Короткие продажи или «продажа в шорт». Почему «шортиков» стоит избегать
Igor Pronin
Деньги зарабатываются на рынке просто. Нужно сначала купить актив дешевле, затем, когда цена выросла — продать его дороже. Для покупки актива нужны деньги.
Те, кто хоть немного знаком с рынком ценных бумаг, знают, что чтобы заработать, можно делать и наоборот. Сначала продать актив дороже, потом, когда цена на него упала — купить его дешевле. Чтобы продать актив, надо, чтобы у вас он был в наличии.
Но продать актив можно даже если его у вас нет. Брокер, услугами которого вы пользуетесь, любезно предоставит вам его взаймы.
Это и называется короткой продажей.
За то что брокер занимает вам какой-то рыночный актив, он берет за это свою комиссию за все дни, пока вы должны этот актив брокеру. Комиссия обычно приблизительно равна рыночной ставке по кредиту. Если брокер берет больше, он жмот и барыга и его надо менять, переходить к другому.
Разберемся с короткими продажами на конкретных примерах.
Будем торговать акциями Газпрома, которые, например, сегодня стоят 125 рублей за шт.
Вы думаете, что акции Газпрома будут падать и занимаете у брокера 100 шт. Газпром всегда падает, идея отличная. Заняв акции, вы их сразу продаете по 125 рублей.
Вам повезло и Газпром обвалился до 115 рублей. Вы обрадовались, купили 100 шт. обратно, и вернули их брокеру, заработав с каждой акции по 10 рублей. Ну и, например, 200 рублей отдали брокеру за то что он вам занял эти акции. Итого, у вас 800 рублей прибыли.
Решив, что дешевле уже некуда, вы покупаете уже за свои деньги 100 акций полюбившегося вам Газпрома по 115 рублей в надежде на рост. Через некоторое время рынок действительно двигается вверх и Газпром вырастает до 125 рублей. Вы продаете все акции, заработав 1000 рублей. Брокер нам ничего не занимал, лишних расходов нет. Превосходно.
Многие так и торгуют, думая о том, что условные 800 рублей прибыли лучше чем ничего, активно продавая разные акции в шорт.
Действительно, так оно и есть, но надо учитывать одну крайне важную вещь.
Осуществляя короткие продажи математически и статистически вы проигрываете.
Почему?
Все просто.
Если рынок не будет двигаться, то находясь в короткой позиции вам через некоторое время нужно будет её закрыть и вы купите акции обратно по 125 рублей, вроде ничего не теряя на сделке. Но брокер у вас в любом случае заберет свои 200 рублей комиссии, что приносит вам убыток.
В обычной же сделке, если вы, купив акции, увидев, что ничего не выросло и рынок стоит на месте, хотите продать их обратно, вы просто их продаете по той же цене, ничего не теряя.
При небольшом объеме торгов и редких сделках подобные мелочи вас не будут сильно заботить, да вы и не будете их замечать особо. Но если торговать долго и приличными объемами, подобные расходы будут сильно уменьшать потенциальную прибыль.
Успешный трейдер должен заботиться о статистике и теории вероятности, избегать отклонений не в его пользу, и входить в позиции, когда совокупность разных факторов склоняет чашу вероятности в его пользу. Короткая продажа всегда немного нагибает весы в сторону убытка и иные факторы должны иметь больший вес. Трейдер должен хорошо понимать, зачем ему нужны подобные сделки.
Если инвестировать и торговать на долгих промежутках времени, например, всю жизнь, подобная экономия на мелочах вроде комиссий брокера многим поможет не разориться, а успешным способна принести превосходный финансовый результат.
Это одна из причин, почему короткие продажи не стоит практиковать сильно часто.
Вторая причина, почему короткие продажи это плохая идея, не из области математики, а скорее носит фундаментальный характер.
Рынки всегда в среднем растут. Их рост объясняется просто. Растут экономики, в которых они находятся. Растет ВВП, ВНП, растет прибыль корпораций. Пусть это происходит не всегда и бывают черные полосы, но в среднем биржевые индексы смотрят вверх.
Это естественный процесс, поскольку так развивается общество и государство.
Осуществляя короткую продажу, вы делаете ставку против этого глобального процесса развития.
Да, есть какие-то случаи, когда это может быть оправдано. Возможно, вы явяетесь гениальным аналитиком и смогли увидеть что-то такое, чего не видят другие.
Некоторые, осуществляя короткие продажи, могут владеть инсайдом о том что акция пойдет вниз. Это не законно, но так бывает.
Но в среднем, короткая продажа это плохая идея. Поскольку обычно рынки растут. И вам нужно хорошо подумать, перед тем как играть против рынка, поскольку, в среднем, шортисты проигрывают
А как было уже сказано выше, торговать нужно так, чтобы хотя бы статистически не проигрывать рынку, и тогда вероятность успеха на долгом промежутке времени многократно улучшается.
В одной из следующих статей я расскажу, как осуществлять короткие продажи правильно и более выгодно для трейдера, благодаря избавлению от одного из этих двух статистических недостатков.
Подписывайтесь на мой паблик, ставьте лайки, тяните к себе чтобы не забыть.
Задавайте вопросы в комментах и ЛС. Я на них с удовольствием отвечаю.
-----
Другие статьи
Фьючерсы на биткоины. Простой, но рискованный способ заработать много денег
Я в соцсетях