Ликвидный стейкинг

Слышали ли вы, что такое стейкинг? Если вы хотя бы немного погружены в сферу криптовалют, то однозначно, что да. Это один из отличных вариантов для получения пассивного заработка просто за то, что вы передаете валидаторам какой-то сети свою криптовалюту. За это же вы сможете получать хорошие проценты годовых в этой же криптовалюте.

Но у этого способа есть достаточно серьезный минус. В большинстве сетей для того, чтобы забрать свои средства с процентами обратно, вам придется ждать от нескольких дней до пары недель. Иногда даже месяцев. А у одной криптовалюты вывод появится вообще лишь в марте 2023 года. И я тут говорю о криптовалюте ETH. Пользователи стейкали свои монеты под хорошие проценты, и они годами оставались там без возможности вывода. И пока криптовалюта заблокирована в сети, вы лишены возможности её использовать, пока не получите их обратно. Более того, иногда стейкинг является очень дорогим. У того же ETH минимальный размер стейкинга аж 32 ETH. По состоянию на 28 февраля 2023 года это больше 50 тысяч долларов! Выходит, что для простых пользователей эта услуга закрыта?

А вот и нет. Рынок придумал уникальный вариант – ликвидный стейкинг, который нивелирует минусы обычного стейкинга. В этой статье мы подробно поговорим о нем, какие плюсы и минусы использования, а также, что он нам дает в плане децентрализованных финансов. 

Что такое обычный стейкинг и для чего он нужен?

Давайте начнем с основ. Нам нужно понять природу необходимости стейкинга для блокчейн-сетей. В чем вообще смысл стейкинга? Зачем сетям вознаграждать простых пользователей за это? 

Все обстоит несколько сложнее, чем кажется на первый взгляд. Дело в том, что любая сеть работает за счет децентрализованных компьютеров, которые называются нодами. Люди закупают оборудование, чтоб обрабатывать все транзакции пользователей, которые затем помещаются в блоки транзакций и добавляются в блокчейн. Звучит достаточно сложно, но на самом деле это главный принцип работы любого блокчейна. Есть ноды, которые обеспечивают работу всей сети. Вот и все. И за свою деятельность они получают в награду родную криптовалюту сети. Допустим, для Биткоина это BTC, для Ethereum – ETH, а для Polkadot – DOT. Откуда тут взяться стейкингу?

Все дело в том, что у каждой сети есть свой уникальный способ работы – механизм консенсуса. Существует два основных варианта – Proof of Work и Proof of Stake.

Мы сейчас не будем обсуждать преимущества и недостатки той или иной модели работы. Нужно лишь отметить, что в Proof of Work ноды называют майнерами, потому что они решают сложные хэш-задачи (проще говоря, компьютерные задачи). Тот, кто быстрее это сделает и создаст блок, получит в награду криптовалюту. Именно эта модель присуща Биткоину.

Но вот у Proof of Stake идея более простая. Тут не нужно постоянно использовать мощь компьютера. Вместо этого ноды, которых тут называют валидаторами, блокируют в сети нативную криптовалюту. Именно это и называется стейкингом. 

И тут есть определенный подвох. Дело в том, что на Proof of Stake механизме за создание блока транзакций награду получает тоже только один валидатор. Причем, выбирается он случайным образом на основе определенного алгоритма, который берет во внимание, сколько этот валидатор застейкал криптовалюты. Проще говоря, чем больше он застейкает её, тем выше шанс получения права на обработку блока, а это в свою очередь принесет ему награду в этой же криптовалюте. 

А как тогда простые пользователи могут с этого получить пользу?

И теперь мы пришли к самому главному. Поскольку валидаторы заинтересованы в том, чтоб иметь больше криптовалюты для повышения шанса заработка, простые пользователи могут стейкать свою криптовалюту в пользу одного из валидаторов. За это они будут делиться с ними частью своей прибыли. По итогу стейкинг простыми пользователями очень важен для валидаторов. 

Какие же тогда тут минусы для пользователей? Стейкают себе криптовалюту и зарабатывают на этом.

Сам по себе стейкинг – отличная вещь, если вы планируете получать пассивный доход в долгосрочной перспективе. Вот только я вам уже в самом начале сказал, что есть достаточно существенные ограничения:

1)Иногда достаточно высокий порог входа. Для начала стейкинга может понадобиться очень много средств. Тот же пример с ETH это просто немыслимая сумма. Очень мало кто может позволить себе такое.

2)Долгое время вывода. Какой бы ни был крутой проект, но для вывода средств из стейкинга вам понадобится достаточно много времени, которое может занять целый месяц.

3)Ограниченность в функционале. Пока ваши средства будут в стейкинге, вы с ними ничего не сможете сделать. Фактически, вы не будете иметь к ним доступа. И распоряжаться не сможете.

Что такое ликвидный стейкинг и как он решает проблемы обычного стейкинга?

Все вышеперечисленные проблемы решает ликвидный стейкинг. Это условное название определенной услуги. В чем она заключается?

Итак, в рамках какой-то сети существует много различных децентрализованных приложений или протоколов. Тут вроде все понятно. И некоторые из них оказывают услуги ликвидного стейкинга. О самих приложениях мы поговорим позже.

Суть ликвидного стейкинга заключается в том, что вы отправляете свою криптовалюту на адрес этого приложения, а взамен вы получаете особые токены, которые являются подтверждением вашего перевода. Допустим, если вы используете сервис Lido для перевода ETH, то получите токены с приставкой st – stETH. Кстати, вам придется заплатить комиссию за перевод своих средств. Но это именно комиссия самой сети, а не платформы. Тоже самое происходит и при обменах на децентрализованных биржах. 

И, по сути, этот процесс и называется ликвидным стейкингом. Что потом происходит с вашими средствами? Приложение использует их для собственного стейкинга. Вот так просто.

Идея тут очень простая. У протокола есть собственные ноды, для которых он собирает небольшими переводами средства для валидации. Это и является уникальной особенностью. Они выступают посредниками для вас. Собирают криптовалюту, отправляют своим нодам и на этом зарабатывают в участии работы сети. А потом точно также делятся с вами прибылью со своего дохода.

Вроде все логично. А какая польза от этого клиентам таких протоколов?

И вот тут самое главное для нас. Как я уже говорил, при отправке своих средств в ликвидный стейкинг, вы получаете специальные токены, которые свидетельствуют о вашем стейкинге. И они по функционалу по сути ничем не отличаются от ваших оригинальных монет. Давайте просто перечислим, что с ними можно делать, беря в качестве примера токены stETH:

1)Хранение. Вы просто можете хранить свои stETH, а в это время вам будут начисляться проценты, которые потом можно будет вывести вместе с оригинальными монетами.

2)Обмен. Вообще, любые токены, которые вы получаете при ликвидном стейкинге, имеют точно такую же стоимость, что и оригинальные монеты. Это значит, что при желании вы можете без проблем произвести обмен своей криптовалюты на децентрализованных биржах, которая имеет соответствующие пулы ликвидности. Если вы не слышали про них, то рекомендую ознакомиться с ними в моем обзоре на Uniswap. 

3)Использование в децентрализованных финансах. И это одно из главных преимуществ ликвидного стейкинга. Полученные токены вы можете вложить в пулы ликвидности, о которых я вам уже сказал. Также у вас есть возможность использовать их везде, где они предусмотрены децентрализованными приложениями. Например, в качестве залога для получения криптокредита. Вариантов использования множество.

Как видите, вы получаете полноценный функционал над своими активами при помощи новых токенов. И в этом фишка ликвидного стейкинга. Пока ваши средства находятся в стейкинге, в случае необходимости вы можете использовать в нашем примере stETH для обменов и работы в децентрализованных приложениях. И это прелесть децентрализации. На централизованных биржах таких возможностей вам не дадут. Именно децентрализованный мир открывает просто безграничные возможности, где вы ни в чем не ограничены. 

А как потом вернуть криптовалюту со стейкинга?

Очень просто. Тут работает тот же принцип, что и с обычным стейкингом. Вы заходите на страницу протокола, который использовали, где делаете запрос на возврат вашей криптовалюты в обмен на токены. Допустим, мы меняем stMATIC обратно на MATIC. Тем не менее, нам все равно нужно будет подождать определенное время, пока этот запрос пройдет. Это займет столько же времени, сколько и вывод обычного стейкинга. Но зато до момента, как вы захотите это сделать, вы сможете спокойно использовать токены, которые у вас будут всегда на руках. 

Это, конечно, круто, но берут ли протоколы комиссию за ликвидный стейкинг?

Да, конечно. Они берут часть вашей прибыли. Но при этом вы получаете функционал, который обычный стейкинг вам предоставить не способен. Суммы там не такие уж и большие. В любом случае, ваш доход будет все равно оставаться достаточно хорошим. А о размерах их мы поговорим, когда будем рассматривать некоторые из самых популярных площадок.

Понятно. Так, а на какой доход я могу рассчитывать при ликвидном стейкинге?

Смотрите, на каждой площадке он индивидуальный и зависит от условий на криптовалютном рынке. Поэтому это мы будем обсуждать уже дальше. Приведу лишь вам пример с платформой Parallel, где за ликвидный стейкинг криптовалюты DOT по состоянию на 28 февраля 2023 годы вы сможете получать 23,99 процентов годовых. Из них 3 процента уйдут на комиссию платформы. По итогу вы заработаете за год 23,27 процентов. Допустим, если вы вложите 100 DOT (647 долларов), то за год вы заработаете с этой суммы 23,27 DOT. Или 150 долларов прибыли. Да, стоимость DOT может поменяться, и мы можем заработать как меньше, так и больше. Согласитесь, очень даже неплохо. Но это конкретный случай. Доходность может отличаться как от платформы, так и от криптовалюты для стейкинга. 

Есть ли какие-то риски при ликвидном стейкинге?

Конечно, в любой сфере, связанной с финансами и технологиями, они есть. Предлагаю их определить и прокомментировать:

1)Риск мошенничества. Так уж сложилось, что всегда найдутся те, кто под видом ликвидного стейкинга, будут пытаться украсть ваши средства. Вы будете думать, что воспользовались ликвидным стейкингом, а на самом деле мошенники получат ваши средства и исчезнут с ними. Тут я скажи лишь одно – нужно внимательно проверять, с кем или чем вы имеете дело. Ну и пользоваться лишь проверенными протоколами. Благо в этой статье я вам расскажу про самые популярные из них.

2)Вероятность взлома самого протокола. Возможна такая ситуация, что децентрализованное приложение, куда вы отправили свои средства, взломают и украдут все ваши средства. Поэтому нужно выбирать тот протокол, который уже прошел проверку временем.

3)Плохая работа валидаторов. Поскольку у таких протоколов свои собственные валидаторы, которые используют ваши средства для обработки блоков и заработка криптовалюты, есть такая вероятность, что они будут плохо выполнять свою работу. Из-за этого их могут оштрафовать, из-за чего вы не получите заявленный протоколом доход. Это один из возможных механизмов контроля Proof of Stake. И тут я тоже скажу банальную вещь – нужно выбирать протокол, имеющий хорошую репутацию, который не был замечен за такими вещами. 

Все понятно. А какие криптовалюты можно использовать для ликвидного стейкинга?

Существуют тысячи разных криптовалют. Однако, очень малое число из них можно использовать для ликвидного стейкинга. Почему? Просто, потому что для обычного стейкинга используются нативные монеты той или иной сети. И их не так уж и много. Плюс ко всему эта сеть должна поддерживать сам стейкинг. А после этого еще сам протокол должен поддерживать эту криптовалюту для ликвидного стейкинга. По итогу мы имеем не так уж и много монет для этого. Вот, к примеру, самые популярные из них:

1)ETH

2)DOT

3)SOL

4)MATIC

5)KSM

6)BNB

7)AVAX

8)NEAR

В общем, число их ограничено. Причем, более чем 95 процентов всего рынка относится к ликвидному стейкингу криптовалюты ETH. И фактически я вам уже говорил, почему так. Поскольку лишь в марте 2023 года появится возможность вывода ETH с обычного стейкинга, огромное число людей использовало ликвидный стейкинг, чтоб иметь доступ к своей криптовалюте. Ну и потому что это создавало низкий порог входа для всех. Напомню, что для стейкинга нужно было вложить минимум 32 ETH. А через ликвидный стейкинг практически любую сумму.

Хорошо. А какие протоколы можно использовать для ликвидного стейкинга?

Вообще, на сегодня рынок ликвидного стейкинга составляет примерно 13,5 миллиардов долларов. Причем, один лишь главный протокол занимает порядка 70 процентов всей сферы. Но все равно существует достаточное количество децентрализованных приложений, о которых стоит поговорить. Я не буду описывать работу с ними. У всех них достаточно интуитивные сайты, так что я просто оставлю ссылки на каждый из них и кратко расскажу про них. Уверен, что вы без проблем с ними разберетесь.

1. Lido

Главный игрок на этом рынке, который и занимает большую его часть. Только представьте, при помощи него отправлено в стейкинг криптовалют на 9,4 миллиарда долларов! Причем, он поддерживает стейкинг сразу нескольких монет – ETH, SOL, MATIC, DOT, KSM. Больше всего застейкано в ETH – на сумму 9,2 миллиарда долларов. Остальные же криптовалюты не пользуются таким спросом. Тем не менее, возможность использовать ликвидный стейкинг с таким количеством монет является отличным показателем. Причем, вы можете застейкать абсолютно любое количество криптовалюты. Просто подключаете свой криптовалютный кошелек и делаете это.

Что насчет годовых процентов? Выше вы можете ознакомиться с ними. Однако, нужно учесть, что из них 10 процентов прибыли пойдут платформе Lido. Допустим, если вы положили в стейкинг криптовалюту MATIC (Polygon), то после вывода средств получите свои монеты, а также 5,67 процентов прибыли в годовых. 

Кстати, при желании вы даже можете стать валидатором от Lido. Периодически платформа проводит отбор среди пользователей. Например, в феврале был отбор на валидатора сети Polygon для получения монеты MATIC.

Вообще, LIDO практически во всех случаях отбирает кандидатов на валидацию в ручном режиме, просматривая заявки каждого пользователям. Причем, требования для становления достаточно простые - нужно иметь мощное оборудование для валидации. По условиям даже не нужно иметь средства для стейкинга. Их выдаст валидаторам сам протокол. Лишь для сетей Polkadot и Kusama выбор будет происходить при помощи компьютерного алгоритма.

Еще интересней с доходами валидаторов. Итак, выше я говорил что LIDO берет комиссию в 10 процентов с прибыли стейкеров - 5 процентов уходят в фонд LIDO DAO, а другие 5 процентов на выплату валидаторам, которые распределяются исходя из проделанной работы каждым валидатором. И с этого может выйти очень хороший доход, поскольку средства собираются с пользователей, которых, понятное дело, больше, чем валидаторов. А самих валидаторов немного. Поэтому заработок может быть очень большим. Плюс валидаторам никто не запрещает вкладывать свои же средства в стейкинг и получать дополнительный доход с этого.

Вроде это все. Ах да, при ликвидном стейкинге вам выдадут токены с приставкой st – stMATIC, stSOL и так далее. 

А где можно использовать токены ликвидного стейкинга LIDO?

После каждого протокола я буду рассказывать вам, какие сервисы поддерживают работу с токенами ликвидного стейкинга. Сам протокол LIDO утверждает, что его токены поддерживает аж 102 сервиса. Тут, конечно, они лукавят, потому что включили всевозможные криптовалютные кошельки, которые априори поддерживают хранение криптовалют в их сетях, но это не меняет самой ситуации.

Среди доступных децентрализованных бирж и агрегаторов, позволяющих создавать пулы ликвидности с токенами от LIDO и торговать ими включаются 1inch, Balancer, Beefy Finance, Curve, Orca, Suhsi, Uniswap, Aldrin, AP Wine, Atrix, Bancor, Blockchaim.com, Convex, KyberSwap, Quick Swap, Raydium, Serum, Synthetify, Vesper Finance, Yearn. Этот список можно долго продолжать.

Если говорить про сервисы криптокредитования, то токены LIDO принимают MakerDAO, AAVE, Alchemix, Apricot, Euler, Hubble, Jet Protocol, Larix, Solend.

Плюс ко всеми токены можно использовать даже для страхования при помощи сервиса Chainproof.

Забегая вперед, я вам скажу, что LIDO имеет самую крупную сеть децентрализованных приложений, которые поддерживают её токены ликвидного стейкинга.

2. Rocket Pool

Протокол, через который застейкано 1 миллиард долларов в криптовалюте ETH. Причем, это единственная криптовалюта, которую тут можно застейкать. Можно сказать, Rocket Pool специализируется только на ней. 

Средняя годовая доходность в ETH у протокола – 4,27 процента. Это уже чистый доход. В качестве подтверждения вы получите токены rETH. Но есть совсем небольшое ограничение – нужно застейкать минимум 0,01 ETH. Это около 16–17 долларов сейчас, так что не критическая проблема. В остальных же платформах таких ограничений нет. 

И это еще не все. Rocket Pool открыта для новых валидаторов в свою команду. Причем, вам не нужно будет стейкать аж 32 ETH для становления валидатором. Вместо этого платформа просит вас застейкать хотя бы 16 ETH. После этого вы будете зарабатывать 7,2 процентов годовых в криптовалюте ETH за свою деятельность, а также в качестве награды токен RPL, который является нативной криптовалютой протокола Rocket Pool.

А где можно использовать токены ликвидного стейкинга Rocket Pool?

Вообще, для меня стало удивительным, что Rocket Pool на своей странице даже не указал, какие сервисы поддерживают его токен rETH. Лишь, что его можно использовать в сфере децентрализованных финансов. Но это очень расплывчато. Поэтому я изучил этот момент и обнаружил, что rETH можно использовать в пулах ликвидности и торговать им на DEX-ах Sushi, Uniswap, 1inch, KyberSwap, Curve. Да и в целом, в теории любая децентрализованная биржа поддерживает rETH, поскольку достаточно создать пул ликвидности. А это может сделать любой человек.

Но вот с другими сервисами проблема. Потому что Rocket Pool не занимается продвижением своего токена. В других случая его можно использовать разве что в тех протоколах, которые поддерживают любые токены сети Ethereum. Например, AAVE, где вы можете использовать любой актив для работы с приложением, имеющий ценность.

3. Coinbase

А вот это уже исключение из правил, потому что Coinbase – это крупнейшая централизованная биржа, которая позволяет застейкать у себя криптовалюту ETH. Причем, через неё произведен ликвидный стейкинг на 1,84 миллиарда долларов.

Что насчет прибыли? Что же, биржа заявляет, что вы будете получать 3,89 процентов годовых. При стейкинге вы получите токены cbETH, которые можно будет использовать в любых децентрализованных приложениях, которые их поддерживают.

А где можно использовать токены ликвидного стейкинга Coinbase?

И тут ситуация похожа с тем, что происходит у Rocket Pool. Coinbase создала cbETH, а дальше развязывает пользователям руки. Делайте с ним, что хотите. Но при этом не сотрудничает ни с какими протоколами по использованию токена. Да, вы точно также можете его продать на любой децентрализованной бирже, но вот о других сервисах речи не идет. Разве что, если он поддерживает стандарт любого токена в сети Ethereum. Ах да, вы же еще можете его продать на бирже Coinbase. И это его главное преимущество, поскольку это американская биржа, которая под пристальным контролем США. Получая cbETH биржа гарантирует его стабильность и возможность продажи на своей платформе.

4. Parallel

Крутой проект, который создан на основе блокчейна Polkadot и работает в собственной сети. Это достаточно мощное решение, которое поддерживает много функций – обмен криптовалют, криптокредитование, а также ликвидный стейкинг. Parallel поддерживает стейкинг только криптовалюты DOT.

Причем, вложено в ликвидный стейкинг не очень много средств – на сумму 8,5 миллиона долларов, однако, доходность очень высокая – 25,27 процентов годовых, из которых сервис возьмет с вас 3 процента. По итогу вы получите 24,5 процента. При стейкинге вам выдадут токен sDOT.

А где можно использовать токены ликвидного стейкинга Parallel?

Поскольку Parallel создает свою инфраструктуру, то основная возможность тут - торговля токеном sDOT на их децентрализованной бирже. А также его можно использовать в качестве залога для получения кредита на Parallel.

5. ACALA

Еще один проект, построенный на экосистеме Polkadot, позволяющий вам класть криптовалюту DOT в ликвидный стейкинг. Это не единственное его назначение, но нас интересует сейчас именно оно. За это вы получите токен LDOT. На сегодня в стейкинг тут уже вложено примерно 15 миллионов долларов. 

Доходность тут хорошая – 22,35 процентов годовых. Причем, в это значение уже включена комиссия. 

А где можно использовать токены ликвидного стейкинга ACALA?

Что же, подобно Parallel, ACALA создает свою экосистему. Так вот, при помощи токена LDOT вы можете вкладывать его в пулы ликвидности и торговать на децентрализованной бирже от ACALA. Плюс к этому, используя этот токен вы можете выпустить стейблкоин aUSD. По сути, это тоже обмен, но уже когда вы напрямую через сеть ACALA создаете новые токены.

6. Ankr

Вернемся к протоколам, которые поддерживают стейкинг нескольких криптовалют. Вообще, это достаточно сильное финансовое решение в сфере децентрализованных финансов, который предлагает также и ликвидный стейкинг. В него вложено на сегодня 162 миллиона долларов. Поддерживает Ankr следующие криптовалюты – ETH, MATIC, BNB, FTM, AVAX, DOT.

Выше вы можете ознакомиться с количеством вложенных средств по каждой монете, а также окончательную доходность в годовых. Причем, при отправке криптовалюты в стейкинг вы получите токены с приставкой ankr. Например, ankrMATIC.

А где можно использовать токены ликвидного стейкинга Ankr?

К счастью, Ankr подробно расписала, какие сервисы поддерживают его токены. В частности, Convex, Curve, OnX, Sushi, Lend Flare, Uniswap, Yearn, Acryptos, ellipsis, Quick Swap, Dystopia, ApeSwap, PancakeSwap, Beefy, Trader Joe, Pangolin, Benqi. Каждый из токенов работает не со всеми приложениями. Однако, сам факт наличия такого числа вариантов работы показывает, насколько хорошо развит стейкинг у Ankr. Причем, протокол активно ищет новых партнеров.

7. Stader

Последний протокол, про который я хочу вам рассказать – Stader. При помощи него пользователи отправили в стейкинг уже 124 миллиона долларов.

На фото выше можете посмотреть раскладку по количеству ликвидных стейкингов для каждой монеты. Сюда входят MATIC, HBAR, FTM, BNB, NEAR и LUNA. А еще планируют добавить ETH, SOL и AVAX. Платформа очень быстро развивается. 

При стейкинге вам выдадут токены с окончанием X – MATICX, NEARX и так далее. 

Наконец, вас наверняка интересует доходность. Что же, отдельной таблицы у проекта нет, но я выписал для вас в одном месте списком, который актуален на сегодня (28 февраля 2023 года):

1)MATIC – 5,76%

2)HBAR – 10,41%

3)FTM – 4,7%

4)BNB – 4,01%

5)NEAR – 9,51%

6)LUNA* – 14,88%

*Примечание: в списке вы точно заметили монету LUNA, которая уже успела соскамиться летом 2022 года. В данном случае разработчики перезапустили свою сеть и создали еще одну криптовалюту LUNA. Именно по ней доступен ликвидный стейкинг. Однако, учитывая репутацию проекта, никому не советую иметь с ним дело.

Это не все платформы с ликвидным стейкингом. Либо самые крупные, либо те, что мне понравились из-за своего функционала. Но если вам вдруг захочется изучить другие, то я оставляю вам ссылку на список всех протоколов. Можете изучать его на здоровье. 

А где можно использовать токены ликвидного стейкинга Stader?

Протокол также активно занимается взаимодействием с разными приложениями. Пока что их не очень много - AAVE, Balancer, Beefy, Beethoven X, QuickSwap. Но их можно использовать с помощью токенов ликвидного стейкинга Stader. Более того, их принимает даже финансовая экосистема Matrixport, которая является централизованной платформой по оказанию услуг в криптовалюте.

Выводы

В общем, я бы хотел подвести определенный итог всему вышесказанному. Ликвидный стейкинг – это отличный вариант для пользователей, которые хотят получать пассивный доход, но при этом не лишаться гибкости при взаимодействии с криптовалютным децентрализованным рынком. Да, вы будете получать меньшую доходность, чем при обычном стейкинге, но зато сохраните другие немаловажные преимущества. На сегодня наибольшее количество применений токенов ликвидного стейкинга у протокола LIDO. Это самый крупный протокол, поэтому такой расклад неудивителен. Однако, со временем другие протоколы также нарастят приличное количество сервисов. Все-таки, данный тренд является относительно новым. Он лишь развивается. Надеюсь, что эта статья внесла для вас ясность в этот вопрос и станет для вас полезной. Спасибо всем за внимание!