📚 Концентрат: «Мозг и деньги». Джейсон Цвейг

1) Ожидание результата приятнее, чем он сам

Центр удовольствия в человеческом мозге контролируется прилежащим ядром. Оно отвечает за ожидание вознаграждения. Как показывают исследования, нейроны активируются сильнее, когда человек надеется получить что-то приятное, а не когда действительно это получает.

👉 Если голодный человек представляет запечённую курицу на ужин, он чувствует приятное возбуждение, и оно может длиться долго. Но сразу после еды пропадает.

С одной стороны, ожидание мотивирует быстрее закончить работу, приехать домой и сесть за свою курицу. С другой — при завышенных ожиданиях результат может разочаровать. Например, если человек обнаружит, что курица уже испортилась.

📌 СОВЕТЫ АВТОРА ИНВЕСТОРАМ

Не ждите слишком многого от компаний. И не следуйте за спонтанными желаниями, когда выбираете активы, а проводите анализ.

В книге есть пример трейдера, который купил акции компании по производству его любимых пончиков. Просто ему нравился их вкус, и они всегда хорошо продавались. Но акции упали на три четверти.

Зафиксируйте свои критерии для покупки бумаг. Например, если компания регулярно платит дивиденды или работает последние 10 лет без убытков.

2) Из-за поиска паттернов можно упустить результат

Паттерн — это закономерность в событиях или в поведении людей. Например, если акции компании три года падали в ноябре, а в январе всегда росли — это паттерн. Если вам хочется погладить каждую встречную кошку — это тоже паттерн.

Если сфокусироваться на поиске неочевидных паттернов, можно упустить что-то обычное, но стабильное, что может принести хороший доход. Лучше следовать стратегии, в которой вы уверены на 80%, чем долго искать гарантированный способ «обойти систему», но так ничего и не сделать.

Более того, «надёжные» паттерны нередко ведут к убыткам.

Мозг лучше запоминает последнее и оценивает вероятность успеха по результатам нескольких недавних попыток. Поэтому инвесторов часто привлекают активы, которые были заметны в последнее время. Но большинство из них к этому моменту уже достигают пика. Вкладывать в них на самом деле не стоит.

📌 СОВЕТЫ АВТОРА ИНВЕСТОРАМ

Сосредоточьтесь на том, что можете контролировать. Доходность ценных бумаг от вас не зависит. Но вы можете управлять своими ожиданиями, рисками и расходами. Ставьте цель, выбирайте оптимальный горизонт инвестирования, разрабатывайте стратегию и следуйте ей.

Больше думайте о долгосрочном результате. Не отвлекайтесь на сиюминутные. Цитата из книги: «Короткая, но яркая полоса успеха на фондовом рынке заставляет инвестора забыть, насколько маловероятно, что она продлится долго».

3) Переоценка своих способностей сильно мешает

Необоснованная уверенность в себе может плохо сказаться на финансовых решениях. Из-за неё люди преувеличивают свою власть над обстоятельствами, почти не планируют будущее и не хотят признавать ошибки, а значит — учиться на них.

👉 В книге есть пример. 50 человек опросили об их навыках вождения. Почти все назвали себя хорошими водителями. Вот только опрос проходил в больнице, куда они попали после аварий, в которых в основном сами были виноваты.

📌 СОВЕТЫ АВТОРА ИНВЕСТОРАМ

Когда принимаете решение, несколько раз спрашивайте себя: «Почему?»

• Почему я хочу купить акции этой компании? → Потому что я в ней уверен.

• Почему уверен? → За последние 10 лет её прибыль не падала.

• Почему не падала? → …

Если не сможете ответить хотя бы трижды, значит, вы не до конца разобрались в вопросе.

Ведите инвестиционный дневник. Записывайте свои идеи и прогнозы, а позже анализируйте, насколько точны они оказались. Так вы сможете лучше оценивать, в чём вы сильны, а в чём — нет, и принимать более объективные решения в будущем.

Отдельно записывайте идеи, которые пока не знаете, как реализовать. Их список будет напоминать, что ещё есть над чем работать.

4) Когда реальность не соответствует ожиданиям, мы паникуем 

У людей и человекообразных обезьян в передней поясной коре мозга есть веретенообразные нейроны, которые помогают фокусировать внимание. Они же заставляют нас испытывать удивление или даже стресс, когда видят «ошибку» — что-то, что противоречит ожиданиям.

Перемены на финансовых рынках толкают людей к серьёзным изменениям в поведении и стратегии. Поэтому важно понимать, как уменьшить вероятность неожиданностей и не паниковать из-за них.

👉 Например, в январе 2006 года акции Google упали на 16%, а капитализация компании — на $20 млрд, хотя выручка и прибыль выросли. Дело в том, что инвесторы ждали, что её доход будет больше, — и запаниковали, когда не увидели его в отчётности.

📌 СОВЕТЫ АВТОРА ИНВЕСТОРАМ

Всегда ждите сюрпризы. Делайте собственные выводы, замечайте возможные проблемы, которые многие игнорируют, и заранее продумывайте свою реакцию.

Выбирайте компании, которые нацелены на долгосрочный рост. Тогда вы сможете спокойно следить за крупными изменениями и не реагировать на временные.

Создайте свои правила и всегда следуйте им. Если у вас есть чёткая стратегия и проверенные алгоритмы поведения, вероятность импульсивных необдуманных решений сильно снижается.