Курсовая работа: Аналіз фінансового стану підприємства та оцінка інвестиційного проекту

⚡ 👉🏻👉🏻👉🏻 ИНФОРМАЦИЯ ДОСТУПНА ЗДЕСЬ ЖМИТЕ 👈🏻👈🏻👈🏻

з дисципліни «Фінансовий менеджмент»
Аналіз фінансового стану підприємства та оцінка інвестиційного проекту
1 Фінансова діагностика підприємства
1.2 Горизонтальний та вертикальний аналіз фінансів підприємства
Темою цієї курсової роботи є аналіз фінансового стану підприємства та оцінка інвестиційного проекту. Тема є актуальною, оскільки кожне підприємство має оцінювати свою діяльність, щоб контролювати власний стан. Особливо в період кризи варто звертати увагу на зміну цих показників в динаміці. Актуальність оцінки інвестиційного проекту також беззаперечна, бо для ефективної діяльності в сучасному ринку необхідно постійно шукати та впроваджувати інновації. Але, щоб не отримати збиток, необхідно провести попередню оцінку проекту.
- проведення горизонтального та вертикального аналізу балансу підприємства;
- визначення інноваційного проекту та формування його грошових потоків;
- оцінка інвестиційного проекту за допомогою показників внутрішньої норми доходності, чистого зведеного прибутку, періоду окупності та індексу рентабельності.
У роботі використовуються методи коефіцієнтів, прогнозування, визначення динаміки в часі тощо.
1
Фінансова діагностика підприємства

Підприємство «Галактон» на початок 2007 року володіло 75 976,5 тис. грн. активів та пасивів, а на кінець - 130 930,2 тис. грн.. Необоротні активи складали на початок періоду 56 850,3 тис. грн., а на кінець - 103 449,8. Найбільшу частку в них займають основні засоби. Оборотні активи на початок та кінець року складали 19 081 та 27 305,9 тис. грн. відповідно. Витрати майбутніх періодів зросли з 45,2 до 174,5 тис. грн.
Власний капітал підприємства на початок року складав 45 218,6 тис. грн., а на кінець 45 966,6 тис. грн. Довгострокові зобов’язання на кінець року складали 43 235,6 тис. грн., а поточні зобов’язання 577,8 тис. грн. Доходи майбутніх періодів відсутні.
Що стосується фінансових результатів підприємства «Галактон», то його дохід від реалізації продукції за попередній період складав 110 862,6 тис. грн., а за звітний період 119 854,9. Собівартість реалізованої продукції на за звітний період складала 83 495,8 тис. грн. Підприємство за попередній період сплатило податок від звичайної діяльності 2 426,5 тис. грн., а у звітному періоді – 1 181,9 тис. грн. Таким чином, чистий прибуток у звітному році склав 737,7 тис. грн., а у минулому – 5 237,7
1.2
Горизонтальний та вертикальний аналіз фінансів підприємства

Горизонтальний аналіз
дозволяє виявити зміну показників, що характеризують діяльність підприємства, у абсолютному та відносному значенні. Аналіз балансу підприємства «Галактон» наведено у таблиці 1.
Таблиця 1 – Горизонтальний аналіз балансу підприємства «Галактон»
Довгострокові фінансові інвестиції:
які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств
Довгострокова дебіторська заборгованість
тварини на вирощуванні та відгодівлі
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
Інша поточна дебіторська заборгованість
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)
ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів
Довгострокові фінансові зобов’язання
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги
Поточні зобов’язання за розрахунками:
Загалом баланс підприємства зріс на 54953,7 тис. грн. або 42%. Зростання відбулося за рахунок збільшення довгострокових фінансових інвестицій на 97%, а також довгострокових кредитів банків на 42 942 тис. грн. або 92%. В активі балансу зменшився резерв сумнівних боргів на 20%, дебіторська заборгованість за внутрішніми розрахунками на 6,2 тис. грн., незавершене будівництво на 8%. Зростають запаси товарів та готової продукції на 61 та 44% відповідно. Витрати майбутніх періодів зросли на 129,3 або 74%. В пасиві балансу відбулося незначне зменшення вилученого капіталу (на 3%), кредиторської заборгованості за товари (на 0,2%), а також поточні зобов’язання за розрахунками з одержаних авансів (на 1,3%). Вартість виданих векселів зросла на 1 197,2 тис. грн. (82%), цільове фінансування збільшилося на 8440 тис. грн. або на 85%.
Таблиця 2 - Горизонтальний аналіз звіту про фінансові результати підприємства «Галактон»
Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)
Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)
Фінансові результати від операційної діяльності:
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування:
Податок на прибуток від звичайної діяльності
Фінансові результати від звичайної діяльності:
Таким чином, чистий прибуток підприємства зріс на 4500 тис. грн. або на 86%. Це відбулося за рахунок зниження собівартості продукції на 8 902,3 тис. грн. (12%), зменшення адміністративних витрат на 36,6 тис. грн. (0,01%), витрат на збут на 2 913,5 тис. грн. (59%), зростанні інших доходів на 2 241,6 тис. грн. (97%), а також зменшення фінансових витрат на 1 038,1 тис. грн. або 1,4%. Значно зросли інші витрати (на 94%), а також податок на прибуток від звичайної діяльності (на 51%). На збільшення прибутку не позначилося зменшення доходу від реалізації продукції на 8 992,3 тис. грн., в результаті чого прибуток від реалізації продукції знизився на 0,8%.
Виконаємо вертикальний аналіз
фінансів підприємства, що дозволить побачити вагомість кожної статті у загальному результаті.
Таблиця 3 – Вертикальний аналіз балансу підприємства «Галактон»
Довгострокові фінансові інвестиції:
які обліковуються за методом участі в капіталі інших
Довгострокова дебіторська заборгованість
тварини на вирощуванні та відгодівлі
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
Інша поточна дебіторська заборгованість
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)
ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів
Довгострокові фінансові зобов’язання
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги
Поточні зобов’язання за розрахунками:
В балансі активу найбільшу частку складають необоротні активи, що за минулий період складали 74,83% та за звітний – 79,01%. З них у минулому році найбільша частина відповідала залишковій вартості основних засобів (65%), але у поточному році їх частка скоротилася до 37%. Також значно зросла частка довгострокових фінансових інвестицій, які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств, з 1,91% до 37,74%. Дещо знизилася частка оборотних активів (з 25,11 до 20,86%), більшою мірою за рахунок зменшення частки виробничих запасів та дебіторської заборгованості за товари.
В пасиві балансу найбільшу частку складає власний капітал – 59,52 та 35,11% відповідно за минулий та звітний періоди. У звітному році його частка зменшилася за рахунок збільшення частки довгострокових зобов’язань підприємства на 28% через те, що підприємство збільшило довгострокові кредити банків. Зросла частка цільового фінансування з 2% до 7,6%. У поточних зобов’язаннях найбільшу частку складає кредиторська заборгованість за товари, але вона знизилася з 22,31 до 12,74%. Інші зобов’язання мають невеликий відсоток у загальній сумі.
1.3
Аналіз фінансових коефіцієнтів

При аналізі фінансового стану підприємства використовуються групи коефіцієнтів, що представлені в таблиці 4.
Таблиця 4 – Розрахунок показників фінансового стану підприємства
(Виручка xy
-Виручка xx
)/Виручка xx

Темп росту продажів у звітному періоді почав зростати, а у попередньому році знижувався. У порівнянні с середнім по галузі (15%) темп росту досить низький.
Частка валового прибутку, що припадає на одиницю виручки знизилася, можна
стверджувати, що собівартість на одиницю продукції зросла, бо загальна собівартість теж зросла.
03. Коефіцієнт операційного прибутку
З адміністративними затратами та витратами на збут ми спрацювали погано, бо коефіцієнт знизився.
Підприємство добре попрацювало з фінансовими ресурсами. Це перекрило невдачі з іншими затратами.
05. Коефіцієнт виробничої собівартості
Собівартість на одиницю виручки зросла. Варто визначити причини цього.
Витрати на реалізацію продукції зросли. З точки зору маркетингу це добре, але зважаючи на те, що підприємство не виводило нової продукції, то це може мати негативний відтінок.
07. Коефіцієнт загальних та адміністративних затрат
Загальні витрати знизилися. Це добре для підприємства.
Фінансові затрат зросли. Це пов’язано з тим, що підприємство взяло кредит.
1. Аналіз робочого капіталу та оборотності оборотних активів

Відсутність робочого капіталу свідчить про те, що підприємство не здатне платити власні поточні борги за рахунок оборотних активів. Але значення показника покращується.
Зростає сума гривень реалізації, що припадає на кожну гривню, вкладну в активи підприємства.
Тривалість одного обороту дуже велика для торгового підприємства, але його значення знизилося на 28 днів, що має позитивну тенденцію.
Дч / ((Ан поч
+Ан кін
) ÷ 2) + (Вмп поч
+Вмп кін
) ÷ 2)) або
Оборотність постійний активів краща, зростає та складає більше одного обороту за рік. Сума доходу, що приходиться на одиницю
Тривалість обороту постійних активів менша, за тривалість активів загалом та зменшується.
Дч / (((Бпоч + Бкін) – (Зп поч
+ Зп кін
)) ÷ 2) або
035 / (((280поч + 280кін) - (620поч + 620кін)) ÷ 2)
Оборотність активів без урахування поточних зобов’язань зростає.
Період обороту знижується і складає 272 дні, що багато для підприємства.
1.5 Оборотність дебіторської заборгованості
Д / ((Здеб поч.
+Здеб кін
) ÷ 2) або
Кількість оборотів, що здійснюють за рік кошти, вкладені до розрахунків, висока та зростає. Це означає, що підприємство дуже швидко отримує плату від своїх дебіторів.
Період обороту дебіторської заборгованості
Період чекання підприємством одержання коштів після реалізації продукції складає близька 40 днів і він зменшується.
1.6 Оборотність кредиторської заборгованості
Д / ((Зкред поч
+Зкред кін
)÷2) або
Кількість разів, що обертається кредиторська заборгованість за рік, зросла. Фірмі треба швидше повертати борги, вона тепер менше користується цими грошима.
Період обороту кредиторської заборгованості
Період погашення підприємством заборгованості знижується. Фірмі на 8 днів треба швидше повертати борги.
1.7 Оборотність товарно-матеріальних запасів
Св / (((Взап+Твар+Незбуд+ГП +Т) поч
+(Взап+Твар+Незбуд+ +ГП +Т) кін
)÷2) або
040 / (100+110+120+130+ +140) поч
+ (100+110+120+130+ +140) кін
)÷2)
Зростає швидкість реалізації товарно-матеріальних запасів підприємства. Продукціє менше зберігається на складах.
Період обороту товарно-матеріальних запасів
Для збереження поточного рівня продажу поповнення запасів необхідно здійснювати через приблизно 53 дні. Підприємство добре
спрацювало з запасами, період обороту знижується.
Від’ємне значення говорить про те, що гроші приходять раніше, ніж фірма з ними розстається. Це добре, але тенденція погіршується.
2. Показники ліквідності та платоспроможності

2.1 Коефіцієнт поточної ліквідності
На одну гривню поточних зобов’язань припадає менше гривні поточних активів. При значенні менше 1 фірма має неліквідний баланс і не може за рахунок оборотних засобів погасити борги. Зростання коефіцієнта є позитивним.
На одну гривню поточних зобов’язань припадає лише 41 коп. найбільш ліквідних поточних активів (без запасів). Це низький показник (менше 1). Зростання є позитивним.
2.3 Коефіцієнт абсолютної ліквідності
Фірма не готова негайно погасити поточну заборгованість (менше 0,2) за рахунок грошових коштів.
3.1 Рентабельність оборотних активів
Сума гривень чистого прибутку на одиницю оборотних активів значно знизилася і є дуже низькою. Це відбулося за рахунок збільшення оборотних активів
Розмір прибутку, що надходить з кожної гривні від продажу продукції знижується і є досить низьким.
Сума прибутку, що отримало підприємство в розрахунку на одну гривню понесених витрат знижується.
На одну гривню активів припадає 0,007 грн. прибутку. Підприємство недостатньо ефективно використовує свої активи.
Сума чистого прибутку, що припадає на гривню чистих
(Чист.приб/(((Бпоч + Бкін) – (Зп поч
+ Зп кін
)) ÷ 2)*100
220/(((280поч + 280кін) - (620поч + 620кін)) ÷ 2)*100
активів дуже мала і знижується надалі. Це відбувається за рахунок збільшення активів і поточних зобов’язань.
3.6 Рентабельність власного капіталу
Величина одержаного чистого прибутку в розрахунку на одну гривню капіталу фірми знизилася і є недостатньою. За рахунок зниження суми чистого прибутку.
4.1 Коефіцієнт відповідності власних та позикових коштів
По нормативу значення має прямувати до одиниці. У фірми співвідношення коштів вирівнялося за рахунок збільшення позикового капіталу.
Частка власного капіталу у загальній сумі балансу знизилася. Фірма стала менш незалежною за рахунок збільшення позик.
4.3 Коефіцієнт маневреності власного капіталу
Фірма не може фінансувати поточну діяльність за рахунок власного капіталу. Але значення покращується.
4.4 Коефіцієнт забезпечення запасів власними джерелами фінансування
Підприємство не може фінансувати запаси за рахунок власних коштів. Це пов’язано зі збільшенням зобов’язань фірми.
4.5 Коефіцієнт структури довгострокових вкладень
Частка основних фондів, що фінансується за рахунок довгострокових інвестицій, зросла.
4.6 Коефіцієнт стійкого фінансування
Частка майна підприємства, що фінансується за рахунок стійких джерел покращилася. Незалежність фірми від джерел фінансування збільшилася.
4.7 Коефіцієнт матеріальної власності майна
Частка майна підприємства, що має матеріальну форму знизилася через значне збільшення довгострокових фінансових інвестицій у сумі балансу.
Виходячи з розрахованих показників можна зробити висновок, що загалом продажі підприємства зросли, але валовий прибуток знизився за рахунок збільшення собівартості. Зросли також затрати на збут та фінансові затрати. Але варто зазначити, що чистий прибуток фірми зріс за рахунок гарної роботи з фінансовими ресурсами.
Аналіз робочого капіталу показав на його відсутність. Оборотність всіх видів активів та заборгованостей зростає, а період окупності зменшується. Це позитивні тенденції, окрім кредиторської заборгованості, бо фірмі треба швидше повертати борги.
Показники ліквідності та платоспроможності дуже низькі, хоча і мають тенденцію до зростання. Підприємство не готове негайно погасити заборгованість.
Рентабельність активів, продукції, продажу, власного капіталу знижується. Це небезпечно для підприємства, оскільки цей показник і так досить низький.
Аналіз фінансової стійності показав, що співвідношення власних та позикових коштів вирівнялося за рахунок збільшення позикового капіталу. В результаті цього підприємство стало менш незалежним та не може фінансувати запаси за рахунок власних коштів.
Таким чином, загальний стан підприємства «Галактон» можна вважати незадовільним, оскільки його стан погіршується. Коефіцієнти не відповідають бажаним значенням. Можливо, компанію чекає банкрутство, якщо її керівництво не впровадить необхідних заходів.
Закрите акціонерне товариство "Холдингова компанія "Бліц-Інформ" утворено в грудні 1992 року. "Бліц-Інформ" пройшов шлях від малого підприємства до найбільшої в Україні компанії, завоювавши популярність і заслужений авторитет не тільки в нашій країні, але й за кордоном. З моменту заснування головними задачами ЗАТ "Холдингова компанія "Бліц-Інформ" є розвиток і підтримка вітчизняного бізнесу. Компанія не тільки змогла вирости до рівня Холдингу, об'єднавши під одним дахом кілька виробничих напрямків, але й, завдяки активній інформаційно-просвітительській діяльності, сформувати особливе медіа-середовище. ЗАТ "Холдингова компанія "Бліц-Інформ" об’єднує у своїй структурі такі підрозділи:
o Видавництво "Бліц-Інформ", що випускає газету "Бізнес", журнал "Наталі", газету "Бухгалтерія", регіональні видання;
o Завод картонної упаковки "Бліц-Пак";
o Завод м'якої упаковки "Бліц-Флекс".
Таблиця 5 - Структура інвестицій, грн.
Підприємство планує забезпечити інвестиції з двох джерел коштів: власних та позичкових. Власні кошти складають 75% від загальної суми або 11 250 000 грн. Позичкові відповідно – 3 750 000 грн. Позику підприємство планує брати у банку під 25% річних. Джерела інвестиційного забезпечення у розподілу по роках подані у табл. 6.
Таблиця 6 - Джерела інвестиційного забезпечення проекту, грн.
Протягом шести років підприємство буде погашати борг банку. Графік погашення подано у табл. 7. Сума, що буде виплачувати підприємство кожного року буде складатися з основної частини та відсотків банку.
Таблиця 7 - Графік погашення боргу позичкового капіталу, грн.
Далі побудуємо прогноз грошових потоків на наступні шість років реалізації інноваційного проекту. Підприємство планує отримувати кожного року прибуток у розмірі 6 100 000 грн. Амортизаційні виплати визначаються у розмірі 20% від суми вкладень у необоротні фонди. Податок на прибуток складає 25%.
Таблиця 8 - Прогноз грошових потоків, грн.
Чистий прибуток до амортизації, відсотків та податку
Мінус виплата основної частини боргу
Отже чистий грошовий потік інноваційного проекту має позитивне значення та має тенденцію до зростання. Далі розрахуємо його ефективність за допомогою таких показників: чистого зведеного прибутку (NPV), індексу рентабельності (PI), періоду окупності (PP) і внутрішньої норми доходності (IRR).
Для подальших розрахунків нам необхідно продисконтувати отриманий грошовий потік. За ставку дисконтування оберемо ставку по депозиту у банку, 21%. Отримаємо табл. 9.
Таблиця 9 – Дисконтований грошовий потік, грн.
У розрахунку цього показника у якості обсягу інвестицій використані власні вкладення підприємства, що складають 75% від загального обсягу або 11 250 000 грн.
n – кількість років реалізації інноваційного проекту.
NPV=-11 250 000+ 2441632,231 + 2221714,705 + 1993298,566 + 1774914,798+ + 1572293,727 + 1386541,918 = 140395,9452 грн.
Значення є більше нуля, проект ефективний.
Значення є дуже низьким, проект не приносить підприємству прибутку. Тому проект не можна вважати ефективним за цим показником.
де - відповідно результат і витрати, отримані в і-му році;
m
– рік, в якому доходи перевищують затрати.
В нашому випадку сукупні доходи (11 390 395,95 грн.) перевищують вкладені інвестиції (15 000 000 грн.) лише після закінчення проекту. Тому період окупності складає більше 6 років.
Таким чином, побудуємо зведену таблицю результатів оцінки інвестиційного проекту.
Таблиця 10 – Результати оцінки інвестиційного проекту
Отже проект є ефективним за внутрішньою норою доходності та чистим зведеним прибутком, а за періодом окупності та рентабельністю неефективним. Оскільки два із чотирьох показників не відповідають нормативу, то проект варто відхилити або переглянути і можливо скоригувати.
Таким чином, мета, що була поставлена на початку курсової роботи, досягнута. У першій частині було проведено фінансову діагностику підприємства «Галактон» за допомогою горизонтального, вертикального аналізу та аналізу коефіцієнтів. Було встановлено, що підприємство знаходиться у важкому стані, майже всі коефіцієнти мають тенденцію до погіршення. Можливо, компанію чекає банкрутство, якщо її керівництво не впровадить необхідних заходів.
В другій частині було проведено оцінку інноваційного для компанії «Бліц-Інформ» проекту – ролевого офсетного друку. Були сформовані грошові потоки та визначено графік погашення кредиту в банку. Аналіз показників ефективності виявив розбіжні результати щодо ефективності проекту. За внутрішньою норою доходності та чистим зведеним прибутком він є ефективним, а за періодом окупності та рентабельністю неефективним. В результаті цього проект рекомендується відхилити, бо компанія майже напевно отримає збитки.
Отже, проведення фінансової діагности є невід’ємною частиною діяльності кожного підприємства. Це дозволяє отримати точне та повне уявлення щодо стану компанії та допомагає визначитися з діями, що необхідно впровадити для подальшої ефективної діяльності.
1. Робоча програма та методичні вказівки до виконання практичних робіт та курсової роботи з дисципліни «Управління інноваційним розвитком»/ Укладач О.А. Біловодська. – Суми: Вид-во СумДУ, 2006.
2. ЗАТ "Холдингова компанія "Бліц-Інформ" http://www.blitz.kiev.ua/
3. Фінансовий менеджмент: Навч. посібник / за ред. проф. Г.Г. Кірейцева. – Київ: ЦУЛ, 2002.
4. Савчук В.П. Финансовый менеджмент. Практическая энциклопедия. – Киев: Максимум, 2008.
5. Показники фінансового стану http://www.finprog.narod.ru/Financier_2_0_1_formulas.txt

Название: Аналіз фінансового стану підприємства та оцінка інвестиційного проекту
Раздел: Рефераты по экономике
Тип: курсовая работа
Добавлен 17:45:28 08 августа 2010 Похожие работы
Просмотров: 48
Комментариев: 17
Оценило: 3 человек
Средний балл: 5
Оценка: неизвестно   Скачать

2441632,231 + 2221714,705 + 1993298,566 + 1774914,798+
+ 1572293,727 + 1386541,918

Срочная помощь учащимся в написании различных работ. Бесплатные корректировки! Круглосуточная поддержка! Узнай стоимость твоей работы на сайте 64362.ru
Привет студентам) если возникают трудности с любой работой (от реферата и контрольных до диплома), можете обратиться на FAST-REFERAT.RU , я там обычно заказываю, все качественно и в срок) в любом случае попробуйте, за спрос денег не берут)
Да, но только в случае крайней необходимости.

Курсовая работа: Аналіз фінансового стану підприємства та оцінка інвестиційного проекту
Реферат: Описание оптических систем
Реферат по теме Международный туризм
Курсовая работа по теме Исследование рекурсивных алгоритмов
Послеуборочная обработка озимой ржи
Организация Массовых Мероприятий Реферат
План Написания Итогового Сочинения Декабрьского
Женщина в мусульманском обществе
Мини Сочинение Моя Комната 6 Класс Описание
Доклад: Антиспам. Два метода защиты от спама
Реферат по теме Взгляды на управление Ордин-Нащекина
Реферат: Mental Illness The Killer Essay Research Paper
Доклад по теме Вересаев (Смидович) Викентий Викентьевич
Курсовая работа: Финансовый рынок: сущность, виды, функции
Курсовая работа по теме Планирование в нулевом приближении сети сотовой связи для стандарта GSM -900
Реферат: Малый Знаменский переулок. Скачать бесплатно и без регистрации
Регистрация На Итоговое Сочинение 11
Жизненные Примеры Смелости Для Сочинения
Реферат по теме Основные функции базы данных Access
Дипломная работа по теме Византийская империя XI-XII вв.: практика интеграционных процессов
Сочинение Мой Любимый Кыргызстан
Доклад: Шампольон, его русские друзья и зарождение египетской музеологии
Реферат: Москва при царе Алексее Михайловиче
Реферат: Не ресурсом единым, а ресурсами многими