Клиенты инвестиционного фонда

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Ваш путеводитель на фондовом рынке

Клиенты инвестиционного фонда

Паевой инвестиционный фонд — Википедия

Инвестпривет, друзья! Сегодня поговорим о таком финансовом инструменте, как ПИФ паевой инвестиционный фонд. Разберемся, как он функционирует, какие виды ПИФов бывают, насколько дорого обходится инвестору владения паями, плюсы и минусы инструмента. ПИФ — аббревиатура от «паевой инвестиционный фонд». ПИФ работает как большая кубышка: инвесторы договаривают, в какой инструмент будут вкладываться акции, облигации , другие фонды, недвижимость или всё вместе , затем вносят средства в имущество фонда. Взамен им выдаются паи. Стоимость пая привязана к стоимости имущества фонда к стоимости чистых активов — СЧА. Если в фонд хочет вступить новый пайщик, он также вносит определенную сумму в имущество фонда и получает новое количество паев. Например, если пай стоит рублей, а он вносит рублей, то получает 5 паев. Это позволяет избежать пирамидальности — то есть стоимость пая зависит исключительно от стоимости чистых активов, а не от притока новых вкладчиков. Средствами ПИФа распоряжается управляющая компания. Именно она решает, куда будут направлены средства вкладчиков. УК отвечает за сохранность средств фонда, то есть она не может просто взять деньги и уйти в закат. Но при этом никто не гарантирует, что ПИФ получит доходность. Иначе говоря, нерыночные риски мошенничество исключены, а вот рыночные — совсем нет. В некоторых ПИФах, напротив, рыночные риски перевешивают потенциальную доходность. Правила, по которым УК распоряжается средствами пайщиков, указываются в специальном документе — правилах доверительного управления ПДУ. В нем прописываются условия покупки и погашения паев, указываются инструменты, в которые УК может вкладывать, расписывается инфраструктура фонда, комиссии вознаграждение УК и т. Ключевой показатель работы ПИФа — рост стоимости его пая. Чем выше прирост стоимости пая, тем больше приток средств в ПИФ инвесторы ведь любят высокую доходность и тем больше вознаграждение УК. Поэтому обычно УК заинтересованы в росте стоимости пая, хотя бывают и исключения например, если ПИФ был создан чисто с целью ухода от налогов — по закону, инвестиционные фонды не платят налог на прибыль. ПИФ не существует сам по себе. Управляет средствами, как мы уже знаем, управляющая компания. В этом увлекательном деле ей помогают:. Некоторые ПИФы имеют более сложную структуру. Например, в инфраструктуру может входить банк-кастодиан, обеспечивающий физическое хранение имущества например, золота , маркет-мейкер, обеспечивающий ликвидность паев фонда если ПИФ торгуется на бирже , и оценщик для закрытых и интервальных ПИФов. У российских ПИФов есть одна общая болезнь: многие элементы инфраструктуры аффилированы с управляющей компанией. Такая же история у Райффайзенбанка, Сбербанка и прочих крупных УК. Часто у УК есть свой «карманный» регистратор, оценщик и даже аудитор. Теоретически это должно сократить расходы фонда, но на практике ведет к злоупотреблению. Например, можно попросить аудитора «закрыть глаза» на какие-то огрехи, а депозитарий — провести сомнительную сделку. Обращайте внимание на аффилированность УК и инфраструктуры. Для сравнения — у ETF все элементы инфраструктуры обязательно не зависимы как друг от друга, так и от управляющей компании. Главный минус ПИФов — это огромные вознаграждения, которые приходится выплачивать управляющей компании, депозитарию и прочим голодным парням. Причем это вознаграждение выплачивается вне зависимости от поставленных целей и достигнутых результатов. Подчеркну: вне зависимости от результата. Важно: комиссия за управление уже включена в стоимость пая то есть она взимается каждый день по чуть-чуть и отображается в цене пая — отдельно ее платить не надо. А вот надбавка и скидка взимаются непосредственно из средств инвестора. В общем, обращайте внимание на комиссии. Классифицировать ПИФы можно разными способами. Рассмотрю две из них: по типу открытости и по базовому активу. Инвестировать в открытый ПИФ можно в любой момент времени. Инвестор оформляет заявку на покупку пая, вносит деньги в фонд и получает ценную бумагу. Чтобы продать погасить пай, нужно также подать заявление. Сделать это можно в любой момент времени. Регистратор осуществляет погашение и выпуск паев в рабочее время. Сокращенная аббревиатура: ОПИФ. В закрытые ПИФы можно инвестировать только на стадии их формирования либо в редких исключениях и по общему одобрению всех пайщиков — после формирования в качестве дополнительного взноса. Закрытые ПИФы создаются на определенный срок, и пайщики получают вознаграждение только при закрытии фонда, когда паи погашаются. Продать свой пай в ЗПИФе до его погашения сложно, но можно — придется искать покупателя и договариваться индивидуально. Не факт, что удастся продать быстро и по адекватной стоимости. Обычно ЗПИФы доступны к покупке только квалифицированным инвесторам. Большинство ЗПИФов вообще создаются ограниченным кругом лиц особенно часто это касается фондов недвижимости. Но некоторые ЗПИФы можно купить и неквалам. Так, если в ОПИФы можно инвестировать буквально от тысяч рублей минимальная сумма зависит от управляющей компании и правил конкретного фонда , то в ЗПИФы она составляет несколько сотен тысяч, а то и миллионов рублей. В интервальные фонды можно инвестировать и выходить из них только в определенные временные периоды, установленные правилами фонда. Доля таких ПИФов на рынке не очень высокая. Как правило, они создаются под какую-то определенную идею и доступны в основном квалифицированным инвесторам. Еще одна классификация — по типу активов, в которые инвестирует ПИФ. ПИФы недвижимости , как видно из названия, инвестируют в недвижимость спасибо, кэп. Например, собрались 10 инвесторов и решили отгрохать торговый центр за мультов. Когда инвестору нужно выйти из бизнеса — он погашает пай, забирая свой первоначальный взнос с процентами. Как вариант — можно учредить рентный ЗПИФ и получать регулярные выплаты от аренды. То есть такой ЗПИФ позволяет получать пассивный доход. Фактически это аналог REITов. Инвесторам такая форма коллективного инвестирования удобна тем, что они получают налоговые льготы — ПИФы не платят налог на прибыль. К тому же, если держать паи ПИФа дольше 3 лет, то можно применить налоговый вычет в размере 3 млн рублей за каждый год владения паем, то есть можно избежать еще и уплаты НДФЛ. Они подразделяются на подвиды в зависимости от базового актива:. Доходность таких фондов зависит, главным образом, от состояния отрасли, в которую вкладывается управляющий. В такие ПИФы в качестве базовых активов могут быть включены прочие инструменты, кроме денежных — например, опционы, фьючерсы, криптовалюта, алмазы, предметы искусства, вино да что угодно. Как правило, такие ПИФы являются закрытыми и доступными только для квалифицированных инвесторов. За счет своей уникальной структуры и оптимизации налогообложения часто используются для «парковки» средств и активов. Собственно говоря, самое главное о налогах ПИФов я уже сказал. Налог с дивидендов формально взимается учитывается как дебиторская задолженность , но по факту выплачивается в дату погашения пая — то есть всё время функционирования фонда деньги работают на инвестора. Это делает ПИФы очень выгодными для оптимизации налогообложения, поэтому богатые люди очень любят «упаковывать» свои активы в закрытые ПИФы именно с этой целью. Например, вы купили паев на сумму рублей, а продали — за Если вы владеете паями ПИФа 3 года, то можете применить налоговый вычет в размере 3 млн рублей за каждый год владения. То есть, через 3 года вычет равен сразу 9 млн, через 4 — уже 12 млн, через 5 — 15 и т. Сказать среднюю доходность ПИФов невозможно, так как самых разнообразных фондов множество. Но зависимость здесь такая же, как и на всем фондовом рынке: чем выше доходность ПИФа, тем выше риск просадки в будущем. Ну и классическое: прибыль в прошлом не гарантирует прибыли в будущем. Например, в году активно росли акции высокотехнологических компаний — поэтому в лидерах роста оказались ПИФы, инвестирующие в IT. Например, так выглядят лидеры ПИФов по доходности на данный момент. Будет ошибочным анализировать доходность фонда всего за 1 год — управляющему может банально повезти. Лучше смотреть доходность за 3 года а еще лучше — за 5 лет. Чем дольше дистанция, тем объективнее результат. Паи ПИФов можно купить непосредственно в управляющей компании. Сейчас многие передовые УК позволяют сделать это в режиме онлайн. Как выглядит всё пошагово:. Через какое-то время по регламенту — от 3 до 7 дней паи будут зачислены на ваш счет. Большинство УК заводят онлайн-кабинет, где можно отслеживать изменения котировок. Продать паи ПИФов можно также онлайн. Некоторые УК позволяют не продавать, а менять паи одного фонда на другой. Иногда это имеет смысл, причем как минимум по двум причинами: при обмене пая не прерывается срок удержания пая то есть в будущем можно будет воспользоваться вычетом , а также если ПИФ ВНЕЗАПНО сменил ориентацию правила управления активами например, из фонда акций чудесным образом стал фондом облигаций. Но при этом у ПИФов и хватает минусов. Особенно, если сравнивать их с ближайшими аналогами — биржевыми фондами ETF. Какие наиболее серьезные недостатки ПИФов:. Ну, и конечно, нужно понимать, что доход в ПИФах не гарантирован — при всех этих рисках и комиссиях. Поэтому я в целом выступаю за использование ETF в портфелях инвесторов. Впрочем, среди зарубежных ETF аналоги, скорее всего, есть, но некоторые клиенты не могут или не хотят покупать зарубежные активы, например, если они госслужащие. Но ПИФы — это российские компании даже если внутри них «запакованы» иностранные активы , поэтому их можно покупать без опасений. Нужно только следить за комиссией и регулярно проверять, насколько четко управляющий придерживается выбранной стратегией — вот статья о том, как правильно вкладываться в ПИФы. Правда, она старенькая, но актуальности не потеряла. Больший интерес представляют закрытые ПИФы, которые позволяют защитить капитал и сэкономить на налогах. Но такие ПИФы доступны, в основном, квалифицированным инвесторам и подразумевают порог входа от нескольких сотен тысяч или пары-тройки миллионов рублей. Так что они подходят далеко не всем. Есть интересные вещи, но комиссии зачастую съедают крупную часть прибыли. Предпочитаю биржевые инструменты, тем более что сейчас их разнообразие увеличивается так, что среди них можно найти много интересного.

Срок окупаемости инвестиций относится к