производство. «Мы выбрали второй путь. В основном, формируем долгосрочные заказы», – подчеркнул Добровольский.

Кроме того, он рассказал об участии в проектах по развитию рынка беспилотных летающих аппаратов (БПЛА), где ГТЛК назначена базовым заказчиком. По словам Добровольского, сейчас рынок находится в зачаточном состоянии. Но спрос будет формироваться на протяжении 2024 года, а потом рынок БПЛА начнет бурно развиваться. «По сути, сейчас это венчур. И ему надо дать толчок», – заключил гендиректор ГТЛК.

Генеральный директор «Регион Лизинг» Рустем Мухамедов отметил, что даже жесткая ДКП, хотя и сильно влияет на возможности основного клиентского сегмента ЛК – компаний сектора МСБ, ­– не оказывает фатального воздействия на способность рынка лизинга адаптироваться и расти. «Сейчас как раз есть время, чтобы привести в порядок процессы, команды внутри компаний, потому что в период бурного роста на какие-то вещи внимание не обращаешь. Если со 2 пг 2024 г. ставка пойдет вниз, нужно быть готовым к тому, что рынок достаточно быстро восстановится, как он обычно и делает», – уверен Мухамедов. Кроме того, он указал на существующие сложности в импортозамещении: на текущий момент продукция европейских производителей замещается не российской, а китайской, турецкой, индийской техникой, однако, по его мнению, это просто «этап, который нужно пройти». «Есть российские технологии, много предпринимателей, которые выводят на рынок свои продукты. Но, к сожалению, они пока еще не имеют опыта эксплуатации. И многие клиенты пока эту продукцию только тестируют, приобретают в осторожном режиме», – пояснил спикер.

На этом Пленарная дискуссия завершилась.

Во второй части мероприятия также состоялись две специальные секции – «Розничные перспективы» и «Привлекательность лизинга: эффект высоких ставок». Деловая программа завершилась церемонией награждения лидеров рынка лизинга. А прямо сейчас участники форума общаются и отдыхают на заключительном коктейле под сопровождение джазового оркестра.

#конференция