Контрольная работа: Основы инвестиционной деятельности

👉🏻👉🏻👉🏻 ВСЯ ИНФОРМАЦИЯ ДОСТУПНА ЗДЕСЬ ЖМИТЕ 👈🏻👈🏻👈🏻

Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение
Высшего профессионального образования
Всероссийский заочный финансово-экономический институт
Предприятие "Д" рассматривает проект по запуску новой производственной линии, которую планируется установить в неиспользуемом в настоящее время здании и эксплуатировать на протяжении пяти лет. На реконструкцию здания в прошлом году было истрачено 100 тыс руб. Имеется возможность сдать неиспользуемое помещение в аренду на 6 лет с ежегодной платой 20 тыс руб.
Стоимость оборудования равна 250 тыс руб., доставка оценивается в 10 тыс руб., монтаж и установка в 6000 руб. Полезный срок оборудования – 5 лет. Предполагается, что оно может быть продано в конце 4-го года за 25 тыс руб. потребуются также дополнительные товарно-материальные запасы в объеме 25 тыс руб.. в связи с чем кредиторская задолженность увеличится на 5000 руб.
Ожидается, что в результате запуска новой линии выручка от реализации составит 200 тыс руб ежегодно. Переменные и постоянные затраты в каждом году определены в объеме 55 тыс руб и 20 тыс руб соответственно.
Стоимость капитала для предприятия равна 12%, ставка налога на прибыль – 20%.
1. Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.
2. Предположим, что проект будет осуществляться только 5 лет, после чего оборудование будет продано за 50 тыс руб. будет ли эффективным данный проект для предприятия?
1. Кредиторская задолженность предприятия является отвлечением денежных средств. Поэтому величину, необходимую для увеличения товарно-материальных запасов, уменьшаем на сумму кредиторской задолженности: п.1.2 = 25000 – 5000 = 20000
Определим сумму ежегодных амортизационных отчислений:
Ан.о.= 1.1/ 5 = 266 000/5=53 200 (рублей)
Полная оценка денежного потока по периодам приведена в таблице 1.
Для расчета IRR(внутренней нормы доходности) и MIRR(модифицированной нормы доходности) воспользуемся функциями MS Excel (табл.2).
IRR=29%; IRR>r, проект принимается.
MIRR=22%; MIRR>r, проект принимается.
Как следует из полученных результатов, проект делает возможным чистый приток денежных средств в 190513,34 руб.(NVP>0). Внутренняя норма доходности (IRR=29%> r). При этом прибыль на каждый вложенный рубль составляет 67 коп. Таким образом, через 5 лет проект окупится и начнет приносить прибыль.
2. Разработаем план движения денежных потоков по проекту и осуществим оценку экономической эффективности проекта.
Определим сумму ежегодных амортизационных отчислений:
Ан.о.= 1.1/ 5 = 266 000/5=53 200 (рублей)
Полная оценка денежного потока по периодам приведена в таблице 3.
IRR = 13%, IRR>r, проект принимается.
MIRR = 13%, MIRR>r, проект принимается.
1) Инвестиционный проект принимается. Так как NPV равная 170513,34 руб. больше нуля; PI равный 1,59 больше 1. IRR равная 29 % больше нормы дисконта. MIRR равная 22% также больше нормы дисконта, причем данный показатель является более точным, поэтому и меньше IRR.
2) Экономическая эффективность проекта станет ниже. Так как NPV уменьшилась до 40739,56; PI уменьшился до 1,14, IRR – до 13%, MIRR – до 13%.
Предприятие рассматривает вопрос о целесообразности замены старого оборудования "С" на новое "Н". старое оборудование было куплено 5 лет назад за 30 тыс руб. и прослужит еще в течение 5 лет, после чего подлежит списанию. В настоящее время оно может быть продано за 15 тыс руб.
Новое оборудование с нормативным сроком эксплуатации 5 лет стоит 40 тыс руб. Его доставка и установка обойдутся в 6000 руб. поскольку оборудование "Н" имеет более высокую производительность, предприятие должно будет увеличить начальный запас сырья и материалов на 6000 руб. По завершении срока полезной службы оборудование будет списано.
Ожидается, что внедрение нового обороудования позволит сократить затраты на оплату труда на 15 тыс руб в год, а также снизить расходы на предпродажную подготовку продукции на 1100 руб. в год. При этом потери от брака снизятся с 7000 до 3000 руб. расходы на обслуживание и ремонт оборудования возрастут на 5000 руб. в год.
Ставка налога на прибыль равна 20 %, ставка налога на доходы от реализации основных средств – 30%. Используется линейный метод амортизации.
1. Разработайте план движения денежных потоков и определите, при какой максимальной ставке дисконтирования (средней цене капитала) проект может быть принят.
2. Осуществите анализ эффективности проекта для фирмы из расчета стоимости капитала, равной 75 % от максимально допустимой.
Ан.о.= 1.2 / 5 = 46 000 / 5 = 9 200
Ас.о.= 1.1 / 5 = 15 000 / 5 = 3 000
Определим максимальную ставку дисконтирования по рис.1
Таким образом, максимальная ставка дисконтирования равна 26%.
Осуществим анализ эффективности проекта, при условии, что процентная ставка будет составлять 75% от максимальной, т.е. будет равна 26%*0,75=18%.
Мы принимаем этот проект, т.к. IRR>r (26%>18%).
При этом прибыль на каждый вложенный рубль составляет 42 коп.
Ответ: Инвестиционный проект принимается. Так как NPV, равная 273 743,4 руб. больше нуля; PI равный 1,88 больше 1. IRR равная 26 % больше нормы дисконта. MIRR равная 22% также больше нормы дисконта, причем данный показатель является более точным, поэтому и меньше IRR.
Компания "П" рассматривает два взаимоисключающих проекта, требующих одинаковых первоначальных инвестиций в 40 тыс руб. и не рассчитанных на реализацию в течение 20 лет. Стоимость капитала для компании составляет 12%. Менеджеры компании определили три сценария поступления ежегодных платежей от каждого из проектов.
1. Определите критерии NPV, IRR, PI для каждого сценария и их ожидаемые значения.
2. Какой проект вы рекомендуете принять и почему?
1. Определим критерии NPV, IRR, PI для каждого сценария и их ожидаемые значения.
Рисунок 1. Проект №1 пессимистический сценарий
Проект №1 пессимистический сценарий
1. Чистая приведенная стоимость равна = -25 710,57р., значит, мы отклоняем этот проект, т.к. этот проект не принесет дополнительного дохода на вложенный капитал.
2.Внутренняя норма доходности IRR = -3%, меньше r = 12%, проект отклоняется.
Индекс рентабельности меньше 1, проект отклоняется.
1. Чистая приведенная стоимость = -9 037,70р., значит, мы отклоняем этот проект, т.к. этот проект не принесет дополнительного дохода на вложенный капитал.
2. Внутренняя норма доходности IIRR = 8%, меньше r = 12%, проект отклоняется.
Индекс рентабельности меньше 1, проект отклоняется.
1.Чистая приведенная стоимость = 17 638,88р.
Мы принимаем этот проект, т.к. чистая приведенная стоимость больше 0.
2. Внутренняя норма доходности 19% т.к. IRR больше r , т.е.19% больше 12%, то проект принимаем.
PI больше 1.0, то мы принимаем этот проект.
В среднем получаем, что проект 1 не эффективен, т.к.
1. Чистая приведенная стоимость =-5 703,13р., значит, мы отклоняем этот проект, т.к. этот проект не принесет дополнительного дохода на вложенный капитал.
2. Внутренняя норма доходности IIRR = 8%, меньше r = 12%, проект отклоняется.
Индекс рентабельности меньше 1, проект отклоняется.
Рисунок 2. Проект №2 пессимистический сценарий
Проект №2 пессимистический сценарий
1. Чистая приведенная стоимость равна = -9 704,62р., значит, мы отклоняем этот проект, т.к. этот проект не принесет дополнительного дохода на вложенный капитал.
2.Внутренняя норма доходности IIRR = 7%, меньше r = 12%, проект отклоняется.
Индекс рентабельности меньше 1, проект отклоняется.
1. Чистая приведенная стоимость равна = -7 703,87р., значит, мы отклоняем этот проект, т.к. этот проект не принесет дополнительного дохода на вложенный капитал.
2.Внутренняя норма доходности IIRR = 8%, меньше r = 12%, проект отклоняется.
Индекс рентабельности меньше 1, проект отклоняется.
Проект № 2 оптимистический сценарий
1. Чистая приведенная стоимость равна = -4 369,30р., значит, мы отклоняем этот проект, т.к. этот проект не принесет дополнительного дохода на вложенный капитал.
2.Внутренняя норма доходности IIRR = 10%, меньше r = 12%, проект отклоняется.
Индекс рентабельности меньше 1, проект отклоняется.
В среднем получаем, что проект 2 не эффективен, т.к.
1. Чистая приведенная стоимость = -7 259,26р., значит, мы отклоняем этот проект, т.к. этот проект не принесет дополнительного дохода на вложенный капитал.
2. Внутренняя норма доходности IIRR = 9%, меньше r = 12%, проект отклоняется.
Индекс рентабельности меньше 1, проект отклоняется.
Ожидаемые значения чистой приведенной стоимости по проекту №1:
Ожидаемые значения внутренней нормы доходности по проекту №1
Ожидаемые значения индекса рентабельности по проекту №1
Ожидаемые значения чистой приведенной стоимости по проекту №2
Ожидаемые значения внутренней нормы доходности по проекту №2
Ожидаемые значения индекса рентабельности по проекту №2
2) стандартное отклонение потока платежей от ожидаемого значения
Стандартное отклонение потока платежей от ожидаемого значения в периоде t
Стандартное отклонение по проекту №1
Стандартное отклонение по проекту №2
Определим коэффициент вариации по проекту 1

Название: Основы инвестиционной деятельности
Раздел: Рефераты по финансовым наукам
Тип: контрольная работа
Добавлен 00:49:44 02 февраля 2011 Похожие работы
Просмотров: 1610
Комментариев: 16
Оценило: 3 человек
Средний балл: 5
Оценка: неизвестно   Скачать

1.1 Покупка нового оборудования (доставка, установка)
2.6 Прибыль до налогообложения (п.2.1-п.2.2-п.2.3-п.2.4.+п.2.5)
2.8 Чистый операционный доход (п.2.6-п.2.7)
2.9 Ликвидационная стоимость оборудования
3.1 Начальные капиталовложения (чистые инвестиции) I0 (п.1.1+п.1.2)
3.2 Операционный денежный поток (п.2.4+п.2.8)
3.3 Ликвидационный денежный поток (п.2.9)
3.4 Чистый денежный поток (п.3.2+п.3.3-п.3.1)
3.6 Дисконтированный денежный поток (п.3.4*п.3.5)
3.7 Сальдо дисконтированного денежного потока (с нарастающим итогом)
=МВСД(значения; ставка_финанс; ставка_реинвест)
1.1 Покупка нового оборудования (доставка, установка)
2.6 Прибыль до налогообложения (п.2.1-п.2.2-п.2.3-п.2.4.+п.2.5)
2.8 Чистый операционный доход (п.2.6-п.2.7)
2.9 Ликвидационная стоимость оборудования
3.1 Начальные капиталовложения (чистые инвестиции) I0 (п.1.1+п.1.2)
3.2 Операционный денежный поток (п.2.4+п.2.8)
3.3 Ликвидационный денежный поток (п.2.9)
3.4 Чистый денежный поток (п.3.2+п.3.3-п.3.1)
3.6 Дисконтированный денежный поток (п.3.4*п.3.5)
3.7 Сальдо дисконтированного денежного потока (с нарастающим итогом)
1.1 Реализация старого оборудования(за вычетом налога)
2.1 Изменение выручки от реализации
2.2 Уменьшение затрат на оплату труда
2.3 Уменьшение расходов на предпродажную подготовку
2.5 Увеличение расходов на обслуживание оборудования
2.6 Амортизация нового оборудования
2.7 Амортизация старого оборудования
2.8 Изменение амортизационных отчислений (п.2.6-п.2.7)
2.9 Изменение прибыли до налогообложения (п.2.2+п.2.3+п.2.4-п.2.5-п.2.8)
2.10 Изменение налоговых платежей (п.2.9*0,2)
2.11 Изменение чистого операционного дохода (п.2.9-п.2.10)
3.1 Начальные капиталовложения (чистые инвестиции) (п.1.2+п.1.3-п.1.1)
3.2 Операционный денежный поток (п.2.8+п.2.10)
3.3 Ликвидационный денежный поток (п.2.9)
3.4 Чистый денежный поток (п.3.2-п.3.1)
3.6 Дисконтированный денежный поток (п.3.4*п.3.5)
3.7 Сальдо дисконтированного денежного потока (с нарастающим итогом)
Поступление инвестиционных платежей, руб
Срочная помощь учащимся в написании различных работ. Бесплатные корректировки! Круглосуточная поддержка! Узнай стоимость твоей работы на сайте 64362.ru
Привет студентам) если возникают трудности с любой работой (от реферата и контрольных до диплома), можете обратиться на FAST-REFERAT.RU , я там обычно заказываю, все качественно и в срок) в любом случае попробуйте, за спрос денег не берут)
Да, но только в случае крайней необходимости.

Контрольная работа: Основы инвестиционной деятельности
Почему Важно Оценивать Свои Поступки Сочинение Аргументы
Курсовая работа по теме Лизинговые операции
Дипломная работа: Технология производства сахара и сахарной свеклы. Скачать бесплатно и без регистрации
Реферат: Виртуальная реконструкция утраченного объекта наследия на примере церкви св. Мирония лейб-гвардии егерского полка
Пособие по теме Новые политические институты России конца XX-начала XXI вв.
Эссе На Тему Человечества
Реферат: Bronze And The Shang Dynasty Essay Research
Почему Я Выбрала Профессию Товароведа Сочинение
Органы Финансового Контроля В 2022 Году Эссе
Реферат: Лидеры мнений. Скачать бесплатно и без регистрации
Курсовая Работа На Тему Сми Компании И Их Международно-Маркетинговая Деятельность
Курсовая работа по теме Аналіз стану і тенденцій розвитку ринку банківських послуг
Сочинение Про Странного Человека 2 Класс Родари
Можно Ли Поколение Z Назвать Потерянным Сочинение
Реферат по теме Договор страхования
Реферат по теме Конституция Венгрии
Реферат по теме СНС
Дипломная Работа Защита Данных
Реферат Взаимодействие В Организации
Курсовая работа: Сказкотерапия как часть воспитательного процесса детей дошкольного и младшего школьного возраста
Реферат: Ценности и их роль в жизни человека
Реферат: Инженерно-техническая деятельность: философский анализ
Дипломная работа: Эксплуатация резервуарного парка нефтепродуктов ЛУКОЙЛ – ОНПЗ