"Коммерсантъ": Кто и как финансирует судебные разбирательства в России

Новый инструмент для инвестиций — финансирование судебных процессов — набирает популярность в России. На рынке уже есть фонды, юридические фирмы и площадки-посредники, прибыль от вложений может достигать 150%. Юристы убеждены, что этот институт будет развиваться и дальше, как это уже произошло в США и Великобритании. Там объемы инвестиций исчисляются миллиардами долларов, а число участников рынка — десятками. Россия отстает на пять-десять лет, и пока речь идет о миллиардах рублей.

В России появился и развивается новый инструмент для инвестиций — судебное финансирование (litigation funding). Речь идет о том, что в ходе разбирательства в арбитраже или госсуде расходы на подготовку, подачу иска и юридическое сопровождение оплачивает сторонний инвестор в обмен на долю от выигрыша. Финансирование могут привлекать не только истцы, но и ответчики (в обмен на процент от сэкономленной суммы).

Инструмент сформировался в 1990-е годы в США, где в 2017 году, по данным White&Case, объем этого рынка уже превысил $5 млрд. Особенно бурный рост наблюдался в 2000-е, например, с 2013-го по 2016 год он достиг 414%. Крупнейшими фондами здесь выступают Juridica Investments и Burford Capital, присутствуют на рынке и юридические фирмы — например, Law Finance Group и Counsel Financial Services. Также рынок очень развит в Великобритании, где его объем в 2017 году, по данным Pinsent Masons, достиг $1,97 млрд. Рост к 2009 году составил 743%, крупнейший игрок — Ассоциация судебных инвесторов, куда входят Burford Capital, Calunius Capital и еще пять компаний.

Институт развивается во всем мире, в том числе за счет процессов в международных коммерческих арбитражах (где издержки часто высоки) и высокой прибыльности: инвестор в среднем получает 15–50% от присужденной суммы. Однако в Россию этот инструмент вложений пришел относительно недавно. По сути, первые попытки официально построить бизнес в области litigation funding были предприняты только в 2016 году — появился проект Platforma.

Сейчас среди предпосылок активного развития инструмента в России, кроме низкой конкуренции, можно назвать относительно короткую продолжительность и низкую стоимость судебных процессов. 

Cамая известная из площадок — Platforma — зарабатывает на привлечении инвесторов, взимая комиссию от суммы инвестиций (в среднем 10%), а также от суммы выигрыша в суде (до 10%). 

При выборе судебного процесса важное значение имеет личность истца, платежеспособность ответчика и прогнозируемость затрат. Среди подающих заявки на финансирование, помимо обычных граждан, встречаются акционеры и собственники бизнеса, владельцы патентов и авторских прав, а также юристы, ищущие инвесторов для своих клиентов, говорит Ирина Цветкова. Platforma занимается как процессами с компаниями, так и крупными или резонансными потребительскими спорами по искам граждан. Среди них, например, коллективные иски к мэрии Москвы против реновации и загрязнения воздуха.

В целом в России, по оценкам участников рынка, через судебное финансирование уже привлечено несколько миллиардов рублей. Чаще всего это процессы в государственных арбитражных судах РФ, но рассказывают и о заявках по зарубежным спорам. Так, через Platforma привлекались средства на споры в международных коммерческих арбитражах, и их доля растет. «Это один из наиболее интересных видов споров для финансирования»,— указывает Ирина Цветкова. 

На Platforma за почти два года ее существования подано свыше 500 заявок, причем инвестиции ищут и на 1 млн руб., и на $10 млн. «Профинансировано 15 исков на общую сумму более 1,5 млрд руб., завершены три дела. Еще в рассмотрении находятся иски на 500 млн руб. Инвестиции получают не более 2–3% дел (на Западе — 1–2% дел)»,— рассказала Ирина Цветкова. По ее словам, средняя прибыльность на площадке составляет 30–100% от суммы вложений, наибольший интерес для инвестирования представляют арбитражные дела с суммой взыскания более 10 млн руб.

Каковы перспективы

Результаты исследований, проведенных в 2018 году Platforma показывают, что большинство юристов знают о таком инструменте, как судебное инвестирование, но прибегали к нему лишь 7–10% опрошенных. «Ситуация с судебным финансированием в России находится примерно там, где западные юрисдикции были 10–15 лет назад. При этом есть все предпосылки для стремительного роста»,— считает Ирина Цветкова.

Юристы развитие инструмента поддерживают. Благодаря litigation funding, поясняет партнер адвокатского бюро «Андрей Городисский и партнеры» Алексей Городисский, юристы получают доступ к более широкому кругу клиентов, инвесторы — возможность заработка, а клиенты — больший доступ к квалифицированной помощи. Управляющий партнер адвокатского бюро «Бартолиус» Юлий Тай подчеркивает и социальное значение: инструмент дает возможность защиты в случаях, когда оппоненты явно сильнее: «Шансы на законность и справедливость повышаются, что очень важно в целом для общества и государства».

Однако перспективы развития института юристы оценивают сдержанно. По мнению Алексея Городисского, рынок, «безусловно, будет расти, но медленно». «Инвесторам нужны гарантии возврата вложенных средств и реальная надежда на то, что удастся заработать, эффективно исполнив судебное решение. Без повышения общей правовой культуры это вряд ли выполнимо»,— соглашается советник BGP Litigation Илья Сорокин. Управляющий партнер «Пепеляев групп» Сергей Пепеляев отмечает, что крупные инвесторы пока не рассматривают инструмент как привлекательный: «Плюсы и минусы такого сервиса очевидны — это высокодоходные, но высокорисковые инвестиции. И риск тем выше, чем менее стабильна правовая система страны». Юлий Тай отмечает недостатки правового рынка РФ в целом, мешающие в том числе инвестициям: «Недоверие в обществе, малое количество институций, имеющих бесспорное положительное реноме и репутацию, отсутствие нормативного регулирования специфических правоотношений, ведь судебная практика не жалует даже гонорар успеха».

Законно ли судебное финансирование

Само по себе судебное финансирование не требует отдельного регулирования, поскольку инвестиции могут осуществляться через уступку права требования или прямое кредитование (займы). Так, например, в Великобритании, Австралии и ЮАР нет специальных законов о судебном финансировании, хотя оно используется и активно развивается, а в США такие законы приняты только на уровне штатов (в части из них такое инвестирование ограниченно). Впрочем, ряд стран предпочли прямо запретить у себя финансирование судебных процессов, в том числе Ирландия и Индия. Также ранее запрет на судебное инвестирование существовал в Гонконге и Сингапуре, но теперь он снят. В Польше, Швеции, Нидерландах, как и в России, судебное инвестирование не запрещено, но пока находится в стадии становления.

Источник