Курсовая анализ эффективности инвестиционной деятельности

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Курсовая работа: Анализ эффективности инвестиционных проектов

Курсовая анализ эффективности инвестиционной деятельности

Курсовая работа: Инвестиционная деятельность предприятия

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. Значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных взаимоисключающих инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям. В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов у любого предприятия ограничен. Поэтому особую актуальность приобретает задача оптимизации капиталовложений. Цели, поставленные при написании данной курсовой работы - доскональное и многостороннее изучение понятия «инвестиционные проекты», рассмотрение процесса инвестирования, понимание значения инвестиций в финансовой деятельности предприятия. Задачи работы - ознакомление с существующими методами выбора оптимального инвестиционного проекта, приобретение практических навыков анализа. Предмет исследования - выбор оптимального инвестиционного проекта с целью оптимизации капиталовложений. При анализе инвестиционных проектов основное внимание уделяют показателям чистого приведенного дохода, рентабельности капиталовложений, внутренней норме прибыли. Показатель чистого приведенного дохода Net Present Value, NPV сопоставляет величину капитальных вложений Invested Сapital, IC с общей суммой чистых денежных поступлений, генерируемых ими в течение прогнозного периода, и характеризует современную величину эффекта от будущей реализации инвестиционного проекта. Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента r. Коэффициент r устанавливается, как правило, исходя из цены инвестированного капитала. Допустим, что инвестированный капитал IС будет генерировать в течение n лет годовые доходы в размере P 1 , P 2 ,…, P n. Тогда NPV можно рассчитать по формуле:. Следует особо прокомментировать ситуацию, когда NРV инвестиционного проекта равен нулю. В случае реализации такого проекта благосостояние собственников предприятия не изменится, однако объемы производства возрастут. Поскольку часто увеличение производственного потенциала предприятия оценивается положительно, проект все же принимается. При прогнозировании доходов по годам необходимо по возможности учитывать все виды поступлений, которые могут быть связаны с данным проектом. Так, если по окончании периода реализации проекта планируется поступление средств в виде ликвидационной стоимости оборудования или высвобождения части оборотных средств, они должны быть учтены как доходы соответствующих периодов. В отличие от показателя NPV индекс рентабельности является относительным показателем. Он характеризует уровень доходов на единицу затрат, то есть эффективность вложений чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект. Поэтому критерий РI очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV в частности, если два проекта имеют одинаковые значения NPV, но разные объемы требуемых инвестиций, то выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений , либо при комплектовании портфеля инвестиций с целью максимизации суммарного значения NPV. Под внутренней нормой прибыли инвестиционного проекта Internal Rate of Return, IRR понимают значение коэффициента дисконтирования r, при котором NPV проекта равен нулю:. Экономический смысл критерия IRR заключается в следующем: IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов по проекту. В то же время предприятие может реализовывать любые инвестиционные проекты, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя цены капитала Cost of Capital, СС. Под последним понимается цена целевого источника, если таковой имеется. При прочих равных условиях большее значение IRR считается предпочтительным. При оценке эффективности капитальных вложений следует обязательно учитывать влияние инфляции. Это достигается путем корректировки элементов денежного потока или коэффициента дисконтирования на индекс инфляции. Наиболее совершенной является методика, предусматривающая корректировку всех факторов в частности, объема выручки и переменных расходов , влияющих на денежные потоки проектов. При этом используются различные индексы, поскольку динамика цен на продукцию предприятия и потребляемое им сырье может существенно отличаться от динамики инфляции. Рассчитанные с учетом инфляции денежные потоки анализируются с помощью критерия NPV. Как показали результаты многочисленных обследований практики принятия решений в области инвестиционной политики в условиях рынка, в анализе эффективности инвестиционных проектов наиболее часто применяются критерии NPV и IRR. Однако возможны ситуации, когда эти критерии противоречат друг другу, например, при оценке альтернативных проектов. В сравнительном анализе альтернативных проектов критерий IRR можно использовать с известными оговорками. Так, если значение IRR для проекта А больше, чем для проекта В, то проект А в определенном смысле может рассматриваться как более предпочтительный, поскольку допускает большую гибкость в варьировании источниками финансирования инвестиций, цена которых может существенно различаться. Однако такое преимущество носит весьма условный характер. IRR является относительным показателем, и на его основе невозможно сделать правильные выводы об альтернативных проектах с позиции их возможного вклада в увеличение капитала предприятия. Этот недостаток особенно четко проявляется, если проекты существенно различаются по величине денежных потоков. Открытое акционерное общество энергетики и электрификации Кубани ОАО «Кубаньэнерго» филиал Тимашевские электрические сети-крупнейший поставщик электроэнергии на территории района. Общая протяженность линий электропередачи достигает 90 тыс. Площадь обслуживаемой территории - 76 тыс. Основная задача компании - обеспечивать надежное и стабильное энергоснабжение всех потребителей Краснодарского края и Республики Адыгея, а также растущие потребности экономики регионов в электроэнергии. Кубаньэнерго является крупнейшим налогоплательщиком края. Участие компании в социально-экономической жизни района не ограничивается только налоговыми отчислениями, оно осуществляется и через обеспечение занятости предприятий смежных отраслей. Ключевыми задачами филиала на период планирования являются выполнение запланированных программ: ремонтной, технического обслуживания, инвестиционной и энергосбережения, выполнения плановой сметы затрат, подтверждение в региональной энергетической комиссии затрат на передачу электроэнергии обосновывающих её себестоимость. Целью производственной программы является получение прибыли путём выполнения основного вида деятельности - передачи и распределения электрической энергии. При относительно не меняющихся объёмах реализации электроэнергии и установленных на неё тарифах выполнение поставленной цели возможно при не превышении плановой сметы затрат тыс. Несмотря на сложные экономические условия, ТЭС удалось в целом обеспечить устойчивое энергоснабжение объектов промышленности, сельского хозяйства и населения, выполнить ремонтную программу. Под выделенные лимиты были разработаны и утверждены планы ремонтов оборудования с соблюдением нормативно-технических требований, которые должны были способствовать улучшению состояния распределительных сетей для прохождения ОЗП, снизить вероятность возникновения аварийных ситуаций. Планы и мероприятия были утверждены службами центрального аппарата и согласованы с местными административными органами. Выполнению плановых ремонтов препятствовали погодные условия: в летние месяцы из-за высоких температур вводился режим высоких рисков с запретом на вывод в ремонт ВЛ кВ, в IV квартале дожди препятствовали выполнению работ в соответствии с графиком, сроки выполнения работ переносились на более поздний срок. Вместе с тем можно отметить низкий уровень подготовки к выполнению работ подрядной организации ООО «Югмонтажэлектрокомплект»: неукомплектованность техникой при выполнении работ применялась техника ТЭС, что в том числе привело к перерасходу лимитов по ГСМ , недостаточный уровень квалификации персонала в особенности персонала привлекаемого субподрядчика , некачественное и несвоевременное оформление приёмо-сдаточной документации, что потребовало дополнительных корректировок лимитов затрат на IV квартал. Выполнение работ подрядными организациями приводит к отвлечению персонала ТЭС для организации рабочих мест и надзора при выполнении работ. Практика показала целесообразность повышения доли работ выполняемых хозяйственным способом, ввиду их меньшей стоимости и возможности более рациональной их организации. По договорам на технологическое присоединение по состоянию на Отклонение от плановой величины составляет ,1 тыс. Потребителям, не оплатившим по договорам года, отправлены 62 Уведомления об аннулировании ТУ и отключении объектов энергоснабжения, Претензий об аннулировании ТУ. Отклонение от плановой величины составляет тыс. Устранение отклонения произведнно за счет подписания актов оказания услуг с Закрытым акционерным обществом Сыркомбинат «Калининский» на величину , тыс. Анализируя структуру затрат видно, что в г. Наибольший рост наблюдается по следующим статьям:. ОАО «Кубаньсельэлектросетьстрой» - ,56 т. Основной задачей ГКС - является выполнение инвестиционной программы года и освоение выделенных лимитов. Первый договор был заключен в июле г. В году на предприятии работало 6 подрядных организаций, согласно заключенных контрактов в ОАО «Кубаньэнерго». Работы велись в соответствии с графиком выполнения работ. Свободное и ст. Батуринской, что повысило риск выполнения ИП г. В целях успешного выполнения ИП программы года необходимо заключение договоров на выполнение СМР в начале года, а так же договоров на поставку материалов и оборудования, для своевременного выполнения ИП г. Оценка финансового состояния на краткосрочную перспективу должна содержать показатели оценки удовлетворительности структуры баланса текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и способности восстановления утраты платежеспособности. При характеристике платежеспособности ТЭС следует обратить внимание на то, что просроченной дебиторской и кредиторской задолженности филиал не имеет. Не имеет филиал и не погашенных кредитов и займов. Перечисление налогов в бюджет ТЭС производят в сроки установленные законодательством. Штрафных санкций за неисполнение обязательств перед бюджетом филиал не имеет. На начало года Тимашевские электрические сети имели неблагоприятное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. Краткосрочная кредиторская была выше краткосрочной дебиторской задолженности на тыс. К концу года добились положительного показателя, именно в соотношении краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ общей динамики дебиторской задолженности показал заметное уменьшение задолженности на конец года. Так на начало года дебиторская задолженность составляла тыс. Кредиторская задолженность на начало года составляла тыс. С учетом взаимосвязи показателей, характеризующих финансовое состояние филиала, его следует признать устойчивым. Бриньковская за проект В. Однако, следует отметить, что данные показатели выше чем по проекту А, следовательно этот проект будет для организации более прибыльным. Анализируя данные таблицы, можно сказать, что индекс рентабельности и внутренняя норма прибыли у проекта С практически такая как у проектов А и В, но чистый приведенный доход намного больше, он составляет 4, Однако наибольший вклад в увеличение капитала предприятия составляет проект С, так как на порядок превосходит вклад проекта В. Индекс рентабельности инвестиций проекта А составит 1,, проекта В - 1,, проекта С - 1,, проекта D - 1, рис. В нашем случае все NPV больше 0, то есть все проекты могут быть приняты. У всех четырех проектов PI больше единицы, значит можно принять все проекты. Если оценку делать без учета влияния инфляции, то проекты следует принять, поскольку положительные. Проекты А и D следует отклонить. В нашем случае, если не делать поправку на индекс инфляции, то NPV у всех проектов больше 0, то есть все проекты могут быть приняты. При составлении бюджета капитальных вложений приходится учитывать ряд ограничений. У нас имеется несколько привлекательных инвестиционных проектов, однако предприятие из-за ограниченности в финансовых ресурсах не может осуществить их все одновременно. В этом случае необходимо отобрать для реализации проекты так, чтобы получить максимальную выгоду от инвестирования. Основной целевой установкой является максимизация суммарного NPV. Общая сумма финансовых ресурсов, доступных в планируемом году, ограничена сверху. Имеется несколько независимых инвестиционных проектов, которые не могут быть реализованы в планируемом году одновременно, однако в следующем году оставшиеся проекты либо их части могут быть реализованы. Рассчитаем потери в NPV в случае, если каждый из анализируемых проектов будет отсрочен к исполнению на год см. Индекс возможных потерь показывает величину относительных потерь, если исполнение проекта отложено на год. Наименьшие потери при этом будут по проекту А, затем, соответственно, по проектам D, C, B. Суммарный NPV при таком формировании портфелей за два года составит 10,65 млн. На первый взгляд, в портфель нужно включить все проекты с максимальным значением NPV. Такое решение является самым простым, но не обязательно оптимальным. В зависимости от того, поддаются дроблению рассматриваемые проекты или нет, возможны различные способы решения данной задачи. Рассмотрим их последовательно. Можно проверить, что любое другое сочетание ухудшает результаты - уменьшает суммарный NPV. В частности, проверим вариант, когда проект С, как имеющий наивысший NPV, в полном объеме включается в портфель см. Таким образом, действительно была найдена оптимальная стратегия формирования инвестиционного портфеля. Если рассматриваемые проекты дроблению не поддаются, оптимальную структуру бюджета капиталовложений определяют перебором всех возможных вариантов сочетания проектов и расчетом суммарного NPV для каждого варианта. Составим оптимальный инвестиционный портфель, если верхний предел величины вложений составляет 55 млн. Рассчитаем суммарный NPV для каждого варианта см. При условии, что предприятие имеет возможность инвестировать до 55 млн. Если проекты не поддаются дроблению, то оптимальным является инвестиционный портфель, включающий проекты С и D. Показатель чистого приведенного дохода характеризует современную величину эффекта от будущей реализации инвестиционного проекта. Он характеризует уровень доходов на единицу затрат, то есть эффективность вложений. Точно такой же принцип положен в основу методики учета риска. Во-вторых, в нашем случае все NPV больше 0, то есть все проекты могут быть приняты. В-третьих, если оценку делать с учетом влияния инфляции, то проекты В и С следует принять. Индекс возможных потерь показывает, что наименьшие потери будут по проекту А, затем, соответственно, по проектам D, C, B. Суммарный NPV в этом случае составит 6, Анализ финансовой отчетности: учеб. Бородина и др. Ефимовой и М. Дыбаль С. Финансовый анализ. Теория и практика. Ионова А. Финансовый анализ: учеб. Ковалев В. Финансовый анализ: методы и процедуры. Кравченко, Л. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: учебник. Минск: Новое знание, Бужинского, А. Шеремета - М. Методические рекомендации по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. Утверждены распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности банкротстве от Миронова, И. Попова Р. Финансы предприятий, - СПб: Питер, Прыкина, Л. Экономический анализ предприятия: учебник для вузов. Савицкая, Г. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: учебник. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. Соловьева О. Управленческий анализ в отраслях: учеб. Теплова Т. Ситуационный анализ. Управленческий учет: учеб. Маркарьян, Г. Герасименко, С. Щиборщ, К. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России. Характеристика видов инвестиционных проектов. Основные этапы анализа эффективности инвестиционных проектов. Вопросы выбора объемов и направлений инвестиций. Принцип положительности и максимума эффекта. Определение потенциальной привлекательности проекта. Методические основы оценки эффективности инвестиционных проектов. Понятие и этапы обоснования инвестиционных проектов. Основные направления и обоснование инвестиционных проектов в ЗАО 'Новомосковский завод ЖБИ', оценка их инвестиционной привлекательности. Классификация инвестиционных проектов. Принципы финансового обоснования проектов. Бизнес-план и его роль в финансовом обосновании инвестиционного проекта. Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов на примере постройки подземного гаража. Необходимость оценки эффективности инвестиционных проектов. Критерии, использованные в анализе деятельности предприятия по вложению денег. Недисконтированные методы совершенствования проектов, в которых не используется временная стоимость денег. Классификация инвестиционных проектов и требования к их реализации, методические рекомендации по оценке эффективности. Показатели коммерческой эффективности проекта с учетом финансовых последствий его осуществления для всех участников, сроки окупаемости. Сущность и общая характеристика неопределенности, ее отличительные черты и признаки, роль и значение в деятельности современного предприятия. Понятие и принципы оценки риска в анализе инвестиционных проектов. Классификация и типы инвестиционных рисков. Технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов. Разработка комплекса технической документации. Проектный анализ, его цели, содержание и назначение. Анализ рынка и стратегия маркетинга. Инвестиционный потенциал хозяйственной деятельности. Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т. Рекомендуем скачать работу. Главная Коллекция 'Otherreferats' Менеджмент и трудовые отношения Анализ эффективности инвестиционной деятельности. Характеристика видов инвестиционных проектов и основные показатели, применяемые при их анализе. Порядок проведения анализа эффективности инвестиционных проектов: показателей, влияния рисков и инфляции. Направления и расчет оптимизации капиталовложений. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. Работа имеет три раздела: В первой главе характеризируются и рассматриваются основные принципы анализа капиталовложений. Вторая глава представляет собой анализ эффективности инвестиционных проектов. Третья глава состоит из рассмотрения проблем оптимизации капиталовложений. Основные принципы анализа инвестиционных проектов 1. В процессе эксплуатации основные средства морально устаревают, физически изнашиваются, временно выходят из строя. Поэтому предприятию для сохранения и расширения производственного потенциала необходимо обеспечивать воспроизводство основных средств и поддержание их в работоспособном состоянии. Последнее достигается проведением текущего и капитального ремонтов. Воспроизводство основных средств может быть простым, расширенным и суженным. В первом случае происходит простая замена изношенных основных средств на основные средства со сходными технико-экономическими характеристиками. Расширенное воспроизводство предполагает увеличение производственных мощностей интенсивным или экстенсивным путем, т. Под суженным воспроизводством понимают отсутствие обновления основных средств и их постепенную деградацию. На сегодняшний день в нашей стране преобладает суженное и простое воспроизводство основных средств, расширенное же имеет место лишь на отдельных предприятиях черной и цветной металлургии, лесной промышленности и в финансово-банковском секторе. Сложившаяся ситуация обусловлена в первую очередь непрерывным падением в течение 8 лет объема капитальных вложений и ростом сроков их освоения. Под долгосрочными инвестициями в основные средства следует понимать затраты на создание и воспроизводство основных средств. Инвестиции могут осуществляются в форме капитального строительства и приобретения объектов основных средств. По признаку взаимозависимости можно выделить два вида инвестиционных проектов: 1 альтернативные взаимоисключающие принятие одного из них означает невозможность принятия другого и 2 независимые принятие одного из них не влияет на решение о принятии другого. При анализе инвестиционных проектов исходят из определенных допущений. Во-первых, с каждым инвестиционным проектом принято связывать денежный поток, элементы которого представляют собой либо чистые оттоки, либо чистые притоки денежных средств. Под чистым оттоком понимается превышение текущих денежных расходов по проекту над текущими денежными поступлениями. Денежный поток, в котором притоки следуют за оттоками, называется ординарным. Если притоки и оттоки чередуются, денежный поток называется неординарным. Чаще всего анализ ведется по годам, хотя это ограничение не является обязательным. Анализ можно проводить по равным периодам любой продолжительности. При этом, однако, необходимо помнить о сопоставимости величин элементов денежного потока, процентной ставки и длины периода. Предполагается, что все вложения осуществляются в конце года, предшествующего первому году реализации проекта, хотя в принципе они могут осуществляться в течение ряда последующих лет. Приток отток денежных средств относится к концу очередного года. Показатели, используемые при анализе эффективности инвестиций, можно подразделить на две группы в зависимости от того, учитывается или нет временной аспект стоимости денег: а основанные на дисконтированных оценках; б основанные на учетных оценках. Далее в работе будут рассмотрены основные показатели, базирующиеся на дисконтированных оценках: чистый приведенный доход, индекс рентабельности инвестиций и внутренняя норма прибыли. Анализ эффективности инвестиционных проектов 2. Таблица 1 - Технологическое присоединение Договора на технологичес. Несмотря на сжатые сроки выполнения ИП года в целом удалось обеспечить ее выполнение. Своевременное заключения договоров снижает риски не освоения лимитов ИП г. Рассмотрим исходные данные табл. Рассчитаем показатели инвестиционного проекта А табл. Рассчитаем показатели инвестиционного проекта В табл. Рассчитаем показатели инвестиционного проекта С табл. Рассчитаем показатели инвестиционного проекта D табл. Проиллюстрируем показатели NPV для наших проектов рис. Направления оптимизации капиталовложений 3. Требуется оптимальным образом распределить проекты по двум годам. Составим оптимальный инвестиционный портфель для проектов, поддающихся дроблению, на два года. Составим оптимальный инвестиционный портфель, если рассматриваемые проекты поддаются дроблению. Наиболее оптимальная структура бюджета капиталовложений представлена в таблице Комбинация, максимизирующая суммарный NPV, будет оптимальной. Выводы и предложения Показатель чистого приведенного дохода характеризует современную величину эффекта от будущей реализации инвестиционного проекта. На основании исследования мы пришли к следующим выводам: Во-первых, проект В является более предпочтительным, поскольку его IRR значительно превосходит IRR всех остальных проектов. Список используемой литературы 1. Бороненкова, С. Управленческий анализ: учеб. Бочаров В. Комплексный финансовый анализ - Спб: Питер - Гаджжский, А. Ивашкевич, В. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник для вузов. Моляков Д. Теория финансов предприятий. М - г. Прыкин, Б. Экономический анализ предприятия: учебник. Размещено на Allbest. Эффективность инвестиционных проектов. Принципы оценки инвестиционных проектов. Обоснование эффективности инвестиционного проекта на примере ООО. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Оценка инвестиционных проектов. Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов. Понятие неопределенности и риска. Классификация рисков в инвестиционной деятельности. Анализ и оценка эффективности инвестиционных проектов. Другие документы, подобные 'Анализ эффективности инвестиционной деятельности'.

Сегодня торги биткоина