Кризис, который Европа создала себе сама

Вчера цены на фьючерсы (поставочные контракты) на газ в Европе впервые превысили 1000 долларов за 1000 кубометров. Ещё никогда газ не обходился так дорого для Европы. Краткосрочными причинами кризиса стал целый комплекс событий: от уже упоминавшегося ранее на Ньюсе пожара на газовом хабе на Ямале до резко выросшего спроса на газ в самой Европе из-за проблем с ветрогенерацией и в мире из-за оживления экономики. Но коренная причина - это механизм ценообразования на газ, за который страны ЕС боролись последние 15 лет.

Как продавали газ раньше? Существовала так называемая "гронингенская модель", названная так по крупнейшему нидерландскому газовому месторождению. Для разработки этого месторождения требовались такие инвестиции, что возникла необходимость разработки долгосрочного контракта с понятной и просчитываемой заранее ценой на газ и стабильными объёмами поставок. Суть модели проста:

1) контракты заключаются на длительный срок от 10 лет с формулой "бери или плати" - т.е. в контракте прописан минимальный объём газа (обычно 70%) который должен выкачать потребитель, если он не может это сделать, то платит штрафы

2) цена на газ привязывается к цене на альтернативный газу ресурс - нефть - с коэффициентом, учитывающим разную энергетическую ценность газа. Причём для того, чтобы отстроиться от кратковременных скачков при расчёте берётся средняя цена за период до 9 месяцев, из-за чего цена на газ с задержкой реагирует на долгосрочные тренды изменения цены на нефть.

Таким образом поставщик получал стабильные и предсказуемые контракты с заранее просчитываемой прибыльностью, а потребитель предсказуемые цены на энергоресурсы. Единственным нюансом было то, что данная модель не относилась к прокачке газа по трубопроводам, цена на которую формировалась отдельными контрактами.

До 1990-х всех в Европе такая схема устраивала, так как заключение длинных контрактов обычно было связано с рядом дополнительных соглашений, например о допуске иностранных фирм к добыче газа на месторождениях. Но в конце 90-х на фоне роста зелёных настроений в Европе стали раздаваться и призывы к пересмотру "гронингенской модели", так как она давала слишком много власти поставщикам, в том числе Газпрому, окучивавшему половину газового рынка Европы. Рассказы про "газовую дубинку России" это вовсе не изобретение последних лет. А когда в 00-е цена на нефть начала бить рекорды, то кроме смутных страхов появилась и вполне рациональная экономическая логика - в отличии от спроса на нефть, спрос на газ был довольно низок и если торговать газом на свободном рынке, то цена будет сильно меньше, чем при привязке к цене на нефть. Поэтому в Европе был создан спотовый рынок газа на котором цена на газ формировалась из простого баланса спроса и предложения.

В 00-е, особенно на фоне начавшихся проблем с поставками газа через Украину, Европа начала массированное давление на Газпром и прочих поставщиков с целью перевода торговли газом на спотовый механизм. Да, долгосрочные контракты на поставку всё ещё сохранялись, но цена должна была формироваться по рыночной модели динамически (поставочные фьючерсы имеют небольшую глубину реализации - до пары месяцев). В результате Газпром вынужден был перейти на такую схему, что привело с одной стороны к снижению цен на газ для европейцев, но с другой запрограммировало нынешнюю ситуацию. Из-за объективных проблем с поставками газа из России из-за аварии на Ямале, ограничениями на заполнение газопроводов газом из России и жаркого лета, приведшего к высоким расходам электроэнергии с безветренной погодой в Северном море на рынке Европы резко вырос спрос на газ при снизившемся предложении. Параллельно весь последний год рос спрос на газ в мире, что и привело к нынешней ситуации, когда Европейцы вынуждены переплачивать за газ столько, что вся накопленная выгода перехода на новый механизм цен может быть скомпенсирована переплатами. Более того в долгосрочной перспективе большой удар нанесен по химпредприятиям и металлургии, вынужденным останавливать предприятия из-за кратного роста издержек.

В этой ситуации Россия находится в довольно странном положении. С одной стороны Газпром заявляет, что не смотря на все проблемы имеется профицит газа в 150 млрд. кубов. С другой нет даже подвижек к резкому наращиванию поставок, что может объясняться как физическими ограничениями с российской стороны, так и законодательными со стороны ЕС (пресловутые энергопакеты, не дающие закачивать Газпрому газ в газопроводы больше, чем того требует ЕС). Для Европы сложившаяся ситуация очень неприятная, так как благими намерениями сами вымостили дорогу в ад - перспектив снижения цены на газ в ближайшие полгода нет, так как предложение на рынке не имеет тенденции к быстрому росту. Великобритания в сложившейся ситуации наплевала на многолетние споры с экологами и объявила о начале проработки сооружения сразу нескольких АЭС в стране, чтобы избежать подобных ситуаций в будущем. Континентальная Европа пока держит паузу и ждёт у моря погоды. Может и дождутся, но не весь бизнес переживёт зиму.

Источник