Кто извлекает выгоду из развала китайско-американской торговли?

Серия потрясений меняет международную торговлю

От болезней и экономического спада до ухудшения китайско-американских отношений, удары по мировой торговой системе не ослабевают. Последняя угроза связана с возможностью новой глобальной рецессии. Всего через два года после того, как мир оказался в ситуации серьезного спада, вызванного ковидом (covid-19), руководители судоходных компаний вновь начали предрекать мрачные перспективы для международной торговли.

Но помимо взлетов и падений экономического цикла происходят и более серьезные сдвиги в структуре мировой торговли. Фирмы пересматривают свои производственные решения, а правительства ускоряют эти процессы. Подобные изменения могли показаться крайне странными в 2018 году, когда Дональд Трамп, будучи в тот период президентом Америки, впервые ввел тарифы на импортируемые китайские товары. С тех пор администрация Джо Байдена запретила экспорт передовых полупроводниковых технологий в Китай и планирует предоставить субсидии на сумму в сотни миллиардов долларов для инвестиций в отечественное производство. Перераспределение торговых потоков теперь кажется скорее неизбежным, чем невообразимым, и очертания новой географии международной торговли становятся все более четкими.

Мировая торговля товарами продемонстрировала впечатляющий рост после спада, вызванного коронавирусом в 2020 году. Как и доля мирового ВВП, стоимость этой торговли в прошлом году достигла пикового уровня за период с 2014 года. Но не везде наблюдаются положительные изменения. Когда г-н Трамп перешел к мерам протекционизма, появилась надежда, что экономики Африки и Латинской Америки смогут привлечь часть бизнеса, который в противном случае перетек бы в Китай. Этого не произошло. Вместо этого максимальную выгоду из изменения структуры торговли извлекли страны Азии.

Данные о мировой торговле появляются медленно. Это значит, что лучший способ получить актуальную картину происходящего - изучить показатели импорта в крупные страны. Согласно американским данным, опубликованным 3 ноября, импорт страны вырос на треть с 2018 года. Однако этот процесс протекал неравномерно. Американский импорт китайских товаров всего на 6% превышает уровень четырехлетней давности, что свидетельствует о значительном снижении доли рынка Китая с тех пор, как г-н Трамп начал свою торговую войну. Американский импорт из стран ЕС тоже вырос незначительно, увеличившись всего на 12% с 2018 года. “Дружеские отношения” если и имеют место, то лишь в незначительной мере. Импорт из Канады и Мексики вырос на 39% и 34% соответственно.

Абсолютные чемпионы последних четырех лет оказались среди азиатских стран. Экспорт в Америку из Бангладеш и Таиланда вырос более чем на 80% с 2018 года; экспорт из Вьетнама - более чем на 170% (см. диаграмму). Экспорт Индии и Индонезии увеличился более чем на 60%. Все это значит, что доля Китая в американском импорте снизилась на четыре процента в период с 2018 по 2022 год, с 21% до 17%. Раньше на долю Китая приходилась почти половина азиатского экспорта в Америку; сегодня - чуть больше трети.

И это не только американская тенденция. Китай так же больше импортирует из Азии. За первые девять месяцев этого года доля китайского импорта, поступающего из Америки, сократилась на два процента по сравнению с аналогичным периодом 2018 года. Доля, поступающая из ЕС, сократилась в той же мере. В Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН), состоящей из десяти стран, наоборот, доля импорта Китая выросла на два процента. Показатели европейской торговли менее актуальны, но и они отображают рост в экономике азиатских стран. Хотя доля импорта ЕС из Китая в прошлом году выросла, то же самое произошло и с импортом из Южной и Юго-Восточной Азии. Ни в Китае, ни в Европе не наблюдалось сопоставимого роста импорта из других регионов мира.

Развитие новых путей поставки товаров или комплектующих требует времени и инвестиций, поэтому изменение структуры торговли, которое отображается в получаемых данных, в основном отражает решения, принятые фирмами еще задолго до геополитических потрясений этого года. Некоторое изменения в сфере торговли произошли бы и в спокойных экономических условиях. Растущие затраты на рабочую силу в Китае, например, сделали бы привлекательным перенос малоценных видов производства, скажем, текстиля и одежды, в такие места, как Бангладеш.

Тем не менее, тарифы г-на Трампа, вероятно, сыграли важную роль. Согласно недавнему анализу отраслевых данных, проведенному Чадом Боуном из Института международной экономики Петерсона, доля Китая в американском импорте товаров, не охваченных тарифами, в этом году выросла с 36% до 39%. Однако в импорте товаров, на которые распространяется тариф в размере 7,5%, доля Китая снизилась с 24% до 18%. Что касается товаров, попавших под действие 25%-ного тарифа, распространяющегося на большое количество ИТ-оборудования, доля Китая в импорте упала с 16% до 10%. В целом Америка сейчас гораздо меньше зависит от поставок китайских товаров, начиная от мебели и заканчивая полупроводниками.

Это изменение может оказаться не таким радикальным, как кажется на первый взгляд. Вполне вероятно, что многие компоненты, используемые для изготовления товаров в Индии или Вьетнаме, производятся именно в Китае. И, хотя подробные данные о цепочке поставок, необходимые для того, чтобы утверждать это, не будут опубликованы еще в течение нескольких лет, цифры китайского экспорта, определенно, заставляют задуматься. Падение доли Китая в общем объеме экспорта, нацеленного на страны Америки, на два процента за период с 2018 по 2022 год в точности соответствует увеличению экспорта Китая в страны АСЕАН.

Предположительно, сейчас складывается ситуация, в которой развивающиеся экономики Азии все чаще становятся посредниками в торговле между Китаем и богатым миром. Мечты о том, что цепочки поставок, протянувшиеся через Латинскую Америку и Африку, изменят мировую экономическую географию, все еще остаются лишь мечтами. Однако подобные изменения определенно оказали бы благотворное влияние на ряд быстро развивающихся стран от Индии до Филиппин. В связи с последствиями геополитических событий, все большая доля стоимости в азиатских цепочках поставок может концентрироваться за пределами, а не внутри Китая.