Когда продавать акции?

1️⃣ Ребалансировка портфеля. Что это такое?

Вы составили себе портфель согласно вашему риск-профилю исходя из горизонта инвестирования. Покупаете активы в ваш портфель — акции, облигации, золото.

Но через время вы понимаете, что ваш портфель уже не соответствует вашему целевому распределению.

Допустим, согласно вашему риск-профилю у вас распределение 70% акции, 20% облигации и 10% золото. Проходит время, ваши акции растут в цене, облигации и золото снижаются в цене.

В итоге ваш портфель выглядит так:

85% акции, 10% облигации и 5% золото.

Это портфель с абсолютно другим уровнем риска, нежели вы закладывали.

В таком случае инвестор делает ребалансировку – приводит процентное соотношение активов в своём портфеле к изначальному. Ребалансировку нужно стараться делать с минимальными продажами, ведь она сопровождается комиссиями и налогами.

Мы продаем часть выросшего в цене актива для того, чтобы докупить просевшие активы. У нас возникает комиссия брокеру за продажу, покупку и налоги с прибыли, если мы не можем использовать ЛДВ или другие налоговые льготы (например ИИС тип Б).

2️⃣ Изменение риск-профиля.

Вы составили себе портфель исходя из горизонта инвестирования 20 лет. Длинный горизонт инвестирования позволяет вам инвестировать с высоким риском и держать в вашем портфеле большой процент акций.

Но годы идут и горизонт вашего инвестирования становится меньше. Допустим, у вас изначально было очень агрессивное распределение с горизонтом 20 лет. 90% акции, 5% облигации, 5 % золото. Проходит 8 лет, и ваш горизонт инвестирования уже не 20 лет, а 12. Пора снижать риск-профиль. Вы меняете свой портфель и теперь распределение 80% акции, 15% облигации, 5% золото.

Проходит еще 3 года, до вашей цели 9 лет. Опять пора снижать уровень риска в портфеле! $ 65% Акции, 30% облигации, 5% золото. За 5 лет до исполнения цели в вашем портфеле может быть не более 50% акций, А за год до исполнения цели, идеально быть уже в облигациях.

Зачем это нужно?

Рынок может падать 3 года подряд, а восстанавливаться еще несколько лет. У Яркий пример - кризис 2000 и кризис 2008. Если ваш горизонт 20 лет, то ничего страшного в этом нет, ваш портфель успеет отрасти, а просадка - это отличная возможность докупить просевшие активы.

Но если до исполнения вашей цели остался год или два , у вас нет времени ждать восстановление рынка. Поэтому, чем ближе ваша цель, тем ниже риск-профиль вашего портфеля.